板块方面，文化传媒、化纤、煤炭等涨幅居前，跌幅榜上，水泥、有色等权重板块领跌，明显打压了市场的人气，船舶制造、电子信息、电子器件、钢铁等多个板块也紧随其后，直接拖累了股指。个股方面也急速转变为跌多涨少，很多个股都出现大跌，盘中更是再次出现跌停板。

　　今日股指本来早盘一度强势飙升，并再创反弹新高，可为何随后便直接大幅回落呢？我们认为主要有四大理由造成的，分别为：

　　1.近期美股连续杀跌，明显打压了全球金融市场的人气，拖累其他市场也纷纷杀跌。

　　2.证监会有关部门负责人表示，非上市公众公司合规可到交易所上市，或分流市场资金。

　　3.前期平台震荡达5个交易日有很多的套牢盘，给股指上行造成很大的抛压。

　　4.连续上扬后的短期获利筹码需要消化，尤其是小盘股中的筹码本身就不稳定。

　　总的来看，由于近期市场政策面出现明显的积极转向，做多信号不时出现，所以投资者也不用过于担心目前出现连续大跌，同时在外围连续降息的刺激下，所以可能会有部分资金赌利好而积极入场布局，将会刺激部分个股大举回升，投资者可重点关注。

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　　还需等待继续回调到位

　　昨天我们认为上证将围绕2100点附近继续展开震荡回调以消化压力，随着权重股不愿拉高，大盘今日继续保持这小幅震荡格局。从涨跌幅榜来看，下跌股票比上涨股票多，但跌停板比涨停板少。有46只个股涨幅超过5个点，27只个股跌幅超过5个点，说明市场活跃度比前几日要下降，多空转换还未到临界点，大规模卖出筹码未出现。涨幅居前的板块为文化传媒和化纤，前者受中国作家莫言获得诺贝尔文学奖的刺激，后者则是整个化工板块近期成为热点的缩影。权重股大多偃旗息鼓，煤炭、银行、券商等在尾盘有一定拉升，作用局限于维稳。有色、水泥、机械等则下跌。截止收盘，上证收于2104.93点，上涨2.06点，成交514.3亿。深综指跌0.18%，中小板指数跌0.61%，创业板指数跌0.41%。

　　消息面上，媒体报道证监会10日召集20家大基金开会，强调维稳。不过真正的大资金掌握在保险机构手中，人为的维稳很难做到。莫言获得诺贝尔奖后传媒板块集体高开，但尾盘只有新华传媒封住涨停，其他均高开低走。

　　盘面上，地热能概念股今天出现了较大幅度下跌，在涨停打开后解盘的投资者基本上被套。今天的热点仍在我们本周推荐的化工板块，新乡化纤、沧州大化涨停，卫星石化盘中也冲击过涨停，北化股份、阳谷华泰、华峰氨纶、方大化工等股涨幅较大。另外新疆板块中的新疆天宏、新疆浩源大涨。涨停板上吉艾科技、华意压缩、东北制药是三季报预增，我们昨天建议投资者关注过这类个股。券商股尾盘有异动，中信证券等17机构获险资管理资格刺激了券商板块。

　　后市方面，上证昨天收小阴线，今天收十字星，与9月10日后的两根阴线颇为相似，历史会不会重演取决于回调力度和回调后能否二次拉起。建议投资者下周初等待回调到位再择机进场，重点关注三季报预增个股。(钱坤投资)

　　两市宽幅震荡 把握结构机会

　　【今日市况】

　　周五两市大盘整体呈现冲高回落的格局，午后在在券商板块的带动下股指稍有回升。截至收盘，两市大盘双双收阴十字星。板块涨跌互现，其中自行车、陶瓷、化纤、传媒娱乐板块领涨，上涨幅度均在1.5%以上。而船水泥、有色板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2104.93点，上涨2.06点，涨幅0.1%，成交514.3亿，深成指报收8650.19点，下跌14.9点，跌幅0.17%，成交540.7亿，两市合计成交1055亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美股涨跌不一，原油上涨0.9%，黄金上涨0.3%，欧股收高0.8%

