周四A股市场继续呈现缩量震荡走势。今日公布的数据显示，12月PPI回落幅度超过市场预期，表明需求依旧乏力，企业盈利能力未见好转，这令市场谨慎情绪回流，盘中股指走势出现反复。截至收盘，上证综指报2275.01点，下跌0.05%；深证成指报9200.93点，下跌0.41%。沪市成交为639.5亿；深市成交为572.3亿，两市合计1211.8亿，同比小幅萎缩。（点击查看>>>行业板块资金流监测）

　　影响今日市场的主要新闻有，朗玛信息成首家创业板中止发行公司、12月份PPI数据低于市场预期、褐皮书彰显美经济增长提速、国际油价跌金价涨、德国国债拍卖首现负收益率。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市主要股指双双低开，随后在地产、保险等板块的带动下股指快速走高，沪指直接向2300点关口挺进，但中小盘个股的谨慎表现令投资者不敢轻易追高，大盘很快受阻回落，沪指重新下探早盘低点支撑。午后，随着有色板块的崛起，大盘逐渐回暖，沪指再度翻红，但创业板等中小盘个股跟随意愿不强，导致大盘回升相对吃力，尾盘再次滑落。

　　分析本轮反弹的性质不难发现，本轮上涨是内外因共同作用的结果。

　　一方面，沪指自11月中旬以来已经连续调整九周，期间并未出现明显的反弹，技术上超跌较为严重，且经过连续调整后权重板块估值优势越发突出，在大盘调整时有了较好的抗跌性，与此同时，中小盘题材股经过本轮杀跌后，估值水分经过集中的挤压，也具备了一定的修整要求；另一方面，管理层对股市的关切，供求关系形成良性预期。

　　上周末开始管理层暖风不断，总理讲话提振了“股市信心”，证监会成立投资者保护局、创业板发审委临时取消和鹰机电上会审核、信达澳银接棒华宝兴业暂停参与新股询价、朗玛信息成首家创业板中止发行公司等对新股发行质量和速度有了良好的约束。同时，为了应对春节前资金紧张的局面，央行暂停公开市场操作，同时表示进行短期逆回购，且不排除春节前再度下调存款准备金率的可能，这对市场资金以及投资者心理层面形成较好的提振。在上述背景下，A股市场大幅反弹应运而生。

　　然而需要注意的是，三方面压力制约短期上涨的持续性。

　　一是经济活力才是股市持续回升的根本所在。12月我国居民消费价格(CPI)同比涨4.1%，工业品出厂价格(PPI)同比涨1.7%，通过比较可以发现，12月份CPI、PPI双双继续回落，但PPI回落幅度超过市场预期，表明需求依旧乏力，企业盈利能力未见好转，在这种背景下，A股市场很难走出持续的上涨行情。

　　二是技术压力。目前大盘超短期技术指标已经出现一定的超买，且日K线上，仍未摆脱下降通道，且2300点上访压力较大。

　　三是春节长假在即，市场交投意愿或减弱，股指上涨后劲勘忧。因此，经过此前的大幅反弹后，投资者年前操作仍需谨慎，明日关注2300点压力，以及2230-2250支撑。（中证投资）

　　十字星调整 还是空中加油？

　　沪指以2268点开盘，随即受深市地产股龙头品种宝安地产、深振业大涨刺激，带动指数上攻，盘中一度摸高2295点，回补掉去年12月13日2280-2290点跳空缺口，早间太阳能、化工、稀土永磁板块积极响应，成为当日热点，但10点40分后大盘出现跳水，显示经过连续反弹，短期全面做多动能开始减弱。但今日沪指依旧挺立于多盈决策系统短期关键点2265之上，显示调整空间较为狭窄，大盘进入热点切换期。午盘开盘有色金属再度风生水起，锌业股份、云海金属等带领有色板块大举进攻，大盘再度翻红，激活人气，收盘沪指收十字星，成交量温和收窄，显示盘中抛压较轻。

　　数据挑战信心冰与火的洗礼

　　重磅进经济数据今日终于出炉，其中CPI创下连续15个月涨幅新低，达4.1%，为2012年中国实施稳健货币政策打下基础，但PPI持续走低，显示企业经济效益难见起色，市场小幅低开，消化数据影响。CPI、PPI的数据，第一时间在直播中做过实时的解读。

