周三深沪A股继续震荡回落，从盘面来看，尽管拉抬有色、钢铁、煤炭等权重类股票，但市场响应者开始明显减少，相反酒业、家电等品种逢高减持坚决，特别是酒业板块。从上海综指K线组合来看，为阴十字星形态，显示上行压力沉重。板块上，涨幅前五名为电子信息、电器、农林牧渔、钢铁和智能电网行业。跌幅前五名分别为：家电、水泥、酿酒、石油与家具行业。

　　从当日市场基本面来看，主要集中在：

　　(1)证监会投资者保护局获批设立，目前已正式开展工作。

　　(2)惠誉评级周二称，在欧元区面临主权债务危机的形势下，意大利给欧元区带来的风险最大，原因是该国的债务负担规模过大、政府发售国债时的借贷成本过高、以及该国对于进入融资市场的迫切要求。

　　(3)全国重点新闻网站A股IPO大幕拉开，人民网抢先拔得头筹。目前，同为“国家队”的新华网、央视网等多家网络媒体以及中国教育出版集团、中国出版集团等众多文化类企业也在加快步伐进军资本市场。

　　(4)根据国家统计局安排，2011年12月的CPI数据将于明日(12日)公布，多家机构及经济学家预测，12月CPI涨幅将达4%左右。

　　(5) 昨日举行的“2012中国地产新视角高峰论坛”上，任志强、刘晓光和黄怒波等地产大佬纷纷亮出观点，认为降价是今年房地产市场大势所趋，争论的焦点也仅限于降幅多少而已。其中，黄怒波最为悲观，认为房价降幅甚至将高达30%。

　　(6) 据数据显示，截至2012年1月9日，IPO审核通过尚未发行的公司合计72家。其中不乏中国交通建设股份有限公司、陕西煤业股份有限公司这样的超级大盘股。在这72家公司中，预计发行股份总数达85.1亿元，预计募集资金为653.38亿元。其中在主板上市的包括12家，预计募集资金为473.82亿元，占比72.51%，在中小板上市的包括26家，预计募集资金为87.93亿元，占比13.45%。在创业板上市的包括34家，预计募集资金为91.61亿元，占比14.02%。

　　总体来看，经过利多消息刺激后，深沪A股入场资金开始明显减小，而逢高减持者众。从市场轨迹形态来看，上海综指只是大的下跌趋势中的一次报复性反弹概率为大。从K线组合来看，如果近日收出中阴或大阴线，则可断定此次反弹结束的概率为大。从目前市场估值来看，上海市场总体加上银行、石油等大盘股，其动态PE14倍左右，整个市场并末低估。如果扣除，则市场总体估值风险依然很大。如果考虑其不少行业业绩拐点出现，加之近期炒作风格转换为绩差垃圾股，市场结构性风险非常之大。因此作为投资者逢高减持后，则要保持足够的耐心进行战略观望为佳，以防范市场结构性风险的冲击。（九鼎德盛）

　　缩量小星终结三连阳 2300点为何引而不发？

　　在连续大涨后，周三A股市场出现一定的回荡，主要股指窄幅受低。虽然有隔夜欧美股市表现较好、油价金价扭转跌势，同时国内央行进一步拓宽人民币跨境流动渠道、四大行三天新增贷款500亿、证监会成立投资者保护局等诸多利好支撑，但连续大涨后技术上有较强的修复要求，两市股指盘中出现小幅的回探。截至收盘，上证综指报2276.05点，下跌0.42%；深证成指报9239.21点，下跌0.45%。沪市成交为742.6亿；深市成交为627.6亿，两市合计1370.2亿，同比小幅萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，两市股指在昨日高点附近窄幅震荡后缓慢回落，大盘整体上攻势头减弱，沪指在回补了“12.13”剩余缺口后逐波下行，但在靠近30日线时震荡企稳，14:00过后在有色等板块带动下股指再度冲高，但尾盘有所回落。而创业板等中小盘个股表现相对强势，盘中最高涨幅超过1.7%，逼近20日线，不过连续上涨导致投资者追高情绪明显降温，创业板指数上行过程中成交并未跟随放大，导致股指重心无力维持高位，回吐了全日的涨幅，午后走势出现一定的反复，整体小幅收高。

　　市场热点方面，经过连续的放量普涨后板块出现了明显的分化，钢铁、传媒娱乐、电子信息等小幅收高，家电、水泥、酿酒等多数板块表现不佳，其中，石油、地产、银行、券商等大盘股表现基本与大盘相当。个股方面，虽然指数表现一般，但涨停个股家数仍有近20家。

