华业地产（600240）公告，拟出资5400万元收购深圳市隆兴投资有限公司所持陕西盛安矿业开发有限公司的90%股权，收购完成后将取得陕西宁强县两个探矿权：①金硐子沟一带铜金矿；②鸡头山—小燕子沟一带金矿。我们认为，理论上单鸡头山—小燕子沟一带金矿就能增厚公司市值60 亿，合每股8.9 元，若考虑金硐子沟一带潜在铜金矿、新疆托里县潜在金矿等，公司市值提升空间应更大。公司地产NAVPS为14.98 元，目前主流地产股股价对NAVPS 折让约为30%，暨地产业务的合理股价应为10.50元/股，再加上陕西金矿的合理股价8.9 元/股，公司合理股价理论上应为19 元/股，预计11-13 年地产业务EPS 分别为0.93、1.50 及2.22 元，估值低廉，成长性好，维持推荐。