312家公司三季报业绩激增逾五成 五大招式行走资本江湖
　　这是一份华丽的答卷，在经济危机的阴霾之下，312家上市公司发出前三季度业绩增长预告，同比增长幅度均在50%以上。俗话说，不看广告看疗效，选择上市公司当股东同样不能看上市公司夸张的宣传，业绩增长才是上市公司稳健成长的保障。在面对上市公司业绩暴增的预喜时，投资者也应抽丝剥茧，摸透业绩激增的真实原因。记者翻阅312份预增公告，总结出上市公司业绩暴增的五大模式。
　　第一推动力--行业景气度提升
　　业绩增长最具有持续性的原因首先是所属的行业景气度大幅提升或一直维持在高位，这背后可能是大周期背景下的刺激、政策扶持下的行业发展、新的科技技术带来的繁荣，也可能是强周期性行业的春天。
　　大周期性消费品种来看，最为典型的当属白酒和医药，尤其是近年来二三线白酒行业的发展速度极快。酒鬼酒（000799）在2012年1月~9月共实现营业总收入14.78亿元，同比增长124.81%；实现净利润为4.59亿元，同比增长433.29%。公司第三季度实现净利润为1.97亿元，同比大增685.28%；营业收入为5.49亿元，同比增幅为111.76%。前三季度酒鬼酒营业收入和净利润均实现连续三个季度持续上升，且创3年新高。与此同时，公司前三季度毛利率创3年新高。截至目前，白酒上市公司公布的三季报业绩预告全部报喜，且增幅均在50%以上。
　　另一个行业今年也很亮眼，伴随Ultrabook与Windows8启动的大尺寸触摸屏需求，包括宝石A（000413）、欧菲光（002456）在内的触摸屏行业将继续受益。
　　在这份三季报业绩增长榜单中，化工行业一跃成为牛股集中营，沧州大化（600230）、华星化工（002018）、江山股份（600389）、新安股份（600596）等多只个股今年以来涨幅居前。
　　江山股份之所以表现如此优异主要得益于草甘膦提价风潮，加上公司去年盈利基数较低，因此今年业绩有望实现大幅增长。华星化工已宣布扭亏，预计今年前三季度盈利800万元~1300万元；而新安股份也预计第三季度会扭转上半年亏损的态势，前三季度盈利预期与去年持平。
　　沧州大化则无疑是9月以来二级市场的明星股，该股9月以来涨幅已经超过70%。这背后，则是TDI产品市场价今年来的不断攀升，惠及沧州大化的业绩。
　　来钱最直接--变卖公司资产
　　提升业绩最直接的方式，非变卖公司资产莫属，谈拢价格，交易后就能立即体现在当期的业绩报告中。
　　而这其中也藏着不少玄机，一类是资产剥离只是因为连续亏损的拖累，对公司业绩以及以后的经营都是有利的；一类是公司为了利用卖出部分资产以达到某种目的，如保壳、保增发、保股价等等；一类则是大面积地削弱公司各类资产，有可能是为了重组铺路。
　　然而不管动机如何，一手交钱，一手交货之后，公司的业绩无疑都能大幅提升。在今年三季报预增幅度超过200%的公司中，有9家公司是通过出售资产的方式获得了高收益。
　　南风化工（000737）无疑是最令人瞩目的一只个股，在10月13日预计三季报同比增幅达到9282%~9397%后，公司股价出现连续两个涨停，截至昨日股价涨幅超过30%，业绩暴增的刺激作用显露无疑。
　　细究起来，南风化工的业绩暴增完全是得益于出售控股子公司江苏南风化工股权获得的一次性收益，而出售对象为中国盐业总公司，出售价5.02亿元，给公司带来巨额收益的同时，也被市场质疑为杀鸡取卵。
　　三季报增幅达到4.3倍的新海股份（002120）同样是这种情况，公司依靠此前以2.16亿元转让宁波新海电子实业有限公司股权，以及江苏新海电子制造有限公司部分土地及地上附着物被政府收储获得收益，才有了前三季度有超过6000万元的净利润收益。此前公司的前两大股东都在高位减持公司股票。
　　国恒铁路（000594）转让茂屋地产80%股权实现收益3891万元，转让子公司湖南国恒铁路实现收益351万元，此两笔转让扣除所得税后实现收益累计3181万元，三季报预增346%~397%也就不足为奇；新嘉联（002188）转让控股子公司河源新凌嘉电音50%的股权、隆平高科（000998）转让新疆银隆农业国际合作股份有限公司股份产生约7910万元投资收益、江山化工（002061）转让远兴江山51%股权取得合并利润4688万元，这些都给公司业绩增长直接添加了重重的砝码。
