核电新项目审批重启时点渐近 七只股最受益

　　编者按：经济何时触底依然未明，各类企业后续盈亏也因此充满不确定性。这正是困扰A股目前估值的重要问题。不过，在迷雾中，我们发现核电设备板块却静悄悄地手握着稳定增长的法宝--充裕的订单。不仅如此，随着国家核安全管理部门陆续完成并向上递交了核设施安全检查报告、核安全规划报告、核电中长期发展规划调整报告，国家重启新建核电项目审批的各项工作已基本准备就绪，一些重大核电项目的设备订单也已陆续开始签订协议。国家高层也公开表态支持核电建设。由此可见，不管未来两年宏观经济如何，核电设备巨头都将携着充足的订单，实现稳健增长。
　　核电建设开闸在即重现辉煌有待时日
　　随着日本核危机的阴霾渐褪，我国核电重启的呼声日隆。近期，国务院总理温家宝在世界未来能源峰会演讲时特别提到：核电是安全可靠、技术成熟的清洁能源。安全高效地发展核电，是解决未来能源供应的战略选择，被业界视为高层又一次为核电开闸吹风。与此同时，多项核电规划报告、政策文件也在酝酿待发。
　　种种迹象显示，核电开闸的脚步渐近，而时点可能在3月份之后。
　　多个重量级文件即将破茧
　　2011年日本大地震后，国务院常务会议曾宣布，核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。因此，核安全规划被业内普遍视为核电审批开闸前的通行证。而上月召开的环保部常务会议原则通过了《核安全与放射性污染防治十二五 规划及2020年远景目标》，意味着这份规划距离出台已为时不远。
　　记者昨天从国家能源局了解到，另一份《核电技术装备专项规划(讨论稿)》(下称《专项规划》)也已编制完成。
　　核电装备质量和技术水平是核电产业安全和健康发展的重要保障。这份《专项规划》将成为《核电中长期发展规划》的重要支撑文件。能源局有关人士说。
　　而数天前，国家能源局能源节约和科技装备司还组织召开了核电装备工作座谈会，邀请国家发改委产业司、能源局电力司、中国机械工业联合会以及中核集团、中广核集团等核电建设项目单位和核电设备制造骨干企业，共同探讨福岛核电事故后我国核电产业的应对措施和发展形势，并对《专项规划》进行了讨论。
　　不仅如此，国家核安全管理部门已完成并向上递交了核设施安全检查报告、核安全规划报告、核电中长期发展规划调整报告等三份报告。有消息称，国务院不久将召开专门会议评估审查这三份报告并对我国核电产业发展提出明确意见。
　　核电在中国的发展前景还是肯定的，我们不应在日本核危机发生后惊慌失措，而应适当将发展核电的步伐放缓、放稳，使之更能可持续发展。国家发改委能源研究所原所长周凤起对本报记者说。
　　记者另从相关渠道获悉，目前国家重启新建核电项目审批的各项工作已基本准备就绪，一些重大核电项目的设备订单也已陆续开始签订协议。
　　根据进度，核电项目真正恢复审批最快也要到3月份。之前，一系列与核电安全相关的政策文件将陆续出台。一位接近国家核安全局的人士透露说。
　　重现辉煌有待时日
　　随着《核安全规划》、《核电中长期发展规划》两个规划的推进，再加上我国三代核电站标准的制定，核电闸门即将打开。湘财证券分析师侯文涛说。
　　据他计算，国内已运行和在建项目装机规模已逾4100万千瓦，另有1600万千瓦已开展前期工作。随着未来新建项目审批闸门的重启，这1600万千瓦将率先进入全面建设阶段。如果按一座百万千瓦级核电站按2万/千瓦的投资成本计算，其带来的市场规模将达3200亿元。
　　不过，也有分析人士认为，由于规模有所控制，核电发展或许难以再现昔日辉煌。
