汇金再增持工行626万股 12个月累计增持11664万股
　　工商银行今日发布的股份变动情况公告显示，汇金公司三季度增持了626.63万股股权，与二季度700万股的增持力度相比，可谓基本持平。汇金公司12个月以来合计增持工商银行11664.33万股。保险资金方面，平安、太平洋和安邦都保持仓位不变，中国人寿增持了900万股，生命人寿增持了1840万股。相对于二季度动辄数亿股相比，保险资金的增持力度明显减弱，不过趋势未变。
　　公告显示，截至三季度末，汇金共持有12375771.6万股工商银行股权，较中期的12375144.97万股增持了626.63万股；中国人寿合计持股由9.61亿股增加至9.7亿股；生命人寿持股由中期的3.868亿股增至4.052亿股。
　　另据本报记者了解，中国银行的股份变动公告很可能于明日披露，届时汇金的增持动向也将揭晓。
　　按照四大行去年公告中的表述--汇金公司拟在未来12个月内(自2011年10月10日增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持股份。也就是说，截至目前承诺期限刚好届满。汇金下一步将如何打算，是继续增持还是偃旗息鼓成为了市场关注的焦点。(.证.券.日.报)

　　宝钢7个交易日斥资6亿大手笔回购
　　宝钢股份的回购计划正在按计划推进。公司今日披露，截至10月8日，公司共斥资6亿元回购了1.31亿股股份，约占公司总股本的0.75%，有力回击了此前外界关于宝钢作秀回购的质疑。
　　今年8月28日，宝钢股份对外公布了回购计划，拟在12个月内斥资不超过50亿元回购公司股份，回购总量将达到10亿股，约为宝钢总股本的5.7%。
　　9月17日，宝钢股东大会高票通过了回购议案，并于9月21日先行斥资6900万元实施了首次回购，此后宝钢继续执行回购计划，回购价格介于4.51元/股~4.65元/股。这意味着自宝钢首次回购算起，在7个交易日里，即已耗资6亿元，约占拟回购总额的12%。按照回购计划书，只要宝钢股价低于5元/股，公司将履行回购承诺直至耗资50亿元，并且宝钢方面亦曾承诺不利用回购借机减持。
　　受此刺激，宝钢股价自回购预案公布日以来，累计涨幅达到12.29%。尽管昨日收盘价离5元的回购上限价尚有9.41%的差距，但从市场的表现来看，投资者对宝钢的回购给予了积极的回应。(.证.券.时.报)

　　汇金增持四大行明亏暗赚 力挺大戏或有续集
　　从汇金去年10月10日实施增持四大行至今日，时间正好走过365天。令市场失望的是，虽然汇金罕见的连续四个季度持续增持，但银行股的估值却一路下行、屡创新低。如今增持承诺已经到期，增持行动遭遇了账面浮亏的汇金能否在今年第四季度延续增持承诺成为市场关注的焦点。
　　从表面来看，汇金增持四大行遭遇了账面浮亏，不过由于汇金持有四大行的股权数额巨大且为长期持有，汇金的增持在客观上至少实现了提振人气，吸引其他机构投资者进入(例如保险资金)并减缓银行股估值下跌幅度的作用，一位资深并购人士对《证券日报》记者表示，这也使汇金减少了持股市值的损失，汇金的增持行动可谓是明亏暗赚。该人士以工商银行为例表示，工商银行每少下跌0.1元，汇金持股的市值将减少缩水123亿元，这比汇金在增持中遭遇的浮亏要多得多。
　　增持力度先扬后抑
　　累计斥资逾26亿元
　　从去年10月10日启动增持至今年6月末，中央汇金用于增持四大行的资金已经超过26亿元，考虑到今年三季度汇金很可能已经继续实施了增持，汇金用于增持四大行的资金大致在26亿-30亿元之间。
