金融工作会议今召开 三化成市场关注焦点
　　五年一度的金融工作会议，作为金融业的风向标，被市场寄予了较高的期望。
　　据透露，第四次金融工作会议将于1月6日~7日在北京召开。经过15年的发展，中国金融业已经取得了较快的发展，与之前三次不同，如今中国的金融业正面临国内外较为复杂的经济金融形势。
　　在采访中，记者了解到，利率市场化、汇率自由化、人民币国际化这三化的进一步推进，是市场普遍较为关注的议题。同时，一直处于争论漩涡的金融国资委，在金融工作会议召开之际，也受到了各界的关注。
　　三化成关注焦点
　　根据相关报道，此次金融工作会议的议题由之前国务院部署的15项重大金融课题，调整为10大议题，其中包括了加快债券市场改革发展、改进小企业金融服务、规范发展信用评级机构等。
　　现在金融改革进入到了比较深层次的阶段，要解决金融领域一些深层次的问题。金融开放也进入到一个比较关键的阶段，要实质性的地开放，这是中国经济金融发展面临的核心问题。中国人民大学经济学教授赵锡军表示。
　　赵锡军分析认为，中国前两次的金融工作会议都有较为明确的主题，到第三次议题涉及就广泛了一些。主要是因为刚开始中国的金融较为简单，到第三次会议时候，金融行业的框架逐步建立起来，因此议题更广泛些。现在，主要面临金融业更深层次的改革，任务更加繁重。
　　这次会议既要着眼于当前，又不能够仅仅着眼于当前。议题的核心应该是三化，利率市场化、汇率自由化、人民币国际化。兴业银行首席经济学家鲁政委在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示。
　　利率市场化已经被提了很多年。鲁政委认为，目前三化已经不得不推进。从内部来看，银行存款一直增长乏力，长期下去对银行流动性有影响；并且，目前央行的数量调控政策已经越来越捉襟见肘，而利率工具，在没有市场化的情况下，央行没有盯住的目标汇率，达不到资金配置的效果。同时，西方国家也一直向中国的人民币汇率施压，汇率自由化也需要作出一定的调整。
　　三化也能够引发出中国当前需要深化改革的金融议题。比如，利率市场化就需要推进债券市场的发展，这也涉及到评级机构的规范。利率市场化推进之后，银行的利差不再有保证，这个时候，银行综合化经营的转型也是一个重要的议题。
　　或凸显金融风险防范
　　欧债危机未见曙光，美国经济复苏缓慢，全球经济或再面临新的危机。这都给中国的金融业带来了新的挑战。随着2008年的全球金融危机的蔓延，加强金融风险防范成为世界议题，这也是中国难以避免的议题。
　　此前有消息称，鉴于中国银行业发展现状，银监会推迟了部分与巴塞尔三接轨的新监管指标的实施。但是，系统性金融风险防范制度、完善金融监管协调机制等，也被列在了上述报道的十项议题中。
　　我觉得，此次会议中应该具有的重要一点就是，消化全球金融危机带来的后遗症，或者是中国金融业未来发展需要的方向，就是防范危机。杜征征分析认为，这就需要加强宏观审慎的监管框架。
　　他认为，未来中国可能需要重点防范危机的领域在于，整顿地方金融秩序，防范房地产泡沫给中国金融业带来的冲击。近日，审计署审计报告显示，2010年中国地方债务中，有5308亿元的违规资金，其中有351亿元债务资金投向资本市场、房地产和两高一剩的问题项目。
　　在利率市场化之后，居民与企业的投资以及融资需求，包括人民币存款的安全性，依然需要风险防范。因此，存款保险制度也是多位专家呼吁提出的议题之一。
　　金融国资委之争
　　提及金融国资委，业界应该认为，这是老话题新提。经过多年的讨论，金融国资委的方案仍然未尘埃落定，市场争议还颇多。
　　据了解，金融国资委的目的，主要是将汇金公司、财政部金融司、银监会、证监会、保监会、央行等部门的金融管理许可权，合并到同一个部门。
