专家解读：8月CPI回落 高通胀下房价降幅甚微
　　备受关注的8月CPI终于揭开面纱，回落至6以下愿望落空。2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%，相比上月高达6.5%的数据，小幅回落0.3百分点。
　　亚太城市发展研究研究会政策研究中心主任谢逸枫指出，虽然8月CPI涨幅有所放缓，但国内通胀率依旧高企的态势难言改变，意味着下半年所谓的宽松货币政策不现实，而紧缩的货币政策依然是调控的基调。
　　8月涨幅回落
　　8月CPI数据涨幅，恰如不少机构预期将会小幅回落。2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。其中食品类价格同比上涨13.4%，影响价格总水平上涨约4.02个百分点。
　　值得注意是，不少机构指出涨幅回落，但整体经济态势依然处于高通胀情势。针对此轮涨幅，有分析指出，猪肉等前期大幅上涨已趋势平稳，食品价格成为带动此番CPI上涨助力。
　　数据显示，居住类价格同比上涨5.5%。其中，水、电、燃料价格上涨4.4%，建房及装修材料价格上涨5.5%，住房租金价格上涨3.8%。
　　从楼市情况来看，目前楼市宏观调控，信贷政策并未放松，但受仍处于高通胀影响，这无疑给楼市带来利好消息。
　　谢逸枫指出，CPI 回落弱化了中国下半年再次加息的可能性，特别是9月央行一次性收回9000亿资金，相当于二次到三次提准备金率。
　　但难以改变房地产价格上涨和银行存款负利率及市场流动性过剩等人民币升值吸引大量热钱的现象。谢逸枫认为，对房地产行业正面影响依然多过于负面影响，主要是国内通胀居高难下和投资渠道狭窄及市场供求关系不平衡等房地产具有抗通胀的保值增值的功能。
　　房价下调甚微
　　万联证券研究部副总经理黄鹏指出， 猪肉处于高涨态势已回落，物价水平已见顶，但通胀继续走高，预期这种影响也会强化。
　　他认为，央行没有上调存款准备、加息等动作表示当前市场处于观察期，预计未来高通胀态势可以下来，因为此前是猪肉前期基数问题造成。
　　对楼市来讲，可以说是利好的信息。满堂红研究部高级主任肖文晓指出，目前银行依然处于负利率的态势，老百姓想要投资理财欲望更强烈。在传统理财渠道中，买楼，炒股是两个重要渠道，如果高通胀的话。储蓄的意愿不是很强烈。
　　肖文晓表示，在当前限价，限购，限贷政策的综合作用下，房价将会稳中有跌，但经济处于高通胀，投资欲望高，楼市成为重要选择，现在这样很大跌，只能是小跌。
　　他表示，当前限购等政策是限制需求，并不是大家不想买了。诸如处于市区二手物业都不担心卖不出去，郊区投资物业的货量比较大，价格上将会有一定压力。

　　鲁政委：CPI拐点已过 未来不加息不提准不放松
　　国家统计局于9月9日上午9时30分发布8月经济数据，其中CPI同比增长6.2%，环比回落0.3个百分点。身在德国出差的兴业银行首席经济学家、7月CPI预测最佳经济学家鲁政委表示：不出意外，CPI同比增速峰值已在7月定格，未来政策走向是三不--不加息、不提准、不放松。
　　鲁政委认为，除非出现小概率事件令9月CPI同比增速触及历史最高，否则，年内CPI同比增速的峰值可能在7月份已经定格。
　　鲁政委认为，在CPI同比拐点已出现的情况下，年内应该不会继续加息。考虑到下半年市场流动性总体偏紧，法定存款准备金率的使用预计也将停止，但为保证季末M2平稳，预计窗口指导可能会被更频繁地使用。虽然两率不再上调，但总体的政策取向却不会放松。
　　鲁政委表示，对于未来中国政府可能的政策取向，用一句话概括就是不加息、不提准、不放松。

