截至23日收盘，上证综指下跌18.31点，跌幅为0.86%，报收2114.45点；深成指全日也下跌142.97点，跌幅为1.62%，报收8686.48点。与此同时，创业板指数及中小板综指全日也分别下跌1.80%及1.29%。

　　从板块表现来看，申万黑色金属指数成为今日唯一一只逆市上涨的指数，全日微涨1.06%，申万轻工制造、房地产、农林牧渔及有色金属指数全日表现也均较为抗跌，分别下跌0.43%、0.43%、0.48%及0.50%。相对而言，一向表现稳健的消费股反而成为市场杀跌的重灾区，申万食品饮料、医药生物指数全日跌幅居前，分别下跌2.21%及1.92%，申万餐饮旅游、信息服务等指数全日跌幅也靠前，下跌幅度也均在1%以上。

　　前期表现强势的消费股领跌，有两种解读：其一，提前埋伏这类防御品的资金选择在此关口获利了结，短期而言，这种卖出所导致的杀跌氛围可能会继续扩散，指数可能要下一个平台；其二，这也有可能是场内存量资金调仓所致，即由防御品消费股调仓至弹性较好的周期品，如果这一逻辑成立，则消费板块内部的杀跌氛围还会继续，相反周期品的护盘，则会减缓市场的下行步伐，整体市场可能会呈现盘整格局。

　　针对这两种解读，从两市偏弱的成交量来看，我们更倾向于第二种解读，即场内资金可能正在逐步调仓，在此背景下，投资者不宜轻举妄动。尤其是手持消费股的投资者，鉴于经济回升还有待验证，在一个较长的时间周期内，消费股都仍将是较为稳定的投资品种，因而投资者不宜盲目跟风杀跌消费股。

　　60日均线或再起升势

　　周二大盘冲高后震荡回落。早盘两市在地产和有色板块上涨推动下一度冲高，但由于持续上涨后短线获利盘较大，大盘冲高乏力，面对90日均线附近的套牢压力，股指踌躇不前，随后大盘震荡回落，沪指直逼10日均线支撑，午后虽然有钢铁板块发力做多，但无奈缺乏其余权重配合，尾盘再次跳水。最终两市以下跌报收，K线收出一根中阴线，成交量较上一个交易日略有放大。

　　从盘面来看，个股跌多涨少，其中涨停非ST个股有14家，跌停个股也有2家，其中洪涛股份开盘即跌停，复牌后遭到爆炒的华数传媒也遭到获利盘的明显回吐，被打到跌停；板块方面，内蒙古板块上涨1.01%，居于涨幅榜首，其中包钢股份涨停；钢铁板块午后也快速拉升；另外，稀土永磁、核电板块表现也相对强势；相比之下，水泥、券商、期货、酿酒食品、建材等板块走势较弱，跌幅均超过2%。

　　三重压力致大盘回调

　　导致大盘出现调整的原因主要在于技术压力，具体有三个方面：一是90日均线以及上一轮反弹高点2145点附近短期压力较大，在短线获利盘和前期套牢盘松动双重压力下股指上攻动能下降，主动回撤未必不是明智的选择；二是30分钟和60分钟MACD顶背离，当大盘创下本轮反弹高点2137点后，分时的MACD指标不再走高，并且之后产生了死叉，是典型的回调征兆；三是量能不足，近期大盘虽然震荡反弹，但量能始终停滞不前，目前的量能并不支持解放上方套牢盘的压力，只有利用回调清洗浮筹的方式减轻后市上涨的压力。

　　60日均线或再起升势

　　经过近期持续上涨后，引领本轮反弹的主力军银行、地产和煤炭石油积累了较大的获利筹码，技术上也面临多重压制，大盘仍有回调整理的要求。但在四季度经济触底回升的预期下，各路资金进场的意愿有所提升，在此背景下，大盘反弹趋势仍有望延续，因此我们预计股指回调幅度不会太大，多方在60日均线附近有望再次发起狙击。密切关注热点的切换以及量能的变化。操作上，建议短线投资者可适当获利了结，但不宜再追高操作，等待回调到位后的介入机会，中线投资者可继续持股观察。(东吴证券)

