戴相龙：应成立专门机构运营养老金入市
　　1月14日上午，社保基金理事长戴相龙今日在中国经济年会上称，其一直主张有条件的养老金可以按照一定比例的资金投资股票，但应该坚持长期投资、价值投资、责任投资，这客观上有利于股市稳定，而不是被动的托市、救市。他表示，成立专门机构集中运营一部分养老金投资股票势在必行。
　　戴相龙认为我国要显著提高金融对实体经济的服务水平和国际竞争力，须从以下方面着手：
　　一是完善金融服务组织体系，更加有效地支持不同经济的发展。最近几年大量信用社商业化，戴相龙表示担心。他认为，农村信用社以县为单位法人、以乡镇为单位法人这样一个地位，应该保持长期稳定，十年之内都不能再谈把现在的农村信用社改造成商业银行。
　　二是发展直接投资，提高社会资本形成能力，促进企业降低资产负债率。他主张有条件的养老金可以按照一定比例的资金投资股票。养老金投资股市，应该坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，而不是被动的托市、救市。
　　三是提高货币政策执行水平，努力稳定币值，以此促进经济平稳发展。他预测今年货币供应量M2增长幅度可能会高于经济增长加物价增长，是一个不紧也不松的政策，有利于全国经济稳中求进。
　　四是稳步推进促进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，为降低实体经济融资成本和企业扩大进出口创造条件。
　　为促进利率市场化，他表示，中央银行在制定基准利率时可适当缩小存贷利差。还可允许商业银行发行和买卖大面额的存款凭证，利率高于同期存款基准利率，并按照资金市场供求变化而浮动。因为我们在定利率一般按期限，但还是要按照额度，因为零售和批发不同。此外，扩大农村信用社利率浮动幅度，引导民间借贷。
　　五是帮助工商企业走出去，提高我国国际金融地位。在规范的基础上扩大人民币在跨境贸易和投资中的作用，坚持进出口贸易平衡，控制热钱流入，放宽国内购买外汇的条件，控制外汇储备上升，减少外汇占用人民币数量。
　　戴相龙建议，扩大QFII的投资额度，直到淡化和取消数额控制，最后只对全体和单个境外机构投资、投资人投资国内单个上市公司的比例作出规定，并在交易中自动执行。

　　戴相龙：养老金入市势在必行 并非政府托市、救市
　　全国社保基金理事会理事长戴相龙14日在此间表示，成立专门机构集中投资运营养老金，按一定比例投资股票势在必行。他同时表示，养老金入市并非政府托市、救市。
　　在此间举行的中国经济年会上，戴相龙说：我一直主张有条件的养老金可以按照一定比例投资股票。他强调，入市的养老金是指具有储备、积累、稳定滚存性质的养老基金，不是现收现付的养老金。
　　戴相龙曾担任中国央行行长多年，2008年出任全国社保基金理事会理事长。至2010年末，全国社保基金管理的资金超过8500亿元(人民币，下同)，2011年末的规模料超万亿。据官方预计，到2015年末，社保基金规模有望超过1.5万亿元。
　　养老金入市是国际上通行的做法。戴相龙指出，欧美国家类似养老金早已进入股市，有的投资比例达到50%。从长期看，这是项稳定的收益来源。
　　从2003年开始，全国社会保障基金投资股票，规定的最高比例是40%。戴相龙说，一般情况下，我们在30%左右，股票投资收益贡献率在50%左右。他并称，全国社会保障基金和国内外战略投资者按同一个标准、同一个条件参与国企改组上市。
　　A股最近几个月不断走低，点位甚至跌回十年前的水平。戴相龙、证监会主席郭树清等金融高官近来纷纷做出养老金应投资股市的表态，被市场解读为政府救市的重大举措。
　　戴相龙今天说，养老金投资股市，应该坚持长期投资、价值投资、责任投资，客观上有利于股市稳定，但不是被动的托市、救市。
　　上个月在北京的一个论坛上，戴相龙表示，养老金投资股票的配比应低于社会保障基金40%的入市比例，高于商业养老保险25%的入市比例，方向应是实行资产组合多元化、委托投资市场化和监督管理法制化。
　　在十二五规划中，中国官方提出积极稳妥推进养老基金投资运营。戴相龙指出，成立专门机构集中投资运营一部分滚存社会基本养老金，按一定比例投资股票，是促进基本养老基金保值增值的重要措施。
　　戴相龙此前透露，目前，由中国地方政府管理的社会基本养老保险基金保持滚存，至2011年的结余或逾1.8万亿元。但由于只能存入财政专户，投资于银行存款和国债，10年以来扣除通胀后的年均投资收益率是负数。(.中.新.网 .俞.岚)