　　我们对核电的发展目标曾经历了多次调整。据周凤起透露，第一次提的目标是到2020年达到4000万千瓦，后来这个目标调整为7000万千瓦，接着又有能源局高层表态说，中国2020年的核电装机目标可以达到8000万千瓦。此外，业界还有1亿千瓦的提法。
　　他认为，核电装机速度放缓后，至少有数千万千瓦核电装机将放缓，对核电业影响不小。
　　此前，中国电力企业联合会也建议调整中国核电发展思路，包括缓建内陆核电站等。核能行业协会人士则表示，按照15%的非化石能源比例测算，2020 年的核电装机为7000 万千瓦左右。这与中国核能国家原子能机构协会副秘书长徐玉明的观点相同。
　　在核电重新启动的背景下，规模成为市场预期最大的差异所在。第一创业证券分析师何本虎说。
　　他表示，如果照7000万千瓦的规模，相对于原先下降是必然的。目前，我国在运核电机组13 台，总装机达到1080 万千瓦；在建机组达28 台，装机容量达3097 万千瓦。已开工项目虽有所延期，但2015 年之前基本可以完成，装机容量将达到4000 万千瓦。按照2020 年的7000 万千瓦目标规模测算，2016~2020 年的十三五将没有增长。
　　而对于哈尔滨电气集团近期接到江苏连云港田湾核电站3 号和4 号机组的核岛主设备订单一事，何本虎表示，依照我们跟踪的资料，田湾核电站属于原先的十二五规划的一部分。在他看来，核电项目的重新启动难以再现昔日辉煌，其对公司的影响主要是增加了安全边际。
　　7只受益股盘点
　　综合订单逾2500亿 上海电气持续增长底气十足
　　手握逾2500亿综合订单，核电新项目重启又在即，作为综合型装备制造集团的上海电气 ，其未来稳健增长步伐，几乎完全可忽略宏观经济复杂多变之困扰。
　　核电领域是上海电气未来重点发展的核心业务之一，据公司相关人士透露，截至2011年12月底，公司手握核电设备订单约390亿元，比2010年翻倍，未来核电的发展将不容忽视。该人士如此表示。
　　作为中国最大的综合性装备制造集团之一的上海电气，其将核电归为公司四大收入领域之一的新能源业务，2011年半年报显示，新能源业务是四大收入中增长最快的业务，其营业收入同比增长24.7%。
　　随着日本福岛核电事故的爆发所引起的全球对核安全的进一步重视，以AP1000为代表的三代核电技术将逐步成为未来10年甚至20年核电建设的主力 ，一位大型券商研究员指出，早在2010年上海电气三代核电AP1000就已获得重大突破，并且持续获得订单。目前其已具备AP1000三代技术的成套制造能力，同时也是国内AP1000技术消化吸收最多的企业，故有望获取更多订单，提高整体收入。
　　东兴证券研究报告指出，上海电气规划做到了产业链条的全覆盖，如果后续核电三代AP1000的大力推广，估计公司有望获取45%左右的市场份额。
　　上述研究报告进一步指出，上海电气的火电等业务范围已经开拓至海外，未来核电领域也有望向国际化道路迈进。
　　公开资料显示，上海电气四大主营收入为，高效清洁能源、现代服务业、新能源、工业装备。其中高效清洁能源主要包括火电和燃气机，新能源包括风电和核电，现代服务业主要是工程项目和金融服务，工业装备最主要是电梯业务。
　　除了新能源的核电业务彰显出优势之外，上海电气传统业务的火电设备等业务也呈现稳定增长的趋势。记者获悉，截至2011年12月底，该公司在手的火电订单约900亿元，燃气机约80亿，核电约390亿，风电约56亿，工程项目约1100亿，合计逾2500亿。这相当于公司2010年主营收入631亿的四倍。
