水皮杂谈：以股民的名义祝贺莫言
　　莫言曾经是水皮早期比较喜欢的作家，之所以说早期是因为当年的作品的确有种与众不同的味道，其实不单是与众不同，更重要的是与己不同，与现在的莫言作品不同的味道，什么味道呢？
　　魔幻现实主义！
　　其他的评价没什么意思，争议这个诺贝尔文学奖的权威性也好，质疑汉学家马悦然人品也好，或者作家本身的政治立场也好，仅凭魔幻现实主义这个定性，我们就该承认，瑞典文学院对莫言的作品是了解的，不是一般的了解，而是一针见血的了解。虽然莫言和马尔克斯不可同日而语，《红高粱》和《丰乳肥臀》也无法与《百年孤独》相提并论，甚至具有强烈的模仿的意味，但是毕竟植根在现代中国这片土壤上能够如此通过魔幻而进行写实不能说是最大的突破也几乎是最大的努力了。陈忠实在很多人眼中更具风骨，《白鹿原》比《红高粱》的历史地位不知高出多少层次，但是看看《白鹿原》拍成什么电影就知道为什么莫言在眼前的世俗价值了，我们不能超越历史评论作家。中国人又不是第一次获文学奖，但官方和民间都认可的获奖人莫言却是第一个，这既了却了中国人在诺奖上的心愿，也算是国际社会对中国现实文化的一种认可，从这个意义上讲，我们在融入世界，世界也在对我们敞开胸怀。文化是一种互相融合，比经济有力，比政治要强，文化能互相认同，普世价值才有意义。文学奖从来都是超越文化范畴的一种价值取向，莫言获奖不光中国作家兴奋，中国的投资者同样兴奋。当然，他们的兴奋比较低，也比较俗，他们只是对莫言作品由此可能带来的大卖感兴趣，所以只要沾上莫言作品的出版社或者只要沾上出版社业务的上市公司就成为了短线资金疯炒的对象。新华出版社和上海文艺出版社有合作协议，又有股权关系，而上海文艺出版社又恰好是莫言作品的出版社之一且出了系列，所以新华出版开盘就直接涨停，长江文艺出版社2009年出过一部莫言作品精选，作为长江传媒的子公司，上半年贡献了900万的红利，长江传媒也因此在大盘高开低走中涨停开盘。莫言概念股能够走红股市充分证明中国股市具有超凡的想象力，也说明眼前的中国股市是多么缺少可以炒作的概念，更说明这个市场又是多么如饥似渴地寻找一切可以让人兴奋的亮点。或许并不是巧合，一方面国家的确在大力支持文化产业，一个社会发展的进程也证明这一点；另一方面文化传媒板块也在今年来的历次行情中扮演了不可或缺的先锋角色，莫言获奖发生在这样的背景下，也算是锦上添花吧。
　　此前的杂谈谈到2012年最糟糕的时刻或许已经过去了，说的主要是GDP的软着陆问题，三季度经济底或许会出现，但是必须提醒大家的是，市场会出现反复，因为在经济底之后还会有业绩底，这个业绩底是滞后于经济底的，三季度上市公司的业绩不会好看，或许会反映在年报中，公布之日同样会让市场困惑，业绩探底表面看似乎没有完成，个股反手做空的动力是存在的，政策底、市场底、经济底、业绩底依次出现才会完成一个大的循环。当然，莫言这样的亮点多了，市场的天空也就亮了。作家中间的股民不少，股民中间的作家也不少，不知道莫言炒不炒股，炒不炒都是对中国股市有贡献的，水皮以一个投资者的名义对他获奖表示衷心的祝贺。 （.华.夏.时.报）

　　叶 檀：股票发行市场化困难重重
　　无法有效监管的时候，多数人可能会转而寻租，质量上的逆淘汰柠檬市场现象，也会有所反映。
　　特批制度、扶贫制度等，已经并且还在影响股票市场信用，并让股票发行市场化困难重重。