　　数据显示，去年第四季度，汇金增持了5305.3万股工行股票、9049.6万股建行股票、1.48亿股中行股票以及3.1亿股农行股票。汇金对四大行的持股比例也进一步上升。截至去年年底，汇金分别持有35.4%的工行股份、57.13%的建行股份、67.6%的中行股份以及40.12%的农行股份。此后，汇金于今年一季度再次进入二级市场增持四大行股票。分别增持了5032.4万股工行股票、2267.4万股建行股票、8363万股中行股票以及2940.9万股农行股票。
　　今年二季度，汇金的增持力度明显放缓，分别增持了700万股工行、385万股建行、76.3万股中行以及800万股农行股份。
　　今日最新公告显示，汇金增持626.63万股工商银行股权，与二季度增持力度基本持平。
　　四大行估值倒退
　　中国银行破净
　　从估值情况看，四大行近阶段的估值已经全面溃败，远低于去年汇金公司启动增次行动时的估值，中国银行今年9月底甚至一度破净，如今股价也围绕净资产价格上下波动。
　　数据显示，工商银行去年三季度末每股净资产2.58元，每股收益0.47元，去年9月30日(即汇金公司启动增持前的最后一个交易日)的收盘价为3.98元，对应的市净率与动态市盈率分别是1.54和6.3倍；工商银行今年中期每股净资产2.91元，每股收益0.35元，9月股价最低价为3.6元，对应的市净率与动态市盈率分别是1.24和5.14倍。
　　农业银行去年三季度末每股净资产1.91元，每股收益0.31元，去年9月30日的收盘价为2.46元，对应的市净率与动态市盈率分别是1.29和5.9倍；农业银行今年中期每股净资产2.13元，每股收益0.25元，9月股价最低价为2.38元，对应的市净率与动态市盈率分别是1.12和4.76倍。
　　中国银行去年三季度末每股净资产2.49元，每股收益0.35元，去年9月30日的收盘价为2.85元，对应的市净率与市盈率分别是1.14和6.14倍；中国银行今年中期每股净资产2.71元，每股收益0.26元，9月股价最低价为2.58元，对应的市净率与动态市盈率分别是0.95和4.96倍。
　　建设银行去年三季度末每股净资产3.12元，每股收益0.56元，去年9月30日的收盘价为4.32元，对应的市净率与动态市盈率分别是1.38和5.78倍；建设银行今年中期每股净资产3.45元，每股收益0.43元，9月股价最低价为3.96元，对应的市净率与动态市盈率分别是1.15和4.6倍。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，市场对上市银行股的担忧源自多方面因素。一方面，宏观经济下行压力仍大，市场对于银行不良问题的担忧加重；另一方面，利率市场化改革进程稳步推进，未来商业银行的高增长或难再现，市场对于银行的盈利能力产生担忧。
　　分析人士测算，从四大行的股价和估值一路下行的表现来看，汇金公司已经持续了三个季度的增持行动很可能遭遇了账面浮亏，但亏损幅度应该不大，平均应该不会超过10%。换句话说，汇金的账面损失大致不超过2、3个亿。
　　增持承诺到期
　　续集能否上演
　　按照四大行去年公告中的说法，汇金公司拟在未来12个月内(自2011年10月10日增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持股份。也就是说，截至目前承诺期限刚好届满。汇金下一步将如何打算--是继续增持还是偃旗息鼓--成为了市场关注的焦点。
　　有汇金增持并不一定能挽救银行股的颓势，一位投资者表示，但如果未来没有汇金增持的利好影响，恐怕银行股的估值还有下跌空间。
　　投资者的担心却是不无道理，一直以来汇金增持都有这两方面的效果：首先是汇金资金实力强大，关键时刻可以果断出手护盘；其次，汇金增持的象征意义巨大，某种程度上代表了国家队资金对于银行股乃至A股的态度。
　　不过，遭遇了账面浮亏打击的汇金未来是否还有增持的愿望呢？
