今日两市纷纷低开，沪指随后快速跌破2500点，然后维持低位震荡格局，两市延续前期的调整，最终收一根大阴线。量能持续萎缩，热气极度低迷，基本上可以用“低开低走低调忍受”来形容。板块方面，水泥、建材、水利建设、云计算和新材料等板块杀跌幅度较大，而黄金、银行和酿酒食品较为抗跌。个股活跃程度大减，非ST类个股只有4个股票涨停。

　　展望后市，市场有再次探底的需求。首先、央行准备金新规及政策实施的模糊使得市场再度探底，目前关键是政府高层的真实态度和行为取向，虽然8月CPI或将有所下降，但央行货币政策并未出现微调的迹象，市场资金面偏紧的情况还在延续，这决定大盘难有做为。其次、8月份新出口订单指数下跌至景气线以下，表示国外经济下滑和人民币升值严重利空我国的出口。另外，非制造业经济增速放缓，说明铁路投资开始下降，部分行业基础建设投资增速放慢对建筑业市场的影响开始显现。最后、央行副行长马德伦日前在2011中国企业500强发布暨中国大企业高峰会发表演讲时表示：“目前看来物价回落需要一定的时间，央行将保持政策的稳定性，继续实行稳健的货币政策”。货币政策短期难以放松，加之外围市场经面临二次探底的风险，这些悲观预期对今天A股开盘构成沉重压力。

　　操作策略上看，货币政策短期难改，市场资金面偏紧的情况还在延续，这决定大盘难有做为。市场再次探底后，或者会有较大的机会，可操作性也比前期的弱势调整要强。首先、国内货币政策再度加码的可能性不大，政策底基本形成。另外、从国外上看， 鉴于失业率长时间维持在9%以上，企业和消费者信心下挫，美国总统奥巴马已承受了很大压力，他必须采取措施来刺激就业增长。总体来看，机会是跌出来的，二次探底后可把握超跌反弹的机会。

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　　政策松动幻想破灭 指数考验前期低点

　　今日两市低开低走，沪指再度失守2500点关口，市场人气惨淡，虽然午后以银行为代表的权重股一度带领大盘反弹，但由于前期银行股拉升屡次导致股指冲高回落，所以市场显得较为谨慎，加之量能不足，使得反弹半途而废，尾盘再度回落。

　　行业方面水泥板块大跌6%，位居跌幅第一，船舶制造、稀土永磁、煤炭、水利建设、酒店旅游、智能电网等板块也跌幅居前。金融、地产、石油等权重板块也集体下挫，创业板遭受重挫，下跌近3%，五连阴跌逾7%。

　　消息面，1，央行：对未来物价始终保持高度警惕。央行未来的政策会继续保持稳定性，继续实行稳健的货币政策。2，融资融券门槛大降，绝大多数券商料获业务资格。3，节能与新能源汽车发展规划正在报批。4，十二五医疗器械行业酝酿投资热潮。到“十二五”末，中国整个医疗仪器与设备市场预计将翻一番，行业发展潜力巨大。

　　综合来看，目前A股最大的困境不是杀跌，而是无人接盘，造成大盘无量下跌。央行表态对未来物价始终保持高度警惕，让市场幻想的可能的货币政策放松破灭；而外围市场大跌也拖累A股走低。短期A股仍将以震荡为主，有望在前期低点2437点上方形成支撑。（森洋投资）