　　总体而言，市场在临近春节，已经是春光明媚。前期一直强调抄底做多要等待趋势形成，“让子弹在飞一会儿”，“待到山花烂漫时”，提示等候市场的趋势拐点。 1月9日多盈系统检测到上证50发出“升势”信号，打响了年饭行情的第一枪。目前2300附近震荡，等待其他指数的跟进，便是重仓之时。

　　行业追踪：电价改革新能源电力更显魅力

　　早间有消息报道，中电联正在对电价改革课题做分析研究，提出电价改革中长期路线图。太阳能光伏行业一马当先，龙头品种超日太阳大涨6.69%，电价上调趋势同时引发煤炭行业未来价格走势想象空间，多盈决策系统提示于1月11日趋势转升确立涨势重点关注的煤炭龙头品种靖远煤电再度封死涨停，并带动煤炭其他品种交投活跃。

　　市场策略：题材轮番转换蓝筹借机修整

　　连日反弹正是得益于大盘蓝筹品种如有色、金融的联袂走强，我们在多盈直播栏目中反复提及上证50指数于1月9日趋势转升，大盘股护盘行情进入暂时修整阶段，但并未出现结束信号，及时消化有利于拓展进一步反弹空间，不过由于2300上方套牢盘严重，市场在此需要震荡消化，并进一步等待30日均线的支撑明朗，今日趋势信号强度较高的板块主要集中在黑色金属和有色金属行业、煤炭采选业，区域板块热点主要集中在西藏、甘肃、云南等GDP增速较快的地区，投资者可重点关注多盈系统监测短期趋势信号积极主力资金近期加仓囤积密集的有色板块强势品种的反弹机会。（深圳智多盈）

　　2300点未能攻破 暗示三大信号

　　盘面回顾：

　　今日早盘沪深两市小幅低开，之后在太阳能概念、和化工板块的拉动下，两波快速放量上攻，但2300点毕竟是重要的阻力位，指数只好回落整理。午后，大盘在2280点附近进行长时间的窄幅横盘整理，其中也有试图上攻突破之意，但成交配合不足，上攻无效。从盘面上来看，个股依旧延续前几日活跃之势，但热度明显减弱，跌停股票也开始出现。板块方面，化工、有色、房地产、航天航空居涨幅前列，而通讯、文化传媒、电子信息、钢铁居跌幅前拖累大盘。

　　技术面上：

　　今日上证指数在经过连续两天上涨之后，已经开始进入调整时期。2300点到2350点之后存在重大的阻力，一是因为0日均线在上面，二是因为前期的政策性底部在上面。不过短期均线依旧处于向上发散式的多头排列，5日均线和10日均线没有走平的意思。预计后市指数将在60日均线与20日均线之间进行来回震荡。

　　情绪面上：

　　今日大盘走势并不出乎我们的意料，走出一个高位整理的态势，个股开始分化。2300点近在咫尺，并没有向上冲破。国诚投资策略分析师胡亚军认为这给我们传递了三个信号：

　　第一、说明市场的反弹性质可以确定，2300点到2350点的压力不可小觑，尤其2350的双重压制，使得我们任何时候不得盲目乐观，谨慎中前行依然是我们应该遵守的既定战术；

　　第二、大盘没有强行突破2300点而采取主动性的调整，这样就避免了冲高见顶回落的可能性，所以这个调整是健康的。

　　第三、煤炭板快的连续强势，使得我们应关注这个领头板快短期的标杆式的动向。而今日恒源煤电开始缩量回调，说明本轮反弹的急先锋短期进入调整的概率相当大，大盘继续窄幅整理的概率加大。

　　操作策略：

　　本轮反弹时间可能不会很长，对于重仓者今天可以开始要有减持行为了，但减持动作不要过于着急，大盘惯性上涨的概率还是有的。不过次此减持属于战术性减持，是为了腾出的资金要准备在大盘再度企稳之后选择个股进行布局的。对于轻仓的朋友而言，未来几天的调整将是增持的机会，但是要制订出严格的交易纪律，一旦大盘再度走弱，个股走势不理想，则应出局观望，再觅良机。（国诚投资）