　　回打季度线 短空而长多

　　周二两市低开低走，早盘多空双方力量基本均衡，11点左右期指跳水各板块加速走低。午后股指进一步走低，沪指一度跌破十日线支撑，深成指亦相继失守六十日线和十日线。截止收盘，沪指报2114.45点，下跌18.31点，跌幅为0.86%，成交540亿元；深成指报8686.48点，下跌142.96点，跌幅为1.62%，成交572亿元，两市成交量较昨日有所放大。

　　板块方面，摘帽概念、地热能、钢铁等少数板块上涨，券商、酿酒、建材等多数板块下跌，两市超七成股票下跌。摘帽概念表现强势涨幅第一，梅雁水电、蓝星新材、金杯汽车三股涨停。地热能概念持续活跃，海鸥卫浴、大冷股份等上涨。10月楼市成交回暖，地产板块活跃，万方地产、大港股份涨停；并带动钢铁板块午后崛起，包钢股份、久立特材等上涨。银行板块出现调整，酿酒板块持续下行，券商板块获利回吐是今日拖累大盘的三个做空源头。

　　今日股指回落个股普遍下跌就性质来讲仍是洗盘概率较大，估计以沪指回试季度线(60天线)为目标。从近期公布经济数据看，企稳迹象日趋明显，从目前技术面走势看，有条件构筑重要底部。基本面与技术面共振，股指上行趋势仍未完结。从18个省份公布的三季报可见，粤浙回升中西部企稳，再次验证宏观经济触底观点。截至昨日，已有18个省份揭晓了前三季度经济数据，其中广东、浙江这些外贸依存度相当高的省份，增速率先出现企稳回升态势；中西部地区省份增速尽管略有回落，但仍保持高速增长态势。广东省统经济回暖与稳增长尤其是固定资产投资和出口回暖密切相关，而且历史上，广东经济增速变化会比全国快一个季度到半年的时间：下滑、企稳、反弹都是如此。中西部省份增速大多仍比较快，高速增长省份仍主要集中在中西部。如四川22日发布的数据显示，前三季度全省实现GDP 17536.5亿元，同比增长12.8%，经济增速比全国平均水平高5.1个百分点。

　　技术面看，沪深股指都放量脱离盘整区后需有回试支撑位的动作以夯实底部，同时起到清洗浮筹的效果；近期大量个股出现技术面底背离，与股指底部信号呼应； 蓝筹股悄然走强稳定上扬，以金融股为代表，随今日收阴但中线趋势明显走势强于大盘；沪指日线级别底背离运行10多个交易后，周线MACD指标金叉后出现红柱线，底背离更加清晰。另外从周期上看，本轮下跌已超23个月，将赶上美国记录。中国股市最长的下跌记录是在2004年4月到2005年7月，历时15个月。当前市场自2010年10月份上证3186点以来，指数持续下行，长期无抵抗下跌已超过23个月，大大超越中国历史上的15个月记录，即将赶上美国1910年代的26个月记录，说明A股确已步入熊市尾期。

　　现在的问题还是政策不给力，无法从外部助力帮多方摆脱纠缠。郭主席在《行政管理改革》刊登文章，认为A股运行质量日趋改善，要深化股票发行体制改革。但细读之后恐怕对多方帮助不大，尤其是谈到远期目标时：“直接融资比重显著提高，争取”十二五“期末直接融资比重能够占到社会融资总量的30%-40%。在此基础上，初步构建以直接融资为主的金融体系，金融结构基本平衡。”不禁令投资者担忧，要发多少股票才能完成任务？

　　节前节后已经积累了一定涨幅，短线具有一定抛压出现，突破后回撤支撑位也是技术常规。坚持不追高的原则，耐心度过震荡期。

　　短线来看市场全面反弹的难度较大。具体配置上，建议投资者重点关注总理讲话促进投资合理增长政策相关的基础建设、大消费、节能环保、中报超预期增长、政策利好驱动等行业的结构性机会。(开源证券)