报告认为，尽管在满足加强资本金监管要求方面取得进展，但全球银行的营收增长缓慢、成本上升，新的竞争对手利用数字技术的趋势正在浮现。面对如此艰难挑战，预计今后五年美国将有一批大小银行在竞争中败下阵来被收购。

　　报告主要作者、麦肯锡董事Toos Daruvala表示：“大家将看到银行业发生重大调整，尤其是那些收入来源较少多样化、高度依赖净息差的银行。它们将陷入困境被迫出售。”报告还对银行在全球经济中的中心地位发出不详警告。

　　过去30年各国银行平均收入增速超过本国GDP的趋势“如今可能正在中断”，报告说。“无论新兴市场还是发达国家市场，在可预见的未来银行营收将稳定在GDP的5%左右。”在美国，几乎多达2/3的银行收入不过弥补资金成本，投资者要等待三到五年才能使净资产收益率(ROE)恢复到10-12%的历史平均水平。

　　银行不能左右压缩其净息差的央行降息，只能怪自己过时的业务模式和内部文化未能满足用户需求和领会社会价值。

　　严重依赖交易和其它资本市场业务的银行所面临的挑战尤其严重，因为监管新规废除了它们的自营交易模式。麦肯锡建议，资本市场巨头们除了已经进行的改革，还应“大规模削减成本”。不过，零售银行面临着客户忠诚度的下降，商业银行“与众多大型公司客户相比不再具有结构性低融资成本优势”。

　　新技术加剧银行问题的严重性，新竞争者更容易分流银行客户。沃尔玛和美国运通周一宣布成立合资公司提供金融服务，向低收入者发放预付费借记卡。

　　随着信贷质量的逐渐改善，美国银行去年平均ROE同比从6.2%升至7%，但仍“远不及净资产成本”，麦肯锡说。即使利率上升和银行重新提高服务价格，它们也不可能很快使ROE恢复到可接受的水平。去年美国银行的开支占总收入的比例从2010年的60%增至68%，营收却只增长1%。2011年全球银行营收同比增长3%至3.4万亿美元，增速远不及2010年的9%；平均ROE从低两位数降至7.6%，利润下跌2%。

　　数据显示，发达国家超过2/3上市银行的股价如今“显著”低于账面价值，124家银行的债券违约平均保价去年创历史新高。全球银行股价市盈率为11倍，2007年为15倍。

　　麦肯锡的研究以全球30家大银行财务数据的考察为主，部分数据扩大到69个国家的2400家银行。(楚墨/编译)