　　公司相关人士表示，目前公司正在向国际化进程推进，比如工程项目主要包含了海内外火电和输配电相关的工程总承包。而在风电领域，在目前低端风电竞争激烈情况下，上海电气与西门子进行合作从而开拓海上风机等高端风电市场。
　　上海电气2011年半年报显示，实现营业收入337.2亿元，同比增长10.7%，实现净利润16.37亿元，同比增长15.31%。其中，高效清洁能源业务营业收入同比增长14%，现代服务业同比增长了19%。
　　核级阀门垄断优势明显 江苏神通有望更上一层楼
　　目前我们还没有接到有关主管部门放开审批的确切消息。核电阀门业务作为公司重要利润重心，如果核电项目审批重启，对公司而言自然是重大利好。江苏神通董秘章其强接受本报记者采访时表示。
　　据业内人士介绍，核电阀门是核电站运行的流程设备和控制设备，控制并调节介质的压力、温度、流向、流量等，对压力容器设备起着安全保护作用，对核电站的正常、安全和稳定运行具有重要的作用，是核电站可靠运行的保障。
　　江苏神通核电阀门产品的市场需求主要源于两个方面：一是国内新建核电站对相关阀门产品的需求；二是已建成核电站商业运行期间对核电阀门的维修更换需求。
　　在核电项目审批暂停前，公司已有4亿多订单在手，即均为正式获批核电站的有效订单。而截至2011年年末，公司依然有2亿多订单在握，将主要集中在2012年和2013年交货确定收入。章其强对记者表示。
　　江苏神通目前主要核电业务产品为蝶阀和球阀，是2008年红沿河一期后国内新建核电站的蝶阀球阀唯一供应商，在此细分领域处于垄断地位。
　　目前，国家核安全局对于民用核安全设备设计制造采取许可准入制。据章其强介绍，国内至今已取得此类许可证的企业有23家，其中取得核级蝶阀设计制造许可证的企业有7家，取得核级球阀设计许可证的企业有6家。而江苏神通是拥有最全系列核级阀门设计制造许可证的公司。在核电审批重启后，主管部门对安全的重视程度跟高，市场准入更严已是市场共识。江苏神通在核电阀门细分领域的垄断优势将更加明显。
　　审批开闸对公司未来业绩的影响将取决于审批是全面放开还是逐步放开，是保持以往每年4至6台机组的规模还是有所缩减，目前尚难以预测。按以往新批建设4台机组来计算的话，公司预计将有1.5亿元左右订单。
　　章其强进一步对记者表示，由于公司一直以来有充足的有效订单在手，审批暂停并没有对业绩造成影响，但一旦审批开闸，自然将促进公司业绩更上一层楼。
　　此外，章其强补充道，由于一些招投标程序，在审批开闸到公司正式拿到订单大约需要半年时间，再加上从接到订单到交货也需要一年到两年时间。因此，核电审批重启后，将对公司2012、2013年及以后年度业绩影响较大。
　　另外值得一提的是，保持蝶阀和球阀技术优势并积极研发与阀门配套的核电设备新产品将是江苏神通能够在核电项目审批重启后业绩大弹的另一重要支撑。
　　据章其强介绍，在核电项目审批暂停期间，公司依然在研发方面保持加大投入，进一步加强与国内外科研院所的合作，加大科研投入。继续优化核级蝶阀、核级球阀等产品，在核级蝶阀、核级球阀全面国产化的基础上，同时实施相关多元化战略，大力开发核级调节阀、截止阀、隔膜阀和核级压力容器、安全壳地坑过滤器等新产品，逐步提高公司核电阀门产品的配套比例。
　　瑞银证券此前发布的调研报告指出，公司地坑过滤器、可视流动指示器均弥补了国内空白，将来进口替代空间广阔，看好其依靠客户资源优势发展核电配套设备业务。该研究报告预测，在2012年核电项目将重启的假设下，公司2011年至2013年EPS为0.49、0.72、1.04元，3年复合增速达35%，2012年净利润同比增速达47%。
