周二央行逆回购1690亿元
　　 1690亿元14天逆回购操作，中标利率为5.47%；分析师表示，目前逆回购只能解决春节前后资金量不平衡问题，但趋势性问题无法解决，所以市场对央行将下调存准率仍存有较高预期
　　为平滑春节期间较高的资金需求，周二央行进行了逆回购操作，但规模低于市场预期，据此，市场对央行将下调存准率仍存有较高预期。
　　 大行交易员向财新记者透露，1月17日，央行进行了1690亿元14天逆回购操作，中标利率为5.47%。事实上，央行已于周一（1月16日）进行了14天期逆回购询量，询量的逆回购分别是17日（本周二）和19日（本周四）起息的逆回购。
　　 央行在此时选择逆回购操作主要是为了缓解目前资金面的紧张情况，且该操作相对简单灵活。而降低存款准备金则属于政策性工具，短时期内是不可逆的。南京证券固定收益分析师欧华告诉财新记者。
　　央行此前已宣布，节前将暂停央票发行，并会根据实际需要开展短期逆回购操作，来应对节前市场流动性趋紧态势。上周央行暂停发行央票和正回购操作，这与市场预期相符。
　　 目前逆回购只能解决春节前后资金量不平衡问题，但趋势性问题无法解决，所以市场对央行将下调存准率仍存有较高预期。财富证券固定收益分析师陈鹏告诉财新记者并表示，央行为了缓解市场流动性，前期已暂停央票发行，从元旦后到春节前这段时间，总共的公开市场到期量是1250亿，相当于总共投放这么多的流动性。
　　 陈鹏解释称，春节前资金需求较多，市场回购利率走高，且逆回购投放的资金春节后可能随着存款的回流，会使得市场流动性有所改善，这时正好逆回购到期了，这部分资金一回收，前后就能平衡。
　　 多位市场人士表示，尽管央行目前选择逆回购操作来缓解资金面，但由于外汇占款和公开市场到期量两大因素都在趋势性下降，所以降低存款准备金率的预期仍然存在。
　　 本周公开市场到期量只有10亿，外汇占款的情况尚不确定，12月的数据显示，外汇占款又减少了1003.3亿元，这已经是连续三个月的减少。有分析师指出，1月份即使重新流入（外汇占款增加），增加量也不会太大。中金公司首席经济学家彭文生也在最新研究报告中指出：中长期内，中国需要多次下调存款准备金率，来对冲外汇占款增量的趋势性下降。
　　 南京证券固定收益部研报显示，因受下周公开市场地量到期、中小银行补缴保证金存准，以及春节现金备付等多因素共同影响，本周各期限资金利率全线上扬，21天以内回购品种受到市场追捧。银行间隔夜回购利率一举突破4%关口；7天回购加权利率则逼近5%；21天利率稳步回升至6.25%，成交量再创新高。（财.新.网.杨.娜）

　　央行启动大规模逆回购 春节前降准可能性不大
　　央行最新公布将进行大规模逆回购，以缓解银行流动性压力，这一举措可能预示着春节前央行下调存款准备金率的可能性正在变小。
　　1月17日消息，多名业内人士周二透露，中国人民银行公开市场今日将进行1,690亿元人民币逆回购操作，期限14天，将在本周二和周四操作。 此外，有消息称，周一央行已经先行与数家机构进行了逆回购操作，以解燃眉之急，周一利率为5.5%，低于周一上海银行间市场14天期同业拆放利率6.42%。
　　据分析，春节临近，银行机构面临严峻的资金压力，整体银行间的流动性水平十分紧张。并且，资金大量外流也增加了市场压力，中国央行上周五（1月13日）说，中国外汇储备去年第四季度降至3.18万亿美元，从去年10月3.274万亿美元的高位回落，也近二年来外储首次出现下降。
　　但是国内通胀压力也并没有完全消除，央行可能不期望采取大规模放松行动。国务总理温家宝在最新一期《求是》杂志上撰文称，当前，宏观调控面临的形势复杂严峻，特别是经济增长下行压力和物价上涨压力并存。从最新批露的央行货币政策操作思路也显示，央行有意在目前这种货币政策受到外部严重干扰的情况下，维持一种资金紧平衡，以实现政策调控目的，这可能预示着银行存款准备金率不会迅速大幅地下调。
　　本次大规模逆回购已经部分缓解了银行间的资金压力，春节前降低银行存款准备金率的希望降低，（.世.华.财.讯）