　　美东时间10月11日16:00(北京时间10月12日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌18.51点，收于13,326.46点，跌幅为0.14%；纳斯达克综合指数下跌2.40点，收于3,049.38点，跌幅为0.08%；标准普尔500指数上涨0.30点，收于1,432.86点，涨幅为0.02%。

　　纽约原油期货价格周四收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)11月份交割的轻质原油期货价格上涨82美分，报收于每桶92.07美元，涨幅为0.9%。在美国能源部下属能源信息署(EIA)发布上周原油库存报告以后，纽约油价从此前触及的盘中高点回落。

　　纽约黄金期货价格周四收盘上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格上涨5.50美元，报收于每盎司1770.60美元，涨幅为0.3%。

　　欧股周四大幅反弹，泛欧斯托克600指数上涨0.8%，收报270.84点，结束了连续三个交易日的下跌趋势。德国DAX 30指数上涨1.1%，收报7281.70点。法国CAC 40指数上涨1.4%，收报3413.72点。英国富时100指数上涨0.9%，收报5829.75点。西班牙IBEX 35指数收盘上涨0.9%，报7734.70

　　【后市研判】

　　周五两市大盘整体呈现冲高回落的格局，午后在在券商板块的带动下股指稍有回升。截至收盘，两市板块涨跌互现，其中自行车、陶瓷、化纤、传媒娱乐板块领涨，上涨幅度均在1.5%以上。而船水泥、有色板块领跌，下跌幅度均在1%以上。沪指报收于2104.93点，上涨2.06点，涨幅0.1%，成交514.3亿，深成指报收8650.19点，下跌14.9点，跌幅0.17%，成交540.7亿，两市合计成交1055亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　据诺贝尔奖官方网站报道，2012年诺贝尔文学奖揭晓，中国作家莫言获奖。文化传媒板块中，新华传媒昨日盘中异动，逆势大涨4.81%。据中国证券网援引报道称，新华传媒去年曾与上海文艺出版集团签约共同打造数字出版产业，后者出版了莫言18部作品，几乎把莫言所有作品一网打尽。分析认为，莫言获奖，其著作必将风靡海内外，游资敢死队势必会借风炒作出版传媒股，今日传媒股果然不负众望受到追捧，其中新华传媒全天强势封于涨停，而其他多只个股早盘也有涨停出现。对于后市来讲，虽然我们长期看好传媒板块的走势。因此，建议投资者对该行业给予适当关注。

　　从消息面来看：1、10月11日，中国16家A股上市银行半数以上跌破净值的“危急”时刻，国家队再度进场。当日，中央汇金公司在其官网宣布，自今年10月10日起已在二级市场自主购入工农中建四行股票，并继续进行相关市场操作。2、北京时间10月11日凌晨消息美国商务部周三宣布了终裁结果，对从中国进口太阳能板与太阳能电池产品征收34%至47%的关税。3、近日有媒体消息称，国家即将取消对电煤价格的控制，但将继续对电煤价格进行监控，以避免价格大幅波动。并且政府已为推出此项改革措施做好了准备。消息曝出当日，产煤发电题材股集体大涨。

　　从技术上看，两市指数一涨一跌收盘，沪指日线小收阳线，沪指勉强站上60日线，均线对市场形成一定的支撑。技术上看后市大盘延续震荡的可能性大，下方关注2050点附近的支撑，上方关注2100点附近的压力。

　　整体来看，目前看在经历了一段下跌走势后，市场已经消化了诸如经济下滑、市值解禁等一系列利空，并且经济短期企稳的预期，以及一级市场改革等措施的预期也在逐步加强，因此持续结构性的反弹仍将是大概率事件。近期中央汇金持续在二级市场增持四大行股票 ，大型央企也开始大手笔增持股份等动作，在此维稳行情背景下，反弹应不会一蹴而就，也不会就此夭折，主动调整更利于后市的向上突破。就指数而言，上证综指短期支撑位在2080点附近，待此点位企稳后，再择机布局。操作上，建议投资者仍需控制仓位，把握结构性行情操作机会。(北京首证)

