一、重要新闻点评

准备金新规大幕开启 银行流动性紧缩加剧

　　保证金存款上缴已吹响集结号。5日，工、农、中、建、交五大行和邮储银行正式向央行上缴保证金存款，其他股份制商业银行10天后也将开始上缴。据推算，五大行5日上缴的保证金存款额为750亿元左右。市场人士测算，商业银行体系需上缴的保证金存款累计达9500亿元左右。
　　业内专家认为，准备金新规带来的客观效果是，年内商业银行流动性将持续收紧，同时在一定程度上抑制了表外票据融资业务的扩张，中小银行或将面临较大的业务转型压力。但是，年内流动性进一步收紧的空间已经不大了。
　　中财简评：商业银行体系需上缴保证金存款累计达9500亿元左右，这一点市场已经充分预期，进一步的影响将实质性地反映在未来的资金面上，昨日，上海银行间同业拆借利率(Libor)开始全线抬头，其中，隔夜拆借利率较上周五上升了40.84个基点，7天和14天拆借利率较上周五分别上升67.54和34.75个基点，对于短期内商业银行流动性收紧的趋势也可谓一叶知秋。目前市场猜测的是央行是否会有对冲措施出台，从政府和央行表示不会放松货币政策表态来看，近期可能性不大。

8月中国CPI数据发布在即 机构普遍预期CPI将回落

　　本周内即将发布的CPI数据再度引发了市场的关注。多家机构预测， 8月份中国的CPI环比涨幅可能仍保持稳中有升，但与去年7月相比，则可能触顶后回落。
　　目前，影响CPI变动的主要是基期因素和新涨价因素。在已经发布的预测中，较低基期是分析师们判断8月CPI增幅会有所下降的主要因素。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，8月翘尾与上月相比下降约0.6个百分点。按照他的预计，8月份CPI增长6.1%。
　　申银万国证券研究所的预测则达到更低的6%。浦发银行昨日亦发布研究报告认为，8月份CPI同比上涨预计为5.9%~6.1%，预测中值为6.0%。
　　中财简评：翘尾因素对8月CPI涨幅的影响将由7月的3.2%下降至2.6%，下降幅度达到0.6%。如果不考虑新涨价因素，8月CPI将有望回落到5.9%，但由于8月新涨价因素对CPI涨幅的影响也十分明显，8月份CPI同比虽然出现回落，环比仍将在高位。

多重利空来袭 欧股暴跌

　　周一，受欧元区主权债务危机和全球经济增长不利前景的影响，欧股市场继上周五大跌之后，周一继续扩大跌幅；德国执政党地方选举受挫进一步打击该国投资者信心，而德意志银行在美国抵押贷款相关官司中被起诉的消息导致欧股金融板块走低。三大股市当天全面大幅收低，欧股指数周一跌4.14%。
　　泛欧道琼斯指数周一收于223.45点，下跌了4.14%。该指数在上周五受到利空美国8月非农就业数据打击下收跌2.4%。周一美国金融市场 因劳动节假期休市。
　　主要区域指数方面，德国DAX 30指数收于5246.18点，大跌5.28%。英国金融时报100指数跌3.58%，报5102.58点。法国CAC 40指数跌4.73%，收于2999.54点。
　　中财简评：希腊中断了与欧盟和欧洲央行的谈判，双方就希腊的预算赤字目标控制进程出现争议，希腊1年期国债收益率竟飙升至不可思议的72%，使人们一度担心希腊将破产。9月份，欧洲方面面临一系列风险因素，9月份是欧元区债务到期量年内第二大的月份，共计有616亿欧元的债务到期，其中意大利的债务到期规模就达到了543亿欧元。意大利的财政状况并不让人放心，债务到期能否偿还也存在疑问。此外9月28日德国大选，反对党一定会拿欧盟的救援法案做文章，鼓动选民将默克尔赶下台。这些重大的不确定性事件都将使市场保持谨慎，有任何风吹草动，都可能引发市场下行。