二、主力动向曝光

首批基金三季报出炉 医药电子受青睐

　　包括易方达、上投摩根在内的25家基金公司今日首批公布旗下基金三季度报告。面对三季度市场下跌，基金普遍采取减仓措施，开放式偏股基金整体仓位下降3.2个百分点，同时继续进行持股结构调整，传统行业房地产、机械设备和金融保险股被大幅减持，而医药生物、电子和信息技术等新兴产业则获显著增持。
　　季报数据显示，三季度基金重点对房地产、机械设备和金融保险股等周期股进行减持，三个板块市值占偏股基金净值比例环比分别下降2.76个、2.07个和1.75个百分点，代表新兴产业的医药生物、电子和信息技术板块被基金增持明显，特别是医药生物板块市值占基金净值比例大幅上升1.81个百分点，被增持幅度最大。
　　对于四季度市场和投资策略，今年以来的股基冠军上投新兴动力基金认为，中国经济经过30多年的高速增长后增速将会下一个台阶，传统的依靠投资的经济增长模式必须要开始转变。但该基金认为中国长期增长前景还没有到达天花板，需要发展的行业和整体空间依然巨大，仍然看好符合中国经济结构转型的新兴和消费行业，尤其是稳经济和调结构中能够找到交集的行业，坚持自下而上选股，更多地将资金配置到优秀企业上去。
　　首批基金三季报出炉 仓位降至76.59%
　　24家基金公司旗下的365只基金(分级基金合并计算，A/B/C分开统计，包含联接基金)24日披露三季报。天相投顾数据显示，在三季度A股持续下跌的情况下，三季度末可比的股票方向基金平均仓位降至76.59%，较二季度末下降逾3个百分点。已披露季报基金三季度合计亏损225.01亿元，由二季度盈利转为亏损。
　　统计数据显示，截至三季度末，可比的开放式股票方向基金平均股票仓位为76.81%。其中，股票型基金平均仓位达80.56%，混合型基金平均仓位为72.08%，均比年中有所下降。今年前三季度业绩排名第三的中欧新动力仓位由年中的87.1%降至73.11%。不过，也有基金乐观增仓。招商成长仓位由年中的78.54%增至82.49%。招商成长基金经理表示，预计市场在四季度呈震荡局面，结构上呈一九行情，能抵御经济周期、有较好成长性的公司仍有较好投资机会。
　　行业配置上，三季度基金对医药、生物制品、电子等行业进行了增持，减持较多的行业为房地产、机械、仪表等。
　　天相投顾数据显示，在首批披露三季报的基金中，除货币基金和QDII基金外，其余类型基金均呈亏损状态。其中，股票型基金、混合型基金合计亏损241.4亿元，债券型基金亏损5.3亿元，均由二季度盈利转为亏损。
　　三季度末，已披露三季报的24家基金公司资产管理规模为6509.69亿元(含联接基金)。二季度末该数据为6839.57亿元，一季度末则为6224.56亿元。今年以来资产管理规模呈先增后减态势。仅招商、信诚等少数基金公司实现季度持续增长。
　　数据显示，已披露三季报的24家基金公司旗下开放式基金三季度净赎回96.17亿份，净赎回比例为1.29%。但股票型基金获得60.04亿份净申购，净申购比例为1.63%。净赎回则主要来自债券型基金、混合型基金和货币型基金，其中债券型基金净赎回比高达14.45%。这或意味着投资者对股票型基金的投资意愿在逐步增强。（.中.国.证.券.报）

大宗交易折价率下降逾7亿 资金涌入17只机械设备

　　A股市场的大宗交易一直由大机构主导，大宗交易出现异动或直接影响A股市场的走势，因而受到市场投资者的关注。据《证券日报》市场研究中心统计显示，10月初至昨日，沪深两市共有111只个股发生192笔大宗交易，平均折价率为5.11%，折价率较9月同期下降0.89个百分点，涉及20个行业，累计交易金额47.63亿元，其中机械设备行业大宗交易额最高，合计成交额达7.07亿元。
　　具体来看，10月以来至昨日机械设备行业大宗交易累计成交数量为8603.43万股，累计成交金额达7.07亿元，占10月大宗交易成交额的14.83%。其中，10月有17只个股出现在大宗交易的名单中，它们分别是中南重工(002445)（10000万元)、天业通联(002459)（5053.48万元)、杭锅股份(002534)（4323.47万元)、通达动力(002576)（4605.2万元)、山东章鼓(002598)（564.26万元)、爱康科技(002610)（3207.29万元)、向日葵(300111)（5693.02万元)、昌红科技(300151)（2289万元)、恒顺电气(300208)（1896万元)、开山股份(300257)（7682.82万元)、新莱应材(300260)（2770.66万元)、旭光股份(600353)（1220万元)、建设机械(600984)（2514.8万元)、陕鼓动力(601369)（9000万元)、上海电气（4130万元)、正泰电器(601877)（3101.95万元)和京运通(601908)（2600万元)。
　　从市场表现来看，17只机械设备股中，10月以来至今有8只个股涨幅跑赢大盘，占比47.06%。其中，涨幅超过5%的个股有3只，分别为建设机械（26.22%）、开山股份（8.78%）、向日葵（6.00%）。
　　数据显示，9月通用设备制造业PMI指数达到47.5，环比回升3.1个点。其中生产指数50.7点、环比提升6.4点；生产活动活跃度增加，新订单指数42.3点、环比略升1.2点；产成品库存指数50，环比提升5.3点。此外，专用设备制造业PMI指数43.9、环比提升5.2点，该指数已经连续7个月低于50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点。
　　工程机械四季度有望企稳，出口依然靓丽。中金公司认为，据机械工业联合会数据，2012年1-8月，全国机械工业累计销售产值11.42万亿元，同比增长11.64%，预计4季度机械行业将随整体经济程平稳运行态势，2012年机械行业收入增长15%左右，盈利增长在10%左右。海关总署近日披露的数据也没有令人失望，2012年1-8月，机电产品进出口总值达到12498.7亿美元，比去年同期增长5.5%；其中机械基础件出口总值296.8亿美元，同比增长13.2%，起重及工程用机械类产品出口总值230.5亿美元，增长21.1%。看好油气装备特别是天然气装备未来2-3年成长的确定性，推荐买入中集安瑞科，继续持有富瑞特装(300228)、杰瑞股份(002353)。
　　申银万国日前发布页岩气贵州区块调研报告，建议投资者关注页岩气交易性机会，此轮页岩气开标会将于10月25日举行，开标较难超预期，页岩气的事件驱动将弱化，无业绩支撑的公司有回调压力，但页岩气长期发展前景看好，建议长期关注龙头企业杰瑞股份、富瑞特装和开山股份。（.证.券.日.报）