　　江苏神通日前发布2011年业绩快报 ，公司全年实现营收4.06亿元，同比增长34.58%；实现净利润5110.81万元，同比增长15.88%。
　　进入交货高峰期东方电气 2012年业绩有望稳增
　　由于在手订单充裕、产品结构持续优化、海外市场拓展成效显著，东方电气2012年仍可望延续稳定发展态势。公司相关人士认为，若核电新建项目审批今年重启，将不仅为东方电气的核电业务后续发展赢得后续订单，而且也将加快现有订单的推进和建设进度。
　　截至2011年上半年，东方电气在手的逾1500亿元订单中，高效清洁能源占58.7%、新能源占11.9%、水能及环保占9.9%、工程及服务业占19.5%，出口项目占比达到22.8%。与2010年末公司1400亿在手订单结构相比，以核电和风电为主的新能源项目订单占比在2011年有所下降，而公司工程及服务业和出口订单的占比则大幅增长，显现出东方电气大力拓展海外市场的成效。
　　在经营业绩方面，虽然核电市场受影响且风电市场有所下滑，但东方电气抓住国内火电、水电及燃机项目回升的机会，国内市场占有率稳中有升，同时大力拓展海外市场，把握工程项目增长快速的机遇，不断优化产业结构。截至去年前三季东方电气已实现净利润22.78亿元，同比增长33.48%。其中公司工程及服务业务毛利率达到32.39%，比2010年的22.43%大幅增长了44.4%，显示公司工程管理能力持续提升。核电和风电的新能源收入为63.11亿元，占比为20.97%。
　　目前在国内市场，东方电气循环流化床火电机组市场占有率保持国内领先水平。2011年签订了公司目前单机容量最大的超超临界火电项目--新疆农六师4×1100MW超超临界汽机电机合同；签订的天津陈塘庄热电厂燃机项目，包含4×460MW M701F4燃气轮机、2台300MW等级蒸汽轮机和6台300MW等级发电机，是迄今东方电气签订的最大容量燃气轮机机组。公司2MW双馈式风电机组陆续获得批量订单。
　　国际市场上，东方电气2011年签订印度阿碧杰集团10×660MW火电项目合同，印度、越南、土耳其等市场地位巩固，并相继实现水电设备在老挝等市场零的突破。公司签订委内瑞拉600MW等级主机产品合同，首次进入南美火电市场、3×135MW燃煤电站汽轮发电机设备首次进入柬埔寨市场、签订赞比亚曼巴 2×150MW火电机组及辅助设备供货合同，首次进入非洲火电市场。
　　另外，在福岛核危机事件之后，东方电气不断夯实核电设计制造管理体系，坚持不懈开拓核电市场，通过有效措施将危机造成的影响降到最低。据了解，由于核电收入是按照完工百分比来进行收入确认的，东方电气已有在手核电订单大都是已经拿到批文的或在建核电项目，且2012年仍是交货的高峰期，因此，2012年东方电气的核电收入仍可望保持较高的水平。另外，若核电新建项目审批今年重启，将不仅为东方电气的核电业务后续发展赢得后续订单，而且也将加快现有订单的推进和建设进度。
　　事实上，业内人士表示，目前国家已经做好了核电新建项目审批重启的准备工作，包括编制核安全规划、调整完善核电发展中长期规划，以及一些重大核电项目的前期规划论证准备等等。
　　由于具备火电、水电、核电、燃机、风电并举的全面产业发展竞争优势 ，东方电气作为发电装备制造行业的领导者，虽然还面临一些不确定因素，但对于2012年的持续发展仍充满信心。
　　其他四家涉核上市公司各有看点
　　在新建核电项目有望今年重启的预期下，上海电气、东方电气、江苏神通等主营核电设备的上市公司将明显受益，此外，涉及核电业务的还有如下一些公司值得关注。
