龙年开门红行情落空，市场谨慎情绪弥漫，从流动性角度来看，本周压力不小，市场也将延续盘整蓄势格局。
本周公开市场到期资金仅10亿元，而央行在节前通过公开招标开展了2期操作量分别为1690亿元和1830亿元的逆回购操作，这笔资金也将于1月31日和2月2日陆续“回流”出银行间市场，此外央行节前还通过非公开渠道进行了定向逆回购，据市场人士估计，本周逆回购到期总规模将在5500-7500亿元，以此测算央行本周将净回笼资金规模不可小觑。
而正因流动性偏紧的状况，春节过后首个交易日(周一)，央行并未按惯例实施公开市场需求的申报，晚间也并未发布任何公告，这也意味着1月6日起的暂停央票发行或将延续
从资金价格来看，也印证了流动性偏紧的事实，全国银行间同业拆借中心隔夜期限资金利率上涨10.97个基点，1周、2周期限的资金利率分别维持在4.3%、4.9%上方，显示资金面仍处于偏紧局面。
针对这种困境，市场有两种预期，一是央行继续进行逆回购操作，二是降低存款准备金率。在这两种情况出现之前，我们对流动性环境仍保持谨慎态度，相对于证券市场来说，流动性得到充分释放才有望推动股市的稳步上扬，因而，目前市场仍应理性对待，谨慎中保持一分乐观。
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