大股东PK二股东粤水电上演股份回购战

　　牛散丁敏芳，正在马不停蹄地联络各地的中小股东，希望能带动更多的投资者去赞成已被粤水电大股东明确表示将枪毙的临时提案。这应该是中国资本市场上第一次由中小股东提出申请要求大股东回购上市公司股票。即使在周五的临时股东大会上提案被否决，我还会联合其他参与定增的机构投资者向上市公司提议召开今年第五次临时股东大会。因参与去年定增而成为粤水电（002060.SZ）二股东继而被深度套牢的牛散丁敏芳（持股比例3.34%），正在马不停蹄地联络各地的中小股东，希望能带动更多的投资者去赞成已被粤水电大股东明确表示将枪毙的临时提案。
　　提前交锋10月26日，是粤水电召开2012年第四次临时股东大会的时间。不过此次股东大会提案遭到了公司丁敏芳的加塞。丁敏芳于10月15日发函至粤水电董事会，提议将其拟订的《关于以集中竞价交易方式回购上市公司股票的议案》和《关于更换会计师事务所的议案》作为临时提案，提交至本次股东大会审议。
　　在丁敏芳拟订的《关于以集中竞价交易方式回购上市公司股票的议案》中，其提议粤水电以不超过8元/股的价格从二级市场回购股份，回购资金总额不超过2亿元，资金来源为上市公司自有资金。预计可回购股份约2500万股，约占公司目前总股本的4.98%，回购期限自股东大会审议通过方案之日起12个月。
　　《关于更换会计师事务所的议案》则提议更换公司目前的外部审计机构国富浩华，新的审计机构由董事会重新选定，并提交股东大会审定。
　　但对于丁敏芳的提案，粤水电大股东否决态度显得坚决。10月18日，公司公告称：本公司控股股东广东省水电集团有限公司（占总股本28.68%）决定将对本次临时提案投反对票，本次临时提案能否获得股东大会审议通过存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。对于丁敏芳此次的行为，其他参与定增的机构大多表示将提供支持。天兆欣（天津）股权投资基金的一位负责人在接受记者采访时说：此次临时股东大会将会支持丁敏芳，我们应当维护股东的利益，事实上股东的利益也是上市公司的利益。目前对于投资者提出的要求和疑问，起码我们感觉不到上市公司在积极回应。目前证监会也在鼓励上市公司大股东回购，这是提振股价的很好方法。上市公司应当重视股东回报。就上市公司层面来说，未来的发展还是要依靠资本市场。同样参与了去年定增的江苏开元也表示将会支持丁敏芳。
　　不过双方的对垒结果，仍有待26日股东大会揭晓。
　　定增结怨双方的矛盾始于去年的定增。
　　2011年9月，粤水电实施定向增发，以9.59元/股的价格发行股票8598万股，募集资金8.25亿元。丁敏芳与江苏开元、江苏瑞华投资、上海涌玖股权投资、天兆欣股权投资等机构最终获配。然而此次投资并未给上述投资者带来良好的回报，公司股价频频下跌，包括丁敏芳在内参与定增的投资者均被深度套牢。
　　公司的业绩情况与当初路演时说的完全不一样。丁敏芳告诉记者，定增路演时粤水电向二三十家在场机构明确表示虽然公司业绩大幅增长不可能，但近两三年内稳定增长是可以保证的。但是没想到公司业绩持续下滑。公司财报显示，2011年，粤水电归属于上市公司股东的净利润7096.19万元，同比下降21.82%；2012年上半年归属于上市公司股东的净利润3540.44万元，比去年同期下降29.24%。
　　丁敏芳当初共获配1398万股，排在获配投资者之首。今年6月粤水电进行2011年年度利润分配，分配方案为10转2派0.3，分配完成后，丁敏芳手中的粤水电股份上升至1678万股，其持股成本亦由原来的9.59元/股下降至约7.96元/股。粤水电目前股价5.34元/股，初步核算，丁敏芳参与此次定增被套超过32%。
　　投资肯定有风险，并非不能忍受亏损。然而最让人不解的是上市公司的态度。成为粤水电股东后，几乎无法与粤水电方面进行良好沟通。在股价一路走低的情况下，上市公司如果愿意回购也能提振市场信心。但是就我们的提议，上市公司方面一直消极对待。丁敏芳说。（.第.一.财.经.日.报）