　　由某个机构来代表国家行使国家的权利，让股权得到规范的管理，是可以做的。更想看到的是，金融监管方面的统一协调，金融市场越来越交叉，而从美国次贷危机得出的教训是，风险的传递往往是跨行业、跨国际的，因此需要加强整个金融行业的监管，这也是未来的一个挑战。赵锡军表示。
　　对于金融国资委讨论，也有不少专家认为，是否会不利于金融机构市场化发展机制的进一步推进。
　　鲁政委则表示，金融国资委与监管协调是两回事，如果金融国资委是代表行使出资人的功能，如果加入监管协调功能，会显得不伦不类。(.李.静.瑕 .每.日.经.济.新.闻)

　　金融工作会议前瞻：监管大而不能倒
　　作为五年一度的全国金融工作会议的重要议题之一，加强对大而不能倒金融机构的监管，既具现实意义，又重在防患未然。
　　遵循巴塞尔委员会(BCBS)的建议，目前银监会对于系统重要性银行的监管主要体现在1%的附加资本要求上，但与此同时，并表监管能力、动态监测系统、内部风险隔离机制、监管数据收集以及监管信息共享均是监管层迫切需要解决的问题。另外，附加资本要求是否适合于国有大型银行也引起了学界讨论。
　　附加资本监管模式
　　金融危机之后，大而不能倒等系统重要性金融机构对于整体金融稳定、实体经济的影响，以及随后政府救助所产生的道德风险，开始被包括中国在内的各国监管机构反思。
　　我国金融行业集中度颇高，大而不能倒的问题同样存在。
　　银监会最新数据显示，截至2011年11月，由工农中建交五大行组成的大型商业银行总资产已达50.65万亿元，占银行业金融机构总资产的46.9%。
　　在BCBS看来，解决大而不能倒问题有两个途径，一是降低系统重要性机构破产的可能性，体现在增加其监管资本要求，提高损失吸收能力上；二是减轻这些机构破产对于金融稳定的影响，具体做法是改善全球银行重组和处置框架。
　　从操作性角度衡量，第一种做法更容易实行，因此，BCBS和各国监管机构目前主要以附加资本要求为抓手，同时辅之其他监管手段，而这也是中国银监会所采取的监管路径。
　　目前，银监会对于国内系统重要性银行提出的附加资本要求为1%，要求其资本充足率不得低于11.5%。
　　但有专家不认同这种附加资本的监管模式，中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇对记者表示，与中国不同的是，国外无论大小银行大部分是民间资本，而四大国有银行大部分为国有资本，因此，无论其是否在系统重要银行名单内，都有政府兜底。
　　如果单独对系统重要性银行要求更高的资本金，设置目的何在？是意味着这些大银行出问题的概率比小银行更高吗？在郭田勇看来，国内小银行出问题的概率要高于大银行，不能完全照搬国际的框架。
　　增提资本之外的措施
　　事实上，虽然有各种争论，但监管层对于国内系统重要性银行的监管工作仍在推进。
　　据本报记者了解，作为实施系统重要性监管的先决条件之一，银监会近期已下发征求意见稿，并期望通过规模、不可替代性、关联度、复杂性等四个指标来遴选系统重要性银行。
　　同时，在附加资本要求这个主要监管抓手之外，银监会还着重对大银行实施并表监管并构建动态监测系统。
　　2010年，银监会曾制定新监管指标动态监测制度，构建并表基础上动态监测系统重要性机构主要风险水平、风险抵补能力和附属机构管理等7大类13项监管指标体系。
　　与此同时，对于大型银行，着力推动第二版、第三版巴塞尔协议实施，以提升其资本管理能力。
　　另外，银监会还构建了风险隔离墙，旨在控制系统重要性机构内部风险传递。审慎推进系统重要性机构综合经营试点，并在准入审查时强调在母行和附属机构间建立防火墙制度，防范风险跨境跨业传递，确保母行对附属机构的管控能力。
　　此外，监管层还注意收集信息数据，以在非现场监管和现场检查中加强并表监管；并期望同时加强监管合作，建立境内外监管机构信息共享机制。(.第.一.财.经.日.报)

　　金融工作会议将围绕十大议题 旨在消化危机