　　大盘本周K线收十字星 下周先抑后扬概率大

　　短期：震荡整理中期：注意变化

　　本周大盘整体呈现冲高震荡走势。节日后第一天，市场憧憬拉出红盘，但当日不涨反跌。使得市场怀疑大盘能否继续反弹。但周二在汇金继续增持工行股份的鼓舞下，大盘高开高走。拉出本周最大阳线，个股出现普涨。但随后三日大盘陷入整理，周四、周五甚至出现回调。多空分歧再度加剧。尤其是因业绩滑坡出现个股大跌的局面。本周最亮丽的热点数地热能板块，该板块节日第一天便出现联袂涨停，直到周五才出现回调走势。其他亮点则稍纵即逝，持续性都不强。而支撑大盘的权重板块主要靠银行、其他权重板块则基本轮番出勤。本周另一明显特点是，下半周个股分化走势十分突出。尤其是以业绩为标准的股价结构性调整极为明显，部分三季报业绩不佳者，惨遭市场抛弃。同时一些业绩表现突出者股价也得到相应的提升。总体来说，本周多空双方互为平手，指数虽然是上涨，但如果没有抓住热点，赚钱效应并不明显，甚至出现赚了指数赔了钱的窘况。最终，本周K线收出价升量增的类十字星。

　　后市展望：

　　节日期间，外围市场表现应该说还是不错的。且消息面总体还是偏暖的。但由于“十八大”要在11月8日才召开，使得市场担忧距离时间还较“长”，市场资金是否能够做一个月的行情呢？因而周一，获利盘选择抛售。但由于距离2000点太近，若任由大盘下跌，将造成人气进一步涣散，使得节前的主力护盘行为前功尽弃。正是看到了这一点，主力借助于汇金、保险以及上市公司增持、回购股份的契机，再度拉起大盘，给市场传递一个信息：维稳行情没有结束。自然各路在资金心里神会，趁机炒作。典型的如地热能，一篇讲故事的文章，使得地热能板块大涨特涨，即使上市公司澄清，市场依然大炒。借机投机一把昭然若揭。甚至莫言获诺贝尔文学奖也激发市场炒一把文化传媒板块。

　　本周基本面消息面除了世行调低中国今年GDP增长为7.7%外，没有更多的新鲜东西。其他数据表现平平。应该说对市场并不构成向好的支撑。

　　但维稳的声音再度放大。使得大盘依然能够延续反弹走势。只是距离开会日较长，依靠目前市场资金状况，难以出现连续轧空上涨，只能迂回曲折维持“稳定”。也就是说，市场主力需要用有限的资金控制节奏，以完成“维稳”任务。所以，短期大盘系统性风险不是很大。预计在20日均线之上还将继续反复。

　　从技术面观察，目前大盘处于下有支撑，如10日、20日、30日均线都在股指下方铸就层层支撑；上有压力。如前期高点2145点(深市8865点)一带已经构成短线压力。不经过有效的整理消化，大盘短期难以攻克成功。所以构筑一个头肩底形态的可能性越来越大。下周将是头肩底能够构成的关键时段，一般来说，只要“维稳”工作确实要做，那么头肩底的构筑成功也就是大概率事件。但应该清醒地认识到，即使头肩底构筑成功，也并不意味着能走出一波大行情。宏观基本面不支持，微观基本面也找不到支撑的理由。即使有部分上市公司业绩不错而走牛，也只是个股现象。有牛股，无牛市。“维稳”意在“稳”而不在“猛”，大盘反弹高度估计极其有限。从趋势线观察，大盘甚至还未能收复2175点最近的一个压力线，遑论牛市，显然是不合适的。目前熊市还未结束！

　　而从成交水平观察，大盘在周二放出1320多亿元(两市合计)后再未能突破这个量级，说明市场参与资金不足，而欲要攻关夺寨，两市合计日均达不到1500亿元，就没有可能。所以关注量能变化，也可以窥探出市场趋向。

　　目前大盘涨跌不是重点，系统性风险短期不大，但非系统性风险其实不小。本周已经出现不少个股在大盘指数并没有明显大挫下，其股价却出现大挫，盖因其业绩大滑坡所致。所以甄别手中个股是否属于“地雷”，就成了眼下重要工作。

　　至于大盘，下周整体先抑后扬的概率偏大。

　　投资建议：轻大盘重个股，注意甄别个股业绩优劣，汰弱留强。(广发证券)