一家机构推荐精功科技：订单执行完美 业绩增长锁定

　　我们研判公司11 年盈利能力已经夯实基础，全年净利润收入在4.1-4.3 亿元左右；整个光伏行业未来将是一个价跌量增的过程，且光伏行业今年一季度将会是一个重要的窗口期。随着一季度光伏主产业链1 梯队企业盈利能力回升和二、三季度产品出货量的增加，主产业链企业对能降低成本带来效益的新一代超大容量铸锭设备、准单晶铸锭设备、新型高效开方设备以及第二代冷氢化设备的需求将会大幅提升。预计公司11-12 年EPS 分别为1.48 元和2.25 元，对应PE 为17.9 和11.8 倍，考虑到公司未来新品的推出，维持强烈推荐评级。建议光伏市场低谷期建仓此类逆势成长型股票，我们认为公司是长期价值投资者首选，远优于光伏主产业链二三梯队企业，乐观预计今年1 季度光伏行业企稳之后必将率先爆发。（东兴）

一家机构推荐机器人业绩预告点评：业绩保持高增长 前景向好

　　2011年，归属于母公司的净利润为1.50-1.72亿元，同比增长40%-60%；EPS为0.50-0.58元，业绩基本符合市场预期。
　　净利润额逐季递增，四季度增速显著回升。公司第四季度的净利润估算为7000万元以上(包括2000万元的财政补助)，与第一到第三季度分别为1924万、2892万、3122万元的单季度净利润比较，四季度的净利润及增速大幅回升。
　　产能逐步释放、下游需求旺盛等因素驱动公司快速增长。在产能供给方面，公司2011年募投项目开始投产，并在沈阳本部新购买380亩工业用地计划用于进一步扩大产能，杭州基地项目预计2012年下半年开始投产。在下游需求方面，尽管汽车等下游行业的景气度有所下滑，而电子、军工等其他行业的需求上升，公司订单同比大幅增长。
　　朝阳产业前景向好，公司未来增长点众多。机器人与工业自动化产品的需求长期受益于机器替代人工与产业升级趋势；近期公司公告签订1.72-1.85亿元的特种机器人协议，特种机器人、激光设备、全自动电池交换站等新产品将进入收获期。
　　盈利预测与投资评级：我们小幅上调公司的盈利预测，预计2011-2013年的EPS分别为0.52、0.71、0.98元，对应的市盈率分别为32.3、23.8、17.3倍，三年的净利润年均增速为39.3%。看好公司长期发展前景，近期股价调整提供长期投资机会，维持推荐投资评级。
　　风险因素：汽车等下游行业景气度大幅下滑，公司募投项目投产进度低于预期等。（东北）

一家机构推荐兖州煤业：能源旗舰 产量倍增

　　兖州煤业(600188)：公司主要从事煤炭生产、洗选加工、煤炭销售和铁路运输，煤化工，电力等业务。公司地处中国经济最发达的华东地区和北煤南调的前沿。与世界主要煤炭进口国家日本、韩国毗邻，运输便捷。东临日照港、青岛港、连云港，京沪、兖石、兖新铁路，京沪、京福高速公路穿越矿区，拥有现代化煤炭水运码头直通京杭大运河，自营铁路网将公司所属煤矿连为一体。得天独厚的区位和交通优势，使公司成为东北亚市场，中国华东、华南市场最具竞争力的大型煤炭企业之一。公司现有山东，内蒙，陕西，山西，澳洲五个矿区，11年产量约5700万吨。山东矿区目前本部六矿产能基本稳定在3400万吨左右，菏泽能化480万吨产能逐步释放，其中赵楼2012年达产，万福矿14年投产，届时产量增长14%左右。
　　内蒙矿区目前在产的安源煤矿和文玉煤矿合计产能800万吨，在建的昊盛，转龙湾和营盘壕合计产能3000万吨将于14投产，15年达产，届时内蒙既有煤矿产量较目前增长375%，是上市公司十二五期间产能增长最快的地区。兖煤澳洲6个在产矿远期产能约4500万吨，预计今年产量约为1380万吨。随着各矿的达产和港口等基础设施的完善，兖煤澳洲的产能将逐步释放。兖煤澳洲近期合并格罗斯特并计划在澳洲上市，将进一步推动澳洲矿区原煤5000万吨目标的实现。陕西矿区公司参股榆树湾和金鸡滩两个项目，未来产能近3000万吨。山西矿区的山西能化拥有天池煤矿未来产能将稳定在120万吨左右。公司计划通过现有煤矿的建设以及内蒙，澳洲等地的进一步收购十二五煤炭产量增长至1.5亿吨，较目前增长两倍。
　　此外，预计兖煤澳洲2012年1季度焦煤合同价为235美元/吨左右，较今年四季度下跌50美元/吨。同时澳洲将于2012年7月1日征收碳排放税和矿产资源税，12~13年度碳排放税为每吨23澳元，澳洲公司目前每年约排放70万吨CO2，预计碳税对澳洲公司影响为2澳元/吨，开征矿产资源税后，澳洲矿企成本增加9%左右。在扣除各减免项目后，公司税费成本增加5%左右，净利润影响2%。所以根据预测2012年随着煤价下跌以及成本增加，吨煤净利下滑明显，但迅速增长的产能使兖煤澳洲的盈利总体保持稳定。
　　二级市场看，该股经过前半周的大幅上涨后，近两日出现连续回调走势，风险已经得到释放。预计该股后市一旦得到量能的有效配合有望继续走高。建议投资者重点关注。（首证）