周四两市大盘整体呈现冲高回落的格局，股指连续击穿多条均线，勉强收在2100点上方。截至收盘，两市大盘双双收小阴线。板块处于多数下跌状态，其中钢铁板块领涨，上涨幅度为1.1%。而陶瓷、环保、房地产、造纸、煤炭等板块重挫，下跌幅度均在1.7%以上。沪指报收于2101.58点，下跌14.41点，跌幅0.68%，成交556.9亿，深成指报收8602.8点，下跌51.11点，跌幅0.59%，成交519.2亿，两市合计成交1076.1亿，与上一交易日量能有所放大。

　　【周边市场】

　　美股小幅收跌，黄金下跌0.5%，原油下跌1.1%，欧股收高0.4%。

　　美东时间10月24日16:00(北京时间10月25日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌25.19点，收于13,077.34点，跌幅为0.19%；纳斯达克综合指数下跌8.76点，收于2,981.70点，跌幅为0.29%；标准普尔500指数下跌4.35点，收于1,408.76点，跌幅为0.31%。

　　纽约黄金期货价格周三收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌7.80美元，报收于每盎司1701.60美元，跌幅为0.5%。

　　纽约原油期货价格周四收盘下跌，当日，纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的轻质原油期货价格下跌94美分，报收于每桶85.73美元，跌幅为1.1%。

　　欧股周三收高，泛欧斯托克600指数上涨0.4%，收报269.52点，部分挽回了周二1.7%的损失。英国富时100指数上涨0.1%，收报5804.78点。法国CAC 40指数上涨0.6%，收报3426.49点。德国DAX 30指数上涨0.3%，收报7192.85点。

　　【后市研判】

　　24日国务院常务会议讨论并通过《核电安全规划(2011-2020年)》和《核电中长期发展规划(2011-2020年)》。会议对当前和今后一个时期的核电建设作出部署：(一)稳妥恢复正常建设。合理把握建设节奏，稳步有序推进。(二)科学布局项目。“十二五”时期只在沿海安排少数经过充分论证的核电项目厂址，不安排内陆核电项目。(三)提高准入门槛。按照全球最高安全要求新建核电项目。新建核电机组必须符合三代安全标准。要用最先进的成熟技术，持续开展在役在建核电机组安全改造，不断提升我国既有核电机组安全性能。全面加强核电安全管理。加大核电安全技术装备研发力度，加快建设核电安全标准法规体系，提高核事故应急管理和响应能力。预计到2020年，我国核电装机将达到6000万-7000万千瓦，未来我国核电可预期的市场规模可达上万亿元，核电项目重新开闸对于核电设备企业可谓利好。

　　消息面，全球最大的上市基金管理公司——富兰克林邓普顿基金集团即将推出旗下18 年以来首只中国股票基金“邓普顿中国机会基金”。富兰克林邓普顿上一次推出中国基金为1994 年，新基金为该公司逾18 年以来，再次推出的单纯投资中国概念的股票基金；同时，相关资料还显示，富兰克林邓普顿在全球的产品依然将固定收益产品作为主打。由于中国资本项目对外实行严格管制，导致外围资金无法把A股作为其全球配置资产的重要组成部分，而中国经济在全球地位越来越得到提升，两者间形成不匹配关系。近年来，中国不断扩大QFII份额，因此外资不断成立中国基金。这不能视为市场见底信号，而只能看做全球资金对中国权益资金需求与供给严重失衡下的均衡回归。

　　短线看，首先，近几个交易日，9月初的反弹高点构成明显压力，前期在反弹高位成交量明显不足，显示资金做多意愿下降，因此后市直接连续反弹难度较大。其次，从几大指数看，尤其是中小板指、创业板指，其短线空头走势基本确立，近期市场炒作的强势股基本上都是缺乏基本面支撑的，经过几周的炒作，后市这部分资金有退潮迹象，从而对大盘造成新的压力。展望后市，股指或继续弱势调整，就主板指数如上证指数、深证成指下跌幅度相对有限，需谨防中小板、创业板指的个股风险释放。

　　调整目标位深度揭秘

　　【盘面】：今日两市小幅低开，稍作下探后即出现震荡上扬的态势，在沪指再度逼近89日均线的时候依然无功而返，出现持续回落走势至中午收盘；午后股指再次震荡下跌，终盘以全日次低点收报。

　　板块方面：钢铁板块(重庆钢铁、柳钢股份、本钢板材、安阳钢铁、韶钢松山)是今日市场最耀眼的热点，延续了近期低价股活跃的特点；卫星导航(北斗星通、四创电子、合众思壮、中国卫星)、多晶硅(有研硅股、精工科技、超日太阳)、玻璃行业(洛阳玻璃、棱光实业、金刚玻璃)等表现较好；而近期疯狂的摘帽概念近期跌幅居前，成为今日杀跌的主要动力。

