市场以大幅低开启航，然后稍有冲高后形成了单边震荡下行的尴尬局面，截止收盘时分股指以杀跌35点收盘于2209点。在K线走势图上股指呈现出一根中阴线，但成交量相比前几个交易日表现出明显的缩量，仅400亿左右，说明市场虽然出现了单边杀跌行情，但是市场当中并没有出现过度恐慌。而把视线放到创业板以中小板来看，就可以发现，创业板持续调整再度刷新历史新底于今日达633点，跌幅近5%。中小板也是跌幅3.8%以上。因此整体上来看当下市场，短期空方势力相当强大，后市市场仍然存在惯性下探。

　　从盘面表现来看，两市所有板块全线收绿。其中，在调整过程当中对大盘一直有所护盘的石油行业、金融等大盘蓝筹股相对抗跌。而在中小板与创业板居多的题材概念股如稀土永磁、环保、触摸屏等调整幅度平均都逾5%以上。个股方面，也是惨不忍睹，两市所有个股当中仅一百余只收涨。其中，上海新梅(600732)中珠控股(600568)等仅四只个股以涨停报收。但两市跌停板却多达70只。足可见当前市场板块毫无热点轮动，个股毫无赚钱生机。（点击查看>>>行业板块资金流向排行）

　　而市场之所以表现的如此悲惨，笔者认为，有一个重大的原因：那就是短期市场各种利空相互叠加，形成共振促使市场出现大面积的萧条全线杀跌。

　　首先是外部因素，标普公司下调法国等9个欧元区国家主权信用等级，严重打击了全球金融市场信心。A股同样难以幸免遭受利空袭击，影响市场多方信心。

　　其次，是创业板在2012年即将迎来解禁高峰。据统计，创业板2012年将有68.53亿股限售股解禁，占总股本299.18亿股的22.9%，占现有流通股143.86亿股的47.64%；解禁市值约1176.93亿元，占创业板目前总市值5706.1亿元的20.63%。创业板的解禁将对市场形成持续性利空影响，不利于行情的企稳反弹。尤其在盘中创业板屡创新低势必拖累大盘的整体走势。

　　另外，央行数据显示外汇占款连续三个月下降，说明国际资本持续逃离中国，国际资本外流，分离市场资金，让市场资金更加面临枯竭，而短期国内货币政策依旧处于紧绷状态，同时，春节前IPO依旧密集发行，资金面处于祸不单行，对市场造成重大利空影响。

　　所以，今日市场备受以上利空的叠加，形成强大的共振负面影响，使得市场犹如一个病人，旧病复发一样，比之前更是痛苦难当。所以，操作上来说，笔者建议投资者短期内可以暂时观望。但是，如果作为战略投资者而言，后市还是可以趁市场杀跌之际，逢低布局，持股过年，迎接春节后的中级反弹行情。（湖南金证顾问）

　　小盘股遭遇连续“棒杀” 反弹夭折了吗

　　周一A股市场继续下行，沪指退守2200点整数关口。因标普下调欧洲九国的评级，春节长假临近，且明日经济数据公布，两市投资者谨慎情绪继续弥漫，中小盘个股继续领跌，沪指收盘击穿前期箱顶支撑，退守2200点整数关口。截至收盘，上证综指报2206.19点，下跌1.71%；深证成指报8827.47点，下跌2.25%。沪市成交为428.8亿；深市成交为384.1亿，两市合计812.9亿，同比明显萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市主要股指双双小幅低开，保险、券商、水泥、煤炭、银行等权重板块表现相对强势，受台湾大选提振，海峡两岸概念板块走势活跃，而智能电网、酿酒大跌超过5%，生物制药、服装鞋类等中小市值板块跌幅居前，导致创业板指数大跌超过4%，再创历史新低。

　　整体来看，目前政策再度松动时机日益成熟：

　　一方面，明日国家统计局将公布2011年主要宏观经济数据，预计四季度GDP增速将进一步回落，下破9%的可能性较大，且在去库存等影响下，2012年一季度可能进一步下滑。

　　另一方面，上海银行间市场资金紧张的局面仍在延续，继上周五大涨后，今日各期限品种再度出现不同程度的涨幅，隔夜、1W、2W和1M涨幅在40个基点以上，且部分品种再创近期新高。但松动的手段存在一定的争议，投资者热切期盼的下调存款准备金率迟迟不能出台，令短期作多信心备受打压，但我们觉得，投资者也不可过于刻舟求剑，同样是向市场上投放流动性的操作，传中国央行周一进行了14天逆回购询量，可关注央行本周逆回购的效果及力度如何。

　　技术上，分时图上显示，今日个股分化的格局较为明显，权重股表现相对稳定，而中小盘个股依旧延续上周五的弱势，继续向下寻找支撑。其中，创业板指数再创历史新低。不过，值得注意的是，股指下行过程中市场成交未见放大，反而出现明显的萎缩，且结合整个2012年以来A股的走势，“放量上涨，缩量调整”，继续攻击仍存在继续发起攻击的可能性，如果明日早盘能够回到前期箱体的上方，则后期反弹仍有延续的可能。操作上，明日关注20日线支撑，并留意沪指能否重新回到2220点上方，个股把握上需踏准节拍，不宜盲目追高，关注明日宏观经济数据情况。（中证投资）

　　极度地量 暗藏何种玄机

　　盘面回顾：

　　受外围市场影响，早盘沪深两市小幅低开，之后在煤炭板块的带动下，震荡上行，回补早盘跳空缺口。但是临近节前人气低迷，成交量继续萎缩，上攻无效，只能在开盘附近进行宽幅震荡。午后，股指略有下滑，不过10日均线仍旧有强烈的支撑。从盘面上来看，今日市场略表现比较谨慎，跌多涨少，跌停家数超过十家。板块方面，今日仅保险、券商、通讯、煤炭行业见红，而酒类、新材料、食品、有色医药等行业领跌市场，严重拖累股指。

　　技术面上：

　　今日上证指数经过连续四个交易下跌之后，目前正处于10日均线上方得到支撑。成交量再次极度萎缩，均线系统上，5日均线开始调头，MACD指标也开始调头向下，技术上短期趋势不是很乐观。

　　情绪面上：

　　两根中阳线的修复性反弹行情之后，两天的高位整理，第五天以创业板为代表的崩溃式下挫，市场孱弱之态毕现，熊味依然十足。那么我们该如何看待和把握目前的几个指数呢？国诚投资策略分析师胡亚军认为可以从两个方面来看。

　　第一、上证指为代表的主板指数应重势，通过对比分析，我们不难得出结论，主板指数下行空间并不大，但值得注意的是个股普跌的程度非常严重。

　　第二、对于中小板指数，我始终认为它是代表着大部分个股的生存状况，从目前来看，4000点这个位置的抵抗还是较为强烈，周五跌幅虽然也达到接近四个点，但是我依然不太悲观，形成二次探底回升的可能性还是较大，再创新低在短期之内并不容易看到。

　　总之，春节前后一周，可以想见得到的市场缩量窄幅震荡中，就是我们寻找新投资标的的机会，不卑不亢的态度，坚定的信心，稳定的心态则应该成为我们近期对市场的正确态度。

　　操作策略：

　　在春节前的最后一周，市场可能在缩量窄幅震荡中度过，个股依旧存在。对于前期反弹已经减持的重仓投资者来说，这次的回落应该是一个再次入场的机会，但仓位不宜过重。而一直处于轻仓的投资者，可以等待机会寻找优质品种进行中长线的战略布局。（国诚投资）