基金加仓持股跨年首日上涨概率大

　　一千多年前，玛雅人就已预测2012年会有世界末日。不过有当代科学家表示，这是一种被误解的说法，那一天是玛雅历法中重新计时的零天，表示一个轮回结束，一个新的时代的开始，而并非指世界末日。
　　现实中，2011年的A股市场哀鸿遍野，对于一些遭遇了较大亏损的投资者而言，2011年称为他们的股市末日之年也不为过，跨入2012年，市场是继续走弱还是有新颜？公募基金们又在做怎样的布局？
　　首日上涨概率大
　　在2011年的最后一周，A股难脱低迷，继续在底部震荡，但相比前期的跌势有所缓和，在外围市场带动下，市场出现了一定反弹，从记者了解的情况看，无论2011年的股市有多么惨烈，投资者对A股市场在2012年的首日开盘还是充满了乐观的预期。
　　从历史上看（最近五年），在2006年、2007年、2008年这三年的元旦后，股指均出现上涨，尤其是在2008年下半年四万亿经济刺激计划下，股指在当年元旦后出现迅速回升；2009年元旦前后出现低位调整走势；2010年元旦后，即在2011年的前几个交易日，股指同样也是盘整走势，不过全年来看则是股债双杀年。
　　某业内人士向《每日经济新闻》记者表示：现在市场上弥漫着政府救市的意味，如果单纯从节后第一个交易日看，首日延续前一个交易日上涨的概率较大。但随后股市都进入常态化，市场重新回到其运行的基本轨道。
　　德圣基金研究中心12月29日仓位测算数据显示，从基金仓位操作来看，随着市场下跌力度减弱，仓位上也出现一定的积极操作，上周仓位回升较为明显，且操作分化减弱。
　　偏股方向基金平均仓位相比前一周回升较为显著，可比主动股票基金加权平均仓位为80.91%，相比前周回升1.48个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为74.71%，相比前周回升1.31个百分点。测算期间沪深300指数下跌1.28%，被动减仓效应不明显；扣除被动仓位变化后，偏股方向基金主动增持较为显著。
　　上周部分轻仓基金选择了大幅增仓，如民生蓝筹(690001)仓位增加17%，国投成长(121008)、鹏华新兴产业也增仓超过10%。从公司角度来看，本周大型基金公司旗下基金仓位大多保持稳定，大型公司中平均仓位最轻的嘉实系基金略有增持迹象。而中型公司中，交银系基金平均仓位近期上升较为显著。
　　底部投资机会显现
　　新华基金经理崔建波认为：受经济增速持续下滑、人民币连续跌停等诸多不利因素影响，A股市场加速下跌。但是，出于维稳考虑，政府并不希望股市下跌，目前政府救市意味浓厚。此外，目前市场整体估值偏低，在未来货币政策可能会继续放松的预期下，投资者宜把握底部投资机会，布局将来。
　　北京某基金公司基金经理向 《每日经济新闻》记者表示：在市场估值已经大幅探底的情况下，中长期配置机会显现。
　　招商基金袁野也对未来A股市场的投资保持乐观预期，他说：如果盈利开始改善的话，早周期的行业个股可能会有所表现，但是目前更为关注的是证券市场制度建设这一方面的因素，那么基本面良好，业绩稳健、分红比较高的品种在未来会更加受到长期资金的关注，证券市场制度的建设对这一方面的品种也将会有好的提振，这类品种的安全边际相对而言更容易发现。博时精选股票基金经理马乐也表示，关注估值较低的金融地产等早周期板块。
　　对于近期股市下跌原因，一些基金经理向记者表示，盈利及盈利预期的恶化、新股发行、大小非解禁等均是分析股市下跌时需考虑的因素。
　　也正如安信证券首席经济学家高善文在最新的研究报告中所说：信贷市场利率的上升与股票市场的下跌之间不仅是简单的相关关系，本质上是一种因果关系。
　　从过去七年的数据来看，每一次信贷市场利率水平的趋势上升都造成了让人难以想象的熊市，每一次利率水平的趋势下降都造成了各类资产市场的牛市。资金面的变化与各类资产市场的牛熊高度同步。
　　无论是市场层面还是经济层面，目前我们更可能的是站在趋势转折的左侧。由于资金的季节性松动和经济的技术性触底，明年上半年的市场可能会出现阶段性的恢复，但趋势右侧的确认至少需要资金的实质性放松，这无疑需要评估更多的未来经济数据，其中广谱利率的走向十分关键。
　　牛市究竟还有多远？机构投资者的动向或许能给投资者一些借鉴。(每日经济新闻)

