地方国资密集启动上市公司回购或提振信心
　　又一家地方国资背景的上市公司宣布回购。实际控制人为上海国资委的申能股份昨日披露，综合考虑公司财务状况、未来发展、合理估值水平等因素，申能股份拟以不超过每股4.5元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过10亿元。
　　申能股份表示，回购的股份将被注销，以减少注册资本。根据公司的经营情况和财务情况，公司可以承受10亿元的股份回购金额，且不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。
　　在回购资金总额不超过10亿元、回购股份价格不超过4.5元/股的条件下，申能股份预计回购股份约2.22亿股，占公司总股本约4.7%，占社会公众股约9.2%。以回购数量2.22亿股测算，回购后公司总股本为45.07亿股，申能有限公司持股比例51.54%，不会影响公司的上市地位。
　　申能股份同时披露的三季报显示，公司第三季度实现营业收入56.45亿元、净利润4.03亿元，前三季度实现营业收入177.6亿元、净利润10.95亿元，经营活动产生的现金流量净额为31.85亿元。
　　一般而言，上市公司回购的最主要原因是认为股价表现同公司价值不符，回购以提振投资者信心、提振股价。
　　继宝钢股份率先大举回购之后，洋河股份也于上周宣布加入回购行列。而自本周以来，已有晨鸣纸业 、洛阳钼业宣布将启动回购。其中，晨鸣纸业董事会通过以4港元/股回购不超过1.5亿股B股，洛阳钼业宣布董事会提请股东大会授权回购不超过已发行H股股票总数10%的H股。
　　值得注意的是，近期宣布回购的申能股份、洋河股份、洛阳钼业、晨鸣纸业均有地方国资背景。（.每.日.商.报）

　　QFII抄底A股路径解密
　　三季度QFII加仓电气设备股、汽车零部件以及传媒股
　　[三季度增持的51只个股当中，中小板、创业板的公司就占了31只之多，占比超过60%]
　　“最近有一些境外资金正在与国内私募密切联系，希望通过各种方式进入A股市场进行投资。”广州一位私募基金经理对第一财经日报《财商》记者说，最近QFII抄底动作频繁，其实背后是更多外资“看好”A股。
　　广东新价值投委会主席罗伟广更指出，美国推出QE3之后，热钱已经逐渐呈现从欧美市场流向新兴市场的迹象，随着资金面出现转折，A股也将在热钱推动下走出一波行情。
　　从QFII近期的动作来看，抄底也在频频进行。QFII将如何进行布局？从三季报的数据中是否能一窥QFII抄底路径？
　　热钱回流新兴市场，或引发A股行情？
　　“证监会对QFII资格的审核速度在今年明显加速。”上述广州私募基金经理说，从这个角度看，外资进入A股态度十分积极。
　　证监会最新公布数据显示，9月份共有7家外资机构获得QFII资格。
　　而中国国家外汇管理局数据显示，上一个月该局新批合格境外机构投资者(QFII)额度9.5亿美元。其中渣打银行和韩华资产运用株式会社分别获批新增1亿美元额度，富达基金获批增加1.5亿美元额度。
　　数据显示，在今年前9个月，国家外管局已批准72家QFII共计91.78亿美元投资额度，截至国庆节前，共有157家QFII获得共计308.18亿美元的额度。
　　“不单单是QFII在抄底这么简单。”罗伟广说，QFII抄底只是我们在面上看到的，而背后则是热钱已经开始从欧美市场流入新兴市场。
　　罗伟广指出，过去一年多，欧美股市在经济这么差的情况下反而走出了一波牛市行情，原因就在于欧美经济在释放了利空之后，整体股市市盈率很低。而另一方面，新兴市场则在QE2之后见顶，资金从那时候开始回流欧美市场。
　　“美国推出QE3之后，事情已经再度发生变化。”罗伟广说，欧美经济仍然不好，股市可能已经见顶，而另一方面，中国经济则已经有见底的迹象，所以新兴市场重新吸引热钱回流，俄罗斯、印度股市的上涨已经反映了这一点。
　　另一方面，公开市场也从持续净投放转为持续净回笼。上周净回笼2210亿元，为年内净回笼量次高值。本周仍然持续净回笼状态，10月23日，央行在公开市场进行490亿元7天期逆回购和420亿元28天期逆回购，而当日有2080亿元逆回购到期，单日净回笼达到1170亿元。
　　“但是，可以看到，净回笼之后，利率整体仍处于较低水平。”罗伟广指出，市场流动性的相对充裕其实就是缘于外汇占款的回升。
　　央行近日公布的数据显示，9月末中国金融机构外汇占款较上月新增1306.8亿元，结束此前连续两月下滑态势。
　　在新兴市场当中，国际资金回流态势也相当明显。近日，美元汹涌入港致港元对美元汇率连续高于7.75强方保证水平，导致香港特区政府入市干预。此外，渣打数据还显示，印尼9月债券市场净流入外资约13亿美元，8月则净流出5.4亿美元；9月韩国市场也从8月的外资净流出24亿美元转为净流入14亿美元。
　　“整个国际资金流动如果出现转折，对A股影响是非常大的。”罗伟广说。
　　QFII频抄底，最爱白马股
　　在国际热钱暗流涌动之际，QFII近期也频频有抄底动作。
　　根据已经公布的三季报数据，有8家QFII在三季度大笔出手加仓A股，分别是挪威中央银行、科威特政府投资局、新光投信株式会社、野村证券株式会社、野村资产管理株式会社、资本国际公司、韩国银行和未来资产基金管理公司。
　　其中，挪威中央银行在三季度就进行了大规模的调仓换股，在清仓了聚飞光电(300303.SZ)和日海通讯(002313.SZ)之后，大手笔买入16只股票，买入部分持股市值达到3.26亿元。其中持股市值最大的三只股票分别是欧亚集团(600697.SH)、友阿股份(002277.SZ)和云南城投(600239.SH).