　　据媒体报道，第四次全国金融工作会议将于今日召开。会议内容为系统性金融风险防范制度、完善金融监管协调机制、加强对金融机构综合经营和金融机构的监管、明确商业银行资本金补充和约束机制等十大议题。
　　媒体援引知情人士消息称，2010年初，包括一行三会等在内的20个部委分头领衔由国务院直接部署的十五项重大金融课题。时至2011年，此前的十五个议题已被调整为十大议题。
　　围绕十大议题
　　上述消息人士介绍，调整后的十大议题涉及：系统性金融风险防范制度、完善金融监管协调机制、加强对金融机构综合经营和金融机构的监管、明确商业银行资本金补充和约束机制、推进政策性金融改革、改进国有金融资产管理、加快债券市场改革发展、加快农村金融发展、改进小企业金融服务、规范发展信用评级机构等课题。其中，宏观审慎监管和探索地方金融管理模式分别作为系统性金融风险防范制度和改进国有金融资产管理的子课题。
　　但市场普遍预期，上述重大课题将围绕风险防范和市场化建设两个主题展开。市场化建设方面的议题将围绕人民币汇率市场化、利率市场化、人民币国际化、债券市场发展、规范发展信用评级机构、改进国有金融资产管理等；风险防范的议题包括完善金融监管协调、宏观审慎监管政策、金融消费保护、银行资本金补充机制等。
　　中国人民大学经济学院教授李义平在接受《国际金融报》记者采访时表示，此次金融会议将重视调整金融结构，包括设立专门为中小企业服务的部门，加强金融监管，管理民间资本，合理经营民间银行。同时，对金融衍生产品进行反思。危机前中国效仿美国，过度虚拟化。此外，在外汇管理方面，应研究如何让外汇增值保值。
　　实际作用小于往届
　　第一次全国金融工作会议于1997年召开。在当年亚洲金融危机大背景下，会议的重点是加强中央对全国金融系统的集中统一领导，防范和化解历史累积的金融风险，维护国家金融安全。
　　其中，在银行业改革方面，成立了四大资产管理公司，以处理从国有四大行剥离的不良资产。中央财政定向发行2700亿元特别国债，补充四大国有银行资本金；将13.939亿元银行不良资产剥离给新成立的4家资产管理公司。
　　在金融监管方面，确立分业监管，成立了证监会、保监会，分别负责证券业和保险业的监管，中国人民银行专司对银行业、信托业的监管；另外对人民银行自身机构进行了改革，原有的省分行被撤销，改成9个大区行，货币政策独立性得以加强。
　　第二次全国金融工作会议于2002年召开，会议重点是把国有独资商业银行改组为国家控股的股份制商业银行，条件成熟的可以上市。会后成立银监会，工行、建行、中行先后获得外汇储备注资，得以补充资本金。
　　第三次全国金融工作会议于2007年召开，会议强调了继续深化金融业改革，成立了中投公司，推进外汇储备管理体制改革。
　　即将召开的第四次全国金融工作会议，同样面临复杂的国内外背景。对此，国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松指出，此次会议将定位于后危机时期的危机消化。但多位专家和业内人士认为，此次会议实际作用将很难与前几次金融工作会议媲美，很难推出震撼性的改革方案。
　　金融国资委或再夭折
　　对于此前受关注的金融国资委问题，有专家认为，或因分歧犹存而难以成立。
　　早在2006年，财政部便提出成立金融国资委，但在2007年召开的第三次全国金融工作会议上，该提议并未获得通过。资料显示，在财政部主持的组建方案里，金融国资委将以目前财政部金融司为基础，纳入汇金公司，将银监会、央行等监管部门对金融机构的行政管理权限也统一集纳于其中；金融国资委为直属国务院的正部级机构。
　　若金融国资委能顺利成立，一行三会的职能定位也将进一步清晰，其目前所有的人事权等都将划拨金融国资委，央行将成为彻底的宏观调控部门，三会则清晰定位于监管职能。
　　但李义平认为，汇金公司是企业，不适合拥有行政管理权。且金融国资委仍存分歧，一时也难以成立。(.国.际.金.融.报 .余.雪.菲)