　　从表面来看，汇金增持四大行遭遇了账面浮亏，不过由于汇金持有四大行的股权数额巨大且为长期持有，汇金的增持在客观上至少实现了提振人气，吸引其他机构投资者进入(例如保险资金)并减缓银行股估值下跌幅度的作用，一位资深并购人士对《证券日报》记者表示，这也使汇金减少了持股市值的损失，汇金的增持行动可谓是明亏暗赚。该人士以工商银行为例表示，工商银行每少下跌0.1元，汇金持股的市值将减少缩水123亿元，这比汇金在增持中遭遇的浮亏要多得多。
　　而且，由于三季度刚刚拿到四大行的现金分红，汇金公司未来的增持也不差钱。年报显示，四大行的2011年利润分配方案都还比较大方：工商银行是每10股派2.03元，建设银行是每10股派2.365元，中国银行是每10股派1.55元，农业银行是每10股派1.315元。四大行大笔分红，汇金自然是大赢家，将累计获得分红逾1000亿元，而且目前汇金已经拿到了四大行的全部现金红利。
　　千亿元听起来就很气派，但是只是个概念性数字，如果与现今二级市场的数据对比就更好分析了。
　　首先，汇金从去年10月启动增持四大行至今年上半年，累计增持耗资不足30亿元；其次，四大行昨日(10月8日)二级市场的合计成交金额约为4.5亿元；第三，截至6月30日，合计有27只基金重仓工商银行，持股市值24.69亿元；合计有8只基金重仓中国银行，持股市值2.53亿元；合计有14家基金重仓建设银行，持股市值4.87亿元；合计有19只基金重仓农业银行，持股市值17.38亿元。
　　不过，业内人士也提醒，汇金公司2010年曾发债(中长期债券)参与工商银行、中国银行和建设银行三大行的再融资以及向中国进出口银行、中国出口信用保险公司两家政策性金融机构注资，如今手中有钱，自然也要对旧债予以至少部分清偿。
　　更重要的是，汇金对四大行的持股比例已经较高，增持的空间缩小是第一个可能的原因。例如，就中国银行而言，汇金公司已经拿到了96.55%的A股流通股的筹码，如果再大量增持，中国银行的A股的流动性将变得更不活跃。而中国银行A股流动性差、交投不活跃，已经是部分机构资金不愿配置中国银行的重要原因之一。(.证.券.日.报 .张.歆)

　　民企大佬联手保卫民生银行 史玉柱重启A股增持
　　相信小微的力量--这是民生银行的一句广告语。如今广告语似乎正在得到验证--从小微成长起来的民营资本大佬们凭借自身的力量在资本市场呵护民生银行。
　　港交所信息显示，9月份，史玉柱在A股和H股市场两地增持民生银行，其中A股增持是在暂停一年后再度重启；复兴系掌门人郭广昌在民生银行9月初遭遇恶意做空股价出现暴跌当日果断出手增持；泛海集团掌门人卢志强更是在9月份最后的两个交易日首度出手买入H股，完成了AH两地持股。
　　以市值而言，民生银行在银行股中并不出众，论出身自然比不过四大国有银行，但却始终是境内外机构投资者眼中很特别的一家。究其原因，其作为中国惟一一家非国有控股的商业银行，发起股东和主要股东堪称全明星阵容。其中，可以看到刘永好的新希望投资集团、张宏伟的东方集团，卢志强的泛海控股集团、史玉柱的健特生命、郭广昌的复星国际[3.82 -2.30%]，每一个都是商界赫赫有名的大佬。这也成了民生银行被许多投资者看好的因素，虽然这些大佬并非民生银行的实际管理者，但是他们丰富的经商经验和在民生银行的重磅投资会确保民生银行的管理和经营，市场人士对《证券日报》记者表示，更重要的是，这些民企大佬在关键时刻可以成为民生银行的守护力量，提供资金、智库、人脉等各方面的支持。
　　史玉柱一年后重拾A股
　　9月初，民生银行A股和H股同时遭遇恶意做空，民生银行大股东之一--史玉柱不可避免的卷入了这场做空与反做空的斗争中，因为史玉柱不仅仅是民生银行的股东，他还与国际投行有一个关于民生银行未来股价的赌局。史玉柱与国际投行签订的至少涉及3120万股的金融衍生品合约，这笔合约于2014年6月底集中到期。根据合约，如民生银行H股届时的股价低于3.45港元，史玉柱将不得不为每股支付3.45港元和届时股价的差额。
