沪指涨1.97%收复2100点 近50股涨停
　　周二两市未受昨日"开门绿"影响高开高走，展开强劲攻势，地热能概念继续大热，盘初率先井喷，券商、煤炭、机械板块受汇金增持消息提振相继走强，市场做多激情迸发，股指迅速收复失地，沪指重上2100点及60日均线，两市盘中涨幅均超过2%。午后持续高位震荡，传媒、电子等中小盘板块崛起，创业板指数领涨大市，涨幅逾3%。两市量能同比显著放大。
　　截至今日收盘，上证综指报收2115.23点，涨40.81点，涨幅1.97%，成交675.2亿元；深成指报收8743.86点，涨203.78点，涨幅2.39%，成交650.5亿元。
　　板块全线飘红，券商煤炭早盘领涨，兴业证券放量涨停，权重板块积极响应，市场信心大增，热点遍地开花，地热能概念股几乎全部涨停，午后电子信息、水利水电、传媒等板块跃升涨幅榜前列。餐饮旅游、银行、军工等板块相对偏弱。
　　个股呈现罕见普涨态势，今日上市新股N洛钼疯狂大涨221%，N光一涨20.90%，两市共有47只非ST股涨停，下跌股仅10余家，S ST华新跌5.02%领跌两市。(.中.新.网)
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　　六大利好齐聚 A股直线拉升真相查明
　　六利好助反弹回正轨 沪指重回2100
　　央行天量放水及汇金增持的消息或是今日大盘放量上攻的原因，险资节前加仓百亿是反弹的基础。沪指夺取60日均线重返2100整数关口，深成指大涨200余点。两市成交量明显放大。
　　今日市场的主要消息有：央行上午于例行公开市场操作中开展两期共2650亿元逆回 购操作，汇金在一年内累计增持逾亿股工行股份。发改委密集批复15个海外投资项目，能源项目居多。十二五铁路基建投资或达2.3万亿元。未来十年林草生态重大工程投资逾4200亿元。汇金三季增持工行626.63万股，近一年增持超亿股。977家公司预告业绩，逾半数前三季度报喜。两节全国消费破8000亿，同比增长15%。95种抗肿瘤类等药品今起调价，平均降幅达17%。洛阳钼业、光一科技今日上市。
　　盘面上看，地热能火爆，相关概念股批量涨停 。券商板块涨幅超3%，保险、医药、铁路基建、水泥等涨幅居前，黄金、煤炭等表现良好。
　　继上月页岩气概念股遭遇资金爆炒后，在本月的第一个交易日，迎来了地热能源概念股的"春天"，个股遭资金追逐，艾迪西、烟台冰轮、常发股份、汉钟精机、海立股份、大冷股份等六只概念股接连两日涨停。
　　10月8日2012年诺贝尔生理学医学奖揭晓，日本和英国科学家因在细胞核重新编程的研究获奖。细胞核重新编程是将成年体细胞重新诱导回早期干细胞状态，应用于临床医学。受此影响，今日开盘，干细胞概念股中源协和盘初一度涨停，智飞生物则因公告利好一字涨停，带动华润双鹤、复星医药等生物疫苗股大幅攀升。
　　十二五铁路基建投资超2万亿，铁路基建股今日盘初集体走高，其中鼎汉技术强势封涨停，此外，太原重工涨近7%，晋亿实业、中铁二局涨逾5%，铁龙物流、天马股份涨逾4%，晋西车轴等个股涨逾3%，中国南车、中国北车均涨近3%。
　　券商人士透露，今年5月间券商创新大会酝酿的"新政"近期将逐步推出，其中券商新设网点全面开放等措施将作为首批新政推出，其他数十项具体政策和文件随后出台。券商股盘中猛涨，兴业证券涨停，西部证券、方正证券、国海证券、东吴证券等多股涨幅超5%。
　　今日上市的洛阳钼业（603993）、光一科技（300356）两股早盘均走强，其中洛阳钼业大涨逾2倍，盘中因换手率达80%临时停牌，光一科技复牌后再度走高再遭停牌。光一科技报21.82元，涨20.02%；洛阳钼业停牌前报9.33元，涨211%。
　　六大利好助大盘重归反弹路
　　利好一 汇金三季度增持工行600万股 连续四季度增持
　　利好二 险资节前加仓百亿
