证监会正式成立投资者保护局
　　记者昨天获悉，证监会已经于2011年11月底正式成立投资者保护局(下称投保局)。作为证监会的内设部门，投保局将统筹过去分散在各个职能部门的投资者保护工作。目前该机构已经开始运行，原证监会上海专员办专员熊伟担任该新设机构的负责人。
　　据介绍，投保局负责证券期货市场投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查和考核评估。其具体职责包括八个方面：
　　拟定证券期货投资者保护政策法规；负责对证券期货监管政策制定和执行中对投资者保护的充分性和有效性进行评估；对证券期货市场投资者教育与服务工作进行统筹规划、组织协调和检查评估；协调推动建立完善投资者服务、教育和保护机制；研究投资者投诉受理制度，推动完善处理流程和运行机制，组织有关部门办理投资者咨询服务事宜；推动建立完善投资者受侵害权益依法救济的制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用；组织和参与监管机构间投资者保护的国内国际交流与合作。
　　投保局建立之初，起步阶段需要系统梳理制度体系与工作体系，通过强化投资者保护的顶层设计，统筹协调证券期货系统内外的资源，推进投资者保护的各项工作有条不紊地开展。
　　接近监管层的人士称，短期内投保局并不替代证监会其他职能部门如基金部、机构部和期货部等的投资者保护功能。以基金部为例，其监管的基金销售、公平交易、信息披露等环节都涉及投资者的保护。而机构部监管券商，过去证券公司的客户保证金曾被大量挪用，机构部在2004年之后的数年内对证券公司进行了综合治理，对风险券商进行了处置，极大挽回了投资者可能遭受的损失。因此，投保局更多地是协调这些部门的投资者保护工作，并逐步探索和建立成体系的投资者保护机制。
　　除了证监会的投保局，保监会的保险消费者权益保护局已经于去年10月底成立。此外，银行监管系统也将成立自己的金融消费者保护机构。这三家机构之间将建立协调机制。
　　相比于保监会，证监会的投资者保护工作更为复杂。前者以保单为核心，但是证券期货市场的投资者保护工作可谓千头万绪。除了与保险业、银行业类似的理财产品之外，还涉及上市公司信息披露造假连带产生的民事诉讼等，而后者目前的司法救济体系十分不完善。
　　建立和完善证券市场的投资者保护机制，将是一个长期的工作。上述接近监管层的人士说。(.第.一.财.经.日.报 .蒋.飞)

　　证监会投资者保护局挂牌成立 投保基金将纳入投保局
　　首要职责为拟定证券期货投资者保护政策法规
　　中国证监会昨日通过合作媒体发布消息称，中国证监会投资者保护局（下简称投保局）已于2011年底正式成立，目前已正式挂牌，并已投入运作正式开展工作。
　　除证监会外，一行三会中的央行、银监会和保监会也已陆续启动金融消费者保护部门，但筹备工作进展速度不一。
　　致力于保护投资者利益
　　据悉，投保局为证监会内设机构，其定位是负责证券期货市场投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查及考核评估工作。
　　投保局工作职责和范围包括：拟定证券期货投资者保护政策法规；负责对证券期货监管政策制定和执行中对投资者保护的充分性和有效性进行评估；对证券期货市场投资者教育与服务工作进行统筹规划、组织协调和检查评估；协调推动建立完善投资者服务、教育和保护机制；研究投资者投诉受理制度，推动完善处理流程和运行机制，组织有关部门办理投资者咨询服务事宜；推动建立完善投资者受侵害权益依法救济的制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用；组织和参与监管机构间投资者保护的国内国际交流与合作。
　　新华社昨日报道称，目前国内机构投资者类型日益增多，持有流通A股市值占流通A股总市值的70%以上，但中国仍是一个以个人投资者为主体的市场，投资者尤其是中小投资者专业知识欠缺、风险意识淡薄、风险承受能力弱，在信息获取和专业能力上有天然劣势，权益容易受到侵害。致力于保护投资者利益的投资者保护局应运而生。
　　数据显示，截至2011年末，中国境内股市已成为全球第三大市场，仅次于美国和日本。股市投资者规模数量全球最大，股票市场开户数约为1.65亿户，其中机构投资者约70万户，个人投资者约1.64亿户，占99.6%。
