明修栈道，暗度陈仓。这句话用于形容主要从事汽车灯具生产经营业务的星宇股份(601799.SH)，或许并不为过。星宇股份的年产100万套车灯项目，环保部门称整体竣工，而星宇股份却称进度为48.08%，未来后续注入的资金去向或将成谜。

事实上，星宇股份2011年2月1日上市，而所募投项目的建设期按发改委要求于2011年3月份到期，即意味着项目要在上市后的2月内竣工，否则需要延期批文，而之后却未见公司再次延长建设期的批文。

除此之外，上述项目的进度在2012年中报披露也前后不一，存在数据“打架”现象，孰对孰错仍犹未可知。

募投项目需上市2月内竣工

未见再次延长建设期批文？

常州星宇车灯股份有限公司(以下简称“星宇股份”)是一家主要从事汽车灯具研发、设计、制造和销售的企业，公司于2011年2月1日登陆上交所。

上市之时，星宇股份募投项目为年产100万套车灯项目，投资总额为45,000万元。

据苏发改工业发(2008)172号文件获知，江苏省发改委于2008年3月3日对星宇股份的年产100万套车灯项目给予备案。同时，苏发改工业发(2010)448号文件也显示，发改委于2010年4月19日延长星宇股份上述项目的建设期。

同时，星宇股份招股书也显示，江苏发改委在苏发改工业发(2010)448号文件中，批准了上述项目延长建设期至2011年3月。

如此一来，是否意味着星宇股份需要在上市之后的2个月之内完成上述项目?

然而，2012年中报之中，星宇股份表示，年产100万套车灯项目仍未达到工程进度。

不解的是，对于星宇股份上述工程未达进度之事，既未见公司解释，也未见再次延长建设期的批文。

2012年10月11日，星宇股份董秘黄和发向中国资本证券网表示，发改委延期的项目是年产100万套车灯的大灯项目，而募投100万套车灯项目是其中的一部分。

而实际上发改委延期的项目是年产100万套车灯项目，并不是大灯项目。既然发改委延期的项目已经建成，作为其中一部分的募投项目为何还没有建成？

项目进度前后“打架”

孰对孰错？

殊不知，星宇股份年产100万套车灯项目的进度也存在相互“打架”的现象。

2012年半年报第12页显示，星宇股份年产100万套车灯项目的进度为84.53%，而在66页的在建工程科目中，上述项目的进度却表述为48.08%，前后数据出现矛盾。

更有意思的是，上述84.53%的项目进度缘何而来也不得而知。在2012年中报的承诺项目使用情况之中，募集资金拟投入金额为43,039.89万元，募集资金实际投入金额为27,479.25万元。若以资金投入情况来看，实际上募投项目的进度应该为63.85%，也非84.53%。

对此，黄和发表示，84.53%为当年投入进度，实际进度应该为63.85%，而在建工程中显示的该募投项目的进度是占5.6亿元预算的比例，不是募集资金的数额，是公司内部的数据不需要公开。

而年产100万套车灯项目在招股书中显示为4.5亿元，为何又变为5.6亿元，多出1.1亿元去哪儿了？

对此差异，应该以公开数据为准，还是以黄和发所述的公司内部数据为准？投资者表示不解。

项目整体竣工经验收

进度仍48.08%引质疑

饶有趣味的是，星宇股份的年产100万套车灯项目的进度于江苏省常州市环保局口径不一。星宇股份2012年中报之中称，上述工程的项目进度为48.08%，而江苏省常州市环保局却表示该项目整体竣工并投产。

2011年5月15日，常州环保局于公布的《常州星宇车灯股份有限公司“年产100万套车灯”项目竣工环境保护验收公示材料》文件显示，星宇股份的年产100万套车灯项目整体通过竣工环境保护验收并投入生产。

同时，常州环保局也要求，星宇股份应进一步完善各项环保管理规章制度，落实岗位责任制，杜绝环境污染事故的发生；加强环保设施的管理、维护，进一步健全环保设施的运行管理制度，做到污染物稳定达标排放；企业建设内容、生产规模、地点、采用的生产工艺或者防治污染的措施如需变更，须事先报环保部门。

北京一位券商分析师告诉中国资本证券网，企业新项目要通过环保部门的验收，需要在正式投产之后，并非在建之中，且常州环保局已对星宇股份整体竣工投产的验收，进一步证实了该事实。

对于上述工程进度，环保部门称整体竣工，而星宇股份却称为48.08%。上述分析师表示不解，指出这需要星宇股份作出解释，同时也需要监管部门的进一步核查。

对此，黄和发表示，环保局的数据是错误的。

而有投资者却表示，这实际上是一种并不高明的明修栈道、暗度陈仓的手法，项目已整体建成投产，而才报48.08%，未来后续注入的资金去向或将成谜。

孰对孰错，孰真孰假，令投资者迷茫。

(证券日报)