　　兴业证券：11月CPI将出现实质性回落
　　9月9日， 兴业证券宏观分析师王涵对腾讯财经表示，8月CPI同比增长6.2%，相比7月6.5%的数据有所回落，但不能确定通胀已被控制，预计CPI数据会在11月出现实质性回落。
　　王涵表示，虽然8月CPI数据较7月有所回落，但不能就此确认通胀已经见顶回落，预计9月的CPI将出现反弹。他指出，2010年9月的CPI同比增长幅度与季节性物价上涨的幅度不匹配，因此他判断2011年9月CPI数据可能比8月要高，10月CPI将出现小幅回落，11月将出现实质性回落。
　　同时他指出，9月CPI的涨幅有50%的概率超过7月，成为年内峰值，这一点需要警惕。
　　8月数据显示，猪肉价格同比涨幅为45.5%，是CPI居高不下的主因。王涵表示，未来预期猪肉价格将持续上涨，但涨幅会有所收窄。预计全年CPI涨幅在5.5%左右。

　　李慧勇：CPI仍处高位 或在11月之后下降至5%
　　9月9日消息，国家统计局今日公布8月份居民消费价格变动情况，2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。
　　申银万国首席宏观经济分析师李慧勇进行解读。李慧勇表示，此次CPI回落虽然在市场预期范围内，但仍处于上限位置，因此市场普遍预期8月CPI难超6%。
　　不过，他也补充道，CPI真正下降要在11月之后。他预测，届时CPI可能会降至5%以下。
　　李慧勇又称，7月CPI仍属于市场高点，同时，他认为，未来CPI将呈现高速回落态势。
　　对于8月CPI较上月回落的情况，李慧勇分析认为，这是因为此前宏观政策效应正逐渐开始显现；同时也因为基数效应和猪肉价格涨幅趋缓 等作用，是CPI进入下行通道。

　　吴晓求：CPI三季度回落 货币政策定向宽松但非大逆转
　　据国家统计局网站消息，2011年8月份，全国居民消费价格（CPI）总水平同比上涨6.2%，其中食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。8月份工业生产者价格总水平（PPI）同比上涨7.3%。
　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求，他表示，CPI会从三季度以后慢慢回落。宏观调控政策限制还偏紧，未来不会再紧缩，货币政策会朝着定向宽松、结构性松动的方向调整，但不会出现大的逆转。
　　保证金存款纳入存款准备金的缴存范围后，存款准备金率不可能再提高，利率也不会再提。

　　孙立坚：CPI高于预期 央行将维持偏紧货币政策
　　9月9日消息，国家统计局今日公布8月份居民消费价格变动情况，2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%，较7月份的6.5%略有回落。
　　复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，这一数字略微高于市场预期的5.9%。如果仅从数字来看，CPI是下降了，但是从下降幅度来看，通胀压力仍然处于较高的区间。
　　因此，孙立坚认为，央行在未来一段时间内不会采取宽松的货币政策。虽然下半年不会再像上半年那样频繁地采取调整利率的手段，但仍会用数量手段来控制，令货币政策处于偏紧的状态。
　　他表示，国内外两大因素都导致紧缩政策会维持一段时间，欧美国家仍采取低利率的宽松货币政策，导致大量热钱流入中国，外汇占款压力巨大。在国内，大量资金没有去处，流动性充裕导致投机消费仍然旺盛，如同猪肉、酒类这样的商品成为投资品。
　　由于货币政策的从紧，以及外围欧美股市未有持续的反弹，孙立坚认为，8月CPI数据公布的消息难以成为股市的利好消息。

　　贺强：CPI回落 个别月份数据不足以改变货币政策
　　据国家统计局网站消息，2011年8月份，全国居民消费价格（CPI）总水平同比上涨6.2%，其中食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。8月份工业生产者价总总水平（PPI）同比上涨7.3%。
　　中央财经大学教授贺强表示，8月份CPI冲高回落，较上一月份降0.3个百分点，通货膨胀水平一定程度上有所缓解，加息暂无必要。但他同时还表示，个别月份经济数据的偶然性浮动变化，于整体的货币政策实施应加以区分对待，对当前经济走势仍需保持一定警惕。
　　针对有的专家预言CPI在未来一段时间内会出现反弹的说法，贺强认为目前来看趋势不太明朗，需要继续观察。他对于CPI的走势未作出预测。

　　诸建芳：上调和下调存款准备金的可能性均不大
　　9月9日消息，2011年8月份，全国居民消费价格（CPI）总水平同比上涨6.2%，其中食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。8月份工业生产者价格总水平（PPI）同比上涨7.3%。
　　针对本次发布的CPI和PPI数据，中信证券（600030）首席宏观经济分析师诸建芳在微博中表示，针对本次的CPI和PPI数据，上调和下调存款准备金的可能性都不大。
　　诸建芳表示，8月份非食品价格超出预期，石油和中药材上涨较突出。货币政策将由上半年的持续收紧转向较为稳定，再次上调存款准备金率及加息的可能性不大，但以目前通胀水平下调存款准备金率的可能性也较小。