　　利好三 监管层鼓励券商创新先行先试 10月将密集发布
　　利好四 产业资本出手宝钢股份7天耗资近6亿回购
　　利好五 977家公司预告业绩 逾半数前三季"报喜"
　　利好六 证监会再度发力吸引境外资金投资A股
　　后市走势研判
　　虽然长假之后的首个交易日两市没有延续节前的反弹走势，成交量大幅萎缩。不过从日K线来看，"三金叉"若隐若现，节前两个交易日的成交量成功突破5日和10日均量；目前MACD指标白线金叉黄线，同时红柱状线也再度翻红；5日均线在节后也已经成功金叉10日均线。三点共振预示着短期市场还有上冲的动力。
　　综合来看，早盘市场高开高走，成交量大幅放大。券商、机械、煤炭等周期品种涨幅居前，热点方面地热概念股依然表现强势，但仔细考虑地热概念的基本面就能发现现在所谓的地热能还只停留在一个概念炒作阶段，真要转换成可利用的能源还有很长的路要走，所以建议投资者对于此类纯粹概念炒作的个股还需要谨慎。对于后市但是考虑到十八大会期的确定以及9月官方PMI的转暖回升，市场在政策面以及宏观经济面都有一定的支撑力度。市场中长期震荡向好的概率较大。操作上建议投资者可以重点关注一些对指数有推动作用的权重板块。
　　银河证券周二（9日）发布研报表示，考虑十八大召开的时间因素，市场近期很可能更多的体现震荡的特点，10月份总体特点为震荡缓升。报告指出，从目前的宏观政策面综合分析，沪综指在2000点附近的阶段性底部已经形成，短期内破位的可能性不大，同时由于宏观政策面对二级市场的支持力度有限，沪综指2240点附近为强技术阻力位，大盘上涨的空间也不会很大。(.中.国.证.券.报)
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　　传证监会国资委将联手出台新政 解决股市低迷问题

　　10月9日，财联社发布微博称，中国国务院国资委和证监会联手出台针对上市公司和央企的新政，以解决股市低迷问题。两部门负责人在一个共同的场合表示，将以制度的方式鼓励央企控股股东和上市公司增持和回购公司股票，相关制度包括加大并购重组力度，提高上市公司持续盈利能力等。(凤凰网)
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　　管理层暗中减速：新股发行长假后14交易日连续空窗
　　证监会将于明日重新启动对主板公司IPO的审核。创业板的IPO已于9月28日重新开闸审核。尽管证监会在时隔两个多月后又重启了对IPO的审核，但新股的发行却莫名"停滞"。
　　根据最新的新股发行安排显示，从长假后的14个交易日里，新股开始进入发行"空窗期"，直到10月26日，才会有一只新股在网上启动发行申购。这在2009年后新股的发行过程中，是从未出现过的。
　　出现这种现象是否因为已无新股可发了呢？商报记者根据数据统计发现，事实并非如此，目前仍有多达92家公司处于IPO获证监会审核通过但还未发行的阶段。如果按照每周发行三只新股的速度来看，这92只新股在今年年内无法全部实现发行。
　　经统计，这92只排队等待发行的新股计划发行的新股股份数量合计为90.4955亿股，拟募集资金582.8642亿元。
　　在上述92只新股中，创业板、中小板公司占比较高。统计显示，目前有50家创业板公司等待发行，占比高达54.35%；32家中小板公司等待发行，占比为34.78%；10家主板公司等待发行，占比仅为10.87%。
　　在这92只排队发行的新股中，有两只超级大盘股，分别为中国邮政速递以及陕煤股份。这两只新股分别计划发行40亿股新股和20亿股新股，计划筹集资金额分别为99.7832亿元以及172.510亿元。
　　正是由于发行规模较大，陕煤股份以及中国邮政速递的新股发行始终处于"难产"阶段，从中也反映出证监会对新股发行的态度。