　　投保基金将纳入投保局
　　据悉，中国证券投资者保护基金有限责任公司（下称投保基金）将纳入投保局，投保基金为财政部全额预算拨款管理单位。投资者投诉的接待和处理原本由其负责。
　　投保基金官方网站资料显示，该公司成立于2005年6月，并于8月30日注册成立，为国有独资的保护基金公司，由国务院出资，财政部一次性拨付注册资金63亿元。投入运作后，其每年的主要收入来源为新股发行时申购资金冻结时产生的利息。2011年新股发行冻结资金共计17.83万亿元。
　　投保基金虽是非营利性机构，但其性质为公司。主要职责是筹集运作投资者保护基金，监测证券公司风险、参与处置问题券商等，同时承担投资者的教育和诉讼纠纷等职能。
　　在去年11月底，投保基金总经理庄穆在参加投资者保护网基金频道线上座谈会上表示，投资保护局的下一步方向主要是建立投资者纠纷的调解、仲裁机制。要转变对于投资者保护理念的认识，改变以前过于重视金融机构而忽视投资者的诉求。
　　投资者保护部门的设立要追溯到2010年。当年央行即提出效仿美联储成立专门的金融消费者保护机构的设想，但该设想在业内始终未被全面认同。从目前推出的结果看，最终仍是沿用了一加三的分业管理框架。
　　除了证监会的投保局以外，据财新网报道，保监会下设的保险消费者权益保护局于去年10月底成立。保监会、证监会已下设保险保障基金和证券投资保护基金，银行业协会下亦有消费者保护委员会。 （东方早报）

　　证监会设保护局 直面全球最大投资群体
　　记者昨日从中国证监会了解到，证监会投资者保护局获批设立，目前已正式开展工作。
　　据悉，2011年5月20日，中编办批复证监会设立投保局；9月29日，证监会抽调骨干力量开始筹备工作；12月31日，证监会批准了投保局主要职责、内设机构及领导班子配备。投保局局长为熊伟，副局长为赵敏。
　　作为证监会内设机构，投保局负责证券期货市场投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查和考核评估。从提高主动性和投保实际水平的角度出发，拟定的主要工作职责包括8项：拟订证券期货投资者保护政策法规；负责对证券期货监管政策制定和执行中对投资者保护的充分性和有效性进行评估；对证券期货市场投资者教育与服务工作进行统筹规划、组织协调和检查评估；协调推动建立完善投资者服务、教育和保护机制；研究投资者投诉受理制度，推动完善处理流程和运行机制，组织有关部门办理投资者咨询服务事宜；推动建立完善投资者受侵害权益依法救济制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用；组织和参与监管机构间投资者保护的国内国际交流与合作。
　　投保局内设4个处室，分别是综合制度处、教育服务处、权益保护处和监督检查处。
　　做好工作，首先要立足国情市情，了解掌握投资者在想什么，关心什么，需要什么，对投资者心理、行为进行深入、持续的调查研究；其次要研究投保工作规律，提高投保工作的针对性和有效性。投保局负责人介绍了投保局近期的工作思路和要点：第一，深入调研，掌握情况。第二，加强统筹协调，建立工作体制机制。第三，是继续做好投资者教育工作。第四，是尽快建立及时、畅通、有效的投资者保护工作信息监测平台和发布机制。此外，投保局还将研究推动信息披露更加易得、易懂、易用，加强对各类产品的风险揭示和归类；研究推进落实与多层次市场各类产品相匹配的投资者适当性制度，引导投资者审慎评估，理性参与。
　　证监会投保局设立后，将面对全球仅见的数量庞大、散户众多的市场。
　　投保局发布的数据显示，截至2011年末，我国股市投资者规模全球最大，股票市场开户数约1.65亿户，其中机构投资者约70万户，个人投资者约1.64亿户，占99.6%。市场主要呈现以下特征：一是个人投资者数量众多，截至去年底约7200万名，占全国城镇人口的11%；二是中小投资者占比高，持股市值在10万元以下的投资者占80%以上；三是新开户投资者多，约六成为2007年以后开户；四是个人为市场交易的主体，2011年股票成交量中个人占比在80%以上；五是以非现场交易为主，网络交易约占90%；六是机构投资者类型日益增多，市场影响力逐渐增强，持有流通A股市值占流通A股总市值的70%以上，较2010年底上升近3个百分点。