　　汇丰：短期内中国央行不大可能放宽货币政策
　　8月份中国消费者价格指数（CPI）增速如期回落，对此汇丰控股认为，8月份CPI回落主要得益于基数效应，因此预计中国央行短期内不大可能放宽货币政策。
　　据道琼斯新闻引述汇丰经济学家马小平称，中国政府将会保持现有的紧缩政策，但不会进一步收紧。
　　 马小平认为，维持物价水平稳定仍然是中国的政策重心，预计货币政策方向不会发生转变。
　　统计局周五公布，8月份CPI同比上升6.2%，升幅较7月份回落0.3个百分点。

　　美银美林：中国可能下调小型银行的准备金率
　　美银美林周五称，中国央行可能下调较小型银行的存款准备金率。
　　据道琼斯新闻引述美银美林经济学家陆挺称，中国央行不大可能全面调低银行系统的存款准备金率，但有可能针对小型银行采取此措施，以支持小型制造企业融资，并抵消扩大准备金缴纳范围对银行间利率的影响。
　　央行上周将银行保证金纳入存款准备金缴纳范围，市场预计此举将在2012年3月份之前冻结8000-9000亿元银行资金。
　　周五统计局公布的数据显示，8月份消费者价格指数（CPI）涨幅较7月回落0.3个百分点，但汇丰、渣打等多家机构均认为中国货币政策短期内不会转向。
　　不过，除美银美林外，摩根大通也认为中国央行可能下调部分银行的存准率。

　　8月CPI同比上涨6.2%超预期 A股短线走势不容乐观
　　A股早盘小幅高开，一度冲高20余点，随后直线回落，沪指现报2507.27点，涨0.33%，最高冲至2521.16点。盘面看那，金融、煤炭、农林牧渔、军工板块涨幅居前，环保、医疗器械、服装、生物制药等板块跌幅居前。
　　国家统计局9月9日发布8月份CPI数据显示，2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.7%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.4%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.6%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.3%，服务项目价格上涨0.2%。
　　可见，8月CPI超市场预期，CPI数据继续维持高位。调控政策放松的预期难以迅速兑现，从而意味着大盘短线压力仍难以消除，A股短线走势不容乐观。（世华财讯）

　　孙卫党：CPI只是阶段性回落 Ａ股短线机会是跌出来的
　　国家统计局今日发布8月份居民消费价格变动情况显示，2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。这是2011年CPI增幅的首次回落。凤凰网财经第一时间联系新时代证券研发中心总经理孙卫党，为投资者独家解析CPI数据隐藏的市场信息。
　　孙卫党表示，CPI8月份6.2%的增速基本上符合市场的预期。但应注意的是，此前市场普遍预期8月CPI数据在6.0%-6.2%，新出炉的数据虽然符合预期，但还是在预期的上限，可以说没有什么惊喜。
　　许多分析人士认为，此次CPI数据的回落，表明通胀已达年内拐点，更有市场人士大胆指出，在9月份过后CPI或将逐级回落，对此观点，孙卫党并不持乐观态度。他指出，年内CPI的首次回落应该是波动性的，很难说是趋势性的；单月的回落难说出现拐点，目前看，9月份肉蛋的价格仍在高位。从国际市场和国内经济发展的阶段看，未来生活必用品、劳务价格上涨是趋势性的，这会推高整体物价水平，农村的CPI高于城镇是很值得思考的。也就是说，年内的通胀压力还是比较大。
　　至于此次经济数据披露对A股市场的影响，孙卫党认为，因为是在普遍的预期之中，所以对市场的影响很有限。预计市场继续维持2400点到2700点的新箱体震荡，短线的机会是跌出来的。
　　谈到近期的投资机会，孙卫党指出，市场随着中报公布结束，表现为新始点、新特征、新思路。新始点划分是指中报公布期间和中报公布后期(结束)，新思路是说在公布中报前期市场虽然弱，但是个股机会不少，而且脉络是比较清晰的，操作以轻指数重个股为主；中报后期市场赚钱效应减弱，更多应该以观望和把握大盘的波动为主。新特点表现为中小板、创业板的活跃度下降，重组股、题材股和以银行为主的指标股脉冲式走强。