　　科威特政府投资局则在三季度买入了湘鄂情(002306.SZ)等4只股票，持股市值为4275.45万元。
　　此外，在近期沪深两市大宗交易平台上，QFII也屡次出击，持续买入A股迹象明显。
　　数据显示，10月15日~19日期间，沪深两市共发生92笔大宗交易，涉及60只股票，成交金额合计为20.32亿元。其中就有12笔交易来自疑似“QFII席位集散地”的海通证券国际部，买入金额合计达到5.51亿元。
　　其中，买入金额最大的3只股票是贵州茅台(600519.SH)、中国平安(601318.SH)和兴业银行(601166.SH)，金额分别达到1.97亿元、1.26亿元和4384.80万元。
　　“我们在与境外机构交流过程中发现，他们在投资上普遍还是维持公募基金的思维，更加追求相对收益而不是绝对收益。”上述广州私募基金经理说，在交流中，不少境外机构都表示，当前A股市场估值已经具备吸引力，并看好A股未来的表现，但是在配置上更倾向于选择白马股，希望能获取市场的平均收益，而不愿意承受“黑马股”等波动较大的风险。
　　QFII抄底路径探秘：
　　三季度大笔加仓中小板、创业板
　　根据粗略统计，历史上QFII用不到1200亿元的投资获得了1500亿元的回报，其投资能力可见一斑。
　　在这波QFII抄底的过程当中，QFII又是如何进行布局的？
　　在申万二级行业当中，三季度有15个行业获得QFII加仓。
　　其中，三季度QFII加仓市值最高的是电气设备行业，共有4家公司获得QFII大手笔买入，包括置信电气(600517.SH)、信质电机(002664.SZ)、金龙机电(300032.SZ)和英威腾(002334.SZ).
　　此前，经国务院批准，财政部、国家发展改革委、工业和信息化部决定将6类节能新产品纳入财政补贴推广范围。其中，在消费品领域增加高效节能台式计算机和高效节能单元式空调，在工业领域新增风机、水泵、压缩机、变压器4类节能产品推广。为此，中央财政将增加补贴140亿元，预计拉动消费或投资1556亿元，实现年节电约313亿千瓦时。
　　据海通证券预计，该政策的出台将促进存量变压器市场改造加快，其中置信电气主打产品非晶合金变压器市场需求有望扩容40%。
　　三季度QFII加仓市值第二的行业是汽车零部件，有4家公司获得QFII加仓，包括一汽富维(600742.SH)、中原内配(002448.SZ)、万丰奥威(002085.SZ)和鸿特精密(300176.SZ)，合计持股市值为6440.62万元。
　　传媒行业则有3只股票获得QFII加仓，其中哥伦比亚大学在三季度买入了100万股新文化(300336.SZ)，成为其第一大流通股股东。
　　从个股的情况看，截至10月25日，已公布三季报的上市公司中，就有74家在三季度被QFII持有。
　　其中，QFII持股数量最大的前3家公司是华夏银行(600015.SH)、万科A(000002.SZ)和海螺水泥(600585.SH)。摩根士丹利国际股份有限公司在三季度再度加仓万科A，截至三季度末，其合计持有万科A 7986.77万股，持股市值为67328.50万元。
　　三季度获得QFII增持的个股则有51只，其中增持数量最大的分别是中国南车(601766.SH)、海螺水泥(600585.SH)、云南城投、置信电气和凯迪电力(000939.SZ).
