广发证券研报指出,前三季度,公司营收13.6亿元,同比增长61.99%,超过市场预期。公司毛利率为19.64%,同比下降3.14%。其中2012 年第三季度公司毛利率为18.69%。公司小尺寸移动终端产品发展势头良好,实现销售收入近2.3亿元;导光板制品实现销售收入1.6亿元,且工艺的改进提升了产品加工毛利率。另外公司FPC周边产品已经量产,实现销售收入3300万元。
广发证券依然看好公司四季度的景气度。iPad mini发布时间晚于市场预期,但对公司业绩的贡献应当能在四季度反映出来,全年公司小尺寸业务将超过3亿。同时,公司导光板业务毛利率稳步提升,因而公司四季度业绩将继续高增长。
广发证券认为,公司未来成长空间在高毛利的小尺寸业务。公司未来液晶电视领域将依然面临较大的发展压力,成长的逻辑主要是在open cell模式下抢夺台厂份额;而公司拓展的小尺寸业务将伴随着移动终端的渗透而快速发展,将成为公司成长主要驱动力。
广发证券调整公司2012年EPS至0.73元,2013年EPS有望达到0.94元,具有较好的业绩成长性,继续维持“买入”评级,并给予公司21元的目标价。