　　申万桂浩明：8月份CPI符合市场预期 股市不会有过多反应
　　9月9日，国家统计局今日公布了8月份的经济数据情况，其中全国居民消费价格（CPI）总水平同比上涨6.2%，食品价格上涨13.4%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.3%。对此，申银万国证券研究所首席市场总监桂浩明对此解读，他表示，8月份6.2%的CPI上涨符合之前的市场预期，不会对股市产生根本影响。
　　他还表示，尽管8月份的CPI比起7月份有回落，但是PPI仍然处于一个与7月份相近的高位，所以并不能说明通胀已经开始减弱，此次CPI的回落只是一个开端，能否持续还要看之后的表现。
　　在谈到下半年国家经济政策的问题是，他强调，目前其实市场还是处于不明朗的状态，今年2月份也出现过单月CPI的回落的情况，而此次情况也与之相类似。因此，在政策方面还是会保持观望，真空的状态以静待之后可能出现的情况。而在股市方面，他认为由于数据与之前预期一致，故市场不会有太大反应。

　　长城证券向威达：CPI数据对市场利好有限 关注一个重要信号
　　国家统计局9月9日上午9:30发布的8月宏观经济数据显示，8月CPI同比增长6.2%，PPI上涨7.3%。今日数据将成为市场焦点，这对股市这将带来什么影响？长城证券研究所所长向威达进行解读。
　　首先对于CPI同比上涨6.2%，向威达表示这个数据略微超出长城证券5.9-6.1%的预期，表明国内的通胀形式还是较为严竣。他认为有四个原因导致通胀形式居高不下：一，中国以及全球前期为刺激经济采取的货币扩张政策造成的全球流动性泛滥状况短期内难以缓解。二，国内农产品（000061）价格涨势较为明确。三，劳动力价格以及环境成本呈现上升趋势。四，国内面临电价、水价、煤气、交通等各方面的被压抑的涨价需求。因此总体来说，尽管CPI出现了一定回落，6、7月份也基本可确定为年内高点，但一两年内通胀形势恐怕还是难以乐观。
　　关于CPI数据对二级市场的影响，向威达认为影响偏于中性，因为尽管在近期市场较为低迷的情况下CPI成为投资者关注焦点，而CPI也的确出现平稳回落的态势，但考虑到长期因素的压制，只能说是很有限的利好，而且A股会继续受到外围市场的制约。对于外围市场，向威达持较为悲观谨慎的态度。
　　对于A股市场何时会出现转机，向威达认为要待到10月份会更明朗，因为那时9月份经济数据的公布会让市场对通胀形势以及经济增速会有更明确的认识，而货币政策也会随之变化。而且他提示要关注一个非常重要的信号，那就是近期市场议论的央行存款准备金率的下调，他认为如果下调可能会从中小银行开始，因此从这点可观察货币政策的走向。
　　对于当前的市场状况下应采取什么样的操作策略，向威达提醒还是要谨慎观望，以风险控制为主。

　　李大霄：8月CPI环比下降对股市是偏好信号 看好两类股
　　国家统计局发布消息，8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%，为增幅9个月来首降。对此，英大证券研究所所长李大霄表示，8月CPI环比下降，对股市是偏好的信号，看好两类估值较低的股票。
　　英大证券研究所所长李大霄表示，8月CPI同比上涨6.2%，预示通胀在7月份已经见顶，货币的调控政策将进入观察期。
　　李大霄表示，8月CPI环比下降，对股市是偏好的信号。预计未来股市会进入回稳阶段，2437将是一个阶段性低点。
　　谈到近期的投资机会，李大霄表示，因为估值较低，自己看好大盘蓝筹股，如金融、地产的投资价值。