12月QFII骤然加速扩容

　　在相关部委的联动作用下，合格境外机构投资者(QFII)的资格和额度审批正在加快。这有望向A股市场注入一股新鲜血液。
　　记者从相关渠道获悉，12月以来，证监会加快QFII审批进度，单月获批QFII资格的机构数量达10家左右。而11月获批QFII数量仅2家，今年前10个月获批QFII总数不过13家。
　　与此同时，12月以来，外汇局批准了5家机构共计5亿美元的QFII额度。而今年前11个月，仅有14.2亿美元的QFII额度获批，且在6月-9月期间无一家机构获得额度。
　　具体来看，12月20日，外汇局批准景顺资产管理有限公司、忠利保险有限公司、西班牙对外银行有限公司、国泰证券投资信托有限公司、复华证券投资信托有限公司等五家机构各1亿美元的QFII额度。截至目前，外汇局累计给113家机构批准QFII额度216.4亿美元。
　　值得注意的是，虽然政策在大力推进QFII，但是今年以来QFII在A股市场的收益不容乐观。
　　12月20日，外汇局还批准融通基金公司、大连华信信托各5亿美元和3亿美元的QDII额度。截至目前，外汇局批准97家机构QDII额度749.47亿美元。（.山.东.商.报）

私募多空大PK 看好新兴产业

　　2011年的A股市场，以沪指下跌21.68%惨淡收场。不过，年终最后三个交易日收红又给投资者带来了希望。那么，2012年的A股市场能否走出低迷的局势？根据调查显示，私募管理人对于2012年的市场走势也存在着较大的分歧。在接受采访的7位阳光私募基金管理人中，有3位看多，另外4位则看空。
　　多方：看高至3300点
　　在调查采访中，看多的私募管理人除罗伟广之外，还有2008年阳光私募年度收益冠军、金中和投资总监曾军，以及呈瑞投资决策委员会主席芮崑。
　　“2012年影响A股走势的最主要因素是政策；第二是资金供求关系，如新股发行和大小非减持等；第三是国内和国外的宏观经济。”芮崑认为，今年最大的风险是宏观经济变化，特别是外围的。不过，他对于2012年的行情依然偏乐观。曾军认为沪指运行区间应在2100点~2700点范围内。他同时表示，低点可能不会再低了。
　　“已经连续两年熊市了，2012年坏也坏不到哪里去了。2012年，应该是往上的，最坏也是震荡市。”罗伟广认为沪指今年将在1600~3000点运行，如果没有出现黑天鹅的话，则有望冲上3300点。
　　空方：残酷更胜2011
　　“2011年股市是血雨腥风，2012年可能会更加残酷。”东方港湾投资董事长兼总经理但斌的担忧主要来自以下四个方面：经济形势比较严峻；今年是创业板上市后大股东减持开始的年份；融资的速度依然惊人，IPO的价格依然较高；郭树清上台后严打内幕交易长期利好股市，短期则会对市场构成一定影响。
　　“2012年，指数表现肯定不会好看。”中钜资产总经理徐海鹰认为，“外汇减少后，意味着央行每月都要收回人民币了。而这样的状况对股市而言，是不利的。”景良投资总经理廖黎辉认为，沪指在跌至2000点左右才会强反弹。瑞安思考投资总监岳志斌则表示，今年上半年市场行情偏空，下半年涨不涨要看跌的幅度。
　　操作：看好新兴产业
　　尽管对后市存在较大分歧，但在谈到今年的操作策略时，几乎都把“控制风险”放在首位。具体操作上，曾军表示长周期看好消费内需、节能环保；罗伟广重点看好新兴行业，以及节能减排和反周期的电力设备；芮崑表示看好医药板块，以及新能源、节能环保类股票；但斌认为泛消费、中药板块值得关注；廖黎辉表示看好与消费相关的板块。徐海鹰则看好文化、环保。（.重.庆.商.报）