三种迹象揭示 蓄势2300点是空中加油
　　　
　　
　　第一，蓝筹股估值逐步修复中；第二，热点板块持续性显现；第三，产业资本纷纷出手
　　大盘经过三连阳上升后，昨日A股保持一整天的震荡整理格局。早盘沪指上攻2300点未果，在周二收盘附近进行窄幅波动，午盘后出现下挫，至30日均线处受到支撑，沪指反弹回至红盘，终盘报收2276.05点，K线形成阴十字星，量能略有萎缩。
　　上周五至本周二短短三个交易日，沪指上涨137点之后，随着市场的回落，饱经熊市思维洗礼的投资者担心再起，本轮反弹行情是否已经见顶？亦或者仅仅是上涨过程中的短暂停留，加油后再度起飞？
　　分析人士表示，有三种迹象显示A股处在空中加油的机率较大。首先，反弹以来，蓝筹股受到市场资金追捧，估值正在逐步修复，但整体还远低于合理水平；第二，热点板块持续性显现，强势板块逆市领航；第三，市场投资价值较高，吸引产业资本纷纷出手。
　　资金流入持续不断
　　蓝筹股估值修复中
　　经过连续几日的反弹，A股估值有所修复，但大蓝筹股的估值依旧低于正常水平。据《证券日报》市场研究中心与WIND统计，截至1月11日，全部A股动态市盈率从上周四最低的12.49倍升至最新13.29倍，虽然有所恢复，整体A股估值水平仍低于为2008年10月28日沪指在1664点时的13.68倍市盈率。沪深300的市盈率则从上周四的10.35倍升至10.92倍，这一水平更是明显低于2008年10月28日12.66倍的估值。
　　从资金流向的角度看，近4个交易日以来，A股呈大单资金净流入，合计流入367465.28万元，其中，以大蓝筹为代表沪深300个股大单资金净流入就高达236343.89亿元，占比64.32%，可见本轮行情大盘蓝筹股是真正主导。行业板块中，也有19类呈大单资金流入，其中，平均每股大单资金净流入最高的行业是：保险（4868.03万元）、银行类（2100.21万元）、券商（1661.97万元）、煤炭石油（1421.64万元）、有色金属（777.36万元），可见看出上述行业基本上全是大蓝筹集中的行业。
　　从以上两个方面来看，既有远低于正常水平的估值，又有机构主力大单资金的持续买入，A股整体特别是大盘蓝筹股的估值修复还远没的结束。
　　西部概念强者恒强
　　热点板块轮动有序
　　盘面来看，经历两日普涨后，昨日个股有所分化，两市下跌个股超过4成，跌幅榜上有两家个股跌停，不过，从涨幅榜来看，昨日仍有超过20家个股封住涨停，局部市场做多热情依然火热，涨停个股中有一部分属于低价超跌的个股出现快速回升，也有一部分属于近期连续涨停飙升的个股，如西北化工、紫鑫药业、靖远煤电、云煤能源、深信泰丰等个股近期连续三日或者四日出现涨停板，而从跌幅榜来看，跌幅靠前的个股多为绩差股以及前期调整不到位的个股。
　　金证顾问表示，从上述现象可以看出，市场做多热情依然十分积极，但在攻击的个股标的上，市场资金开始有所区别，规避绩差股、规避估值高调整不到位个股，而选择前期调整到位、股指合理甚至低估的个股将成为市场资金选择做多标的的主要方向。因此，投资者在个股选择方面，需加以区别对待。
　　从近期热点情况来看，在煤炭有色连续两日大涨后，市场热点开始扩散，昨日农林牧渔、新疆西藏区域板块强势崛起，周三电子、新材料板块表现强势，可以看出，一方面热点板块走强具备连续性，同时板块之间亦具有良好的轮动效应，这将有利于后市反弹行情走得更加长久。
　　产业资本出现增持风
　　短期或出现趋同反弹
　　近日公开市场发布的公告显示，9日中国石化耗资愈30亿从上证A股市场及香港二级市场购进本公司股票，持有股本占比也从此前的75.84%上升至76.38%。同日，中国神华及中国联通也宣布增持各自公司股票，其中，神华集团9日通过A股市场购进愈1000万神华股份，增持后的持有股本占比从72.96%上升至73.01%；而中国联通则增持A股愈440万股，占公司股份总额的0.02%。
　　东方证券表示，截至到2012年1月9日，产业资本行为指数全A市场取值为-0.4亿，接近0值，历史上此指数超过0值有两次，分别发生在：2008年8月中旬到10月中旬；2010年5月底到6月初。这两次都对应着市场的一个大调整。现在这个指数再次指向了市场的转向。本轮大规模增持潮中主板是增持主力，中小板和创业板由于受到大规模减持的影响增持意愿不强。截至到2012年1 月9 日，主板增持总额已经超过减持，增减持净值已达到19 亿元，中小板及创业板增持总额还未超过减持，但增持总额也在急剧上升中。
　　目前市场仍然在趋同下跌或者趋同震荡区，结合产业资本行为指数，东方证券认为短期市场或出现趋同的反弹行情。从2011年4 月底市场出现极端分化以来，市场一直处于趋同下跌阶段，目前趋同指数仍然在0.52 的高位，表明近期市场的趋同度较高，个股同涨同跌的现象较为明显。

　　
多路资本蜂拥蓝筹 市场结构重塑可期
　
　　
　　多路资本蜂拥蓝筹
　　市场结构重塑可期