　　先下蹲再起跳--去年业绩基数低
　　起跳前先下蹲可以跳得更高，而去年业绩处于洼地的上市公司，本年底也往往会呈现高增长，尤其是去年一些突发不利状况造成上市公司业绩下挫。丽鹏股份（002374）、鸿特精密（300176）和新嘉联今年前三季度均上演了颇为有趣的一幕。
　　丽鹏股份今年前三季度实现净利润2811万元，相较去年同比大增26倍，同时，该公司预测2012年整个年度净利润增幅高达200%到238%，该公司对此的解释为，2011年度，该公司下属一车间发生火灾造成了损失，而今年该公司业绩则稳定增长。
　　除了自身遭遇的不幸外，外来突发事件也能重挫上市公司的经营。鸿特精密早在今年中报时就预测表示，今年前三季度该公司将盈利3200万元~3800万，同比增幅应高达103%~141%。该公司在介绍业绩变动原因时表示，去年同期该公司经营曾受木托盘事件、日本地震事件等突发事件因素影响，利润大幅下滑。而今年前三季度，公司的募投项目分批达产，产能逐步提高；上年度投入研发的部分新产品进入量产阶段，公司销售收入稳步增长。
　　受益于来水猛增，黔源电力（002039）预计第三季度净利润达2.07亿元至2.12亿元，增长幅度为16.65倍至17.09倍，一举扭转上半年亏损局面，且经营态势有望继续好转。由于现有水电项目多为径流式或弱调节能电站，黔源电力业绩季节波动性较大，一二四季度业绩往往出现亏损或微利，第三季度单季业绩状况基本决定全年业绩变动趋势。
　　一口吃成胖子--合并财务报表
　　仅看业绩预增幅度，红太阳（000525）的增长可谓耀眼，前三季度净利润同比最大增幅达164.6倍。什么样的突发状况让该公司表现如其名，像太阳般发出光芒？仔细研究发现，该公司业绩暴增在于红太阳重大资产重组后的报表合并，说白了只是一个财务游戏。
　　根据公告，该公司今年前三季度实现的净利润为2.12亿元至2.29亿元，而上年同期该公司净利润仅为138.3万元。转折出现在2011年9月底，彼时，红太阳向南一农集团发行股份，购买南京生化、安徽生化和红太阳国际贸易3家公司100%股权，上述3家公司自2011年第四季度纳入合并财务报表，正是如此，相较去年同期，红太阳今年的净利润才呈现暴增态势，而且由此推断，到今年年报发布时，红太阳的净利润同比暴增的情况将不再延续。
　　根据企业会计准则，企业合并形成母子公司关系的，母公司在购买日就应该编制合并资产负债表，因此上市公司在报告期内收购子公司后，当期的盈利往往均会有反应。红太阳即属于此种类型，与红太阳有类似境况，且三季度业绩同样暴增的公司还有华东电脑（600850）、湘鄂情（002306）、上海绿新（002565）、江南化工（002226）、华邦制药（002004）等。
　　湘鄂情此前发布公告称，该公司今年三季度净利润将预增20%至50%，业绩变动的原因就是即将合并味之都及龙德华报表。回查公告，今年8月份，湘鄂情以1.35亿元受让味之都90%的股权；7月份，湘鄂情以8000万元收购上海汉月尚投资中心和西藏汉尚投资公司合计持有的北京龙德华餐饮管理有限公司100%股权。正是上述两家公司将要合并报表至湘鄂情，从而造就了前三季度净利润的大增。
　　除了收购其他公司股权外，完成重大资产重组的上市公司，往往因为置入新的资产而造就巨幅盈利，铁岭新城（000809）就是这方面的代表。2011年底，中汇医药重大资产重组，向其第一大股东迈特医药的控股股东怡和集团出售全部资产和负债，同时，向铁岭经营公司、京润蓝筹、三助嘉禾等定向增发股份购买其持有的铁岭财京100%股权。之后，中汇医药变身铁岭新城，由于上市公司增加了新的资产，其盈利能力往往会相应提升，在同比情况下，业绩往往表现出大幅提升的假象。
　　神奇化妆术--非经常性损益
　　非经常性损益就像化妆品，使用得好，往往起到美化上市公司业绩的作用。
　　既然是非经常性损益，盈利或亏损就与上市公司的经营状况无关。非经常性损益一般包括政府补助、税收优惠或减免以及上市公司资产或现金的失而复得等。
