一家机构推荐国电南瑞

　　国电南瑞（600406）是国家电网旗下唯一的上市公司，是国内电力自动化领域的技术领先企业和市场龙头企业，在高端电力二次设备市场占有率高达50%以上。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.80元、1.26元、1.79元，对应动态市盈率为40倍、25倍、18倍；当前共有26位分析师跟踪，17位给予强力买入评级，8位给予买入评级，1位给予观望评级，综合评级系数1.38。
　　公司是电网调度的龙头，公司在省级以上电网调度自动化市场的市场份额达到70%，地调市场份额的份额也超过30%。公司在高端市场的技术优势将巩固已有的市场占有率。除去新增的电网调度系统，每年已有系统产生的更新费用维持公司该项业务带来支撑。
　　变电站自动化进入交付高峰期：从第二批智能变电站的招标情况来看，部分变电站已采用系统总承包的形式，未来将逐渐过渡成为主流。公司是其中的佼佼者，未来有望进一步扩大份额。2011年上半年由于大部分智能变电站处于基建阶段，设备交付集中在下半年，导致公司上半年该项业务增速仅为12.84%。通过测算第二批智能变电站相对于第一批的规模和各变电站的竣工时间，天相投顾认为公司2011年全年该项业务仍将维持50%以上的增速。
　　配电网自动化业务由高端到低端垂直扩张：公司该项业务深耕垄断壁垒最高，毛利率最高的主站设备。自去年起，公司通过并购向相对较为低端的配电网终端设备扩张。我国城乡电网改造，由于整体的自动化水平较低，终端设备的需求巨大，天相投顾认为，公司未来该项业务的营业收入将保持高速增长，但是毛利率有下滑的可能。
　　布局电动汽车充电站业务：公司从2010年末进军电动汽车充电站业务。2011年开始国家电网加大电动汽车站的跑马圈地力度，2011年下半年国家电网总经理在智能电网论坛的讲话中又将十二五电动汽车的建设规模提高了一倍。天相投顾认为，公司业绩增长受益行业景气。
　　安信证券表示，国电南瑞受益智能电网建设最早、受益时间最长，受益面最广，同时也是部分标准的制定者。预计明年调度、变电站自动化、配网自动化、用地自动化、充电站、风电业务都有高增长。目前公司订单同比增长约70%，为明年增长奠定基础。预计公司2011-2013年每股收益分别为0.88、1.8、2.67元，维持63元目标价位和买入-A投资评级。
　　风险提示：智能电网规划可能变更，智能化进度可能低于预期。（安信）
　　
　　
一家机构推荐三聚环保

　　三聚环保（300072）是一家为基础能源产品的净化与品质的提升提供产品、技术和服务的专业公司，主营产品包括脱硫净化剂、脱硫催化剂、特种催化材料及催化剂等。技术创新和持续创新能力是公司的核心竞争力，公司已申请了115项国内外专利，其中111项为发明专利；34项国内外专利已获授权，其中30项为发明专利。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.49元、0.75元、0.94元，对应动态市盈率为31倍、20倍、16倍；当前共有5位分析师跟踪，其中建议强烈买入、买入的分别为1人、4人，综合评级系数1.80。
　　27日晚，公司发布业绩预告，2011年实现净利润8800-9500万元，合每股0.45-0.48元，实现同比53-65%的大幅增长。
　　中信建投表示，今年公司高硫容脱硫剂在解决工业化中的一些问题后开始发力，从油田伴生气向沼气、污水处理、天然气等领域拓展，销售放量。同时，集装箱外包的业务模式推广初见成效，对产品推广和盈利提升形成拉动。今年高硫容净化剂销量约3000吨、脱硫集装箱销售100余套。另外，七台河隆鹏煤化工订单预计为公司带来接近5000万净利润，估算今年大约确认一半左右，另一半将为明年贡献0.1元左右业绩。
　　中投证券表示，持续的新产品和新项目表明公司足够的研发实力和积极开拓市场的态度。公司以核心产品高硫容脱硫剂为依托，加大脱硫成套设备及脱硫服务的市场培育工作的力度。上半年共签订脱硫成套设备及脱硫服务合同3000多万元。今年以来，在传统石化领域推出NDS系列脱硫剂，在煤化工领域推出CDS系列产品，在气体净化领域推出SDS系列产品，拉升净化剂整体毛利率近10个百分点，这块的增速依然有望继续保持。
　　2010年，公司脱硫催化剂、脱硫净化剂等系列产品产能为7900吨，募投年产1万吨生产线高硫容粉在8月27日已经建成投入试生产，另外两个项目年产500吨的FP-DSN降氮硫转移剂和年产500吨新型分子筛及催化新材料合成装置建设在10月27日完成。募投1万吨高硫容脱硫净化剂项目中60%以做脱硫服务模式，40%用于直接销售脱硫净化剂。苏州恒升扩建的500套脱硫成套设备及6，000吨高效脱硫材料颗粒成型项目已完成生产线的安装、调试及开始生产，随着募投项目的投产，公司的业绩业绩增加。
　　中投证券预计公司2011-13年每股收益为0.45、0.73和1.06元，重申公司处于高速发展期的判断，维持增持评级。
　　风险因素：募投项目不达预期。（中投）
　　
　　
一家机构推荐上海莱士

