经过几年的酝酿，商业银行已经全面进军贵金属市场。去年年底到今年年初，各行贵金属新产品层出不穷，为投资者提供了商场柜台之外的多种新选择。

　　临近春节，工、中、建、交等多家银行都在大力推广自己的实物贵金属产品。工行还请来了曾参与设计北京奥运会奖牌的著名高级工艺美术大师罗永辉，应景生肖龙年，推出大龙章实物金银产品。

　　实物金银的好处是购买简单，可以长期持有，但变现较难是此类产品的通病。去年上半年，工行在北京分行西客站支行成立了首家黄金销售回购中心，将回购范围从原来的仅回购工行品牌的投资金条扩展到所有足金及以上的黄金产品，打通了黄金客户从投资到变现的全部流通环节。临近2011年末，交行也在江苏省南京市设立了首家贵金属销售及回购中心。据介绍，时机成熟后，还会有其他的回购中心陆续在各地开业，热衷于实物黄金投资的消费者有了新的选择。

　　不过，在实物黄金的销售上，商业银行终究不比菜百等专业商场，能够依托电子银行渠道交易的账户贵金属以及代理上海黄金交易所现货和递延买卖业务等交易类产品才是其优势所在。工行是国内最早开设账户黄金和账户白银交易的银行，去年上半年，该行交易类贵金属业务成交量较2010年全年交易量增长250%，其中账户白银日均交易量超过300吨，累计交易量相当于2010年全年业务量的3.9倍。

　　针对不同层面消费者的多元化需求，各行正在不断研发新贵金属产品。不久前，工行在全国范围内面向个人投资者正式推出账户钯金业务，成为国内首家推出账户钯金业务的商业银行。据介绍，钯金是国际贵金属市场中的重要产品之一，和铂金具有类似的物理特性和工业用途，且钯金价格相对较低，具有交易准入门槛较低和价格波动较大的特点，可以满足客户价值投资或波段操作的投资需求。此外，建行也在去年年底正式向个人投资者推出账户银、账户铂交易业务，该行个人贵金属业务自此由单一的黄金业务模式拓展为涵盖黄金、白银、铂金三大主要贵金属品种的综合业务模式。

　　针对不同层面客户的专业知识和风险承受能力不同，商业银行也加快了差异化产品的开发力度。针对具有一定的交易经验、风险偏好较高、对贵金属市场有一定认识的个人投资者，工行新近推出了个人账户贵金属双向交易。双向交易是指客户首笔账户贵金属交易为卖出交易，然后在卖出的账户贵金属数量内叙做部分或全部买入交易的业务。与以往先买入后卖出交易不同的是，客户除了需指定或开立资金账户和贵金属交易账户外，还需开立保证金账户。这一新产品从根本上改变了原有账户贵金属产品只能单向做多的交易方式，可以满足客户在贵金属价格下行时也能交易获利的现实需求。

　　在投资基金时，那些具有中长期投资需求，能承受一定风险但又缺乏足够时间或经验研究投资者往往会选择基金定投。如今，这一模式也被移植到了贵金属业务中。不久前，工行在全国首家推出了“账户贵金属定投”业务。该项业务投资门槛较低，人民币账户黄金、账户白银及账户铂金每期最低交易量均为1克；另外，客户只需在开始阶段一次性制定包括品种、币种、频率和期限等要素在内的定投计划，即可实现按期自动投资。

　　新品五花八门，投资者选择众多，但风险却是一个不得不考量的问题，尤其是各类账户贵金属产品。以账户白银为例，在一路高歌猛进后，2011年银价大幅跳水近50%，至今也未有回升迹象，套牢了众多投资人。

　　就如何把握风险，工行贵金属部一位负责人向记者表示，影响贵金属价格的因素很多，如开采成本、供求关系、主要国家的利率和货币政策、汇市、商品、国际上重大的政治或战争事件，等等。投资者需要对这些因素有一定认识。另外，受国际上各种政治、经济因素及各种突发事件的影响，账户贵金属业务的价格可能发生剧烈波动，客户应充分认识到此项业务所蕴涵的风险。

　　他表示，就中期来看，贵金属还有一定投资价值。在国际方面，美国经济整体复苏趋缓，就业市场保持低迷，欧洲债务问题反复，解决道路不明朗，同时局部地区冲突及突发自然灾害等事件共同增大了全球市场的波动性；国内方面，在通胀预期环境下，政府保增长控物价的调控难度加大，股票、债券市场振荡加剧，投资房地产市场风险加大，市场不确定性增加。在上述背景下，贵金属产品以其特有的价格走势特点，在抵御经济波动风险、对抗通胀、对冲其他资本市场价格波动方面具备独特优势。

　　这位负责人建议，贵金属是分散组合投资风险的有利投资工具。一般认为，个人资产组合中配置5%到10%的贵金属资产较容易使组合达到最优配置。