盘面显示，两市早盘小幅高开后维持横盘震荡走势，沪指在2300点左右反复拉锯，在早盘沪指保险板块的带领下高开高走，沪指再次上攻2300点阻力区域，但由于成交量无法配合大盘持续上涨指数冲高回落转为震荡整理。盘面上农林牧渔、酿酒板块领涨大盘。

　　午后开盘，以银行股为代表的金融股出现稳步上涨，带动股指再度走强，突破近日盘整平台，各板块纷纷上涨，两市超过1800只股票红盘报收，多数股民笑纳过年“红包”。

　　板块方面，金融、地产等权重股震荡上涨，生物制药、环保行业、农林牧渔、商业百货等板块涨幅较大；有色金属、医疗器械等少数板块出现调整。

　　纵观全年，农历兔年沪指起始点位2798.96点，最高点位3067.46点，最低点位2132.63点，累计下跌479.84点，跌幅达17.1%，全年走势呈现冲高回落，震荡下挫形态。深成指累计下跌2525.37点，跌幅21%。创业板指累计下跌386.22点，跌幅37.4%。

　　虽然兔年全年表现不佳，但投资者仍期待龙年的开门红，特别是春节前最后一周股指连续上涨也刺激了投资者的做多热情。本周大盘震荡上行，乍暖还寒之后，周二以“阳后四阴阳”多头炮形式再次确立反弹的延续，周五沪综指站在2319点，重回2010年的重要低点。多数市场分析认为，节后总体呈现反复震荡上攻的态势明显。

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　　多重利好集结 沪指本周上涨3.3%迎龙年

　　周五A股高开高走，午后股指发力拉升，个股活跃度较昨日有所提升。农业、环保、生物制药、水泥、酿酒等板块涨幅靠前。

　　截止收盘，上证指数上涨1.00%，报2319.12点，站稳2300点大关；深成指报9466.14点，涨1.78%。春节前的最后一个交易周，上证指数强势拉升3.32%，深成指更是上涨4.82%。

　　兔年A股市场最后一个交易日的上涨带来了喜庆气氛，也为龙年春节后行情的进一步展开打下基础。整体上看，今日股指上涨的动力主要来源于两大方面。

　　消息面利好：

　　进入1月以来，市场中的利好不断传出，市场分析人士认为，主要有四方面信息为市场提振了信心。

　　首先就是央行连续实施逆回购。数据显示，中国央行周四实施为期14天逆回购操作，交易金额达到1830亿元，如果加上周二的1690亿元以及周三央行定向的逆回购2000亿元，那么本周央行共释放的流动性已经接近于存准率下调一个百分点的量。这也导致周四上海银行间同业拆放利率几乎全线回落，这为市场的上涨提供了资金支持。

　　第二，最新数据显示，2011年第四季度GDP增速降至8.9%，连续第四季度放缓，创出2009年第二季度以来的新低，但仍高于市场预期。从内需变化来看，结构性转好的态势仍然维持。从去年9月份开始，物价增速回落带来的收入效应推动消费增速筑底回升，预计今年全年将维持较快增长态势。分析人士预测，今年我国GDP同比增长8.6%，呈现先抑后扬的格局。一般来说，股市底部会领先于经济底部6个月左右，基于第二季度经济见底的预期判断，股市有望借助本轮“红包行情”夯实底部，之后振荡回升。

　　第三，短期政策面暖风频吹，制度红利为市场反弹创造良好环境。新股发行制度改革，将带来一级市场的供求关系重大转变，改善市场此前一直诟病的高发行问题，为二级市场带来喘息的机会。

　　第四，多产业“十二五 ”规划出台，产业发展，有利于市场热点的产生。如近日工信部发布《轻工业“十二五”发展规划》，主要目标为：“十二五”期间，全部轻工业增加值年均增长9% ，轻工行业主要商品出口额年均增长7.5%，中西部地区轻工业总产值占全国轻工业总产值的比重由2010 年的32%提高到40%。

　　资金面利好：

　　市场的持续走强还源于资金活水的介入，活水主要来自以下九个方面。

　　一是社保基金增资。全国社保基金理事会去年年底向国内拥有社保偏股类组合的基金公司增资，每家基金公司委托管理的每只偏股类组合获追加资金五个亿，至少百亿新增资金注入社保偏股类组合，百亿社保资金虽然规模并不大，但社保基金增资入市往往被视为股市转好的风向标。

　　二是地方养老金入市获得突破。全国社保基金近日向媒体透露，南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金，转交全国社保基金理事会运营，这笔资金于今年一季度投入运转，其中一部分资金将进入股市和债市。