　　这一点，从近期的一些动向中也若隐若现：证监会不但放慢了新股发行的速度，也暗中"暂停"两个多月对IPO进行审核，对主板企业的IPO审核更是已经"暂停"了74天之久。
　　证监会官网发布的信息显示，自7月13日以来，证监会发行部一直没有披露主板公司新的招股说明书，仅公布了一些企业招股说明书申报稿的补充预披露材料。根据相关安排，证监会将于明日重新启动对主板公司IPO的审核。创业板的IPO审核空窗期则相对较短，已于9月28日重新开闸审核。
　　有市场分析人士在接受商报记者采访时表示："IPO审核暂停两个月，也会间接导致新股发行节奏的放缓，另一方面，在市场整体较为低迷的情况下，监管层也会减速发行新股，尤其是大盘新股的发行，以降低二级市场资金压力。"
　　根据证监会网站公布的最新IPO审核进度表，截至9月27日，沪深交易所在审拟上市企业共758家，其中，上交所申报企业134家，深交所申报企业624家含创业板申报企业305家。可见，等待IPO审核的企业依然相当之多。（.上.海.商.报）
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　　上市环境不宜 地方银行IPO主动"冬眠"
　　尽管刚刚到了入秋的季节，但面临内忧外患的地方银行们却仿佛已提前进入了冬季。在上市大环境不佳的背景下，一只又一只城商行选择将上市计划"冬眠"，以应对目前的市场环境。日前，汉口银行也宣布将审议上市延期事宜，这使得待上市银行IPO延期大军又添一员。
　　《证券日报》记者昨日致电汉口银行，就该行上市方案延期的相关问题进行采访，但截至发稿时尚未得到该行明确回复。"银行外部环境受困于市场低迷，内部环境则面临案件频现、风控压力增大的风险，可以说地方银行上市选择集体延期，正是受到了'内外交困'的影响。"一位银行业分析师对本报记者表示。
　　"空窗期"仍未打开
　　汉口银行IPO"冬眠"
　　面对不利的市场环境，又一家等待上市的银行打出了"冬眠"牌--上市时间延期。显然，今年地方银行上市将有望告别"空窗期"美好愿景也将落空。这虽然是无奈之举，但也是待上市银行必须选择的。
　　明日，在汉口银行召开的临时股东大会上，将审议该行增资扩股和上市延期事宜。如果此次汉口银行上市延期议案被临时股东大会审议通过,银行上市延期的大军中将又添一员。
　　做为湖北省内最有实力的城商行，汉口银行早在2008年就喊出了登陆证券市场的口号。经过多年筹备，在引入联想控股、武钢集团作为该行战略投资者，并彻底解决历史不良资产等一系列问题后，如今的汉口银行已成为湖北省内距上市最近的银行。2010年，湖北省内共有6家城商行，当年，在湖北省政府的牵头下将所属包括宜昌、黄石、孝感、荆州、襄樊5家城市商业银行改组成了省级股份制银行--湖北银行，并为此叫停了筹备逾一年的宜昌银行的增资扩股计划。而在这次"大整合"中，该省却独将汉口银行排除在外。湖北省政府金融办有关负责人当时曾表示，由于汉口银行一家独大，只能采取吸收兼并其他城商行的方式，各方面的协调工作难度较大。
　　而正是这一家实力远远领先于省内其它5家城商行的汉口银行，在近年的快速发展中，打下了良好的上市基础。根据该行2011年年报显示，截至2011年末，该行资产总额达1379.60亿元，比年初增加261.94亿元，增长23.44%。2011年，汉口银行实现净利润15.09亿元，比上年增加4.93亿元，增长48.46%。借此东风，在该行去年9月召开的临时股东大会上，正式审议通过了《关于申请在中国境内首次公开发行人民币普通股股票并上市的议案》，及其他与上市有关的议案。
　　在时隔一年之后，尽管2011年末的资本充足率及核心资本率均较2010年出现双降，资本补充压力凸显，但由于今年以来上市环境持续恶化，汉口银行与其它银行一样还是不得不将上市延期。
　　市场环境不宜
　　多家银行融资计划延期
