自大盘本轮反弹以来，各种新老题材乱花渐欲迷人眼，相比之下，基本面因素暂时淡出。不过，随着三季报于昨日拉开帷幕，A股市场本月将迎来估值切换潮。分析人士表示，上、中游行业的超跌反弹股以及新兴产业成长股将蕴含主要投资机会。
　　业绩预喜股蠢蠢欲动
　　昨日，鲁丰股份交出了上市公司三季报第一份成绩单。尽管该公司前三季度净利润同比下降62.77%，但与半年报相比，三季度盈利能力出现大幅改善，单季度净利润同比大增63.22%。事实上，对于其业绩表现，市场早有预期并予以追捧：自8月29日该公司公布半年报以及三季报预告以来，二级市场上其股价累计涨幅13.29%，跑赢同期大盘10个百分点以上。
　　观察近期强势股发现，虽然地热概念、重组概念等题材股更为吸引眼球，但三季报预增幅度较大的个股已开始蠢蠢欲动。Wind数据显示，截至昨日收盘，两市共有1026家上市公司发布三季度业绩预告，其中净利润同比增幅上限在50%以上的共有219家。剔除*ST方向等5家暂停上市公司，其余214家自8月27日大盘探底回升以来，无一下跌，平均涨幅为8.39%，表现明显好于主要股指。部分个股更是峥嵘毕露：连拉4个涨停板的江南红箭自不必多说，百润股份、摩恩电气、新嘉联、澳洋科技、东土科技、双箭股份、中威电子、大族激光等也是轮番表演涨停秀。
　　三季报或成本月重头戏
　　从历史上看，季报披露期是一年中确定性较高的吃饭行情。但跟往年不同的是，受制于宏观经济形势影响，今年两市整体三季报并不乐观。上述1026家公司中，仅四成公司业绩确定为预增、略增或扭亏，预增个股占比仅12%，低于业绩最差的2009年。在此背景下，本月将密集发布的上市公司三季报，将会在A股市场掀起怎样的波澜呢？
　　三季报行情或将成为A股市场10月份行情的最重要看点。上海证券分析师屠骏认为，四季度经济增速将现L底雏形，上市公司三季报净利润增速进一步滑落明确，市场此前下跌已经充分反映这种预期。而股票市场的重要运行规律是未来预期重于过去或现实，因此，10月份的三季报行情机会大于风险，且市场情绪在三季报披露过程中的转变，将对大盘反弹持续提供支持。
　　两条主线挖掘行情
　　屠骏认为，上、中游行业的超跌反弹以及对新兴产业个股自下而上持续成长性的挖掘，将蕴含主要机会。预期差与成长可持续性将构成三季报行情的两条主线（剔除由于一次性非经营性收入或去年基数低等原因导致的单季业绩大幅波动）。
　　对于行业的选择，很多投资者往往会依据行业景气度加以参考。屠骏对此表示异议，他认为对上、中、下游行业三季报盈利预期的粗线条判断，尚无法直接转化为三季报行情的交易策略；事实上，过去的行业市场表现与行业成长性的情绪敏感度，将是三季报行情结构特征的决定性因素。其中，上、中游行业虽然受到需求与产能过剩的制约，短期尚难出现盈利拐点，但三季报中隐现的积极因素将成为其完成超跌反弹的推动力；而弱周期消费行业在10月份如仅凭业绩增长依然保持相对稳定，将难有出色的表现。此外，从市场情绪看，在经济结构转型的大背景下，市场可能对电子信息、节能环保、新材料等新兴行业三季报成长性更为敏感。
　　从个股主线来看，屠骏表示，净利润下滑幅度低于预期或单季盈利翻转，或成为上、中游行业个股超跌反弹的主要推动力。而在成长预期股中，今年以来业绩逐季同比增长，且单季环比增长有所扩大的个股，则其业绩成长性更具可信度，本月很可能呈稳定上涨趋势。如果属于新兴产业，则更容易成为跨年度牛股。