二、机构精选研报：

　　1、天晟新材：新业务拓展艰难今年经营可能低于预期

　　天晟新材上市以来，各方期望值一直颇高，有研究员表示，公司是泡沫材料特别是结构泡沫材料行业的龙头企业，是国内唯一一家结构泡沫材料产业化的企业。公司技术先进、管理层有能力也有意愿将公司做好，结构泡沫的潜在应用市场空间很大，有从10亿级市场向100亿级市场扩展的前景。但新业务的拓展是漫长的过程，也存在不确定性，并且今年风电需求低迷可能会影响公司盈利。公司PVC结构泡沫业务有继续低于预期的可能性，同时新业务PET、EPP泡沫的研发和市场拓展也存在不确定性。

　　2、恒立油缸：工程机械液压件隐形冠军

　　招商证券发布研报表示，恒立油缸（601100）管理层志在高远，欲打造全球化的液压件配套企业，虽然工程机械行业未来增速可能放缓，但是关键零部件存在进口替代空间。恒立油缸在其细分行业具有技术领先、前瞻性战略、精益管理、规模经济等优势。公司投资高端液压件研发，欲摘得“皇冠上的明珠”，存在进口替代预期，受益产业政策，具有长期投资价值。预计2011-2013年EPS为0.79、1.01、1.25元，首次给予“强烈推荐-A”投资评级。风险提示：竞争风险、市场风险、毛利率下降风险

　　3、江西铜业、铜陵有色：铜冶炼加工费环比有明显下滑

　　根据分析师了解情况看，江西铜业和铜陵有色的2012年铜冶炼加工费谈判情况进一步明晰，江铜及铜陵与力拓谈为63.5，与必和必拓谈为60，环比2011下半年的90明显下滑。

　　4、 对近期A股市场波动的解析

　　近期A股持续调整，策略分析师认为，流动性偏紧和中小市值品种年报风险释放是主要驱动力。然而近期基本面也积累了一些微弱的乐观信号：12月PMI环比回升、12月地产销售好于预期、12月信贷考虑到扣除挂帐924亿元之后还有增量6405亿、各期限各市场的资金价格水平相对稳定、央行为平稳春节前的银行间市场首次公告将暂停央票发行并同时开展逆回购、金融工作会议温总理提出要“提振股市信心”、产业资本的增持行为也在不断发生等等。这些声音在当前快速的下跌趋势中被市场刻意忽略了。但是这些信号终将发生作用，因此在这个点位上对市场的看法可以变得乐观一些。中期而言，上半年A股市场的主要矛盾将体现为经济回落与政策维稳的矛盾。投资者对经济回落担忧加重，市场出现下跌；投资者对稳增长政策有期待有信心，市场出现上涨。对市场节奏的把握需要去跟踪和关注二者间的预期差。1季度，政策和流动性将出现改善，但经济仍在下行趋势中，二者无法形成共振。因此市场不具有趋势性机会，但投资者的恐慌预期和情绪得到宣泄后，在估值的支撑下，存在阶段性震荡上行的机会。市场依然需要面临年报和1季报低于预期的考验。

　　5、对伊朗石油禁运事宜的评述

　　近期伊朗问题引发各方广泛关注，有研究员表示，目前欧盟在伊朗石油禁运上做出的是可置信威胁，而伊朗方面欠缺应对手段，因此实施石油禁运的可能性较高。相比战争，金融危机对油价的影响更加显著，更需要关注欧债危机。短期内，由于战争预期，油价可能进一步上涨；与此同时，战争手段难以运用，这有可能进一步使战争预期持续，从而促使油价持续在高位。

　　6、三一重工、中联重科：年报有望略超预期

　　根据行业分析师初步测算看，三一重工和中联重科年报数据有望略超预期。

　　7、下调法定存款准备金率将成为央行操作的首选

　　有研究员表示，当前我国大型金融机构法定存款准备金率高达21%，对应的广义货币M2乘数为5左右。下调法定存款准备金率，以此扩张金融体系流动性将成为我国央行操作的首选。这意味着，每下调法定存款准备金率0.5个百分点，乘数将提高0.125左右。表1中2011年10月份数据表明，基础货币21.28万亿元，每下调0.5个百分点，将增加广义货币M2约2.6万亿元。

