缩量十字星 A股变盘信号再现
　　早盘外围市场表现平静，沪深两市双双平开。之后在银行、保险的带动下，稍做震荡上行，但成交量没有放大，很快随之跳水，止于10日均线。午后，在昨日收盘点位附近，进行长时间的窄幅震荡，成交量依旧很低迷。从盘面上来看，两市跌多涨少，市场表现极度低迷，涨停家数迅速减少，但ST股表现活跃，多家涨停。板块方面，电力、石油、造酒、交运等板块见红，其他皆绿；通讯、工艺、钢铁、化纤、汽车居跌幅前列。今日上证指数5日均线、10日均线已经开始调头向下，60日均线向下压力依旧很大。MACD指标穿越了零轴之后，已经开始调头下行，空头排列明显。成交量继续萎缩，再次打到前期地量附近。春节年味未过，市场参入日气依旧低迷，今日权重股表现稳健支撑股指，但市场心态依然谨慎，预计短期内大盘将延续震荡整理行情，个股走势分化。整体上看，国诚投资策略分析师胡亚军认为短期市场反弹格局未改，但2300点以上区域的空方抛压仍有待进一步消化。短期市场还将延续震荡整理行情，个股分化比较厉害，短线操作难度加大。建议短线投资者可以逢高减持一些手中的获利筹码，调出资金等待大盘回调后的操作机会。同时积极关注近期已经底区域明显的个股票，选择合适时期进行中长线投资。（国诚投资）

　　权重股维稳 市场缩量震荡
　　今日上证指数报收2292.61点，涨7.57点，涨幅0.33%，成交437.8亿元；深成指报收9303.65点，涨28.80点，涨幅0.31%，成交354.9亿元；中小板指报收4188.04点，涨3.65点，涨幅0.09%；创业板指报收648.68点，跌2.57点，跌幅0.39%。两市共有1045只个股上涨，1079跌，涨跌比为1:1。非ST类涨停个股5家，4家个股跌停。综合来看，今日市场缩量调整，沪指成交量萎缩至400亿左右，由于节前央行逆回购操作即将到期，短期内市场的流动性仍不容乐观，预计短线市场将继续维持缩量调整的走势。金融、地产等权重板块再度起到了稳定指数的作用，但由于前期涨幅较大，权重板块短期继续上涨空间有限，这也将对大盘今后的走势形成一定的拖累。操作上，由于现在市场缺乏明显的热点，一些年报预增以及高送转概念的股票持续性还有待观察，所以建议投资者短线还是保持谨慎，对于低估值蓝筹股可以采取波段操作，高抛低吸。（大摩投资）

　　本周流动性偏紧遏制反弹动能
　　龙年开门红行情落空，市场谨慎情绪弥漫，从流动性角度来看，本周压力不小，市场也将延续盘整蓄势格局。本周公开市场到期资金仅10亿元，而央行在节前通过公开招标开展了2期操作量分别为1690亿元和1830亿元的逆回购操作，这笔资金也将于1月31日和2月2日陆续"回流"出银行间市场，此外央行节前还通过非公开渠道进行了定向逆回购，据市场人士估计，本周逆回购到期总规模将在5500-7500亿元，以此测算央行本周将净回笼资金规模不可小觑。而正因流动性偏紧的状况，春节过后首个交易日(周一)，央行并未按惯例实施公开市场需求的申报，晚间也并未发布任何公告，这也意味着1月6日起的暂停央票发行或将延续。从资金价格来看，也印证了流动性偏紧的事实，全国银行间同业拆借中心隔夜期限资金利率上涨10.97个基点，1周、2周期限的资金利率分别维持在4.3%、4.9%上方，显示资金面仍处于偏紧局面。针对这种困境，市场有两种预期，一是央行继续进行逆回购操作，二是降低存款准备金率。在这两种情况出现之前，我们对流动性环境仍保持谨慎态度，相对于证券市场来说，流动性得到充分释放才有望推动股市的稳步上扬，因而，目前市场仍应理性对待，谨慎中保持一分乐观。（恒泰证券）