　　据记者调查，在今年前三季度业绩预增幅度达50%以上的312家上市公司中，至少8家上市公司的业绩暴增源于非经常性损益。长城信息（000748）发布公告称，该公司今年前三季度创造净利润4587万元~5937万元，同比增长幅度达到70%~120%。而其控股子公司长沙中电软件园收到的政府补贴就高达3000万元，对业绩暴增的贡献可谓居功至伟。
　　政府补贴是影响上市公司业绩的重要因素，除了长城信息外，荃银高科（300087）、中水渔业（000798）、华星化工、利德曼（300289）等上市公司均有类似境况。中水渔业今年前三季度预计实现5000万元的净利润，同比增幅高达202%。而该公司今年累计收到的成品油价格改革财政补贴就高达8326万元，财政补贴的资金已反客为主，成为上市公司盈利的大头。
　　除了政府直接的资金补贴外，税收优惠也是影响上市公司业绩的重要因素。梅安森（300275）是其中一例，该公司今年前三季度创造盈利为5540万元~6653万元，同比增幅达50%~80%，而本年度该公司共收到税务机关增值税退税款达968万元，占最大预测盈利的比例近15%。
　　中科金财（002657）同样受到了税收优惠的影响。该公司预计净利润将同比增加50%~70%，重要原因就是增值税退税的影响。去年底，政府相关部门曾明确软件产品增值税即征即退的政策，而今年上半年中科金财办理了即征即退的手续，但退税金额第三季度到账，该块收入的出现将使中科金财第三季度营业外收入大幅增加，随之净利润也大幅提升。
　　上述几家公司均仅受到一项政策的影响，*ST广夏（000557）则是集税收优惠、坏账失而复得于一身，造就了该公司今年前三季度盈利3.7亿元，相较去年同期亏损620万元，可谓乌鸡变凤凰。受上述消息刺激，*ST广夏的股价在短期内涨幅高达25%。(.证.券.时.报)

　　187家发布年度业绩预告公司109家报喜
　　随着三季报进入披露密集期，部分上市公司全年业绩也轮廓初显。
　　10月23日，沪深两市有92家上市公司在其三季报中预告了全年业绩，再加上此前的95家，披露年度业绩预告的公司已达187家。其中，全年业绩报喜的公司达到109家。
　　在严峻的国内外经济形势之下，一些上市公司仍预期全年业绩逆势增长。截至10月23日，沪深两市全年业绩预计增长的公司有109家，其中，预计业绩增幅超过100%的公司达到17家。
　　欧菲光算得上是今年二级市场一道亮丽的风景线，其股价自年初至今持续上涨了近180%。而这一涨幅，不仅仅与苹果手机概念有关，更是和该公司基本面紧密相连。该公司23日披露三季报显示，今年前三季度业绩增长近9倍，而预计的全年净利润有望突破3亿元，较去年全年增幅达13倍。
　　同样走出了业绩低谷的公司还有超日太阳。自2012年的下半年起，超日太阳与合作伙伴一起合作开发的国内外电站业务全面启动，公司组件出货量大幅增加，毛利率也有所提高，且下半年加快了应收账款回收。公司预计2012年的整体业绩较2011年将会有较大改观。
　　平高电气也是业绩大幅增长中的高帅富，公司预计全年净利润将比去年同期增长400%。亮丽业绩主要得益于大订单。目前，该公司中标的淮南至上海特高压交流输电示范工程的14间隔GIS组合电器已陆续发货确认收入。
　　受益原材料价格下跌，一些公司业绩实现增长。海螺型材预计全年净利润有望达到1.8亿元至2.15亿元，同比增长达到101%到140%，主要原因是化工原料价格同比下降，采购成本同比降低。
　　部分公司也在三季报中拉响警报。据统计，截至10月23日，两市共有9家公司全年业绩预亏。
　　预亏额度最大的当属爱施德，公司预计全年净利润亏损将可能达到2.5亿元至2.8亿元。在行业剧烈变化的背景下，去库存的过程给该公司带来了阵痛。公司称，上半年因清理库存，产生跌价损失，从而致使业绩出现较大亏损。
　　受行业因素影响，中钢吉炭也预计全年将出现巨幅亏损。公司预计全年将亏损1.5亿元左右。
