水泥板块1日表现抢眼，截至收盘，华新水泥涨5.3%，四川双马、祁连山、塔牌集团、冀东水泥、天山股份涨幅均超过3%。

　　第一创业证券31日发布水泥行业研究报告：

　　水泥行业量价齐升 需求在好转 进入 9 月份之后，固定资产投资、基建投资等水泥下游需求指标继续回暖， 而水泥产销量在需求的带动下，也与预期相一致出现增长。9 月我国水泥产量同比增长12%，产量增速比8 月份的同比增速进一步加快。而水泥价格在需求转好、企业间协同提价等因素的带动下，开始反弹，且多数地区反弹幅度超过了30 元/吨。水泥行业

　　在9 月份后出现的量价齐升，证明了需求正在真实的逐步好转。

　　未来华东华南地区水泥存在价格上涨动力 而进入 11 月份之后，我们预计在国家保增长的基调保持不变的情况下， 国家对铁路、公路等基础设施的投资力度不会减弱。而11 月、12 月份受天气、年底赶工期等因素的影响是华东、中南等地下游企业施工的旺季，为此，我们认为，这些地区的水泥需求在11、12 月份之后环比仍会逐步好转。

　　目前，华东、中南等地企业的集中度较高，大企业间的协同能力比较强，且目前，企业间协同涨价提升业绩的意愿也很强，为此，未来为了在旺季提升业绩，华东、华南等地的大企业仍有望进一步协同停窑控制产能，从而协同提价。因此，我们认为，在需求向好、企业间协同机制的作用下，未来两个月华东、中南等地区的水泥价格仍会继续攀升，该地区的水泥企业四季度业绩有可能超出市场预期。

　　推荐评级 目前，我国水泥行业上市板块的估值依旧很低，而未来影响行业的积极因素多于悲观因素。在此情况下，我们给予行业“推荐”评级。从区域上，我们认为，由于华北、东北、西北等地区开始逐渐进入施工淡季，为此，未来两个月这些地区水泥行业

　　价格出现大幅上涨的可能性较小。而华东、中南等地区11、12 月份正处于施工旺季，在水泥需求趋好、行业协同等因素的带动下，水泥价格上涨的概率很大，该地区的水泥企业存在业绩超预期的可能，为此，我们11 月份推荐华东、华南地区的水泥龙头企业，主要推荐

　　海螺水泥、塔牌集团、江西水泥

　　（《证券时报》快讯中心）