　　三是QFII的双扩容，也是近期市场的一个积极信号。数据显示，仅去年12月，证监会就新批14家QFII，创单月批准QFII家数纪录。截至目前，QFII家数已增至135家。目前，QFII审批额度上限是300亿美元，有消息称，新增的QFII额度有望在此基础上再上一个很大的台阶。

　　四是RQFII额度有望扩大。中国证监会副主席姚刚透露，“自去年底推出RQFII试点办法以来，先行的200亿元额度已批给21家机构。我们将考虑把RQFII额度优先用于ETF，进一步促进离岸人民币资金合理回流。”

　　另外，还有企业年金、保险公司等现有机构投资者，鼓励增加投资比重；推动住房公积金等长期资金进入资本市场；推动明确私募基金的管理体制，引导私募基金阳光化、规范化发展；鼓励慈善基金、文化基金、教育基金等投资风险较低的证券品种；鼓励产业资本和大股东增持。(21世纪网)

　　兔年红尾巴 龙年有运行

　　受千亿地方养老金有望一季度入市，国际板推出没有时间表，逆回购重新开闸以及年度经济数据确认“软着陆”的鼓舞，A股兔年终于“翘尾”，收官战沪指成功站上2300点。在辞旧迎新之时，我们自然对龙年充满憧憬。在上一个龙年，A股市场迎来一轮牛市，在本轮龙年里，A股能否一扫兔年的阴霾，行起“龙运”呢？

　　广州证券首席分析师袁季，广发证券首席分析师林鲁东，股王争霸赛年度赛第三名“石破天惊”认为，节后随着货币政策宽松预期、准备金率下调的实现，行情温和上涨将是主旋律，A股有望“龙抬头”。

　　吃饭行情开启

　　袁季：我还是强调三个观点，反弹具备一定力度和可持续性；以积极心态面对阶段行情；这仍然是一次战术反击，转势尚不具备条件。这次反弹预计以三个波段完成，现在处于反弹的第一个波段，即整固阶段。在完成波段反弹之前，其间的回落不会改变整体方向。

　　林鲁东：外盘企稳、2011年国内经济增速超预期、央行逆回购以及地方养老金开始入市是本周反弹的主要原因。反弹已经开始，而反转要取决于未来经济复苏程度。节日期间，投资者可重点关注汇丰1月PMI初值以及海外市场数据，海外市场走势对国内也有一定影响。

　　石破天惊：参考1994年8、9月及2002年上半年的走势，即大熊市第一只脚落地后的反弹，终极目标是回到最后一轮持续下跌的起点。按该规律用在当前的市场，指数今年上半年反弹目标对应分别为沪指2530点、中小板6200点附近。

　　翘盼节后“龙抬头”

　　袁季：节后有望出现反弹的第二个波段，即拉升阶段，预计龙年沪指波动中枢在2150-2900点。但是，“熊牛转换”的过程不会平坦，一季度股市的反弹也只能在一个有限区间内展开，在充分消化不利影响之前难以形成转势；一季度后将直面上市公司盈利变化的压力，到二季度中市场有阶段见底的机会。

　　林鲁东：节后随着货币政策宽松预期或者是准备金率下调的实现，行情温和上涨将是主旋律。对于投资者而言，持股的继续持股待涨，轻仓及空仓的投资者应抓紧时间逢低吸纳，中长期投资资金要珍惜现在低位的建仓机会。不过，目前大盘结构性风险释放还未结束，特别是创业板还处于下跌中，未来还有下调空间，投资者需要规避结构性风险。

　　石破天惊：从以往历史看，春节后大盘出现上涨的概率更大。根据统计，从1991年至2011年的21个年头里，沪指春节过后首个交易日有15个实现了开门红，上涨概率超过70%，首周上涨则有14次。

　　板块后期分化难免

　　袁季：第一阶段的反弹激发起了市场热情，但连续普涨之后个股走势难免分化，建议加大强周期类行业的配置，如弹性较高的采掘行业以及估值存在修复空间的金融服务、建筑建材等。有色金属、煤炭等板块已经打响了反弹的第一枪，在经过调整后，节后仍有望继续走强。

　　林鲁东：投资的主题应该是和转型相关。一是消费行业，中低收入阶层收入增长很快，带来消费加速，在其中又最看好中部地区收入的增长；二是政策推动的行业，像节能环保等行业。

　　石破天惊：如果上半年有行情，那么，自2011年11月以来无量空跌、且跌幅非常惨烈的中小市值股票，将会成为反弹行情的主流热点。(投资快报)