二、主力动向曝光

9月新增7家QFII 后续或有百亿资金入市

　　证监会16日公布的最新QFII机构显示，9月共有7家机构获得QFII资格，至此今年共有53家机构获得QFII资格，自2003年开放QFII业务以来，共有188家机构获准入场。
　　最新获批的7家机构分别是澳大利亚麦格里银行有限公司、瑞典第二国家养老金 、海通资产管理(香港)有限公司、IDG资本管理(香港)有限公司、美国杜克大学、卡塔尔控股有限责任公司以及瑞士盈丰银行股份有限公司。
　　今年以来，机构获批QFII资格的速度明显加快，今年前9个月共有53家机构获得QFII资格，而2010年仅有13家机构获得资格，2009年有19家机构获得资格。
　　市场人士预计，证监会将保持目前的QFII资格审核速度。沪深交易所和部分中介机构9月针对境外大型养老金和主权基金举行了境外QFII推介活动，获得境外机构热烈反应。初步统计显示，仅欧美地区就有32家机构拟申请或增加投资，总额度约111亿美元。其中，美国和加拿大有19家机构计划申请或增加投资，欧洲13家机构明确表示将申请QFII或增加额度。在中东地区，已获得QFII资格的阿布扎比投资局希望将投资额度增加到10亿美元，科威特政府投资局则希望能突破10亿美元的额度上限。（.中.国.证.券.报）

基金谨慎加仓战末季 地产基建重赢芳心

　　近期基金步调一致地加仓，业绩增长确定的白马股赢尽基金经理的芳心，但基金对于后市的操作依然谨慎。在基金看来，10月份投资者或可迎来一波短期性的机会，但后市仍然以震荡为主，维稳行情的持续性不会很强。此外周期股中出现回暖的地产、基建和化工等板块值得关注。
　　三季度盈利情况出现好转
　　随着三季度业绩预告的出炉，A股市场也呈现冰火两重天的态势。近日上演跌停秀的个股中，三季报业绩难看几乎成为共同特征。
　　比如中兴通讯预计前三季度亏损17.5亿元，同比下滑263.78%，最近4个交易日里大跌20.68%；大富科技三季度首现亏损，预计净利润下滑幅度约为120%，近日下跌19.68%；长荣股份预计第三季度净利润下滑40%，也大跌16%。与此相反的是，银信科技在发布三季报前接连两个涨停。显然，在目前羸弱的市场环境下，绩优高成长方能穿越火线，抵抗市场下跌的压力。
　　统计数据显示，在目前已经披露业绩预告的近1000多家上市公司中，业绩预增和预减各占半壁江山。与中报情况相比，上市公司业绩预警的情况出现了积极因素。基于1002家已公布三季度业绩预警公司的可比数据，前三季度盈利同比增速平均要高于上半年增速3.05个百分点，其中稍微多数行业的盈利增速有所反弹，比如通信、房地产、石油石化、电力设备、建材和汽车等。基金宏观策略部总经理魏凤春表示，据此推测，A股上市公司三季度盈利增速继续下滑的可能性在减小，甚至有可能出现微幅回升。
　　市场短期或有机会
　　目前多家券商发布的仓位监测报告显示，基金经理们对市场短期底部的预期正在升温，众多基金均选择加仓，周期股和业绩稳定的消费股依然是选择的对象。
　　来自德圣基金研究中心和海通证券的基金仓位测算数据显示，基金在国庆前一周和后一周不断加仓，连续两周主动增仓1个百分点以上，股票型基金上周还创下了今年下半年以来的最大周加仓幅度，主动加仓2.15个百分点。偏股基金规模前十大基金公司中有6家基金公司主动增仓超过3个百分点，南方和华夏基金仓位提升较为明显，分别较上期主动增加5.15和4.95个百分点。
　　谈及后市具体的投资操作，基金依然表现出谨慎的一面。南方基金杨德龙认为，后市仍以震荡为主，维稳行情的持续性不会很强，投资上仍需保持谨慎操作，防止市场回落再次被套。
　　借着十月契机，投资者或可迎来一波短期性的机会。魏凤春表示。投资标的选择上，价格回升与补库存迹象显著的制造行业值得考虑。四季度系统性因素的力量略有增强，短周期萌动，不确定性仍然较多。
　　地产基建等周期股重受关注
　　三季度跌幅较大的周期股，在四季度又受到了众多基金的关注。上投摩根表示，随着三季报的披露，寻找业绩增长确定性较大的个股仍应是投资重心，白酒、医药等行业还是业绩白马，而周期股中出现回暖的地产、基建和化工等板块也值得关注。
　　新华基金亦看好部分周期行业反弹机会，如基建投资和房地产投资环比改善的建筑建材行业和部分机械行业(煤化工、节能环保细分行业)；受益于金融改革的券商、保险、信托行业；受益于4G投资即将启动预期的信息设备行业；受益于销售量持续改善的房地产、汽车等早周期行业；受益于全球流动性放松的黄金及其他部分有色金属行业等。
　　博时基金则表示，四季度相对看好周期股，但是重点在于节奏上的把握，而持续性还需要及时跟踪未来几个月经济数据的真实情况。从投资主题来看，新型城镇化和消费的新趋势都值得关注。（投资快报）