　　瑞士信贷(香港)有限公司在三季度买入了3475.25万股中国南车，跻身其十大流通股股东行列，10月份以来，中国南车微幅上涨了3.16%。
　　值得一提的是，向来钟爱蓝筹股的QFII，三季度增持的51只个股当中，中小板、创业板的公司就占了31只之多，占比超过60%。增持数量最大的前5只中小板、创业板股票分别是杭氧股份(002430.SZ)、金龙机电、信质电机、豪迈科技(002595.SZ)和友阿股份。（.第.一.财.经.日.报）

　　社保基金、QFII、保险资金及公募基金等机构投三季投资布局路线图
　　随着上市公司三季报的陆续发布，社保基金、QFII、保险资金及公募基金等机构投资者三季度的投资布局也渐渐浮出水面。作为A股市场重要的机构力量，“国家队”社保基金因其投资的稳健风格，一直被投资者视为市场风向标；QFII由于身披“国外资金”的神秘外衣，被不少投资者视为“外资情绪温度计”；而公募基金和保险资金的一举一动更是备受关注。
　　在刚刚过去不久的三季度，A股市场依旧在低迷中度过，热点轮换极快，那么，在这样的背景下，四大机构投资者主要布局了哪些行业？谁在过去的三季度中收获最为丰硕？《每日经济新闻》接下来将为你解答这些疑问。
　　社保基金：小幅增持地产股
　　在过去的三季度，大盘依旧“跌跌不休”，盘面少有的几个热点轮换不断。在这种情况下，“国家队”社保基金能够踩点准确，获得丰厚回报吗？
　　《每日经济新闻》记者统计发现，三季度，社保基金新进的个股主要集中在医药、通讯、电子和化工等行业。
　　布局医药、通讯、电子和化工
　　数据显示，截至10月26日，在已披露的上市公司三季报中，社保基金现身213只个股的前十大流通股股东名单。其中，新进65只个股，加仓124只，持股不变的有50只，减仓39只。
　　上述数据显示，在社会服务业、综合类、传播与文化产业、农林牧渔以及信息技术业等方面，社保基金的持股市值减少的幅度最小。目前，社保基金在社会服务业的持股市值仍达21亿元，在信息技术业的持股市值则超过10亿元。
　　《每日经济新闻》记者统计发现，三季度社保基金新进的个股，主要属于医药、通讯设备、电子和化工等行业。在社保基金新进的这65只个股中，持股数在1000万以上的有陕天然气(002267)、海信电器(600060)、宁波富达(600724)、大族激光(002008)。另外社保基金对华海药业(600521)、鱼跃医疗(002223)、好当家(600467)、中信重工(601608)、歌尔声学(002241)、时代新材(600458)等个股的持股数也超过500万股。
　　7月至10月25日期间，医药行业整体下跌2.34%，通讯行业下跌4.1%，电子信息下跌1.05%，化工行业下跌0.78%，而上证指数下跌了5.57%。
　　在10月份以来的行情中，上述板块的表现也还不错。10月份以来，截至10月25日，上证指数上涨了0.78%，而医药行业整体上涨了1.54%，化工行业上涨3.21%。
　　就个股而言，陕天然气三季度以来跌幅超过53%，而10月以来，涨幅近7%。大族激光是今年比较热门的一只个股，三季度以来涨幅超过25%，10月至今，涨幅也达到6%。好当家三季度的涨幅超过21%，10月以来涨2%，其余大多数个股涨幅也跑赢了上证指数。
　　然而，这些涨幅上佳的个股，目前并没有成为社保基金的聚集对象。比如，目前持有陕天然气的是全国社会保障基金理事会转持二户，持有大族激光的是全国社保103组合，好当家目前也仅被全国社保116组合所持有。
　　多只社保基金入驻华侨城A
　　目前的统计数据显示，从已经披露的社保基金持有的房地产公司三季报来看，社保基金对该行业小幅增持。比如招商地产(000024)被社保基金增持了177万股，荣盛发展(002146)被增持了37万股，宁波富达是社保基金新进的房地产股，被增持1081万股。
　　而社保基金对华侨城A则青睐有加。数据统计显示，三季度，社保基金对华侨城A进行了加仓操作，目前合计持有该公司2.47亿股，相比二季度末增加了1710万股。而入驻华侨城A的有全国社保基金104组合、全国社保基金108组合和全国社保基金102组合3只社保基金，分别持有华侨城A1.15亿股、7804万股和5426万股。
　　除了华侨城A，多只社保基金聚集的个股还有三诺生物(300298)和新宙邦(300037)。入驻三诺生物的是全国社保基金107组合、全国社保基金115组合和全国社保基金116组合。新宙邦则吸引了全国社保基金602组合、全国社保基金108及全国社保基金106聚集其中。
　　值得注意的是，社保基金重点减持的是申能股份(600642)、平煤股份(601666)和兰花科创(600123)等。其中，申能股份三季度被社保基金减持了2788万股，目前持股数为4035万股，平煤股份被减持了1021万股，目前持股数为7366万股。而兰花科创被减持676万股，目前还400万股。
　　《每日经济新闻》记者发现，10月份以来，上述被减持的个股表现分化。申能股份10月份以来表现尚可，上涨2%。平煤股份同期表现则不理想，下跌近3%，兰花科创下跌幅度也超过4%。