　　据报道，银河证券IPO已获国务院特批，IPO不再受到 一参一控的限制，将以A+H股的方式发行。其中A股承销商已基本确定为国泰君安，H股候选承销商包括高盛、JP摩根、瑞银三家外资投行。若发行成功，银河证券将成为继中信证券(600030)和海通证券(600837)之后第三家在香港和上海两地上市的中资证券公司。而又有媒体报道，银河证券一位管理人员表示，获国务院特批，A+H股上市这个说法没错，目前我们计划年底上市，但是届时能不能上市目前不好说，具体情况公司上市后才清楚。但对于一直困扰银河证券的一参一控问题，此次曝出的传闻称，因国务院特批，可能豁免了银河证券一参一控。不过，银河证券有关人士却否认了国务院特批的说法。
　　一幕现实的罗生门。除非股权问题已解决，否则，一参一控矛盾就难以绕开。特批并非个案，财经评论家贺宛男有过粗略统计，自2009年7月恢复发行新股的两年，特批一族募集资金约占两年来IPO的四分之一。
　　知道资金大部分去哪儿了吗？就在这里。中国股市跌跌不休，顶梁柱失去脊梁作用。设想一下，道琼斯指数中30家工业股全都疲软不堪，而苹果、微软只能在境外上市，美国的股市会怎么样？
　　不仅有特批，还有区域优先政策，或许都会使股票发行市场化面临阻力。在5月30日证监会召开的媒体通气会上，除了强调行业市盈率标准、将建立IPO中介机构不良行为记录制度，并纳入监管体系等一系列令人鼓舞的政策外，证监会有关负责人还表示，拟在IPO审核过程中，推出某些地区企业优先审核，沪深交易所均衡安排的审核工作机制，以此支持西部经济社会发展。8月9日晚间，证监会公布的《发行监管部首次公开发行股票深交所申报企业基本信息情况表》中，首次将12个省区市及比照执行的地区首发在审企业以*号标出。
　　中国股票市场启动之时，各地区、各部门发放指标，形同发钞狂欢，有指标的一夜平步青云，很多上市公司上演从乞儿到富翁的精彩桥段。此后建立起发行体制，我们正在一步步向市场化接近，但新时代的点石成金仍然在上演。《经济学人》最近一期杂志，论及中国国企困境，特别强调这些企业缺乏有效的监管者。可以想象，监管者面对某些公司时，是如何地难以措手。
　　上市不应该成为扶贫工具，不应该成为特殊奖赏，不应该成为政府解决资金困境的渠道。平等的上市机会，是市场化发行的前提。对此，监管层也正在努力。
　　境内股票市场上演着一幕幕乌鸡变凤凰的戏码，在股票发行时既要考虑到支柱企业，又要考虑到区域平衡发展，还要优先发展创新技术，更有个别企业千方百计扩大寻租空间。当众多绳索捆住发行制度时，实现发行市场化何其难也？
　　但斌说，为什么像腾讯、百度、新浪、奇虎360等中国经济体中最有活力的公司要到境外上市？股权结构等不是推脱的借口。在中概股折价遭遇池鱼之灾的中国大型IT企业、民间教育机构，无不是中国最具活力的民间企业。
　　股票市场需要经得起时间检验的真神。（.每.日.经.济.新.闻）

　　李大霄：汇金增持对市场影响巨大 利于市场稳定
　　新浪微博认证为英大证券研究所所长的李大霄10月12日微博称，汇金增持对市场影响巨大，利于市场稳定。
　　汇金10日增持工行473万股，农行573万股 ，中行384万股 ，建行281万股 未来6月继续增持 评:汇金的明显加强了增持行动，利于市场稳定，不应该轻视。要密切留意下一步动作，对市场影响巨大。（证券时报网）

　　李志林：秋抢行情进入攻坚战
　　长假后的首周，各大指数都拉出了阳线，节前两天2030点以下抄低者全部获利丰厚。这是继9.7大反弹后的秋抢行情第二波，目前正进入攻坚战阶段。