　　首先值得关注的是中国一重 。中国一重是重型机械制造的龙头企业，其在核电方面是核电锻件的主要生产商。2011年上半年，中国一重的核能设备收入占主营收入比重达到了16.88%，占主营业利润比重近30%。
　　东海证券研究报告指出，在国家加大对整个核电行业的投入，公司将成为受益者之一，未来其核能设备的毛利率再上一个台阶并非小概率事件。由于确认部分军品收入，交货成套数量上升等因素，2011年上半年中国一重的核能设备业务各项指标都呈现大幅增长，其中营业收入5.27亿，同比增长超65%；营业收入占比从10.72上升至16.88%，增加超6个百分点，毛利率增长近88%。
　　其次是中核科技 . 中核科技是阀门行业龙头企业，目前公司核阀业务收入占主营收入比约在20%。湘财证券研究报告指出，中核科技对核阀研发与制造有着先天的优势，在核化工阀门领域具备垄断性优势，随着我国乏燃料后处理步入产业化发展，公司优势将逐步转化为盈利，目前公司核阀业务收入占比约在20%。
　　目前除传统闸阀、截止阀、止回阀之外，该公司还承接多项核电关键阀门国产化任务，包括核岛内核心阀门主蒸汽隔离阀以及三代核电AP1000的关键阀门爆破阀等。另外，还需指出的是，公司是中核工业集团公司旗下唯一A股上市公司，一直有资产注入预期，因此该股市盈率一直居高不下。
　　南风股份也值得关注。该公司是从事通风与空气处理系统设计的企业。公开资料显示，在核电领域，南风股份已打破国外对百万千瓦级机组核岛HVAC系统设备的技术封锁和技术垄断，开发出百万千瓦级压水堆核电站核岛HVAC系统设备，并成功应用于岭澳核电二期，成为国内唯一具有百万千瓦级机组核岛HVAC系统设备关键技术及总包经验的企业，其中核电类产品占主营业务收入比重为近44%，占主营利润比重超50%。
　　广发证券指出，从2011年上半年情况来看，公司目前核电HVAC在手订单将近11亿元，可确保未来几年的业绩高速增长，后续订单要看何时审核放开。
　　此外，海陆重工也在核电领域有独特产品。该公司是一家节能环保设备专业企业，其产品余热锅炉广泛应用于各行各业。虽然其核电产品占主营业务比重仅为1.3%，占主营利润比重仅为2.66%，但其未来核电产品的增长可期。
　　东海证券研究报告指出，海陆重工是上市公司中唯一一家有核岛吊篮供货经验的公司。从公司营收未来的增长点主要在核电产品和煤化工用压力容器，而余热锅炉， 就目前的市场状况来看，难以成为公司未来业绩增长的主要驱动力。
　　在产能方面，国泰君安2011年11月份的研究报告指出，目前公司只有一个车间生产核电产品，满产能力约10套，管理层计划未来核电产品生产车间达到三个，产能瓶颈有望彻底解除。所以，总体来说，公司目前吊篮筒体在手订单充足，约为70 套，每套营业收入约为380万元。

春节效应显现 假日概念股渐入佳境

　　昨日，黄金、家用电器、商业连锁、酿酒食品等长假概念股再度活跃，成为盘中亮点。经验显示，历年的消费类股票均有节假日效应，即受益于长假消费旺盛，在节日前后总会受到短期资金的追逐，相关股票表现活跃，甚至出现大涨。
　　由此，随着传统佳节春节的来临，本版对以上逐步活跃板块进行系统的梳理，希望能对投资者准确挖掘龙年春节概念股的机会有所帮助。
　　黄金迎来市场销售旺季
　　昨日，A股市场震荡回升，上证指数上涨29.70点，涨幅为1.31%。从盘中热点看，黄金股全面上涨，板块指数整体大涨5.59%，居板块涨幅榜第一。其中，恒邦股份、中金黄金、ST金谷源三只个股放量涨停板，辰州矿业、山东黄金、闽福发A、荣华实业、东方金钰等个股涨幅超过5%。