　　年初十余家地方银行集体入选证监会公布的申请上市名单之中，曾被外界一致看做是监管层面释放出的银行IPO再开闸的积极信号。业内人士也多认为，今年地方银行上市将有望告别"空窗期"。然而随着时间的推移，这一美好的愿景却随着时间的流失而渐行渐远。
　　除了汉口银行外，今年以来已有多家银行上市融资方案被迫延期或暂缓。
　　在同处一市的重庆农商行赴港成功上市之后，该市另一家银行重庆银行上市工作也早已万事俱备。在今年2月1日，证监会公布并更新IPO申报进程以来，10余家城商行中，重庆银行的进程在5月初已由"初审中"变为"落实反馈意见中"。但即使如此，该行还是决定将上市有效期延长至2013年6月5日，而这也是该行上市路上做出的第三次延期决定。无独有偶，在今年4月20日召开的2011年度股东大会上，上海银行也又一次将上市方案的有效期延长一年。
　　除了未上市的城商行,已上市的股份制银行的H股上市融资也出现搁置。自2011年年初光大银行H股上市工作启动以来，市场一直高度关注其后续进展。但在持续了一年的马拉松冲刺后仍未看到终点，光大银行也只能在8月末宣布暂缓其赴港上市计划。光大银行表示，考虑到现有股东的利益，将暂缓其H股IPO发行进程。未来将在市场出现较时间窗口时，再考虑重启H股发行相关工作。
　　一方面是资本快速消耗，一方面却是上市之路仍未打通，面临两难处境的待上市银行们也只有靠启动新一轮增资扩股"补血"。在明日召开的汉口银行临时股东大会上，与上市延期议案一同审议的，就包括该行2012年增资扩股方案的议案。而重庆银行行长甘为民在接受媒体采访时表示，"如果不能上市，我们肯定要增资扩股，否则不能满足业务发展对资本的需要。"
　　对于几个月来，银行上市时间表集体延期的现象，业内人士表示，整体市场的低迷是主要因素。今年以来，市场环境不佳，已上市银行屡屡破净，这无疑给了银行上市造成了较大的困难。光大银行就认为，由于受全球经济复苏放缓、欧债危机问题频发等因素的影响，资本市场持续低迷，银行估值普遍偏低，考虑到该行现有股东的利益，将暂缓H股IPO发行进程。此外，去年以来银行违规案件频发，不良贷款余额普遍增加也为银行上市融资增加了不确定因素。(.证.券.日.报 .吕.东)
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　　个人投资者首次获配新股网下发行股份
　　邓志强、胡昀、黄凤利和刘楚璇4位个人投资者可能未曾想到，自己会突然被市场如此关注。因为他们4人在洛阳钼业（603993）网下定价发行中获得配售股份，第一批幸运者成为A股市场个人投资者获配新股网下发行股份的尝鲜者。
　　网下发行个人投资者 首次获配
　　9月27日，上交所公布洛阳钼业首次公开发行A股的网下发行结果及网上中签率公告，邓志强、胡昀、黄凤利和刘楚璇4位个人投资者按比例获得洛阳钼业网下发行股份，开启A股市场个人投资者获配新股网下发行股份先例。
　　洛阳钼业的网下申购初步询价时间为9月11日至9月19日，在洛阳钼业的此次网下询价报价明细中，出现邓志强、胡昀、黄凤利和刘楚璇4名自然人，其中邓志强以3.6元的申报价格申报300万股，黄凤利以8.1元申购400万股，刘楚璇以5.75元申报300万股，胡昀则以4.5元和3.8元的价格分别申购300万股。
　　根据洛阳钼业此前披露的发行公告，在初步询价阶段提交有效报价不低于发行价格的配售对象应参与网下申购。在参与网下申购时，每个配售对象只能申报一笔，申购价格为确定的发行价格，申购数量为其在初步询价阶段不低于发行价格的有效报价对应的拟申购数量之和。当网下有效申购总量大于网下最终发行数量时，保荐机构（主承销商）将对全部有效申购进行同比例配售。