　　8月份CPI同比上涨6.2% 关注鸡蛋股
　　统计局数据显示，8月份全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%，其中食品价格上涨13.4%。另外双节将至，鸡蛋价格最近也大幅上涨，因而鸡蛋股或将强势崛起。
　　国家统计局9月9日发布8月份CPI数据显示，2011年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%。其中，城市上涨5.9%，农村上涨6.7%；食品价格上涨13.4%，非食品价格上涨3.0%；消费品价格上涨7.3%，服务项目价格上涨3.4%。全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.3%；食品价格上涨0.6%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格上涨0.3%，服务项目价格上涨0.2%。
　　除了通胀方面的因素外，随着中秋的临近，全国不少地区的鸡蛋价格均呈上涨趋势，与往年相比，今年上涨的幅度达到了25%。其中，北京100元比去年少买40个鸡蛋。据了解，去年8月份，该市场鸡蛋平均批发价大致是3.8~4.0元/斤。仅一年时间，鸡蛋价格上涨了超过25%，以每斤7~8枚鸡蛋测算，现在的100元钱能够购买的鸡蛋数量与去年相比减少了近40个。
　　和猪肉概念股一样，鸡蛋涨价也将给鸡蛋概念股带来机会，目前A股市场的鸡蛋股主要有：
　　罗 牛 山 (000735)：
　　公司以种养殖业和农副畜水产品加工销售等为主，主要产品有生猪、鲜鸡蛋、肉鸡、香稻米、无公害蔬菜、面粉等。罗牛山猪肉、鲜鸡蛋和面粉等产品相继被评为无公害产品和海南省名牌产品。公司拥有海南省最大的菜篮子工程基地、种苗繁殖供应基地、商品猪生产基地和以畜牧业为主的农业科技示范基地等生产基地，逐步形成了完善的十大配套体系。
　　罗牛山公司是海南省规模最大、配套最完备、实力最雄厚的畜牧企业，在全岛17个市县建有养猪生产基地40余个，拥有曾祖代种猪场、1.5万头祖代种猪场、6万头仔猪场、4万头机械化商品猪场、红明原种猪场等30余个大型集约化猪场。以及30万只蛋鸡场、定安祖代种鸡场和文昌鸡育种场等7个禽业基地。目前，公司已形成一业为主，多业并举，产、工、销一条龙经营，农工贸一体化的科技型、集团型大型农业产业化企业。公司注册资本8.8亿元，总资产21亿元，净资产12.7亿元。
　　天康生物 (002100)：
　　天康集团起步于1993年，是新疆生产建设兵团所属的一家大型国有企业，从单一饲料加工企业，历经十余年的发展，已成长为集良种畜禽繁育、饲料及饲料添加剂生产、兽用生物及化学制药、屠宰加工及肉食品连锁配售为一体的产业化、集团化企业。
　　天康集团目前下属的畜牧公司每年可向市场提供1万头父母代种猪、10万头商品仔猪、1000万只优质商品鸡苗；集团公司在新疆及西北地区拥有8家饲料企业，具备30万吨饲料加工生产能力，主要有包括预混料、浓缩料、配合料在内的100多个饲料品种，连续四年产销量西北第一；集团下属的天康食品公司是，已通过ISO9001质量体系认证和HACCP认证，通过国家商检局卫生出口注册。，年屠宰100万头生猪，主要产品为放心安全肉和冷鲜肉。
　　通威股份 (600438)：
　　通威股份有限公司是由通威集团有限公司控股，以饲料工业为主，同时涉足水产研究、水产养殖及动物保健领域的农业科技型上市公司。
　　目前，通威集团拥有 北京、天津、重庆、四川、广东、山东、河南、昆明、厦门、武汉、苏州、西安、长春、沈阳、沅江、沙市、淮安、无锡、南宁、海南、德阳等六十余家分、子公司，公司的主要产品有水产饲料、畜禽饲料及特种饲料近五百多个品种，年饲料生产能力 400 万吨， 通威水产饲料 2006 年在全国的市场占有率已超过 18%，连续第十二个年头位居全国第一，已发展成为全球最大的水产饲料生产企业及主要的畜禽饲料生产企业。
　　顺鑫农业 (000860)：
　　北京顺鑫农业股份有限公司位于京郊绿色国际港--顺义区，是北京市第一家农业类上市公司，注册资本30415万元，下设五家分公司和七家控股子公司。公司上市后，遵循诚信、敬业、创新、高效的企业精神，综合利用各种优势，锐意进取，创新经营，企业规模不断壮大。截止到2002年12月，公司总资产已达16.2亿元，净资产达10.8亿元。
　　顺鑫公司的主营业务为粮食作物、经济作物、蔬菜、瓜果、果蔬种植、加工及销售；白酒生产与销售；肉食品加工与销售；良种繁育；农业技术开发、技术服务等。2000年10月，顺鑫农业被农业部等八部委行审定为农业产业化国家重点龙头企业，2001年12月，又被中国食品工业协会评为1981-2001中国农业产业化经营20大龙头食品企业。（世华财讯）