　　近日，有消息称，IMF欲增资救欧，黄金小幅上涨。据国际货币基金组织(IMF)一位消息人士周三透露，IMF正寻求增资6000亿美元，以向深受欧元区主权债务危机影响的国家提供贷款。
　　由此，现货黄金周三(1月18日)小幅收高。现货黄金最高触及1662.00美元/盎司，最低下探至1642.24美元/盎司，收报1656.54美元/盎司，上一交易日收报1651.46美元/盎司，上涨5.08美元/盎司，涨幅0.31%。截至19日17:00点，现货黄金仍是延续上日上涨趋势，上涨8美元/盎司。
　　春节临近，黄金市场也迎来了销售旺季。光大证券认为，近日公布的2011年四季度国内GDP同比增长8.9%，创下了近10个季度以来同比增速最慢的水平。8%以上的经济增速显示国内经济软着陆。中国经济增速逐季下滑，市场对中国经济政策宽松预期强烈，另外标普将法国等欧元区国家降级后并没有影响法国国债发行，这些国家融资成本并没有明显上升，显示此消息已被市场消化。这些因素刺激金属价格大幅度上涨。
　　同时，目前行情仍是预期修复的反弹性行情，有交易性机会。但欧债危机仍是最大的不可测、不可控风险，谨防欧债危机的黑天鹅事件使反弹提前夭折。看好弹性大流动性好的黄金股，如山东黄金、中金黄金、紫金矿业。
　　家用电器持股过年宜选低估值龙头
　　据证券日报研究中心和数据统计，昨日电器股表现活跃，整体涨幅2.33%，居板块涨幅榜前列。其中，蒙发利、桑乐金、秀强股份分别上涨5.64%、5.30%和5.09%，为电器板块涨幅榜前三名。此外，格力电器、亿纬锂能、美的电器涨幅超过4%，依米康、青岛海尔、长青集团、美菱电器、东方热电等个股涨幅逾3%。
　　在1月5日召开的全国商务会议则传达了商务部将总结近两年家电下乡和以旧换新经验，并及时研究制定替代接续政策的方针，为新政出台奠定了主基调。此外，会议还提及研究节能环保产品消费扶持政策，构建资源节约、环境友好的消费模式，这也使得前期市场一直传言的家电节能补贴政策浮上水面。
　　市场人士分析指出，针对低收入群体的以旧换新接续政策出台概率较大目前可能出台的以旧换新接续政策方案可能有两种，一是将以旧换新政策进行阶段性延续，二是将以旧换新政策与保障房购买者等低收入群体利益捆绑，推出针对保障房居户等低收入群体的家电购置补贴政策。通过分析长江证券针对保障房居户等低收入群体的家电补贴政策出台概率较大。
　　新政刺激边际效应减弱，但利好行业龙头。长江证券认为，具体上家电龙头上市公司来看，其一方面将受益于产品结构升级及政策补助带来的盈利改善，另一方面也将受益于三四线品牌竞争力下滑带来的市场集中度提升。
　　商业连锁假日效应成反弹催化剂
　　据证券日报研究中心和数据统计，昨日商业连锁股几乎全线上涨，整体涨幅2.33%，居板块涨幅榜前列。其中，文峰股份上涨6.55%，居商业连锁板块涨幅榜第一位，飞亚达A、友谊股份，涨幅超过5%，分别列该板块涨幅榜二、三位。同时，辉隆股份、ST金叶、苏宁电器、明牌珠宝、老凤祥涨幅在4%以上。
　　近日召开的全国商务工作会议上，商务部提出着力扩大城乡居民消费任务，并表示新的消费刺激政策将于近期发布。因此，市场人士指出，近日发布的12月销售数据、接下来的春节黄金周假日效应和商务部可能公布的新促消费政策有望成为行业短期超跌反弹的催化剂；而长期来看，内需已为我国经济发展第一引擎，提升居民收入和消费能力将长期是政策主要目标和着力点，零售行业上市公司业绩增长确定性强。从经济转型、国家政策以及消费升级等宏观因素看，对中国未来的消费保持乐观。目前股价已充分消化税改低于预期、网购快速扩张等多重负面因素影响，对应2012年估值已经见底，板块将迎来业绩稳定增长及估值修复的双驱动反弹。
