编者按：近期，A股初显触底回稳迹象。自9月27日市场反弹以来，截至昨日，上证指数累计上涨4.92%，收报2102.87点。指数走稳，个股走势也开始受到投资者关注，在历次市场回暖的过程中，交投暴增并且估值不高的个股上涨潜力更大，本版特将10月以来成交额放大3倍以上的恒大高新、华意压缩、盾安环境、特变电工、银信科技等5只个股进行仔细梳理，以飨读者。
　　恒大高新新业务增长催升股价上涨
　　截至昨日，恒大高新本周明显放量上涨，周涨幅13.31%，最新价为12.94元，市盈率（TTM）25.65倍，公司10月平均成交额是9月平均成交额的9.49倍。
　　工业防磨抗蚀领域领先企业
　　公司是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料产品生产和技术工程服务的龙头企业，运用自主研制的防磨抗蚀新材料，采用相关防护技术，主要为电力、钢铁、水泥等企业提供工业系统设备防磨抗蚀综合防护方案，产品和技术工程服务应用领域正在不断拓展，在国内电力等企业燃煤锅炉四管等设备的金属热喷涂耐磨抗蚀防护市场中占有率第一。2010年公司提供防磨抗蚀服的防护面积接近20万平方米，在国内同行业中无论规模还是整体竞争优势都位居第一。HDS防护、KM防护和MC防护是公司三种最主要的业务，占总业务的90%。
　　据悉公司所从事的小投入大产出的重要行业。工业领域存在大量的材料磨损和腐蚀，危害遍及几乎所有的行业，包括电力、钢铁、水泥、石油、化工、矿业、交通、机械、航空航天、信息、农业、海洋开发和基础设施等。由于磨损和腐蚀，使大量得之不易的材料和设备过早报废，或引起物料的污染，产品质量的下降，工艺流程的中断，停机停产，装置的泄漏，爆炸和人员伤亡以及大规模的环境污染。磨损和腐蚀造成的损失普遍占到工业国GDP的2~7%，但对其防护的成本要小得多。目前防磨抗蚀普遍的投入产出比在1：10~1：20。由于防磨抗蚀涂层的更新周期为2~3年，所以产品有稳定的市场需求。国内电力、钢铁和水泥行业受防护的面积仅占应防护面积的35%左右。尚未防护的65%，是未来的增量来源。
　　公司中报中显示，公司每股收益0.19元；每股净资产7.12元；每股公积金4.1282元；每股未分配利润为1.76884元；每股经营现金流为-0.12元；主营收入同比增长-13.9%；净利润同比增长-9.7%；净资产收益率为2.62%。
　　公司预计2012年1-9月净利润同比下降-20%-10%（去年同期净利润3351.29万元），由于宏观经济走势存在不确定因素，加上公司部分新投标项目及已中标项目现场技术服务开工时间存在不确定因素和服务周期影响等，预计业绩存在不确定性。2012年中期，HDS防护的销售收入占比为56.32%，同去年70.6%有较大幅度的降低，营业收入5585.39万元，同比减少35.31%。
　　合同能源管理成就未来
　　湘财证券认为，行业好转持续，合同能源成就公司未来。未来伴随产业升级、节能减排要求的提升以及公司如合同能源管理等项目的不断推进，公司全年业绩仍有望通过下半年主营业务的稳定复苏及新业务的不断开展得以增长。维持公司买入评级。
　　公司2012年8月24日公告称，全资子公司江西恒大与山西南娄签订约3000万元水泥余热发电项目合同，拟对该项目进行投资，包含项目的设计、成套设备采购、安装施工、土建工程、调试、进行管理等提供专项节能服务，电站供水系统及电站的接入系统由甲方负责出资建设。双方合作期限为8年，热能转换成电能的服务费含税价格0.536元/度，应每月支付一次，预期项目投产运行后，将每年为公司带来产值1300万元-1500万元，增加营业利润500万元-800万元。
　　而2012年10月9日公司还公告称，公司及下属全资子公司恒大新能源与上海瑞恩能源投资有限公司分别签署了《福建鼎信镍业有限公司烧结余热、AOD炉蒸汽发电工程建筑安装施工总承包合同》、《福建鼎信镍业有限公司烧结余热、AOD炉蒸汽发电工程设计采购总承包合同》，项目合计总金额1.2亿元，占公司最近一个会计年度营业总收入的45.69%，合同的签订和履行将主要对公司2013年度的经营业绩产生积极的重大影响。
　　此外，公司以募集资金8515.70万元、6996.50万元投资金属系列防磨抗蚀材料生产及防护、再造建设项目（HDS防护）（截止到2012年中期投资进度7.95%）和非金属系列防磨抗蚀材料生产及防护、再造建设项目（KM防护、MC防护）（截止到2012年中期投资进度1.33%），预期2013年完全达产。相比2010年产能，项目达产后，2013年HDS防护、KM防护和MC防护的产能分别新增7.8万平方米、9万平方米、12万平方米，较2010年增加1.2倍、1.88倍和1.79倍。金属防护项目预计年可实现营业收入18300万元，净利润4169.10万元；非金属防护项目预计年可实现营业收入12300万元，净利润2430.30万元。
　　盾安环境多重概念助股价活跃