　　近日股指的3连阳使蓝筹股的领军地位再次得到确认，而以此为开端的市场结构重塑也悄然拉开帷幕。
　　从证监会主席郭树清提出鼓励长期资金入市，到社保基金理事长戴相龙支持地方养老金进入资本市场的呼应，再到温总理提振股市信心的振臂一呼，配以蓝筹股领军的股指三连阳走势，使市场对蓝筹股的认知度在一步步加强。如此，在理性的投资理念成为主导的背景下，新股发行制度改革、信息披露的公开公平、退市制度的完善等一系列措施政策才能相得益彰地发挥出最佳效果。同时，各项措施出台也将为市场结构不断优化提供制度和环境的有效保障。
　　正是在这种共识下，产业资本、国内外金融资本纷纷出手。
　　在新年最初的短短几个交易日里，中国石化、中国联通、中国神华等三家公司被增持市值合计高达5.9亿元，而去年汇金公司的增持市值约为1.96亿元。相比之下，此次产业资本的动作非常豪爽，而且，相关公司股东还表示未来一段时间里将继续增持。此次央企联手增持，除了表达对公司前景的看好，更是出于对整个A股市场的信心，对市场稳定和理念引导的意义更大，这是提振市场最直接的行动。另有统计显示，自2011年10月以来，中央和地方国资委已经先后增持43只股票，累计投入增持资金超过36亿元，占同期上市公司获增持总额的54%，超过一半的水平。
　　与此相对应的是，基金也选择在此时点增加仓位。海通证券研究发现，截至2012年1月5日的双周数据显示，股混型基金股票平均仓位由上期的82.38%提升至最新的85.13%，处于2006年以来的高水平。特别是仓位在90%以上的高仓位基金增幅高达28.57%。另有监测数据显示，大型基金公司最新平均仓位为85.61%，与上期相比提升了4.19个百分点。
　　又据拥有QFII资格的外资大行透露，他们近期加仓了保险、钢铁股等A股。加仓原因是本身仓位偏低、A股估值便宜。他们认为，目前是吸纳高分红蓝筹股的好时机。
　　各路资本蜂拥向A股蓝筹股的共同行为已经表明，当前正是长线价值投资抄底的好时机，也是市场结构重塑的良好开端。毕竟，目前A股市场整体市盈率接近13倍，已经具备较高的投资价值，而此前的疲弱市场表现已经透支了对经济前景的悲观预期，而且，相比国外成熟市场，国内蓝筹股比重明显偏低，其中很大程度上是由于投资者理性成熟度不足，进而通过股价因素作用影响并不断循环，而伴随多重实质性规范措施的逐步落实，与各路主力资金的示范和引导，可以期待一个健康理性结构优化的A股市场将以清新的面貌展现在眼前。

　　
　　
强势调整 择机介入
　　　
　
　　周三走势回放：沪市大盘收盘为2276点，下跌0.42%，成交量快速萎缩到755亿，日K线为类星型小阴线。两市上涨个股共有977家，下跌有1162家，其中涨停有24家，跌停2家，当日热点除了煤炭外，笔者预计的钢铁股如期走到台前，同时软件股也集体活跃，表明个股板块轮动的预测已经开始展开，但是，具备领头羊的板块尚未出现。
　　五步循环技术分析：转折线及价值线继续上行，并形成金叉，力度线继续上 行，进入中高值区域；预测线继续上行，尚未到高值区；周四五步支撑点为2251点，压力点为2288点；安乐线之短线继续上行， 快线继续上行，慢线继续下行；回复线继续上行，双雄线继续处于空头口中，其充电线继续上行，放电线继续下行，与当日股指数下跌呈负相关性；五步价量线继续 上行，持股线继续上行，其红柱缩短；下方谱线继续处于2223点，该线是调整的重要支撑线；操盘四线继续下行发散，股指靠近其波段线，反弹第一波空间到位， 回调正式开始；波段HK继续上行且收红，表明波段行情没有结束，调整是短期的；长态线绿柱继续缩短，市场线继续上行，且继续处于多头状态中；全能HT之轨道继续上行，其T线继续位于上轨之外。5日均线及10日均线继续上行，20日线下压减缓，有走平迹象，指数继续站于5日、10日、 20日、30日均线之上；MACD红柱继续伸长，BOLL3轨道继续下行，但速率减小，股指继续站于中轨之上；SAR红点继续冒出，KDJ继续在中值上碰弹 后继续上行，J值为111，短线分时指标超买尚需修复。
　　总结以上分析，慧耕思的结论是，大盘确认进入波段做多时期，大盘迎接春节行情继续中，目前进入调整，但是时间不会长，一两日内将会结束，而空间则在2223点-2255点之间，之后大盘将会继续震荡上行。
　　周四走势预测：大盘调整是短期行为，是为了修复分时图上的超买和化解日K线上的密集成交区的压力，由于2300点-2350点压力较大，后市大盘调整结束后，将去攻击该区域，但一下子突破的可能性小，未来在该区域震荡以清洗筹码，减轻压力是必须的。就周四来说，大盘将继续调整。
　　周四操作策略：虽然大盘进入了调整，但是周一、周二连续两日的大涨，不少个股有游资的介入，因此，个股行情不会结束；同时，迎接春节行情也不会一波结束，所以，外围资金会继续伺机入场，投资者应该从前期垃圾低价超跌股中走出来，选择高成长股及新题材概念股，逢调整介入，大盘调整一旦结束后将是它们表现的时候。