　　据悉，设立投资者保护局，是遵循国际惯例和我国金融监管改革发展的具体举措之一。资本市场发育比较成熟的国家和地区，均积极采取措施推进投资者保护工作。特别是在全球金融危机后，加强投资者保护已经成为国际趋势。2009年，美国国会众议院金融服务委员会通过投票批准成立消费者金融保护署。英国金融服务监管局也推出了英国投资者保护计划。亚洲的日本、韩国均设立了同类机构。从国内情况看，我国已决定在金融监管机构系统一行三会(央行、银监会、证监会、保监会)统一增设新的投资者保护机构，保监会增设的保险消费者权益保护局已于去年10月挂牌。(.上.证)

　　证监会投资者保护局成立 身兼八大职责
　　有关负责人称，要强化投资者保护的顶层设计
　　记者10日从中国证监会获悉，证监会投资者保护局(简称投保局)已在2011年底正式成立，目前已经开展工作。作为证监会内设机构，投保局负责证券期货市场投资者保护工作的统筹规划、组织指导、监督检查、考核评估。
　　投保局建立之初，起步阶段需要系统梳理制度体系与工作体系，通过强化投资者保护的顶层设计，统筹协调证券期货系统内、外的资源，推进投资者保护的各项工作有条不紊地开展。中国证监会投资者保护局负责人表示。
　　投资者是资本市场的源泉和基础。经过20多年的发展，截至2011年末，我国境内股市已成为世界第三大市场；股市投资者规模数量全球最大，股票市场开户数约1.65亿户，其中机构投资者约70万户，个人投资者约1.64亿户，占99.6%。
　　总体看，我国仍是一个以个人投资者为主题的市场，投资者尤其是中小投资者专业知识欠缺、风险意识淡薄、风险承受能力不强、自我保护能力不足，信息获取和专业能力上有天然劣势，权益容易受到侵害，在市场中整体处于弱势地位。上述负责人表示。
　　他同时表示，在我国，由于个人投资者占比99%以上、识别和承担风险能力不强，更加迫切需要加强其权利保护。借鉴境外市场的经验，针对我国资本市场规模、特征和投资者特点以及投资者保护工作现实需要，投保局形成了较为清晰的工作宗旨、职责定位和框架设计。
　　据悉，投保局的主要职责包括八方面：拟定证券期货投资者保护政策法规；负责对证券期货监管政策制定和执行中对投资者保护的充分性和有效性进行评估；对证券期货市场投资者教育与服务工作进行统筹规划、组织协调和检查评估；协调推动建立完善投资者服务、教育和保护机制；研究投资者投诉受理制度，推动完善处理流程和运行机制，组织有关部门办理投资者咨询服务事宜；推动建立完善投资者受侵害权益依法救济的制度；按规定监督投资者保护基金的管理和运用；组织和参与监管机头间投资者保护的国内国际交流与合作。
　　上述负责人介绍，近期，投保局将深入调研，掌握情况。要了解掌握投资者在想什么、关心什么、需要什么，对投资者心理、行为进行深入、持续的调查和研究，建立畅通的机制和渠道，及时、准确地掌握投资者特点、动态，同时，要结合市场发展变化情况，研究投保工作规律。要贴近大众、贴近市场，注重效果，提高投保工作的针对性和有效性。
　　要抓紧研究制定投资者保护的制度框架和工作机制，充分发挥市场各方参与者在投资者保护工作中的角色和作用，逐步建立起有层次、有重点、有合作、有分工的投保工作体系，各司其职、各尽其力、形成合力，做好投资者保护工作；要巩固前期工作成果，在投资者教育产品的针对性、可读性方面多下功夫，使投资者教育工作继续深入、有效开展。
　　同时，要尽快建立及时、通畅、有效的投资者保护工作信息监测平台和发布机制。通过建立信息平台，加强对投资者情况的收集和分析，开展与投资者的互动，有针对性地开展工作。
　　此外，还将研究推动信息披露更加易得、易懂、易用，加强对各类产品的风险揭示和归类；研究推进落实与多层次市场各类产品相匹配的投资者适当性制度，引导投资者审慎评估、理性参与。(www.ccstock.cc)

　　郭树清定调2012五步走
　　1月8日和9日，中国证监会召开2012年全国证券期货监管工作会议。
　　2012年，郭树清指出五大重点，要积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放、努力推动资本市场的结构调整和服务能力提升、以公开透明为核心加强市场制度建设、以防范系统性区域性风险为重点加强市场监管、加强组织领导和干部队伍建设等。