　　在启动网下回拨网上后，洛阳钼业最终确定的网下配售比例约为2.12%。据此，上述4位个人投资者在洛阳钼业网下发行中，邓志强和刘楚璇分别获配63642股，黄凤利获配84856股，胡昀获配127284股，以洛阳钼业每股3元的发行价计算，上述4人共动用申购资金101.83万元。
　　个人投资者参与询价 将成常态
　　尽管上述4位个人投资者获配新股网下发行股份尚属首次，但个人投资者参与新股询价已不是第一次。早在今年9月初，由平安证券保荐承销的美盛文化（002699）中，已出现陈学东、徐倩2位自然人参与新股报价。不过，由于彼时美盛文化采取的是摇号决定获配情况，两位自然人最终均未被摇中而配售失败。
　　此次，洛阳钼业4位自然人均因主承销商安信证券推荐，才拥有参与新股询价和配售资格。今年4月28日，证监会下发《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》，个人投资者参与新股询价作为深化新股发行体制改革的一项重大政策，首次被有条件地允许参与询价。
　　资料显示，从美盛文化至洛阳钼业，这期间先后有8个IPO项目进行新股询价，但8个项目对应的8家保荐机构兼主承销商却无一家推荐个人投资者参与这些项目的询价。据记者了解，出现此类情况的原因，一是主承销商内部尚未确定推荐个人投资者名单，二是备案中证协的个人投资者因为行情不景气而参与询价意愿不强。
　　"个人投资者参与新股询价肯定会越来越多，不久后将成为常态。"北京某投行资本市场部负责人称。该人士预测，只要市场行情向好，包括个人投资者在内的询价对象将活跃起来。(.证.券.时.报.网)
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　　新股IPO：审核已重启 改革何时再上路？
　　股市越是低迷不振，市场对于制度改革的呼声就越强烈，而在所有的改革呼声中，IPO改制无疑是最为响亮的。对于经历了多次改革的新股发行制度，目前似乎又到了一个新的改革窗口期。事实上，"保护投资者就是保护整个市场"，如何破解新股发行的痼疾，建立A股市场核心估值体系，保护广大投资者利益，考验着监管层的智慧。
　　"休息"两个多月的证监会主板发审委委员们国庆节后开始"忙活"起来了，创业板IPO审核也已于9月28日重新开闸，这意味着A股IPO审核"空窗期"彻底结束。
　　今年以来，股市跌宕起伏，5月以后更是一路下行。证监会7月下旬相继停止了主板和创业板的IPO审核，被市场解读为"救市利器"，然而，显然这"利器"并没有"扭转乾坤"。在上证综指2000点这个当口，证监会又重启IPO审核，这让投资者不禁要问，是不是又有大量企业上市"抽血"？对股市影响又将如何？而最大的疑问则是，新股发行改革何时再上路？
　　新股发行量价齐跌
　　今年以来，新股发行数量和融资额明显回落。数据显示，前三季度，沪深两市共有149家公司登陆A股市场，同比下滑34.4%；融资总额仅1025.2亿元，同比下滑55.5%。
　　分不同市场看，主板、中小板、创业板新上市公司分别为24家、52家和73家。从上市公司数量看，创业板几乎占据半壁江山，而中小板、主板占比分别为35%、16%。从融资规模看，创业板公司的与主板公司的募资规模相差不多，都在350亿元左右，中小板公司略低，为327.2亿元。而与去年同期融资额相比，中小板下降幅度居首，达59%，主板、创业板紧随其后，分别下降58%和49%。
　　三季度，IPO放缓态势更加明显。清科研究中心发布的《2012年第三季度中国企业上市研究报告》显示，三季度仅有57家中国企业在境内外市场上市，融资总额仅为60.03亿美元，平均每家企业融资1.05亿美元。其中境内IPO规模继续收缩，45家中国企业在境内三个市场上市，同比减少21家，环比减少10家；45家企业融资额为43.86亿美元，较去年同期下降49.6%，环比下降26%。
