一、通读下来，我们认为该通知的核心理念只有一条“行政手段控制房价”，通过公布价格指导区间限制备案价的手段，实质上与控制预售证发放没有不同，会导致开发商获取预售证变慢，备案变难，在全年销售目标基本达成的情况下，将进一步减缓开发商推盘动力，造成销售放缓；虽然房价上涨在数据上被控制住，但解决不了根本问题，因为供应没有增加，需求也还在。

　　二、具体到该通知的操作层面，有两点值得关注。1）住房销售价格的确定，使用分区域的“土地、建安、税费等整体成本+10%左右利润率” 方法定价。就我们的经验，建安、税费容易测算，但土地成本确认很难，只能分区划片搞平均，所以，我们推测，最后实际实施时的方式可能采用最新区域市场土地价格来计算，那么实际上能够达到“区域内目前土地成交均价+建安税费+10%以上利润率”约束的项目，唯有超高端或者“准协议拿地”的地块。2）积极推进现房销售。结合前期山东出的在部分区域积极推行现房销售试点来看，说明对于预售制度的监管加严，这可能是长期政策趋势。

　　三、目前房地产上市公司平均利润率在13%-15%之间，高周转的公司，比如万科、保利在12%-13%之间，高端项目、“准协议拿地”项目（多数是关系拿地，单体拿地面积大，拿地价格较市场价有明显折扣）利润率能够在20%左右。那么该指导价模式对于后者影响较大。至于推广现房销售，利好高周转龙头公司或者做利润率的公司。