　　继续深化发行体制改革，将成为明年工作重点。
　　积极稳妥地推进证券期货领域的改革开放。郭树清指出，要继续深化发行体制改革，以充分、完整、准确的信息披露为中心，强化资本约束、市场约束和诚信约束。
　　完善新股价格形成机制，改革股票承销办法，使新股定价与发行人基本面密切关联。完善预先披露和发行审核信息公开制度，落实和强化保荐机构、律师和会计师事务所等中介机构的责任。其指出， 要进一步改善股票市场价格结构不合理状况，切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差公司股票问题。
　　推进债市监管的互联互通，同样是郭树清对2012的部署重点。
　　按照统一准入条件、信息披露标准、资信评级要求、投资者适当性制度和投资者保护制度的要求，大力推进债券市场改革，进一步促进场内、场外市场互联互通，建设规范统一的债券市场。郭树清指出。
　　我国债券市场的管理不统一由来已久，债市的统一互联是改革之需，而其在资本市场的结构调整与服务能力提升更是长远之计。
　　目前，我国直接融资比例仍然较低，而公司债更待提高。统计显示，2011年已发行公司债83只，融资规模达1233.2亿元，公司债融资总额占所有债券融资的比重仅为1.61%。
　　郭树清指出，要显著提高公司类债券融资在直接融资中的比重，研究探索和试点推出高收益企业债、市政债、机构债等债券新品种。进一步优化股本和期货市场的层次结构。
　　新股发行与债市的改革，是对资本市场的多层次与壮大的开拓之举，而推进退市制度与促进分红，则是对于公司治理这一资本市场基石的夯实之举。
　　郭树清指出，要以优化市场优胜劣汰机制为导向，积极推进退市制度改革，逐步形成市场化和多元化的退市标准体系。
　　这意味着，在目前创业板退市制度已先行铺开的情况下，未来主板、中小板的退市改革或可期待。
　　而促进上市公司回报，同样是郭树清部署工作的重点之一。督促上市公司明确对股东的回报，切实加强对其红利分配决策过程和执行情况的监管，强化对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束。郭树清指出。
　　郭树清还特别提到了要切实解决恶炒绩差公司股票问题与推行上市公司分类管理制度。郭树清指出，尽快推出《非上市公众公司管理办法》，将非上市公众公司监管纳入法制轨道。要以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场，为非上市股份公司提供阳光化、规范化的股份转让平台。
　　郭树清指出，要鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。
　　此外，资本市场资金开源的方向还包括对外开放的部分。
　　要适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)的步伐，增加其投资额度。逐步扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围和投资额度。适时推出双向跨境的交易所交易基金(ETF).
　　2012年，郭树清给期货市场指出的方向是要抓紧建设原油等大宗商品期货市场，逐步增强我国在国际市场上的定价能力。
　　其指出，要积极研究开发股票、债券、基金相关的新品种，稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具。要加快培育和发展市场中介机构，进一步扩大对外开放，引进成熟市场的机构、人才、产品和技术，有效提升境内机构的专业服务水平，推动基金公司向现代资产管理机构转型。
　　对于市场制度建设与监管，郭树清则指出前者要以公开透明为核心加强市场制度建设；后者要以防范系统性区域性风险为重点加强市场监管。加大对内幕交易、市场操纵、欺诈上市、虚假披露等行为的打击力度。认真做好各类交易场所清理整顿工作。深入推进打击非法证券活动。切实加强行业信息安全管理。加强对国际资本流动和跨境风险的监控和防范，牢牢守住不发生系统性风险的底线。(.21.世.纪.经.济.报.道)