　　1.守住2000点是维稳综合举措的结果。从经济数据、股市内在制度缺陷和市场态势看，似乎不能得出2000点成历史大底的理由。但是，从维稳的特殊需要出发，从政府近期采取的一系列救市措施看，2000点有理由成为维稳底部。主要是近期供求关系上略有改善：创业板大非的解禁期，出人意料地由10月30日推迟到明年；9月下旬新股排片表罕见发出预告，10月26日才有第一只新股发行，意味着停发新股一个月；管理层用行政手段，将新股洛阳钼业发行融资额从36亿减为6亿，发行价从6.7元降为3元；宝钢宣布回购50亿元股份，打响了央企维稳的第一枪；国资委、证监会联合发文，鼓励央企和上市公司增持和回购股票；中国建筑、中煤能源、长江电力等央企闻风而动，增持股份；汇金公司10日发出已经增持并将继续一年增持四大行股份的公告；百亿保险资金罕见集体抄底进场等等。唯此，才会有节后的120多点的反弹。所以，2000点成为阶段性的底部是特殊时期各政府部门联合救市的结果。这也是对先前有人言之凿凿强调的所谓的坚持市场化原则、绝不存在救市概念、证监会只管监管、扩容，不管指数涨跌，决不被指数所绑架、扩容与股市下跌无关等种种说法的绝妙讽刺。
　　2.维稳性秋抢行情已经入了攻坚战阶段。首先1月6日2132点的底部维持了7、8个月，在2150点上方堆积了大量的套牢筹码，若没有重大利好，很难去有效冲破2150点--2200点一带的地雷阵。其次，9.7 从2029点--2144点的巨量大反弹中，由于当天及此后的一周，全部是在2100点--2140点区间高位追涨被套的筹码，这就造成了目前在2100点上方步履蹒跚、一步三回头的滞涨，遭到了获利盘和解套盘的双重夹击。再次，国庆后是在每天都有的利好刺激的情况下，大盘才连续四天站上五周均线（现位置在2093点），并围绕60天线反复争夺。这也意味着目前指数位置已触及市场三个月的平均持股成本，必须有更大的利好才能锁定投资者筹码，创造新的上行动力。第四，下周将公布9月份和第三季度的各项经济数据，届时市场会做如何反映？央行会否有降准或降息的举措？多空双方都心中没底，谨慎以待。
　　3.维稳性秋抢行情的机会主要在抢超跌反弹。从节前最低点到节后最高点看：上证指数1999点--2127点，涨幅6.4%；上证50从1525点--1636点，涨幅7.06%；沪深300从2172点--2332点，涨幅7.36%；深成指8095点--8782点，涨幅8.49%；中小板从4648点--5003点，涨幅7.64%；创业板从660点--721点，涨幅9.24%。可见，超跌股、题材股、中小盘股、产业政策倾斜股、三季报预增股跑赢了大盘。尤其是本周二、周三，均有50多只股涨停，出现了久违了的财富效应。这表明本次秋抢行情，不是反转，不是牛市的起点，而只是反弹，主要是局部的个股反弹行情。鉴于国家队纷纷增持、回购、加仓，只要后续利好不断，只要失守了5个月的大盘5周均线不被跌破，反弹行情仍然有望继续。
　　4.真正的股市机会必须有赖于大力度的新股制度改革。即此前我提出的拯救股市危机三招：新股大股东控股比例不得超过30%，大小非减持需参照发行价，将增发股转变为优先股，只能分红，永远不能再二级市场抛售。这样，才能体现股市的公平正义，缩小两极分化，兼顾投融资者的利益平衡，才能为养老基金进场创造良好的市场投资环境，吸引广大的机构和居民进股市投资。我认为，如若没有新股制度的改革，仅仅靠扩大QFII额度至800亿美元，只能是画饼充饥，至今只进来300亿美元，说明人家不是傻瓜。