一、市场热点解读与机会提示
1、宏观数据局部向好。海关总署13日公布的数据显示，9月份，我国进出口总值为3450.3亿美元，增长6.3%，上月为0.2%。其中，出口 1863.5亿美元，增长9.9%，上月为2.7%，进口1586.8亿美元，增长2.4%，上月为-2.6%，贸易顺差276.7亿美元，较上月略有增加。数据显示，我国进出口情况暂时低位企稳，但与历史平均水平比，仍没有明显改善，内外需的恢复比较缓慢。当然，9月数据至少出现了止跌显现，这毕竟是好事。
2、实体经济流动性略有改善。中国人民银行上周末公布数据显示，截至今年9月末，广义货币(M2)余额94.37万亿元，同比增长14.8%，分别比8月末和上年末高1.3个和1.2个百分点；狭义货币(M1)余额28.68万亿元，同比增长7.3%，比8月末高2.8个百分点，比上年末低0.6个百分点。9月份M2和M1增速都创下了年内新高，二者的剪刀差环比有所缩小，说明实体经济的流动性正逐步好转。
3、市场已充分反映基本面。大盘一路震荡下跌，最根本的原因就是投资者对于经济形势的担忧，但市场已经充分预期了这一点。到8、9月份，一些先行指标出现了好的变化，如CPI、PPI的企稳反弹，制造业和非制造业PMI指数的回稳，投资增速的趋稳，进出口数据也因欧美圣诞订单而企稳。9月数据可能无太多亮色，但市场对此将不会有更坏的预期。指数期货下周五结算，对于市场的扰动也不会太大。
4、指数将延续反弹趋势。由于政策直截了当为产业资本增持开绿灯，所以大盘权重股的表现就很稳定，这些个股抗跌，指数深跌的风险就很小。当然，在三季度报表披露期间，上市公司盈利下降或变脸将影响股价短期表现，甚至业绩增长不如预期的话股价也会弱化。因此，我们判断，后市指数将在整固后延续反弹，但个股风险需要重视。
二、个股信息精粹
（一）公告点评：南风化工(000737)业绩大增
事件：公司发布业绩预告，前三季度业绩预增
私募分析：
1、预计2012年1月1日—9月30日业绩，归属于上市公司股东的净利润盈利：约41800万元-42000万元，每股收益0.76-0.77元。去年同期公司盈利1641万元，基本每股收益0.0299元。
2、第三季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长：9282% - 9397%。盈利：约41000万元–41500万元。基本每股收益约0.7471元-0.7563元。去年第三季度盈利：437万元，基本每股收益0.008元。
3、业绩变动原因是第三季度公司出售控股子公司江苏南风化工有限责任公司股权获得的收益使净利润大幅增加，这个事件属于非经常性的，估值时要剔除。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。
（二）公告点评：林洋电子（601222）前三季度业绩预增70%-90%
事件：公司发布业绩预增公告，经公司财务部门初步测算，预计公司2012年1-9月合并报表归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长70%-90%左右。
私募分析：
1、公司主营仪器仪表、电子设备、电力电气设备、自动化设备、集成电路、光伏设备、照明器具、光电元器件、LED驱动电源等产品的研发、生产和销售，在电子式电能表生产领域居龙头低位，连续多年市场占有率第一，2011年在国家电网智能表统一招标中名列第一。今年上半年公司实现营业收入730,589,722.17元，比去年同期增长19.58%；净利润97,478,693.76元，比去年同期增长76.74%。
2、“十二五”期间，智能电网、农网改造、特高压电网等进入建设的高峰期，电工仪器仪表行业迎来了快速发展的重大机遇。国家电网公司将实现直管区域内 2.2亿用户的“全覆盖、全采集、全费控”，智能电表是从中受益较大的一类产品，预期每年电能表产品的市场需求量达到1亿多只。不过，2011年和 2012年是智能电表的大规模投产和达产期，随着大厂商的生产线逐步投产，可能带来业内整合或洗牌。
