本周初，沪深股市受欧洲市场暴跌影响，也呈现同步动荡走势，周一大跌失守2500点关口，周二企稳，周三反弹收复失地。从目前看，虽然短期市场还难以摆脱弱势震荡格局，抵抗、防御仍是主基调，但总体看，2500点以下是安全区间，空间有限，短线大盘仍将围绕2500点震荡整理。
弱势震荡格局难改
近期市场震荡反复，重心不断下移，新低不断，弱势探底态势极为明显。从目前看，内忧外患挥之不去，短线缺乏利好预期，行情不具备打破僵局、震荡走强的条件。
从海外市场看，由于美国经济数据不如预期，增长停滞，而欧洲主权债务风波迭起，希腊、意大利等麻烦不断，因此海外市场极度动荡，对弱不禁风的A股市场形成冲击。从国内情况看，虽然8月份CPI有望回落，但货币政策不会明显放松，资金面不支持行情出现转机。虽然昨天大盘出现反弹，但力度和量能仍然谨慎，增量资金不多，因此，反弹力度有限，震荡格局难以打破。
2500点以下估值安全
尽管走势严峻，2500点以下仍是安全区间。从估值看，本周一收盘，占市场权重三分之二的沪深300动态市盈率只有11.59倍，再次低于2005年998点时的12.8倍和2008年1664点时的12.5倍，估值优势和安全边际日益显现。这也意味着，市场重心下移将遇到刚性支撑。
昨天，银行股的启动虽然可能是机构试盘，投石问路，资金局限也制约该板块的持续表现，但毕竟，估值吸引力的提升也是机构之所以敢于尝试的动力。
越恐惧市场越安全
面对当前的颓势，很多投资者心灰意冷，悲观情绪弥漫着市场的每一个角落。但是，回顾过去20年间，但凡行情一跌再跌，投资者悲观、失望乃至绝望的时候，其实都是安全的底部区间。国际投资大师巴菲特也曾说过，“别人恐惧的时候我乐观，别人乐观的时候我谨慎”，道理也是如此。
从目前看，虽然市场悲观情绪很难扭转，但也同样说明目前就是安全的底部，只要能够坚守、等待，一旦利空出尽，行情否极泰来也就顺理成章、为时不远了。
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