更可笑的是，几大交易所和基金最近纷纷到欧洲和美国，竭尽全力动员国外的养老金进入A股。我认为，这也是一厢情愿的忽悠。人家只要问一句：既然中国股市这么有投资价值，为什么中国自己的养老金和住房公积金，以及中国的富人至今不愿意到股市投资？既然中国股市有这么好的致富机会，为何不把这个机会让给13亿中国人民，以改善民生，而慷慨地将它让给外国人？，必被问得哑口无言。在我看来，若不启动触到利益集团要害的新股制度改革，养老基金不进股市，那么，中国股市危机是无可救药的。当然，只有等到维稳过后股市跌到管理层和政府难以承受的地步，才会倒逼这项改革。对此，我充满期待。(.金.融.投.资.报)

　　谢百三：维稳行情还能走多高
　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授
　　近日，中国股市在经历了5个月的长跌、阴跌达到1999.48点时出现了反弹行情，到本周五曾反弹到2127点，约为6.45%。
　　这波反弹明显有政府的意图，因为国家队纷纷亮相出力。
　　一、汇金公司不断地增持大盘蓝筹银行股，去年10月到今年10月它不断买入银行股，特别是工商银行，买了近1.2亿股，还买了一些其他大盘银行股。汇金公司肯定是国家队。
　　二、大股东增持。一些大盘蓝筹股纷纷回购自己的股票，如宝钢回购、长江电力（大股东增持）、宁波华翔、长安B都已完成回购，而鲁泰B回购在进行之中，江淮汽车准备回购。根据以往的经验，上市公司一般不会回购自己的股票，已经发出的股，募得了钱，何必再回购呢?回购一般发生在股市很低迷，股价一跌再跌，破净之后，自己又有充裕的资金，同时多半都在相关领导部门打招呼并承诺以后给以照顾(如可能增发新股等)才会动手回购。而众家公司一起回购，则应理解为政府意图了。
　　三、管理层思涨心切，不断派人去海外游说，上次是上交所、深交所的总经理出去，下周将有一些基金公司负责人去海外游说QFII，推销自己的基金与A股。
　　四、此外，令人愕然的是明摆着有480多亿三年多前发行上市的中小企业板、创业板原始股要在10月下旬出来套现、兑现（估计今年会很疯狂，以实现他们的几千万、上亿元富翁之美梦），但中小企业板、创业板指数最近走得较好，稳步逆势向上，令人惊诧不已，难道这里有个中小企业板，创业板的企业家协会，在一起暗中较劲把这两个板块炒起来吗？以有利于他们原始股东逃跑？过去市场也发生过这种现象，什么股要减持，什么股反而要逆势炒一把，吸引中小散户入市抬轿子。但周五两板块都有所下跌。
　　总之，这应该是有含义的反弹行情，但这波行情到底能走多高？请教了一些市场高手，发现他们的分歧依然很大。
　　第一种，看多的高手，他们以股市下跌的时间、幅度、破净等，加之经济指标中企业经理人指数转好等认为，股市跌无可跌，已经到了底部或接近底部。
　　还有的个人大户，国庆后，借了几千万来抄底。
　　第二种高手谨慎看多，认为可以拿出30-40%资金来抄底参与做之。他们认为资金其实是不缺的。房地产依然被管得很紧，M2又多达90多万亿；如果市场有赚钱效应是会有人响应的。例如本周上市的新股洛阳钼业，发行价是3元（是参照香港股价定的），它每股是以0.20面值发行（类同于紫金矿业），其实就是15元了；结果一上市就涨了211%，达9.00元多，第二天还来个涨停；第四天才跌8%，周五又跌。明显的拉高出货。（而在H股中，它才3港元多，相当于人民币3.1元）明显地是乱炒。又如莫言获得了中国第一个诺贝尔文学奖，结果，出版传媒股（如新华传媒，时代出版，长江传媒，出版传媒等）纷纷大涨、涨停回落，完全是牵强附会，这些出版社出过他写的书吗？以后肯定轮到它们出吗？真是哭笑不得。但说明还是有闲钱。（高手中有人主张参与中医药板块）