3、本次公司公告业绩提升的主要原因是受益于智能电表改造进度加快，公司管理效率不断提升，各项业务进展顺利，销售订单数量稳定，公司经营业绩较去年同期有较大幅增长。从公司公告来看，今年大单频签，保持了2011年的良好发展势头，比如7月12日公司中标国家电网公司2012年第二批电能表(含用电信息采集)项目共29个包，合计总数量1859877只，预计此次合计中标金额约35548.61万元，约占2011年营业收入的21％；10月8日又公告中标国家电网公司2012年第三批电能表(含用电信息采集)招标采购项目共43个包，合计总数量1,302,278只，预计此次合计中标金额约 29,764.62万元，约占2011年营业收入的17.74％。
4、简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为13倍、11倍和10倍，估值较低。
周边市场汇总：
1、亚洲股市。上周五亚太市场普遍跟随前夜欧美指数而疲软，唯有香港恒生指数及恒生国企指数逆市走高。上证指数收报2104.93点，勉强维持2100点关口，小幅反弹0.10%；个股表现依然较为疲弱。
2、欧洲股市。欧股周五收低，强劲的美国消费者信心数据未能抹去投资者对全球经济增长减速的担忧。上周较早时，国际货币基金组织(IMF)在欧洲经济形势上投下了阴影，并且表示，包括西班牙和法国在内的几个欧元区国家今年可能错失赤字目标。
3、美国股市。周五美国股市收盘大体收跌。市场关注焦点转移至欧洲债务危机，投资者担心西班牙是否会、何时申请救援。PNC Asset Management Group集团的首席投资策略师比尔-斯通(Bill Stone)表示：“我们现在都在等着西班牙，市场长期猜测这个深陷债务泥淖的国家是否以及何时申请救援的问题。”一国主动提出申请救援，是欧洲央行购买该国国债、帮助该国降低借贷成本的先决条件。
4、大宗商品市场。商品市场全面回落，其中美原油下跌0.9%，报收91.64美元/桶；COMEX金价有向下破位的迹象，跌至1754.1美元/盎司，跌幅0.85%；此外锌、铅、镍、锡等小金属也纷纷大幅下跌，跌幅几乎都在2%以上。
四、风险提示
（一）中集集团（000039）预计前3季净利润同比下降40%-60%
公司主营现代化交通运输装备、能源、食品、化工等装备的制造及服务业务。公司发布业绩预降公告，预计2012年1月1日至2012年9月30日净利润 13.28亿元—19.92亿元，基本每股收益0.499—0.7485元，同比下降40%—60%。业绩下降的原因为：报告期内，受到国内外经济不景气，市场需求总体偏弱影响，公司的集装箱业务在第一季度处于淡季，比正常年份水平偏弱，第二、三季度进入相对的需求旺季，但总体收入和盈利能力难以超越去年同期；车辆业务也出现明显下降；加之去年同期利润基数偏高，导致业绩同比有较大幅度下降。目前该股估值不高，仍提请投资者注意短线震荡风险。
（二）江西水泥（000789）前三季度业绩预降
公司预计2012年前三季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降81.88% -82.83%。原因是上半年受国家固定资产投资增速放缓、重点工程项目启动较晚、江西省内强降雨天气持续时间比去年长的影响，导致公司区域市场开工严重不足，水泥市场需求不旺，产品销售价格大幅下降；自第二季度以来，区域水泥市场需求虽有所回升，但价格同比降幅较大，使公司报告期业绩与去年同期相比下滑明显。投资者要注意业绩进一步下滑的风险。
（三）中兴通讯（000063）前三季业绩预亏
公司预计今年1-9月份亏损16.5亿元至17.5亿元，同比下滑252.42%-263.78%；三季度为亏损19亿元至20亿元，业绩同比下滑 734.89%-768.3%。公司营业收入较去年同期下降约13%，主要系部分国际项目工程进度延迟以及国内运营商集采模式对本公司收入确认的综合影响所致；2012年7-9月本公司总体毛利率较去年同期下降约13个百分点，主要系欧洲、亚洲及国内较多的低毛利率合同在本报告期确认业绩。受此影响，本公司2012年1-9月营业收入较去年同期有所增长，但总体毛利率较去年同期下降。目前，美国商务部及美国司法部正在调查中兴通讯及控股子公司与伊朗的交易，中兴通讯正在配合此次调查。报告期，伊朗市场对中兴通讯经营业绩造成不利影响。投资者需注意风险。
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