　　综合全天来看：今日两市再次触碰巨丰投顾持续提及的89日均线而不过，全日呈现持续下跌的行情，午后的震荡跳水再创10月22日调整以来的新低，长期跟踪我们的投资者应该非常清楚我们近期持续看跌的观点和理由，近期的下跌再次显示出我们对市场观点的提前预判性。今日我们的态度是：市场正在运行右肩形态，后期继续调整为主。

　　【消息面】：近期，中国证监会主席郭树清赴杨凌调研，他首先到杨凌示范区管委会的展示大厅详细了解了杨凌示范区的发展历程，包括当地的自然条件、历史沿革、取得的科技成果，以及现代农业的发展情况。随后，郭树清先后参观了秦宝牧业和杨凌本香农业产业集团，并对秦宝牧业完善的安全科学追溯体系以及本香集团生猪养殖品牌化建设做出评价。巨丰投顾认为：郭树清本次来陕，虽然只是去了以农业为主的杨凌，但这也是国家西部大开发战略的一种体现，从连锁效应来说，陕西本土的企业都能从西部大开发中分享利好，从而提升企业的盈利能力；近期连续大涨的陕西本土企业秦岭水泥除了受摘帽概念大环境的影响，郭树清来陕的消息在某种程度上也是一种积极效应。

　　【技术面】：今日市场整体呈现为单边下跌的态势，10:30附近的高点依然在巨丰投顾持续提到的重要压力位89日线下方，表明此压力力度较大。K线形态双阴加一阳，表明空头已控制局面，而自本周二空头势力强化之后，标志着市场将进入一段时间的调整。后期将继续延续这种震荡下跌的格局，建议投资者注意风险。

　　【巨丰观点】：本周市场摘帽股、低价股出现爆炸，盘面看似很火热，但更加凸显了市场主流热点严重匮乏的本质，我们在昨日即表达了对此种另类热点的担忧；另外，自本周初巨丰投顾提示市场89日均线压力很大，市场很难一次性突破89日线的观点之后，股指出现了明显的调整格局；在此，我们明确表示：市场自10月22日2138点开始出现的调整是对9月26日1999点——10月22日2138点上涨波段的全面回调，也是底部头肩底形态右肩运行的过程，请投资者务必认清目前的状态；预计此轮调整目标位在2050点附近一线，所以对于马上到来的20日、30日均线2090点附近支撑力度较弱，所以目前防范风险为主要投资策略，建议投资者减少操盘频率为宜。(巨丰投顾)

　　短期下挫空间几何

　　今日大盘的冲高回落且跌破重要的13日均线支撑，显示了短期市场已经走弱，而近期面临了2100一线最重要的防守。10月中旬大盘在此整理5个交易日，显示了此位置是重要的筹码集中地，此位置多方若不能有效发动反击，短期市场还将杀跌。那么下方支撑在哪里呢？

　　从今日盘面看出：低价股的炒作转移到了钢铁行业，还有航空运输等板块，同时近期受到资金强烈关注的摘帽股开始回落。涨跌转换之间说明了板块轮动节奏明显，也反映了资金炒作的快节奏。消息方面关注：全球最大的上市基金管理公司——富兰克林邓普顿基金集团即将推出旗下18 年以来首只中国股票基金“邓普顿中国机会基金”。外资进来抄底A股，显示当前市场的投资机会被认可。从市场的运行节奏分析看出，自从周二市场出现日线KDJ指标死叉之后，大盘保持震荡下行态势，短期而言风险还有待于释放，等待市场企稳。从筹码运作角度分析，下方的重要支撑在2070一线，此位置出现转机概率大。(深圳智多盈)

　　大盘调整之后还会上行

　　周四上证指数早盘冲高回落，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：钢铁板块、卫星导航、黄金板块等走势较好，汽车板块、三沙概念、房地产板块走势较弱，领跌大盘。

　　今日值得关注的市场特征

　　1、上证指数早盘上攻再次受90日均线压住，成交量在冲高时有明显的放大迹象。表明多方向上攻击的决心比较坚决，大盘的回落有多方主动后撤的因素。

　　2、低价股板块开始宽幅震荡，由于这类个股常年无人问津，主力选择在这个阶段炒作，很容易引起投资者的追捧。按目前盘口特征判断，低价股板块还在有节奏的炒作，笔者预计，近几个交易日还会有新的低价股板块被挖掘。

　　3、创业板指数像本月低点附近运行，短线向下动能有限。按其日K线形态判断，创业板指数只要在690点上方企稳，就有机会有效站稳到720点上方。

　　4、上海市场的成交量持续维持在较为健康的阶段，对多方来说有较好的支持作用，是大盘最终向上突破的重要条件。

　　5、由于今日上证指数收盘点位低于2113点，多方需要聚集能量，因此，大盘很难在一两个交易日突破90日均线。

　　操作上，笔者认为支持大盘上涨的因素多于支持下跌的理由，因此，继续维持近日观点，调整好仓位等待大盘再度反弹。(湘财证券)