　　截至昨日，盾安环境本周明显放量上涨，周涨幅9.3%，最新价为10.11元，市盈率（TTM）26.91倍，公司10月平均成交额是9月平均成交额的4.23倍。
　　昨日公司公告，公司控股子公司盾安节能近日与山西太谷恒达签订《太谷恒达煤气化有限公司电厂余热利用集中供热项目合作协议书》计划投资额1.85亿元。项目合作期限为30年，自2012年采暖期始，至2041年采暖期止。项目建设期为120个日历日，项目节能效益分享期截止到2041年。本协议在节能效益分享期内对公司的营业收入和利润有持续的积极影响。
　　公司中报披露，预计2012年1-9月净利润2.21-2.87亿元，同比增长30%以内（上年同期净利润2.21亿元）原因系铜、锌、钢等金属材料作为公司生产用主要原材料，原材料价格的大幅波动将在较大程度上影响业绩预测的准确性；公司持有的海螺型材股份出售与否，将在很大幅度上影响预测的准确性。
　　公司具备多重概念，包括电器概念、太阳能概念、新能源概念、节能环保概念、低碳经济概念、核电概念等概念。
　　公司2012年中报显示，公司每股收益0.2399元；每股净资产3.62元；每股公积金1.6580元；每股未分配利润为0.8534元；每股经营现金流为0.2元；主营收入同比增长20.78%；净利润同比增长12.19%；净资产收益率为6.53%。
　　从中报显示的股东持仓情况看，股东人数较上期增长9%，筹码集中度略降。前十大流通股东中有1家基金3家保险合计持有1970万股。
　　中信证券维持公司买入评级。考虑到下半年我国宏观经济的不确定风险正在加大，略微下调公司2012年、2013年、2014年每股收益分别至0.42元、0.57元和0.76元的预测（原预测为0.46元、0.66元和0.90元），对应的市盈率分别为24倍、18倍和14倍。考虑到公司兼具节能减排与新能源概念（还有核电与煤炭），且有相对较强的业绩支撑，公司应当享有更高的估值溢价。
　　浙商证券预计公司2012年、2013年每股收益分别为0.45元、0.58元，以8月30日的收盘价9.79元计算，对应的动态市盈率分别为21.8倍和16.9倍，维持买入投资评级。
　　特变电工公司获得金矿开采权
　　截至昨日，特变电工本周放量小幅反弹，周涨幅1.56%，最新价为6.51元，市盈率（TTM）15.79倍，公司10月平均成交额是9月平均成交额的3.81倍。
　　公司近日公告称，公司拟由特变电工杜尚别矿业公司为主体，以资源换项目方式建设塔国杜尚别2*5万千瓦火电站一期工程项目，塔国政府授予矿业公司金矿开采权利，矿业公司金矿开采所获得的收益用于抵偿火电站建设成本1.78亿美元。（根据东杜奥巴金矿、东杜奥巴侧翼、上库马尔克金矿C1+C2储量为51.75吨，分别按金价300元/克、350元/克测算，全部金矿预计实现净利润分别为14.81亿元、22.09亿元，抵偿杜尚别火电站建设费用后，全部金矿可实现净利润3.68亿元、10.96亿元）
　　公司专注于输变电、新能源、新材料。公司是世界电力成套项目总承包企业，中国最大的变压器产品研制基地。其中变压器年产能1.7亿KVA，居世界前三位，亚洲第一位。在新疆、四川、天津等地建有九个现代化的工业园区，为三峡工程、西电东送、西气东输等国家重点工程项目提供了首台（套）产品和服务。同时服务于美国西部电网改造工程、欧亚洲际电网联网工程等国际重点工程项目。
　　公司2012年中报显示，公司每股收益0.2075元；每股净资产4.9954元；每股公积金1.7572元；每股未分配利润为2.0198元；每股经营现金流为-0.8135元；主营收入同比增长19.89%；净利润同比增长-20.65%；净资产收益率为4.17%。
　　从中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股东中有4只基金1家券商1家保险合计持仓8870万股；其中，中国人寿旗下两账户本期均退出，易方达旗下2只基金持3020万股，新增天安保险持1300万股；股东人数较上期略有减少，筹码集中度一般。
　　安信证券针对公司获得金矿开采权点评认为，暂时维持公司盈利预测，2012年-2014年每股收益分别为0.46元、0.53元、0.57元。目标价位7.24元，上调至买入-B投资评级。
　　银信科技系统集成收入大幅增长
　　截至昨日，银信科技本周放量反弹，周涨幅5.01%，最新价为13元，市盈率（TTM）29.55倍，公司10月平均成交额是9月平均成交额的3.62倍。
　　公司本周二发布业绩预告称，预计2012年1-9月净利润盈利为2671.22万元至2893.82万元（去年同期2226.02万元），同比增长20%至30%。业绩增长主要原因是报告期内，公司在保持IT基础设施服务收入稳步增长的同时，系统集成业务取得重大进展，几个大型系统集成项目相续落单，系统集成收入大幅增长；同时报告期内公司的非经常性损益预计为3.96万元，对本期净利润的影响较小。