　　8、平庄能源：收购股东资产未来仍看注入

　　平庄能源（000780）1月5日晚间公告称，公司计划收购大股东“平庄煤业”旗下瑞安公司100%股权，后期将对四井进行改扩建以加速对西露天矿深部煤炭的开发，预计2013 年末达产后产能逐步达到120万吨/年，新增服务年限10年以上，较新建同类矿节省时间1 年以上。对此，宏源证券发布研报表示，公司现有凤水沟等五个矿井产量基本稳定在1000万吨，增长潜力不大，但大股东曾承诺将白音华、元宝山两矿注入上市公司，目前合计产能1700万吨，后期均将分别扩至1500万吨，加上红庙矿，相当于目前产能的3.6倍，但由于信达股权问题及辅业人员的安置问题梳理较慢，注入取得实质性进展尚待时日。预计公司2011-2013年EPS为0.73元、0.8元和0.9元，首次给予公司“增持”评级。

　　9、核电在一季度将有转机

　　据悉，核电在一季度将有转机，核安全规划将出台。从GDP增长、碳减排承诺及非化石能源占比等约束条件来计算，核电2020年装机容量下限为6000万千瓦，中性预期在7000万千瓦。推荐东方电气，订单存货保证业绩，核电重启提升估值。

　　10、对于煤炭板块短期异动的点评

　　今日煤炭板块异军突起，靖远煤电（000552）、四川圣达（000835）、恒源煤电（600971）等均涨停，板块中其他个股也不同程度上涨。行业研究员认为，这与近日市场传闻部分公司煤炭价格或将上调有关。经过沟通了解后，研究员表示，相关行业基本面情况如下：1、阳煤集团无烟块煤价格上调100元/吨，喷吹煤价格未变，而电煤价格则上调5%。2、潞安喷吹煤价格是否调整尚未有确切的消息，但是变动应该不大。3、目前还没有正式的文件出台，但有消息称价格调节基金可能会减半征收，即原煤按10元/吨，精煤按15元/吨征收。4、攀钢针对盘江煤电订货会签订的合同量是200万吨，但是价格没有变动。

　　11、美的电器：终端需求比较稳定

　　经交流获悉，美的电器去年4季度空调安装卡基本是持平的，反映了终端需求还是比较稳定的。目前整个渠道库存已经回到2个月以内，压力较前期明年降低。

　　12、华菱钢铁：2011年扭亏为盈几成定局

　　华菱钢铁（000932）公告，近期合计获得政府补贴11.68亿元，除一笔1200万元的补贴外，其余均将作为营业外收入计入公司2011年度损益。对此，国金证券认为，按照公告，政府补贴中的11.56亿元将以营业外收入的方式计入2011年损益，国金判断，这笔雪中送炭的资金将会使得公司2011年扭亏为盈，避免被“ST”的结局。这也与该行年初以来持续指出的“华菱钢铁2011 年扭亏的动力充足”的大逻辑是一致的。公司是在钢铁行业景气持续向上中的良好投资标的。目前一方面行业景气有望迎来阶段性的底部回升（由亏损到微利），另一方面政府补助导致公司的2011年盈利超预期（增厚2011年EPS为0.383元），国金证券判断未来3-6个月公司估值将会呈现一定的修复。预测公司2011-2013年的EPS分别为0.039元、0.318元、0.365元，维持“买入”评级。风险提示：（1）2012 年涟钢的管理继续徘徊不前；（2）钢铁行业景气度恢复状况不达预期；（3）宏观经济波动及贸易摩擦风险。

　　13、油气开发股扬升江钻股份三连阳

　　国土资源部官员日前表示，页岩气“十二五”发展规划已进入政策发布前的部委会签阶段，初步设想到2020年，将在全国优选出50—80个有利目标区和20—30个勘探开发区，使页岩气采储量稳定增长，达到1万亿立方米。国务院批准页岩气成为我国新的独立矿种。这意味着页岩气勘探开发将不再受制于油气专营权的约束。油气开发以及海工装备股表现强劲，江钻股份（000852）日K线上走出三连阳，目前再涨3%以上，带动神开股份（002278），山东墨龙（002490），蓝科高新（601798）等也上涨3%至2%间不等。