　　央行向部分大行逆回购注资
　　早报讯 据参与投标的交易员16日透露，中国央行当天下午对部分银行机构进行了14天逆回购操作，利率为5.47%。
　　所谓逆回购，简单地说就是央行用现金从银行手上回购央票等票据，以向市场注入流动性。逆回购是正回购的反过程。
　　据新华海外财经报道，交易员称，央行昨日主要是对某些大行进行逆回购操作，当天起息，但具体规模暂不清楚。
　　值得关注的是，另据交易员透露，事实上，央行昨日早间已向各一级交易商进行逆回购询量，品种是14天逆回购，分别是1月17日（本周二）和1月19日（本周四）起息的14天逆回购。
　　交易员称，不排除今日早间，央行会对一级交易商统一进行14天逆回购操作。
　　对于昨日已经进行的逆回购操作，分析师称，5.47%的利率相对于去年高达7.2%的利率显然较低，表明央行为了保证春节前、春节后流动性的平稳过渡，也为了稳定市场利率预期，不惜牺牲一点利率收益，让机构能够以相对较低成本及时获得流动性。
　　自本周起的三周里，每周公开市场到期资金量仅仅人民币10亿元，但由于春节期间企业走款和个人提现需求骤增，资金面将承受考验。16日，银行间基准回购利率收报5.9%，隔夜回购利率报5.57%，较13日分别涨100个基点、89个基点。
　　16日，二级市场14天（编注：之所以看14天，因为正好横跨春节长假，最能反映资金紧缺情况）回购利率收报6.5%。（东.方.早.报.）

　　央行启动逆回购确保节前流动性 拆借利率跳涨
　　在兔年的最后一周，央行终于主动向银行体系注入流动性。
　　昨天上午，央行向公开市场一级交易商启动周二、周四公开市场逆回购需求申报，品种为14天逆回购。
　　由于农历春节与元旦仅相隔三周，为确保银行体系在长假期间的流动性，央行早在1月初就着手准备，决定在春节前暂停资金回笼，并将根据实际需求开展短期逆回购操作。目前央行已经通过公开市场资金的自然到期，净投放逾1200亿元资金。
　　但是，由于长假前流动性需求巨大，自上周四起银行间市场资金价格快速上涨，至昨日，隔夜资金价格突破5%，升至5.58%；7天回购突破6%，升至6.1644%。一位银行间市场交易员表示，由于当天整个市场流动性全面趋紧，所需短期资金到下午3点多才借足。
　　此次，逆回购重新开闸，令市场对节前资金面的忧虑开始放缓。一家商业银行资金部人士表示，如果所申报的逆回购规模在周二公开市场得到满足，那么基本上就不用再担忧春节期间的资金使用。
　　当日，银行间市场的交易结果显示，由于14天资金正好跨过春节长假，成为市场最热门的交易品种，加权平均利率水平上升至6.4588%；成交量猛增至379亿元，为前一交易日的13倍。
　　业内人士预计，以目前二级市场利率水平推断，周二公开市场14天逆回购的价格有可能在6%至7%之间，但也不排除央行为平抑节前高昂的资金价格水平，再进一步适度压低逆回购的资金价格。同时，按照常规，在周二公开市场操作的当天，逆回购资金即进入银行体系，这将有利于缓解春节前市场的资金压力。（上..证.丰.和.）