　　值得注意的是，单家公司融资额也在缩水。统计显示，前三季度，仅中国交建一家公司的募资规模超过50亿元，募资超过20亿元的公司只有5家，而去年同期这一数字为16家。
　　与此同时，新股发行价格整体呈现下滑态势。统计显示，三季度新股平均发行后市盈率约28.59倍，再创IPO重启以来的最低水平，而今年前两个季度新股平均市盈率分别为30.38倍和29.83倍。
　　德邦证券分析师张海东表示，"发行节奏大幅放缓、二级市场低迷以及市盈率持续下行等多重原因导致今年前三季度的融资规模出现明显下降。"
　　IPO审核重启短期应无碍市场
　　全面启动IPO审核，对仍在痛苦挣扎中的中国股市而言意味着什么呢？业内认为，重启主板新股发行，虽然对节后市场将构成一定压力，但并不能成为主导市场的主要因素。
　　大通证券分析师许鹏认为，"前一段时间新股审核一度暂停，但由于仍有上百家已经过会的上市公司排队发行，市场的融资压力始终没有得到缓解，结果大盘继续创新低。而截至目前，已经过会等待发行的公司仍有93家之多，融资额预计达600亿元，在这种情况下，是否重新启动新股审核，对市场的短期影响已经不太重要。"
　　瑞银投资刘东升则认为，"目前市场的焦点问题仍是宏观经济的走势，建议投资者关注将于近期公布的9月宏观经济数据。"
　　对于未来新股发行节奏，有市场人士表示，"虽然发审委重新'上班'了，但我相信新股发行节奏还是会受到控制，市场维稳依旧成为一件大事。因此，这并不意味新股又将泛滥发行了。"不过，市场上也有担忧的声音。张海东预计，在目前存量资金主导的市场中，新股的持续扩容对二级市场产生的冲击依然不容小视。"弱市融资需慎之又慎。"某分析人士认为，IPO和增发再融资从市场抽血仍是导致市场下跌的一个直接原因。
　　IPO后续改革呼声日盛
　　股市越是低迷不振，市场对于市场制度改革的呼声就越强烈，而在所有的改革呼声中，IPO改制无疑是最为响亮的。对于经历了多次改革的新股发行制度，目前似乎又到了一个新的改革窗口期。事实上，"保护投资者就是保护整个市场"，如何破解新股发行的痼疾，建立A股市场核心估值体系，保护广大投资者利益，考验着监管层的智慧。
　　有分析认为，在审核制下，本应高度市场化的股票发行被添上了浓重的行政色彩和人为因素，不仅引发了高价发行、高市盈率和超高募集资金的"三高"现象，更在很大程度上导致了股市定价机制的扭曲。"除了基本面之外，供求关系的失衡是导致近年来股市持续不振的主要原因之一。"天相投资首席分析师仇彦英表示，从这个角度而言，新一轮新股发行制度改革的启动将对提振投资者信心、改变市场弱势格局起到关键的作用。
　　国泰君安上海研究总监边风炜则在博客中表示，此次救市的关键就在于IPO制度的改制何时能成行。"正与2005年的股改一样，从2001年的2000点至2005年的998点，历经四年熊市，其间暂停新股、下调印花税、暂停国有股减持等等利好不断，但指数在每次反弹后都再创新低，最后在'开弓没有回头箭'的勇气下，完成股改后才迎来了两年的大繁荣。因为当时'国有股减持'是市场的最主要症结，而'股改'正是'对症下药'。此时，经济低迷、市场人气涣散，当下需找到市场最大症结，方能用重典救治。"他建议在IPO改制中引入"跌破发行价将不予大股东减持的条款"，这将从根本上改变发行的利益链。大股东不会再一味追求发行时的高市盈率，将更多地对未来企业的定价负责；大股东应该为项目负责，为企业业绩负责，如果跌破发行价即意味着当初募资效果的低下甚至失败，如果此时还可以套现减持，实在有损投资者信心和市场的"三公"原则。（.金.融.时.报）
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　　高盛：明年中国将引领金砖四国股市上涨
　　高盛资产管理公司董事长、金砖四国之父奥尼尔(Jim O'Neil)近日表示，全球最大的投资机会仍在"金砖四国"。奥尼尔在2001年首次创建"金砖四国"(BRICs)一词。
