早把记者 忻尚伦

　　作为行业领军者，财大气粗的中信证券的一举一动，都备受关注。昨日，中信证券内部人士证实，该公司已在上周于公司内部发文，取消保荐代表人的津贴，为的是“共克难关”。

　　据悉，此次中信证券取消的是常规津贴，目前在审项目和持续督导项目的保 代津贴还没有取消。有媒体援引中信证券内部人士的话称，中信证券的保代津贴几乎占到保代月收入的50%甚至更高（没有计算项目奖金）。

　　早在今年上半年，就有证券公司陆续缩减了保代的津贴、差旅费等项目款。除了中信证券之外，还有华泰联合等数家券商也已悄然取消了常规津贴。但每家券商制定的津贴制度并不相同。还有业内知名的几家券商扣下了2011年的项目年终奖金没有发放，并实施了末位淘汰制来缩减投行队伍人数。

　　虽然保代降薪已成为证券公司在“过冬”时采取的常规手段，但此次降薪的另一个背景则意味深长，那就是保荐代表人制度的改革。

　　今年初，作为发行市场化改革的一步，保荐代表人的签字权是否要彻底放开，曾摆上监管者内部讨论的案头。今年2月，证监会将保代可同时签字的IPO（首次公开发行）项目，与从此前的2个扩展到4个，直接导致保代人数从稀缺转变为宽松。而将在今年12月1日举行的保代考试很有可能也将大幅提高通过率，今后或许会增加到每年2考或3考。这是自2004年保荐代表人制度实施以来，首次迎来的大扩容。保代稀缺性的降低必将导致其身价的贬值。

　　回首2006年，国金证券将保代年薪从20万元一下子拔高到80万元，国信证券又立马开出了百万以上年薪的价码，到现在已经6年了。保代的制度红利时代可以说已经一去不复返了。