　　宏源证券认为，通胀下行通道中名义增速及利润率向下、经济增速不确定、行业传统旺季、估值切换等多重因素下，建议平配。重点关注市盈率和PEG双低的公司。同时也可以关注市盈率稍高但PEG较低的高成长公司。关注具有安全边际、成长确定、事件驱动、改善型公司。推荐中等市值改善性商贸零售公司。重点推荐公司：大连友谊、欧亚集团、永辉超市、吉峰农机、银座股份。
　　中信证券也维持行业强于大市评级，重点推荐低估值、高成长、优治理上市公司。
　　酿酒食品受益于消费升级
　　据证券日报研究中心和数据统计，昨日酿酒食品股表现抢眼，整体涨幅1.58%。其中，伊利股份上涨4.39%，张裕A上涨4.11%，安琪酵母上涨3.45%，分别居酿酒食品板块涨幅榜前三位。此外，龙力生物、沱牌舍得、古井贡酒、双汇发展涨幅超过3%。同时，南方食品因资产重组终止，复牌直接跌停板，汤臣倍健、梅花集团分别下跌8.54%和8.28%，居酿酒食品板块跌幅最大的前三名。
　　白酒产量增速创年内第二高点。数据显示，12月产量为121.5万千升，同比增34.7%，环比升11.4个百分点，为全年各月中次高点；1-12月份累计产量为1025.8万千升，同比增30.7%。12月增速显著回升表明白酒行业依然保持较高景气，可以缓解投资者对上月数据下滑的担忧。从历史数据来看，在行业淡季，市场人士预计2012年一季度产量增速会有所回落。
　　啤酒业因同期基数低致使增速连续三月攀升，葡萄酒增速出现回落。啤酒业12月产量为297.5万千升，同比增23.5%，环比升5.1个百分点；1-12月份累计产量为4898.9万千升；同比增10.7%。由此，业内人士分析，葡萄酒业未来增速仍会维持较快增长。
　　乳制品业保持稳定增长。12月产量为234.1万吨，同比增20.4%，环比涨3.1个百分点；1-12月份累计产量为2387.5万吨，同比增14.0%。乳业行业增速符合上月预测，预期未来增速仍会维持较高水平。
　　中信证券指出，行业估值低位，首选确定性品种。重点推荐贵州茅台、伊利股份、五粮液。

产业资本抄底家电股 近四月增持超10亿

　　以旧换新、家电下乡等政策红利的退出，使得市场对家电类上市公司的钱景充满忧虑。但细心的投资者发现，近段时间以来，产业资本却在竞相增持家电类上市公司。据统计，去年四季度以来家电上市公司获增持金额合计超过10亿元，除此之外，产业资本也积极参与家电类上市公司的增发。
　　去年四季度以来，自四川长虹获得大股东增持后，家电类上市公司获产业资本团购的迹象愈发明显，其中四川长虹获增持2438.78万元、美的电器获增持7.99亿元、美菱电器获增持约600万元、青岛海尔获增持4420.44万元、小天鹅获增持5245.23万元、海信电器获增持645.2万股(估算约7864.99万元)，合计约10.05亿元。另外，格力电器在近期的增发中，由格力空调经销商组建的河北京海担保投资有限公司也在其中；格力电器上游供应商三花股份亦公告称，拟使用不超过3亿元参与增发。
　　从上述增持现象来看，四川长虹和美的电器较为典型。1月17日，小天鹅和美菱电器双双公告，各自获得控股股东美的电器和四川长虹增持，其中美的电器动用资金5245.23万元增持小天鹅，美菱电器则获得四川长虹及高管564.38万元和118.72万港元的增持。在此之前，2011年10月28日至31日，四川虹扬投资有限公司增持四川长虹2583.11万股；美的集团于2011年11月至12月期间，增持美的电器6757.15万股。