　　壹桥苗业（002447）系我国海珍品育苗行业的龙头企业，主要从事海珍品苗种的繁育及养殖，主要产品为海珍品苗及围堰海参。不可复制的海域资源+经营丰富的核心技术人才系公司最为核心的竞争力。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.57元、1.08元、1.66元，对应动态市盈率分别为53倍、28倍、18倍；当前共有18位分析师跟踪，7位给予强力买入评级，11位给予买入评级，综合评级系数1.61。
　　公司2011年1-9月，实现营业收入1.51亿元，同比减少6.24%；实现归属于母公司所有者净利润5804万元，同比增长18.89%；摊薄每股收益0.43元。
　　公司IPO募投项目将使公司育苗水体从当前的6万立方米扩大至12万立方米，但由于项目建设期为一年，且市政规划调整造成公司募投项目地点变更，预计IPO募投项目2011年底前投产，建成后第一年的产能将达设计产能的85%。在募投项目尚未投产而市场需求旺盛的情况下，公司2010年底通过收购（2.3万立方米）、租赁（4.6万立方米）等方式增加2011年育苗水体。上市后公司取得了近4万亩可用于海珍品养殖的海域，目前已陆续开发其中的1.5万亩用于海参养殖，并逐步投苗（预计今年可投苗6000-7000亩，2012年收获3500亩左右），按照养殖期两年的规划，预计新建成的海域2013年开始进入大规模收获期。
　　公司目前共拥有海域4.57万亩，在养海参的海域共9000余亩，剩余海域将以每年1万亩的速度改造、投苗。申银万国表示，经测算，2011-2015年，公司可捕捞海参的海域面积分别为500、3786、6274、13930、16447亩。随着养殖海域深度增加，公司单位海域投苗量逐年递增，按大苗（1斤150头以内）16%，小苗（1斤150-300头）11%的存活率(回捕率)计算，预计2011-2015年公司海参捕捞量分别为11、93、170、415、535万公斤，假设销售价格稳定在200元/公斤，公司海参业务销售收入年均增速约为124%。
　　2006-2010年，中国贝类养殖面积年均增速7.5%，带动贝苗需求量和价格的稳步提升。公司贝苗繁育技术和市场份额领先，综合毛利率稳定在50%以上的高水平，下游客户资源丰富。申银万国认为，未来5年，公司苗种业务收入将随价格平稳增长和一些新品种的推出，保持稳中有增的趋势。
　　申银万国表示，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.58、0.99、1.29元，给予增持的投资评级。
　　风险提示：海参价格下跌；海参疫病；自然灾害；海参捕捞量低于预期等。（申万）