　　奥尼尔上周五(10月5日)在接受专访时称，明年金砖四国股市最多看涨20%，中国将带领金砖四国股市上涨。然而，9月26日中国上证综指跌破2000点，创下近4年来新低1999.48点。
　　奥尼尔指出，金砖四国股市目前"物美价廉"，正是投资的"绝佳机会"。
　　他表示，中国经济发展不再以高速前进为重，转而追求质量的提升。而中国当局亦承诺将厉行改革。
　　奥尼尔指出，投资者对俄罗斯总统普京带领下的俄罗斯深感忧虑，因为普京并没有落实改革措施，令投资者大失所望。(.环.球.外.汇.网)
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　　中金公司：10月A股维稳有余 上涨不足

　　中金公司昨日发布最新策略报告称，由于市场对管理层在"十八大"召开前政策维稳的预期较强，加上季度初资金面较为宽松，10月份A股在短期内重回2000点以下的概率较低，但中期走势仍不容乐观。
　　中金公司称，中秋国庆长假前市场出现反弹的主要动力来自于市场对于"十八大"召开之前政策维稳的预期以及在上证指数2000点整数关前来自股市管理层和技术面的护盘需求。不过，虽然维稳预期能够帮助市场暂趋稳定，但是却不是能够助推市场不断上涨的动力。
　　从过去A股的走势看，政策短期"维稳"曾经多次出现，但都没有能够彻底扭转市场的趋势。这是因为影响股市最终中长期走势的是经济基本面和市场资金面的趋势性变化，及影响这种趋势性变化的政策。当前依然看不到这种趋势性变化的出现。
　　"市场对'十八大'以后出现这样的趋势性变化和相关政策的预期有所升温。但今年以来，市场曾多次出现过类似的政策预期升温，包括一季度、三季度初，但最终都经历了预期从希望到失望的过程，而股市在每次希望落空以后都又创出了新低。所以在没有出现经济见底信号及能够逆转经济走势的政策之前，这种纯粹基于政策预期的反弹的空间将比上半年更小。"中金公司表示。
　　中金公司认为，10月份内上证指数2000点作为投资者心中的"政策底"将提供一定支撑，但2150至2200点将对市场构成重大的压力。投资者可关注短期市场板块热点的切换，如果在有色煤炭这些弹性大的板块之后，市场热点重新回归到军工、医药、电子这些前期的热点板块上的话，则意味着市场反弹的增量资金并不充足。这种情况下投资者对于后市反弹的高度需要更加谨慎一些。（.东.方.早.报）
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　　A股十大见底信号全解密 两大条件不满足
　　国庆长假期间，一个题为"A股历史中的十大底部信号"的帖子在坊间流传。在戳穿2000点之后，A股底部是否已经到来，投资周刊以A股史上多个底部特征为参照，来审视目前是否已是钻石底。
　　1 长时间下跌幅度大
　　(基本满足)
　　9月最后一周A股跌宕起伏，9月26日盘中刺破2000点。但随后的两个交易日却上演了绝地反击，最后一个交易日定格在2086.17点。
　　事实上，自从上证综指从2009年8月4日见顶3478.01点以来，一直持续阴跌。但从历史数据可以看到，形成325点、998点、1664点三次历时大底跌幅分别为79.09%、56%、72.8%。平均来看，跌幅约为70%。本轮调整累计下跌1479点，跌幅为42%，对比历史平均值还略有不足。
　　2 新股发行减速融资额下降
　　(满足)
　　证监会创业板发审委于9月28日审议了两只新股上会，而在此之前，IPO已经经历了两个月的空窗期。
　　不仅发行暂停，新股融资额也出现下滑，以最新主板发行的洛阳钼业来看，融资额度从原计划的36亿元大幅缩水至6亿元。
　　3 估值达到历史最低位
　　(满足)
