记者 朱周良

　　尽管外界对美国经济的质疑声不断，尽管有“财政悬崖”的威胁，尽管美国企业盈利可能出现三年来的首次下降，但美国股市今年以来仍是全球最炙手可热的资产。据统计，美股今年迄今的回报表现，罕见地超越了所有其他主要资产，这种情况还是17年来头一回出现。

　　彭博的数据显示，今年迄今，美股标准普尔500指数已经大涨14%左右，表现优于亚欧股市、美国国债、企业债、大宗商品、美元等。上一次出现这种情况还要追溯到1995年，标普500指数在当年创下50年来的最大年涨幅。当时的美股市盈率接近当前的水平，标普500指数在接下来的两年半时间里又暴涨了93%。

　　根据巴克莱的数据，今年迄今美国国债的回报率为3.3%，美国投资级公司债回报率为9.9%，高收益债回报率为14%。涵盖24种大宗商品的标普高盛商品指数今年迄今上涨1.7%，美元指数同期则贬值0.7%。

　　而在美国股市，如果计入股息分红，标普500指数今年累计上涨了16%左右。

　　华尔街知名投资人、Birinyi合伙公司总裁伯日尼表示，随着投资者重拾信心并重回股市，这波美股牛市还将持续一年时间。

　　一些市场人士的看法相当乐观。Investec资产管理公司的策略师金恩表示，企业盈利表现不错，经济前景改善，同时美国股票的估值诱人，货币政策宽松。在这种情况下，投资者依然犹疑不决，配置股票资产的仓位较低。“投资人依然漠视利好，这对于股市来说本身就是重大利好。”

　　根据美国投资公司协会的数据，投资者今年从美股基金中转出约1000亿美 元，并向债券基金投入2500亿美元。

　　对于美国经济会保持复苏的预期，以及美联储有关未来几年内都会维持超低利率的承诺，让市场多头确信美股将延续升势。不过，空头则认为，在货币刺激的影响逐渐消退之后，政治僵局将拖累股市下跌，特别是所谓的“财政悬崖”。人称末日博士的知名投资人麦嘉华上周表示，美股可能较近期的高点回调多达20%，主要因为全球经济降温和企业盈利下滑。他表示，当前美国的财政和货币政策刺激并不能有效提振经济。(上海证券报)