　　14、校车新国标意见征集结束安凯客车领涨校车概念

　　据报道，两周前，工业和信息化部发布公告，就《校车安全技术条件》、《校车座椅系统及其车辆固定件的强度》、《幼儿校车安全技术条件》、《幼儿校车座椅系统及其车辆固定件的强度》四项国家标准公开征求社会意见。意见征求日期到昨天结束。按照计划，征求各方意见后修改的《新校车标准》将于本月11号和12号审核。早盘校车概念股安凯客车（000868）震荡走高，最高涨幅达5%，带动中通客车（000957）等校车概念股有所冲高。

　　15、南京新百：主楼实现盈亏平衡

　　南京新百（600682）主楼“南京中心”招租工作进展顺利，目前出租面积约3万平米，已达到盈亏平衡点。“南京中心”总体面积7万平米，其租售状况是影响南京新百今年业绩的重要因素。以目前情况来看，其年底出租面积有望达80%，好于市场预期。

　　16、宝利沥青：今年业绩有望好转

　　宝利沥青（300135）湖南、江苏等地新生产线陆续建成后，产能已逾40万吨，至年底计划再增长50%以上。订单方面，公司的中西部战略开始显效，已签订的湖南23万吨供货协议最受机构关注，将在今年逐步落实。研究员预计，公司营收今年会重现增长，有望较2010年翻番。2011年，因出口及高铁需求不振，公司营收和业绩均有下滑。

　　17、皇氏乳业：牵手新华社进军传媒业

　　皇氏乳业（002329）公告，1月4日，公司与新华通讯社广西分社签署了《全面战略合作框架协议》及《新华频媒项目合作协议》、《新华影廊项目合作协议》等三个协议。公告称，争取在3至5年内将新华频媒项目建成广西最大的公众频媒系统，最具竞争力的分众广告发布平台，最具影响力的新媒体传播平台，将覆盖广西的卫生医疗系统、金融系统、交通系统、工商税务系统等多个专业行业领域。新华影廊项目争取在2至3年内建成国内领先，覆盖广西各城市以及大部分大中小学校的新媒体传播平台。

　　18、“十二五”末纺织工业总产值将超6万亿

　　据悉，《纺织工业“十二五”规划》目前已由工信部印发完毕，规划即将对外公布。根据记者获得的规划蓝本预计，“十二五”期末，纺织工业总产值将达6万亿元以上，年均增长率5%-8%。“十二五”时期，纺织出口额将超过3000亿美元，年均增长8%-10%。自主品牌产品在国际市场中比重达28%-32%。“十二五”期间，纺织行业的整体布局将继续西进，而东部地区的行业发展将由上量变提质，仍将作为中国纺织业领先地区和主要的纺织出口基地。研究员认为，纺织业行业集中度有望进一步提高，关注价值低估的龙头企业：鲁泰A（000726）、七匹狼（002029）、宜科科技（002036）等。

　　19、对于温家宝强调协调发展一二级市场的点评

　　国务院总理温家宝日前强调，要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。此外，中国证监会主席助理朱从玖7日发表了《多方着力降温"新股热"》的讲话，显示证监会已决心"讨伐"新股高定价等问题，协同市场各方采取措施为"新股热"降温。研究员认为，温家宝总理此次会议上关于货币政策和信贷政策方面的表述都符合市场预期，也没有新的内容，而“促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。”颇为引人关注。这看似有助于提升中国股市信心，实际上如果能实现一二级市场协调发展，也能确实能缓解二级市场压力。监管高层的频繁表态反映了对当前股市存在的问题高度重视，市场政策底更趋明朗。

　　20、中国化学：2012年订单增速有望再加速

　　安信证券发布报告指出，中国化学2011年上半年新签订单出现了爆发式增长，但受制于国家宏观调控和货币紧缩，下半年以来持续回落。国内新型煤化工仍处于发展的初期阶段，公司的海外拓展也日见成效，公司规模已经迈上新台阶，随着货币紧缩周期的结束和新经济周期的兴起，公司2012年新签订单有望维持在1000亿元左右。

　　21、华业地产：增持体现出大股东对未来前景的看好

　　华业地产公布大股东增持事宜后，湘财证券发布报告指出，公司地产业务发展稳健，销售符合预期，结转保障业绩。同时，公司涉足金矿，多元化扩张。另外，股权激励彰显管理层信心，在一定程度上保障了业绩释放。大股东在二级市场增持公司股票既是对公司基本面的认可，也是对公司经营前景的看好，公司未来成长可期。