　　产业结构转型也令部分上市公司受到影响。胜利股份称，受宏观经济下行及外围需求疲软影响，公司部分产品销量和单价下滑，出口减少，毛利下滑。(.证.券.时.报.网)

　　社保基金三季度青睐医药 控盘三创业板个股
　　上市公司三季报早已进入了紧锣密鼓的披露期，而一些机构投资者三季度的操作策略也逐渐浮出水面。数据显示，社保基金在三季度偏爱业绩良好的医药类个股。但从社保基金控盘比例看来，持股比例最高的三只个股均来自创业板，且均是今年新上市的新股，总流通股本也在2500万股以内。
　　高增长医药股受社保基金青睐
　　在公募基金、保险资金及社保基金三类机构投资者中，社保基金由于其地位的特殊性，对政策及市场热点的前瞻性优势，其投资动向往往揭示了未来股市机会的踪迹。
　　据《投资快报》记者初步统计，截至10月23日，今年三季度社保基金共现身78只个股，其中三季度新建仓的个股和增持的个股均有23只，15只个股持股未动，17只个股则受到了社保基金不同程度的减持。从行业分布看，医药和食品是社保基金在弱市中布局的主要方向。
　　社保基金三季度新进驻的个股就有多只医药股，比如社保114组合就在三季度建仓振东制药(300158)60万股；博时基金掌管的社保102组合建仓三精制药(600829)150万股，列第五大流通股东；银华基金掌舵社保基金118组合则将目标瞄准九芝堂(000989)，三季度该社保共买入近470万股，列该股第六大流通股东；招商基金操盘的社保604组合则新进驻天方药业(600253)，三季末以188万股持股量列该股第六大流通股东。
　　稳定增长的食品相关个股也迎来社保进驻，长盛基金管理的社保603组合三季度新进驻玉米油生产龙头西王食品(000639)列第四大流通股东。海富通基金掌舵的社保116组合则新进入海参龙头好当家(600467)列该股第五大流通股东。
　　高度控盘三创业板个股
　　从社保基金持股比例来看，持股比例在10%以上的只有三诺生物(300298)、红宇新材(300345)两只个股，且这两只个股均为社保基金三季度新建仓的个股。统计数据显示，三季度末，三只社保基金合计持有三诺生物247万股，占流通股的11.23%。即社保107组合、115组合、116组合三季度分别建仓155.21万股、54.98万股、36.87万股。
　　三诺生物今年3月19日才登陆资本市场，二级市场上该股相当强势。三诺生物发行价29元，上市首日便上涨了近17%，报收33.87元。此后，该股扶摇直上，7月12日更是创下了55.75元的新高。截至昨日收盘，三诺生物报收48.70元。自上市以来，该股涨幅近70%。
　　之前公司发布的三季报也显示，今年三季度三诺生物延续了此前的高增长。前三季度实现净利润9319万元，同比增长43.69%。公司募投的项目进展也颇为顺利，长江证券预计明年上半年生物传感器生产基地可正式投产，全部达产后可实现年产血糖仪200万台，配套血糖测试试条5？亿支的产能，届时将成为亚洲最大的血糖仪及试条生产基地。新产能的释放也将为公司高增长提供保障。作为国内血糖检测业务的领军企业之一，近几年三诺生物都有望保持快速增长。
　　而公司前十大流通股东中，除了三只社保基金外，华夏系三只基金也抱团持有该股，即华夏回报、华夏回报二和华夏成长，合计持股266万股，其中三季度也增持了185万股。
　　红宇新材：走势纠结机构争议大
　　红宇新材则是今年8月份才登陆资本市场的。三季度末，社保604组合、408组合合计持有该股252.18万股，占流通股比例的10.51%。不过社保408组合是8月份通过打新获配的个股，而社保604组合则是在二级市场买入了132.18万股，且为公司的第一大流通股股东。
　　事实上，除了两只社保基金外，公司前十大流通股东中还有5只公募基金和一只阳光私募。除了兴全全球视野外，其余4只公募产品(建信双利策略、中邮核心优势、海富通收益增长、嘉实稳健)均是通过二级市场介入该股。而原来打新各获配120万股的招商中银瑞泰动态保本1号特定客户资产管理计划、摩根士丹利华鑫卓越成长股票则均在9月30日之前选择短炒离场。显然，机构对该股的争议性比较大。