A股价值显现 QFII频加仓

　　8月、9月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额均为今年前7个月净买入总额的3倍多
　　随着经济表现出企稳向好趋势，市场信心也逐步恢复。汇金公司上周总计增持了工农中建四家银行1711.71万股的股份，并表示拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持四大银行的股份。而中国人寿 、中国平安 、中国人保、泰康人寿等多家保险巨头相继启动加仓操作。9月底，上述保险巨头加仓规模已累计超过100亿元。
　　QFII作为A股价值投资的风向标，近期也频频增仓。业内人士表示，从近期QFII的动作看，其认为A股当前的投资价值相当吸引人，四季度，QFII将继续介入A股，逐步扩大规模。
　　10月15日，沪市大宗交易统计数据显示，QFII通过海通证券国际部的交易席位购入了总价值1.58亿元的五只金融股。上榜公司分别是浦发银行、兴业银行、民生银行、招商银行和中信证券，各成交315万股、360万股、380万股、300万股和330万股，价值2334.15万、4384.8万、2196.4万、3093万和3828万元。
　　不仅如此，当日成交价均是按照各家公司A股收盘价成交，无任何折价的情况存在，浦发银行、兴业银行、民生银行、招商银行和中信证券分别按照7.41元、12.18元、5.78元、10.31元和11.6元的价格成交。分析师均称这种情况比较少见，也表现出QFII买入态度的明确。
　　近两个月QFII对A股的大幅增仓，数据显示，今年8月以来，QFII账户的建仓速度明显加快，8月、9月，QFII账户对沪市股票的单月净买入额均为今年前7个月净买入总额的3倍多。针对沪深300成分股中沪市股票，8月QFII单月净买入金额是今年前7个月净买入总额的6倍多，9月1日至27日，QFII净买入金额也达到了前7月净买入总额的6倍多。而8月和9月，QFII资金单月净买入额分别达到今年前7个月平均月净买入金额的46倍和44倍，呈越跌越买之势。
　　根据最新基金月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比为85.3%，较上月的26个月新低76.1%有所回升。基金也在跟随QFII谨慎加仓。
　　在标的选择上，QFII资金并非无的放矢，蓝筹股成为其抄底中国股市的首选目标。
　　根据QFII披露的中报数据显示，按照持股市值分析，QFII中期持股市值最大的行业依次是房地产(13.46亿元)、信息服务(10.27亿元)和交运设备(3.3亿元)；而按照QFII持股数量看，最受青睐的行业是信息服务、化工和建筑材料，分别是5家、3家和3家。
　　业内人士表示，QFII的投资理念主要是长期投资和价值投资。在对个股的选择上，首先看业绩的稳定性，此次增持银行股就是明证。
　　数据统计显示，到去年年底，QFII共买入119只股票，持有31.82亿股，比上期25.32亿股增加了25.67%。分析具体行业，QFII喜欢选择稳定收益的主板和风险偏低的蓝筹股，QFII持有制造业股份最多。QFII重仓持有钢铁、机电等重工行业的蓝筹股，还重视医药、软件等消费类个股，这些股票大都属于稳定的传统股，企业在各自行业中处于领先地位，经营业绩较好。
　　目前，QFII总投资额度已经扩大至800亿美元。不仅如此，证监会有关负责人近日通报，目前有超30家境外机构计划申请或增加对A股的投资额度，总计申请额度超100亿美元。境外机构普遍认为，虽然中国经济出现增长放缓的趋势，但看好中国经济的长期增长潜力。从全球资产配置角度，其对A股市场的配置比重将越来越高。
　　不仅如此，7月，证监会还大幅降低QFII资格要求，提高持股比例上限，增加运作便利。
　　华泰证券报告指出，出于中国经济长期增长潜力，A股相对海外市场估值水平已具备显著投资价值，证监和外汇局近期加快QFII审批速度等政策落地，海外资金增加A股投资可期，对A股构成支撑。 (.证.券.日.报)