　　而史玉柱本次的反击手段正是A股和H股同时增持。
　　港交所信息显示，史玉柱于今年9月19以5.5元人民币/股购入100万股民生银行A股，次日再以5.47元/股购入300万股，合计耗资2191万元。此外，9月6日，史玉柱以5.76港元/股买入500万股，耗资2880港元。而且，今年以来，史玉柱已经数度出手民生银行H股。6月4日和6月5日，史玉柱连续两日买入民生银行H股，合计数量2440万股；6月8日，史玉柱再次出手增持民生银行，其增持股份数量为1320万股；8月27日，一份一年期现金交割的认股权证产品(CALL+PUT)自然到期，史玉柱担忧别人误解其减持，同日在市场购入等额(240万股)的股票。
　　史玉柱本轮增持民生银行A股距其去年的连续增持已接近1年。史玉柱在A股市场上的上一轮增持行动是从2011年3月份开始，一直持续到去年9月份，在A股市场上一共增持民生银行65896万股，增持最为频繁的时期是5、6月份，其中5月增持17次，6月增持18次。据统计，史玉柱2011年46次增持民生银行A股股份，按照披露的每笔购入均价加总计算，共斥资逾38亿元；32次增持民生银行H股股份(增持之前，史玉柱并不持有民生银行H股)，合计约斥资181098万港元，折合人民币约14.6亿元。
　　郭广昌主动对抗空头
　　史玉柱不是一个人在战斗，在微博中被史玉柱称为小弟的郭广昌及其旗下的复兴集团也果断增持，主动对抗恶意做空民生银行的空头。
　　港交所数据显示，民生银行股价跌幅最大的9月5日，郭广昌通过其旗下的复兴国际增持民生银行H股807.1万股，每股价格为5.729港元，成交金额为4623.8万港元。
　　此外，港交所披露的资料还显示，复星集团董事长郭广昌去年10月中旬曾以每股5.345港元的价格增持民生银行845万股H股(占比0.2%)，总计投入4517万港元。
　　郭广昌及其复兴集团在资本市场赫赫有名，曾被称为复星系，其旗下资产遍布金融、地产、医药等多个领域。事实上，擅长和资本打交道的复星集团从没有放弃对金融领域的尝试。今年获批的首家公募基金德邦基金金的大股东正是郭广昌掌控的复星集团旗下控股企业德邦证券。业内分析人士称，复星此次首次触及公募基金业，也是复星集团布局金融业的一步重要举措。
　　卢志强首度染指H股
　　港交所最新资料显示，泛海集团掌门人卢志强在9月27日及28日，在场内合计增持322.05万股民生银行H股，每股平均价分别为6港元、6.1港元，持股好仓由0%增至0.06%。此前，卢志强并未持有民生银行H股，此番增持可谓是白手起家。
　　而此前披露的民生银行半年报显示，泛海集团持有69893.91万股民生银行A股，占总股本比例为2.46%。
　　卢志强此时染指H股显然有其深意，分析人士表示，9月上旬民生银行的多空大战警醒了民生银行这些民企股东，对于民生银行这样的A+H公司来说，由于港股市场交易规则的不同，仅仅持有A股是难以抵御H股的空袭的。事实上，史玉柱、卢志强等民企大佬曾在多个场合表态长期持有民生银行，自然不能对恶意做空民生银行置之不理。该人士进一步指出，H股如果出现剧烈波动，必然对A股产生影响，大佬们的持股市值也将间接受到冲击，这些民企大佬与其被动挨自然不如主动建仓防御。
　　而且，对于卢志强来说，资金也不是问题。去年1月7日，民生银行发布了通过非公开发行的方式进行再融资的公告。拟向中国人寿、上海健特、泛海控股等老股东定向增发不超过47亿A股。虽然该方案最终被调整，但由此可以判断，泛海系本已为增持民生银行预留了资金。(.证.券.日.报 .张.歆)