万点论

　　从2007年起，A股市场中便不断有专业人士抛出万点论

　　长远目标

　　作为著名的“多头”，李大霄表示，重回6124将是一个长远的目标，这一天必然会来临

　　我们到底什么时候才能重见6124？这会不会是一场类似“等待戈多”的遥遥无期？至少在英大证券研究所所长李大霄看来，重见6124并非痴人说梦。昨日下午，李大霄在接受华西都市报记者独家专访时这样说道。

　　这是个长远的目标

　　作为著名的“多头”，李大霄谨慎地表示，重回6124将是一个长远的目标。当然，这一天必然会来临。“回到6124是个长远的目标，不一定是个短期目标。”

　　同时，李大霄认为，实现6124不一定要靠估值水平的提高。“从的市盈率来看，现在是10倍，而五年前6124当时的市盈率是70倍。但是，以后不一定是以估值水平的提高来实现到6124的。你看标普接近新高了，也不过是13倍。”

　　要看清眼前事实

　　“五年漫漫熊途啊，很多人已经被折磨得不顾眼前的事实了。”李大霄这样对记者感叹道。“积极的股市政策逐渐加力，正在出台，譬如股利分红、税收制度的推动、QFII引资，这些工作都在进行，汇金的增持也在进行，这些都是明摆的，是事实啊。”

　　权重股明显低估

　　作为固执的“多头”，李大霄判定，目前市场低估的股票和高估的股票并存，未来双向价值回归促进股市结构的调整是个必然趋势。但我们必须认识到，低估的权重股是整个市场的重心，只要它们稳定，能保证市场的稳定。

　　李大霄称，蓝筹股当前的估值已低于325点、998点、1664点时的水平，如果跟横向比较，我们甚至比标普500还低，它们是13倍，我们10倍都还不到，另外沪深300的息率水平是2.4%，美国是2.1%。

　　小牛已朦胧出现

　　在李大霄“闻”来，已经依稀闻到小牛身上淡淡的味道，隐约看到小牛朦胧的身影，听到小牛在山间漫步的声音。

　　李大霄称，6124点时充满泡沫，当时购进股票就像买棉花，而1664点及2132点处泡沫被压缩了，此时购进优质股票就像买进了压缩饼干。

　　对于今年股市的整体走势，李大霄表示，今年是小牛行情，钻石底基本确定，市场的重心将逐渐往上走。

　　华西都市报记者张飘逸

　　乐观派

　　但斌：“一旦玫瑰底成，我们将迎接即将展开的也许持续到2022年前后的漫长又短暂的大牛市。”

　　董登新：“如今行情或是2005年重演。”

　　叶檀：“2015年之前会有一波大牛市。”

　　叶荣添：“大盘就会发生一轮像2009年那样的反转行情。”

　　悲观派

　　侯宁：“搞不好得等到2019年了。”张化桥：“你问我中国股市估值合理的地方在那里呢？我觉得是在1000点左右。” 华西都市报记者张锐睿

　　那些打鸡血的万点论

　　“2008年，上证指数的波动区间则可能在4500-10000点之间。”经历了2007年的大牛市之后，券商对2008年的信心爆棚。在2008年的年度策略中，认为，在理性繁荣状态下，上证指数的波动区间可能在4500-7500点之间，在非理性状态下，上证指数的波动区间则可能在4500-10000点之间。

　　“牛市才刚刚开始，10000点不是顶点。”2007年12月8日，2007年国资经营与资本市场互动高层论坛上，国资委研发中心王忠明主任发表演讲称牛市才刚刚开始，10000点不是顶点。并且他还强调“不要低估中国股市的价值，也不要低估中国股民的成长。”

　　“2010年，股市可能冲上1万点。”2007年年底，著名经济学家温元凯表示，中国股市从2005年底上涨以来，才两年时间，股市肯定还要往上涨。中国经济形势面临新机遇和新挑战，但只要能趋利避害，到2010年，股市仍有可能冲上10000点。

　　“股指七年两万点没有问题。”2007年1月28日，著名经济学家杨帆曾公开宣布，由于人民币升值等利好因素的影响，2007年的股市可以上6000点。而在2007年年底接受媒体采访时，杨帆说到：“万点论是我提出来的，七年1万点肯定没有问题，七年两万点也没有问题。”

　　“大胆猜测，上证综指1万点也只是其中一个波段。”2011年3月，“万点论”重出江湖。分析师董高峰乐观预测，对于A股投资者来说，目前正活在一个令人感到幸运和振奋的时代。未来10-15年时间将可能是A股市场投资的黄金时期，上证综指1万点也只是其中一个波段，该轮牛市的高点将可能是未来几十年再难企及的顶部，错过了该段时期，将可能再无如此长期系统性的大幅上升机会。

　　“2012年之后将会展开上证指数奔向万点的长期牛市。”在2011年初，曾被称为“第一庄托”、后回国投身私募的赵笑云表示，未来1年半左右上证指数最低会下跌至1700点附近，其中2011年必破2319点。但从长期来说，这次下跌将是未来大牛市的到来之前的最后一次下跌，2012年之后将会展开上证指数奔向万点的长期牛市。不过赵笑云在这段时间却看空做多，发行的几只私募产品都亏到清盘。 华西都市报记者张锐睿