　　整体来看，根据国家统计局安排，2011年12月的CPI数据将于明日(12日)公布，因寒冷天气的季节性因素，12月份农产品价格出现了明显反弹，猪肉价格已停止下跌，蔬菜和水果价格大幅上涨，这或阻碍CPI继续大幅下行。不过，由于经济增长势头减弱，非食品价格进一步下滑，同时考虑到12月份CPI翘尾因素消失，初步判断12月份 CPI同比将继续延续回落态势，同比涨幅可能在4%左右，但PPI数据回落的幅度值得关注。

　　此外，近期有关市场供求关系的利好消息不断传出。在管理层对二级市场表示关切后，证监会成立投资者保护局、创业板发审委临时取消和鹰机电上会审核、信达澳银接棒华宝兴业暂停参与新股询价等对新股发行质量和速度有了良好的约束。同时，为了应对春节前资金紧张的局面，央行暂停公开市场操作，同时表示进行短期逆回购，且不排除春节前再度下调存款准备金率的可能，这对市场资金以及投资者心理层面形成较好的提振。由上可见，市场消息面对二级市场短期的强势形成正面支撑。

　　技术上，大盘2300点为何因而不发？结合近期市场表现，大盘放量上涨、缩量调整，且5日和10日等短期均线向上弯曲，并形成金叉，短期强势形态保持良好。但结合昨日分析，沪指在2300-2350，即60日线附近有较强的压力，同时今日15分钟图已经有了顶背离的苗头，超短期或将维持震荡走势。（中证投资）

　　利好或将释放 回调何处可加仓

　　2300点关口之前，多头终于是暂停了反攻步伐。股指今日走出强势缩量整理、个股涨跌互现行情。两市小幅低开但无碍于三只煤炭个股的第三个涨停板，这使得市场人气维持在高位。在2280点一带来回整理之际，钢铁板块突然上攻，但这却没能像煤炭板块一样，引发板块的全线上攻，大盘暂时向下回调。不过，前期热点板块软件、物联网、锂电池等概念随后大幅拉升，这迅速激发了场内资金的追逐，两市在它们的带动下一度红盘。随后，在两桶油领衔的权重板块回落之时，个股抛压明显，大盘也逐步回调考验30日线支撑。不过，多头显然不愿意就这样罢休，中小板个股两点之后再度上攻，新三板板块表现出色，两市再度双双红盘，不过量能释放的不够理想。尾盘，股指再度温和回落。至收盘时，沪指下跌0.42%，收在2276.05点，深成指下跌0.45%，收9239.21点，两市24只个股涨停，2只非ST个股跌停，5成个股下跌，成交量也较上一交易日有所萎缩。

　　数据显示，12月广义乘用车产量和销量分别为136万辆和142万辆，环比分别上涨了0.4%和14.2%，但同比却分别下降了5.6%和3.3%，产销量双双下滑。虽然市场主要是看中国汽车工业协会发布的产销数据的，但到目前为止，该机构还未公布去年12月国内汽车产销情况。当然，通过乘用车产销情况来推算所有汽车销量未尝不可，12月乘用车销量环比小幅回升，但同比下滑3%以上，按照11月汽车销量165万辆，去年12月166万辆来推算，预计今年12月国内汽车销量在155-165万辆左右，那么全年销量在1815万辆左右，应该可以完成年初时的1800万辆销售目标，也会比去年的1803万辆稍微增长。但汽车行业前几年的高速增长局面已经难以显现，并且下一个销售高峰期会在数年之后，毕竟，这几年透支了太多。就汽车板块投资机会而言，有跟随大盘上行空间，但难以成为强势热点，新能源汽车领域相关品种，倒是会获得强势主力的青睐。

　　展望后市，短线市场还是一个强势反弹格局，5日线上穿10日、20日线，量能维持在相对较高位水平，2300点一带堆积的众多套牢盘和前几个交易日累计的获利盘在震荡中逐步消化，不过这还需要时间。明日将公布剩下的12月宏观经济数据，应该不会太糟糕，最起码CPI数据不会突然再度上扬，这给宽松货币政策充沛的空间。按照每年1月都是信贷高峰来看，市场倒不会缺钱，主要是这些信贷资金投放何处。投资数据应该还会是稳步下行，之前公布的PMI数据有其参考价值，但不能反映国内投资情况的全部。至于内需数据，还将维持在17%以上的较高水平，在投资、净出口都不大乐观的背景下，内需应多些贡献才是，虽然在这波反弹中，消费类板块表现比较逊色。操作上，2240点一带有回踩的要求，短线上关注严重超跌品种，而年报业绩大幅预增且有政策大力扶持的板块也可积极留意。当然，几只龙头煤炭股依旧作为大盘风向标。（华讯投资）