　　养老金入市延缓下跌 长期风险未解除
　　昨日市场受下调存准、养老金入市预期双双落空影响，两市联袂下挫，但今天养老金入市问题出现转机，媒体报道养老金入市年内有望获得重大突破，相关部门正在制订的养老金投资运营办法最快将在一季度发布，入市比例可能参照企业年金有关办法，最高可达30%，受此消息刺激，两市止住下跌步伐缩量震荡。养老金入市虽然可以为严重贫血的市场带来新鲜血液，但股指的下跌并非完全出于紧金的紧缺，在连续多年高增长透支未来的背景下，产业结构的调整和升级才是中国经济最根本的问题，在经济增速放缓的情况下，上市公司业绩滑坡将直接在年报中显现，股指的调整是估值泡沫的释放过程，中国经济的两大支柱行业房地产、汽车尚处调整初期，股指见底的可能性不大，短期利多并不能使股指真正见底而仅起到延缓下跌的作用，投资者宜防范短期震荡后再回弱势，操作中应保留足够现金，目前并非中线入场时机。（广发证券）

　　两市成交量萎缩 暂且轻仓观望
　　午后股指仍维持窄幅震荡，两市成交量再度萎缩，两市上涨个股仍明显少于下跌个股。从盘面看，ST个股、磷化工、稀土永磁及业绩向上修正的个股涨幅居前，钢铁、汽车及业绩向下修正的小市值个股跌幅居前。从企业业绩来看，近期向下修正业绩的公司比比皆是，表明去年四季度企业生态环境明显恶化。投资策略，在滞胀消除时期，股市与同时期经济的相关性也会下降，然目前国内经济是否控制住通胀，仍待进一步观察，这也解释了管理层迟迟不肯下调存款准备金的原因，投资者暂且轻仓观望，关注通胀是否存在反复及管理层动态。（山东神光）

　　量能萎缩制约上行空间 谨慎观望逢高减仓为主
　　隔夜欧美股市普涨，沪深两市今日双双高开，窄幅震荡，小幅收阳。两市量继续萎缩，全天共成交不到800亿。收盘沪指收于2292.61点，上涨0.33%；深证成指收于9303.65点，上涨0.31%；中小板上涨0.09%；创业板下跌0.39%。两市涨跌参半，ST股票超过20家涨停。板块方面，ST股独领风骚，教育传媒板块尾盘异军突起，酿酒食品、稀土永磁紧随其后；钢铁、交通工具和通信板块跌幅靠前。今日大盘维持窄幅震荡行情，盘中热点轮换明显，年报预增、高送转、ST、传媒等板块轮番领涨两市。短期来看，市场面临逆回购资金到期以及2月新股IPO融资双重压力，资金面的紧张程度从这两日急速萎缩的成交量便可见一斑。后市来看，在缺乏量能配合的前提下，A股上行压力较大，不排除小幅回调的可能性，建议重仓投资者可适当逢高减仓，轻仓投资者也以谨慎观望为主，待后市明朗再作布局。（联讯证券）

　　短线市场处于弱势 建议关注明天PMI数据
　　短线市场还处于弱势平衡格局，建议观望并关注明天公布的PMI数据。周二大盘窄幅震荡，成交量继续萎缩。从行业看，食品饮料、地产、有色涨幅居前，大盘行业、市值大小等风格表现得不明显。短线市场还处于弱势平衡格局，建议观望并关注明天公布的PMI数据。（申银万国）

　　股指仍处于中级反弹的进程中
　　股指仍处于中级反弹的进程中，关注在2132和2196点连线的支撑，有望出现反弹。今日主要基本面因素有：养老金入市方面出现新报道，相关投资管理办法最快在1 季度出台；中交集团缩股发行在即，预计募资50 亿；欧盟同意建立5000 亿永久性援助基金；央行逆回购3520亿本周到期，资金面将承压。股指仍处于中级反弹的进程中，关注在2132和2196点连线的支撑，有望出现反弹。（银河证券）

　　缩量止跌 下跌空间有限
　　两市今日的总成交金额为868.5亿元，和前一交易减少165.4亿元，资金净流入约13.5亿。今日两市指数平开平走，小幅震荡，成交依然低迷，各板块进出资金都不大，杀跌动能也不大。根据好股道资金统计：锂电池、磁材概念、教育传媒、新能源及材料、节能环保排名资金净流入前列。上证指数涨0.33%，收在2292.61点。重复昨日的判断"由于节前的反弹已来到2330的压力区间，尽管外盘在春节假期连续反弹，仍无法阻挡沪、深两市获利盘的出场，使得沪指数出现开门阴。不过节前我们指出，已有巨量资金回流有色金属、煤炭等权重板块，今天的回调仍属正常，2250将有支持，后市预计仍将继续反弹。"（广州万隆）