　　A股估值到底有多低？以上一轮熊市做比较，2005年底沪市的平均市盈率为16.33倍。而盘中跌破2000点的9月26日，沪市的平均市盈率为10.81倍，几乎为历史最低。
　　以股价来看，截至9月28日，沪深两市股价超过30元的个股为77只，低于100家，而百元股目前仅剩3只，分别为贵州茅台、洋河股份和片仔癀。而5元以下的低价股则多达423只，其中2元以下的1元股有10只。
　　4 多个机构出台实质性利好
　　(基本满足)
　　近段时间由于处于敏感时间点，政策力度并不强，但已经可以感知出其中的信号。
　　货币方面，央行在8月和9月中多次进行天量逆回购，一定层面上释放了流动性。
　　投资方面，此次政府没有像2009年那样放出4万亿元的大计划，但各个地方政府却早已各有行动。9月7日财政部一日之内批复1万亿元项目，也预示着未来政府大规模投资的经济刺激计划可能再次袭来。
　　5 监管层救市口号不绝于耳
　　(满足)
　　近段时间，以证监会为首的证券监管机构频频发出利好信号，其密度几乎达到了历史最高点。
　　此前证监会发救市三招的信号---推动降低证券投资税率、研究分红与再融资挂钩、完善回报投资者的措施，再度见诸报端，联系此前已经释放出的利好举措信号，如研究养老金入市、沪深交易所海外推销A股等。
　　而此前证监会召集多个券商开会，让其"寻找股市上涨的理由"等举动，都显示出监管机构无法继续容忍股市下跌。
　　6 游资投机力量大幅缩减
　　(不满足)
　　虽然大盘在过去三年持续阴跌，但各类题材概念股依然层出不穷，专注于投机的游资依然活跃。
　　根据本报此前统计的牛熊股盘点情况来看，几乎每月都有涨幅超过50%的牛股。
　　此外，各新兴概念板块的表现也同样精彩，从近期异军突起的金融IC卡概念和页岩气概念，再到之前红极一时的金改概念和稀土概念等，每一次都伴随着众多牛股的诞生，这其中以投机为主的游资充当了绝对的主角，因此该信号并不满足。
　　7　大部分投资者
　　对市场失去信心
　　(满足)
　　A股持续下跌，投资者信心也随之降到冰点，证券开户数量锐减。记者从北京数家券商营业部了解到，在过去三年中，营业部的经营状况几乎一年不如一年。
　　有分析人士认为，小散户离市，正是大熊市见底的征兆。一位证券营业部资深人士称，当从来不知道股市的人都开始炒股买基金之时，基本可以判定大盘见顶；当大量投资者开始对股市不闻不问之时，就离底部不远了。
　　8　机构散户
　　均处于高度亏损状态
　　(满足)
　　A股市场的持续低迷造成机构和普通投资者均出现亏损已是不争的事实，但亏损的幅度究竟有多大呢？
　　以普通投资者来看，某权威网站的调查显示，超过九成的普通投资者过去三年在股市的投资为负回报。其中超过73%的投资者的亏损幅度超过30%。就机构而言，在379只纯股票型基金当中，过去三年整体取得正收益的仅有44只。
　　9 股市表现
　　与真实宏观经济脱钩
　　(不满足)
　　目前股市表现低迷与宏观经济的不确定性有着直接的关系。对此，很多分析人士的看法是，前途光明，道路还很坎坷。
　　汇添富在其报告中表示，国外经济难以成为中国经济增长的依靠，而短期刺激政策无法改变中国经济深层次、结构性的问题。中邮基金则表示，振兴政策对经济的刺激效应在衰减，A股将面对历史上少有的宏观经济形势差、资金压力大、投资者信心缺乏的恶劣市场环境。
　　因此，虽然大部分人士预计四季度会成为宏观经济的底部，但未来不确定性依然较大，股指震荡不前依然有其原因。
　　10 有真正价值的股票
　　已经拒绝下跌
　　(基本满足)
　　有变革需求和改革能力的大产业是未来的主流。金融改革在此前已经掀起了一拨行情，券商股作为此轮金融改革的重心，上半年走势颇为抢眼，已经充当了拒绝下跌的领头羊。
　　大同证券首席策略分析师胡晓辉则表示，未来城镇化会是经济发展的重要力量，因此与城镇化相关的股票也是真正有价值的股票。
　　(.北.京.商.报)