周四A股大盘冲高回落，两市指数双双小幅下跌，其中沪指收报2101.58点，跌0.68%；深证成指收报8602.81点，跌0.59%。分析主要原因，一方面是央行连续第二周通过公开市场实现净回笼资金，导致市场对资金面忧虑升温；另一方面成交量始终放不出来，明显制约大盘运行。不过大盘基本仍处于重要均线之上，运行处于可控范围之内。
　　从整体观察，最新公布的部分经济数据显示，短周期经济似乎已见底企稳，而流动性又处于阶段性改善的过程中，再结合目前政策维稳预期的自我强化，大盘至少在11月上旬之前仍然可以适当看多。而从业绩方面看，根据现有的三季度业绩报告统计，主板和中小板公司盈利增速开始收窄，经营性现金流明显改善，这又将推动业绩预期的逐步稳定。在缺乏明显利空的条件下，预计短期市场仍将延续“偏强”的状态。相对于短期的判断，倒是感觉年底有压力：经济短期企稳后仍需寻找中期回升的动力，还需要观察经济数据是否能够转好，考虑到11月之后的季节性生产淡季可能对工业企业的去库存和经济回升力度产生明显扰动。
　　从板块热点看，低价股之所以近期表现最为强劲，与本轮市场反弹的特点紧密相关。自本轮反弹开始，投资者更多是从维稳以及机构博弈年度重组的角度来参与行情，这就使得反弹中市场层面的因素要大于基本面因素。从市场层面看，超跌显然是当前市场中很多股票共有的特征，其中，低价股群体超跌的特点又最为鲜明。因此，基于短期资金对超跌反弹行情的参与，低价股走强并不令人感到意外，虽然低价股受追捧的特征比较明显，表现强势的低价股在基本面上并没有明显的共同点，除市值不大外，基本面真正改善难度较大。经过此段时间大涨后，投资者继续追涨的风险相对较高。而消费股享有稳定的三季报和收入分配改革预期等多重利好，长期确定性较高的食品饮料、医药等板块，有望充分享受估值切换的利好，仍成为较好的攻守兼备的相对受益品种。
　　此外，考虑上市公司经营性现金流的改善和盈利增速的逐步企稳，再结合基建投资的加速和改革红利的憧憬，建议继续围绕手机支付、节能环保、医疗改革、能源改革、金融创新等热点主题挖掘结构性机会。