　　公司9月5日公告，股东大会通过修改公司章程利润分配政策，可以进行中期利润分配，每年以现金分配利润不少于母公司可供分配利润的10%。同时，除相关法律、法规或规范性文件另有规定外，公司公开发行证券需满足公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。
　　公司主营业务是面向政府和企事业单位数据中心的IT基础设施，提供IT运维服务的整体解决方案，内容包括IT基础设施服务、IT基础设施管理软件开发与销售、以及相配套的系统集成服务。
　　2012年中报披露，公司营业收入增长，主要得益于IT基础设施服务收入和软件产品销售收入的增长。公司每股收益2369元；每股净资产3.7276元；每股公积金1.7317元；每股未分配利润为0.9144元；每股经营现金流为0.0054元；主营收入同比增长6.65%；净利润同比增长3.28%；净资产收益率为6.39%。
　　从中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股股东合计持有812.75万股，占流通盘32.01%，大多为个人投资者。股东人数较上期增加约21%，筹码较上期分散。
　　安信证券下调公司2012、2013年每股收益至0.52和0.67元。参考可比公司估值水平，给予公司2012年25倍市盈率，目标价13.00元，维持增持-A投资评级。
　　华意压缩
　　三季报业绩预增320%
　　截至昨日，华意压缩本周明显放量上涨，周涨幅18.94%，最新价为5.84元，市盈率（TTM）31.22倍，公司10月平均成交额是9月平均成交额的7.24倍。公司预计2012年1月-9月净利润同比增长280%-320%，原因是公司出口业务保持较高的增长幅度，同时公司通过调整产品结构，小型化、高效化等技术含量高的压缩机产品销售比重增加，铜、钢等主要原材料价格较去年同期有一定幅度下降，产品毛利率较去年同期上升，公司净利润增加。
　　业绩大幅提升
　　公司总部位于瓷都景德镇，专业生产用于冰箱、冷柜、饮水机、制冰机及除湿机等制冷电器的各类压缩机。公司制造的压缩机各项技术指标均达到国际先进水平。
　　公司中报中显示，公司每股收益0.1402元；每股净资产1.9238元；每股公积金0.7954元；每股未分配利润为-0.0062元；每股经营现金流为0.1063元；主营收入同比增长0.48%；净利润同比增长195.35%；净资产收益率为7.57%。中期公司压缩机实现营业收入27.70亿元，同比增加3.37%；毛利率13.41%，增加4%；配件实现营业收入110.51万元，同比减少57.67%，毛利率8.41%，同比减少6.29%。其中配件营业收入减少主要是由于公司子公司虹华部件公司报告期为满足公司内部配套需要，从而减少了配件的对外销量。
　　公司2012年10月11日公告称，预计2012年1-9月净利润同比增长280%-320%（去年同期净利润1918.88万元）。原因是报告期内，公司出口业务保持较高的增长幅度，同时公司通过调整产品结构，小型化、高效化等技术含量高的压缩机产品销售比重增加，铜、钢等主要原材料价格较去年同期有一定幅度下降，产品毛利率较去年同期上升，公司净利润增加。
　　另外，从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股东中易方达基金持有423.07万股，泰康人寿保险持有247.86万股。股东户数增加2.72%，筹码集中度较上期略有分散。
　　海外市场潜力巨大
　　公司业绩的增长，离不开子公司的助力。公司持有加西贝拉压缩机53.78%股权，该公司主营生产冰箱、冰柜压缩机、压缩机配件及售后维修服务。已分别与德国西门子、瑞典伊莱克斯、西班牙法格等国内外一批一流冰箱企业建立了长期战略合作关系。2010年5月，加西贝拉压缩机以自筹资金13350万元，实施嘉兴工厂配套（一期）项目、嘉兴工厂三期扩产项目和年度常规技改项目。上述项目实施后，可增加配套电机年产300万套，新增新品高效压缩机年产250-300万台。2012年2月披露，加西贝拉高新技术企业资格复审获得通过。按照政策，加西贝拉自获得高新技术企业认定后三年内（2011年至2013年），所得税税率将按15%的比例缴纳。该公司2012年1-6月实现净利润6460万元。
　　此前，2012年7月公司以270万欧元的报价中标收购全球第四大轻型商用压缩机制造商Cubigel公司的资产。Cubigel公司成立于1962年，工厂位于西班牙，其轻型商用压缩机全球市场占有率约10%，在欧洲轻型商用压缩机市场份额超过20%。公司拟在西班牙设立控股子公司，以该控股子公司为载体受让中标资产、支付对价，开展境外商用压缩机运营。（该事项还需取得相关部门的批准，存在不被批准的可能性）。2012年8月，董事会同意在西班牙设立全资子公司，注册资本800万欧元。中文名暂定为优利达压缩机有限公司。
　　方正证券认为，考虑到公司在国内冰箱压缩机的龙头地位，给与公司2012年35倍的估值，合理股价7元左右，给予公司增持评级。(www.ccstock.cn)