一、重要新闻点评

电监会将提出十二五电改路线图

　　国家电监会主席吴新雄10日在年度工作会议上说，2012年电监会将务实推进厂网分开、输配分开、理顺电价等电力体制改革，并将提出十二五深化电力体制改革的路线图。
　　他表示，今年将抓准关键，务实推进三项电力体制改革。一是进一步巩固2002年厂网(即发电厂与电网)分开的成果，对电网企业拥有的发电资产进行摸底调查，提出监管意见。二是制定开展输配电体制综合改革试点操作方案，推动试点工作。三是以化解煤电矛盾为切入点，探索推进电价形成机制改革。
　　他说，为推动这三项改革，将围绕有法可依、主体规范、交易公平、价格合理、政企分开的思路，采取有效途径和措施。他强调，将推进输配电业务分开，逐步形成数量规模合适的多家买方主体，以提高竞争效率。同时进一步推进大用户直购电，以促进市场主体多元化。还将界定输配电的界面，完善成本核算办法，加强发电和输配电企业的成本监管。
　　中财简评：我国电改已迫在眉睫，去年我们一度出现严重电荒，同时由于煤价高企火电企业出现大面积亏损。导致这种情况出现的原因来自于多个方面，一是火电企业发电成本不断上行，二是电网系统的内部消耗居高不下，三是社会能源过度消耗，这里面最主要的仍然是三高企业的高耗能为出现明显缓解。在这种情况下，只有深化电改，解决电煤矛盾，产业差别化电价等手段，才能缓解日益尖锐的电荒问题。

　　
欧洲股市10日收涨1.8%至一周高位

　　欧洲股市10日收盘大幅走高，欧洲斯托克600指数收涨1.8%至一周高位，惠誉年内不计划下调法国评级消息大幅提振市场信心。个股中，权重银行股涨幅居前。
　　综合媒体1月10日报道，欧洲股市10日大幅收高，泛欧斯托克600指数收盘上涨1.8%，至250.82点，为一周来高位。美铝利好财报提振投资者信心，惠誉今年不计划下调法国评级的消息推高该国股市。
　　中财简评：欧债危机逐渐淡出媒体和公众视野是近日来欧美股指表现较为稳健的最主要原因，但这场暂时看不见的危机并未结束，而且经济疲软这个困扰全球的最大麻烦也未消除，因此欧美股指反弹持续难度较大。不过尽管如此，短暂的企稳也能给投资者足够的时间喘气，而外围市场的走稳也将对A股构成正面支撑。

证监会成立投资者保护局 身兼八大职责

　　记者昨天获悉，证监会已经于2011年11月底正式成立投资者保护局(下称投保局)。作为证监会的内设部门，投保局将统筹过去分散在各个职能部门的投资者保护工作。目前该机构已经开始运行，原证监会上海专员办专员熊伟担任该新设机构的负责人。
　　据介绍，投保局负责证券期货市场投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查和考核评估。其具体职责包括八个方面：
　　拟定证券期货投资者保护政策法规；负责对证券期货监管政策制定和执行中对投资者保护的充分性和有效性进行评估；对证券期货市场投资者教育与服务工作进行统筹规划、组织协调和检查评估；协调推动建立完善投资者服务、教育和保护机制；研究投资者投诉受理制度，推动完善处理流程和运行机制，组织有关部门办理投资者咨询服务事宜；推动建立完善投资者受侵害权益依法救济的制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用；组织和参与监管机构间投资者保护的国内国际交流与合作。
　　投保局建立之初，起步阶段需要系统梳理制度体系与工作体系，通过强化投资者保护的顶层设计，统筹协调证券期货系统内外的资源，推进投资者保护的各项工作有条不紊地开展。
　　接近监管层的人士称，短期内投保局并不替代证监会其他职能部门如基金部、机构部和期货部等的投资者保护功能。以基金部为例，其监管的基金销售、公平交易、信息披露等环节都涉及投资者的保护。而机构部监管券商，过去证券公司的客户保证金曾被大量挪用，机构部在2004年之后的数年内对证券公司进行了综合治理，对风险券商进行了处置，极大挽回了投资者可能遭受的损失。因此，投保局更多地是协调这些部门的投资者保护工作，并逐步探索和建立成体系的投资者保护机制。
　　除了证监会的投保局，保监会的保险消费者权益保护局已经于去年10月底成立。此外，银行监管系统也将成立自己的金融消费者保护机构。这三家机构之间将建立协调机制。
　　相比于保监会，证监会的投资者保护工作更为复杂。前者以保单为核心，但是证券期货市场的投资者保护工作可谓千头万绪。除了与保险业、银行业类似的理财产品之外，还涉及上市公司信息披露造假连带产生的民事诉讼等，而后者目前的司法救济体系十分不完善。
　　建立和完善证券市场的投资者保护机制，将是一个长期的工作。上述接近监管层的人士说。
　　中财简评：本届证监会高层很明显的加大了对投资者的保护力度，不过从目前来看，对投资者的保护主要体现在对内幕交易的严打上，但这仅仅只解决了市场的一部分内幕矛盾，更严重的问题是IPO企业的恶意圈钱行为。很明显，光靠新股发行机制该股已无法解决相关问题，现在要重塑投资者信心，必须降低新股发行量。