　　第三种高手，依然铁石心肠，看空后市，认为近期由于管理层打招呼，股市可能难以大跌。但从长远看，后市依然不可乐观。
　　他们的理由：
　　一是中国客观经济下调已成为世界共识，《参考消息》以整整一个头版报道世界银行，IMF等看法；而经济不好，股市难以走好的。
　　二是企业经理人指数止跌回稳，其实这难以说明问题，只需查看一下前7年的9月份统计数据，都是回升上涨的，这里有季节性因素。此外，股市成交量太小，依然成不了大器！
　　三是汇金公司买银行股，对人们心理有正面鼓励作用，但不能解决根本问题，股市已成大海，浩浩汤汤，岂是一家汇金公司所能左右。它过去买过多次，如2008年跌到1800点时买过，后来出现反弹后又跌到1660点。汇金公司做的不一定对，不一定有效。
　　四是基金到海外推销自己的基金及股票未必有用，君不见，60%的A股市B股价的2倍。如老凤祥A为22.13元；老凤祥B为1.7美元（合人民币10.5元）。买A股还是买B股呢？老外也是人，会认真思考，不会完全听你的。
　　五是，据媒体报道，又有十多家证券公司排队准备发新股上市（浙江莎普爱思药业、山西普德药业、武汉中博生物、秦皇岛港、广东凌丰集团、中节能风力发电、上海可力克科技、浙旅控股、湖南艾华集团等等）
　　以上各种意见，仅供参考。
　　【本周评论：莫言成为中国第一个诺贝尔文学奖获得者，令人兴奋！他小学文化，似未读过初中高中，后在解放军艺术学院文学系毕业，后在北师大硕士班毕业。这给中国这么多名牌大学中文系等等敲响警钟、这些系的师生几乎都在搞文学、文艺评论，怎么是好，应该让同学们写小说、诗歌等这些文学作品啊！何以中国当代出不了李白、杜甫、白居易及鲁迅、矛盾、郭沫若呢？中文系毕业同学都在公司当文秘啊！真是可惜，可怜，可悲！】（.金.融.投.资.报）

　　专家：取消印花税可为市场带来强烈积极信号
　　中新网10月12日电 首创证券研发部副总经理王剑辉12日做客中新网视频访谈时表示，管理层呵护股市的种种措施将对市场形成强烈的利好。在税收的政策上还可做一些改变，比如取消印花税，将成为一个很强的积极信号。
　　今年大市走弱，管理层对于市场的一些呵护措施也在逐渐浮出水面，包括资本市场的税收制度改革，还有养老金的措施。王剑辉对此表示，管理层托市带来的利好非常强烈。他提到，从税收来看，我们一直在诟病上市公司分红少，大家都是觉得这是上市公司的问题，其实并不全对。股息收益率太低，投资者也不屑一顾。投融资双方都不重视分红。但其实这里存在重复收税的问题。比如投资者给大家分红，他首先要扣掉20%的税，不考虑其他交税的状况，但实际上分红的钱来源于利润，利润在公司层面上，已经交过所得税，净利润拿出来分红，在投资者层面又交一次税，这种局面应该改变。这样公司分红的机率会提高，投资者也会逐渐认识到分红的重要性。
　　王剑辉提到，现在还有一个印花税，尽管并不是一个很重的税收，但取消这个税可以带来一个很强的信号，表明我们确实在这个市场上能够做出一些改变。印花税本身每年四百多亿，现在可能一两百亿，分到大家头上并没有多少钱，但是它的意义很重要，所以从税收制度改革对于市场将是很重要的因素。（中国新闻网　）