　　不过，二级市场上，该股走势颇为纠结，上市首日17.2元的发行价，最低跌至15.2元。此后也是震荡颇为剧烈，截止昨日收盘为17.26元。日前公布的三季报也基本符合市场的预期，前三季度实现净利润3500万元，同比增长14%。长城证券认为，鉴于公司目前市场份额较小，且超募资金使得并购快速扩张产能成为可能。随着产能瓶颈的解决及销售渠道的打开，2013-2014年将是公司业绩集中爆发期。预计2013年收入增长70%以上，整体来看13-14年均实现30%以上的增长较为确定。
　　此外，还有10只个股，社保基金的持股比例是在5%以上，10%以内。排名第三的则是飞利信(300287)。三季度末，社保114、109组合合计持有该股204万股，占流通股比例的9.72%。有意思的是，持股比例最高的三只个股均来自创业板，且均是今年才登陆资本市场，总的流通股本均在2500万股以内。（.投.资.快.报）

　　需求旺盛支撑 白酒板块业绩猛增
　　或许，对于大部分上市公司而言，这是一个最差的年月，但对于白酒行业而言，这是一个最好的年月。截至10月23日，已有6家一二线白酒上市公司公告三季报以及预告，净利润增长均在50%以上，尤其是二线白酒表现更加抢眼。
　　业绩增长凶猛
　　10月15日，一线白酒五粮液率先发布2012年第三季度业绩预增公告，称今年前三季度五粮液归属上市公司股东的净利润为77.87亿~78.06亿元，去年同期为48.18亿元，同比增长61.61%~62.01%，仅第三季度盈利27.40亿~27.60亿元，同比增长88.26%~89.59%。
　　此外，安徽金种子酒预计公司前三季度归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长50%以上；安徽古井贡酒预计净利润同比增长约50%~60%；泸州老窖三季报显示净利润增长幅度为58.17%，达到9.45亿元。
　　如果说上述几家酒企还尚在快车道上，那么下述两家则在飞机航道上，尤其是山西汾酒成为二线白酒品牌不折不扣的业绩黑马。
　　山西杏花村汾酒19日晚间发布的三季报显示：7~9月份归属于上市公司股东净利润同比大幅增长了833.39%，达到4.57亿元，营业收入为14.35亿元，较上年同期增114.60%；基本每股收益为0.5273元，较上年同期增778.83%。与此同时，山西汾酒预计其全年归属于上市公司净利润与上年同期相比增长50%以上。山西汾酒从年初到现在股票涨幅已经达到50.73%。
　　酒鬼酒也不甘示弱。其三季报显示：其第三季度归属于上市公司股东净利润为1.97亿元，同比大幅增长685.28%；前三季度净利为4.59亿元，同比增长433.29%。
　　白酒的黄金时代？
　　业绩增长如此迅猛的白酒行业上市公司给出的理由大同小异：市场需求旺盛、销售收入显著增长、毛利增加等。然而市场行情真的如此之好吗？
　　对此，中投顾问食品行业研究员简爱华并不认同。她表示受国家经济增长形势及政策影响，业内对白酒行业的发展还是比较忧虑的，但上市公司三季度报告或预告显示白酒行业净利润增长率高。
　　个人认为原因主要是其销售业绩的增长，中端产品对销售业绩起主要贡献作用，比如，五粮液、山西汾酒、酒鬼酒等均加码中档白酒销售。同时，当前白酒行业受政策影响的压力主要集中在经销商，尚未传导至白酒企业。她表示。
　　值得注意的是，除了净利润大幅增长外，上述酒企经营活动产生的现金流量净额也呈现出快速增长的势头，暗示企业确实是真金白银的净流入。
　　比如山西汾酒前三季度经营活动产生的现金流量净额为10.01亿元，与净利润相匹配，增速为0.83%；酒鬼酒前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.78亿元，超过前三季度净利润，其同比大幅增长107.33%；泸州老窖前三季度经营活动产生的现金流量净额为34.41亿元，同比增长91%，超过前三季度净利润的增速。
　　简爱华称，现金流充沛代表企业的盈利质量高，企业的收益都能迅速转化为现金，预示着企业有着较高的抗风险能力，并且能将资金转化为生产力，有助于企业竞争力的提高。(.第.一.财.经.日.报)