　　中国养老金入市存争议 韩国养老基金抢先抄底A股
　　提要：证监会相关负责人表示，养老金入市要坚定不移地去做。股市如此低迷，为何监管层如此执着？
　　据经济之声报道，就在养老金是否应该入市尚存争议之时，证监会基金监管部副主任洪磊明确表示，养老金入市要坚定不移地去做。与此同时，有媒体报道称，韩国养老基金已经获得合格境外机构投资者资格，可能抄底A股。业内人士表示，中国经济的绝对增长速度吸引国外养老金进入A股，并不等于国内养老金已经具备条件进入A股。
　　证监会基金监管部副主任洪磊表示，养老金入市要坚定不移地去做。随着全国社会保障基金和企业年金基金相继入市，社保基金已不可避免地与金融市场捆绑到一起。而证监会新任主席郭树清也在不久前公开表示，要推进养老金入市。
　　郭树清：养老保险全国大概有两万亿的余额，分散在各省，还没统一管理起来，用于像全国社保基金的投资途径。如果组织起来，设立一个专门的投资机构或者委托一个机构来做，这个效果对市场和所有的居民都大有好处。
　　市场的争论似乎并不因证监会的屡屡表态而平息。不过，尽管自己的养老金还没想好入不入市，国外的养老金却要进来了。有报道称，韩国国民年金管理公团已获得合格境外机构投资者资格，计划从今年开始投资于人民币计价的股票和债券。华鑫证券首席分析师陆水旗认为，中国这几年的绝对经济增速吸引了境外机构投资者。
　　陆水旗：A股是墙内开花墙外香。中国的经济比韩国好，A股的估值，蓝筹股已经低于国际平均水平了。放眼全球，经济都在衰退，中国经济的绝对增速还是最好的。往后看的话还是可以的。
　　但数据显示，2011年QFII投资A股基金，去年全年平均业绩回落25.95%，表现逊于国内股票型基金。有前车之鉴，韩国国民年金管理公团大概还需要想想，现在抄底A股究竟是不是好时候。正如国内投资者担心，在股市持续低迷的现状下，谁能保证，政府拿着自己的养老钱，有本事在A股市场能赚到钱？财经评论员马光远更表示，即便老外的养老金管理机构有胆量抄底A股，咱们自己的，还是省省吧。
　　马光远：如果养老基金真的进入股市以后，对政府的压力是非常大的，因为养老基金只能赚不能赔。可能会有内幕交易，比如提前知道要加息等，所以无论对养老基金本身，还是对养老基金的持有人，还是对股市，是一箭三输的选择。(.中.国.广.播.网)

　　证监会洪磊：养老金入市要坚定不移地去做
　　近日，博时基金联合中国劳动保障报社在北京市举办社保基金国民教育暨中国劳动保障报《博时论坛》十周年座谈会。参会代表围绕开展社保基金国民教育、社保基金安全以及保值增值等问题展开热烈讨论。证监会基金监管部副主任洪磊表示，养老金入市要坚定不移地去做。
　　随着全国社会保障基金和企业年金基金相继入市，社保基金已不可避免地与金融市场捆绑到一起。洪磊表示，养老金入市要坚定不移地去做。现在中国市场正处在新的技术革命前沿，危机和希望并存，在这个时候，资本市场最大的功能就是时空互换。哪个国家国民教育做得越好，就越能利用资本市场的功能，就越能抓住当前的机遇，化解当前矛盾；当前资本市场发展的最大问题之一是治理问题，国有股一股独大问题仍未有效解决，养老金投资于稳定现金流的上市公司，有利于改善上市公司的治理结构，形成维护投资者权益的机制。另外，中国证券业市场化、公开化、法制化、国际化的治理目标，也为养老金入市提供了支持。
　　人社部社会保险事业管理中心主任孟昭喜表示，从国际上通行的做法来看，社保基金实现保值、增值投资应是多元化、多渠道的。(.中.国.证.券.报 .张.鹏)