公募基金老鼠仓遭彻查 专户亲属购买问题曝光
　　当牛市的浪潮退后，公募基金也迎来了惨不忍睹的业绩低潮期。
　　截至8月29日，61家基金公司2011年半年报披露完毕。根据银河证券统计，2011年上半年，国内的814只基金中（不含货币和QDII），有622只未能取得正收益，占比高达76.4％；有521家跑输了大盘，占比高达64％。
　　与此同时，基金公司新基金的发行步伐并未停止，数十只基金同时开售，但新基金成立规模越来越小。
　　作为一个基金经理，我都有些不好意思。业绩这么差，还在忽悠投资者购买基金。一位基金经理表示。
　　伴随着公募基金褪去光环，公募基金经理的诚信问题也被市场质疑。曾经的公募基金明星经理、后转投私募的李旭利、郑拓均因老鼠仓交易被同案调查，并移交司法。两人涉案金额均是千万元级别，将超过此前查处的所有基金经理老鼠仓案。
　　惟有如此震慑市场，公募基金才能一步步走向规范。一位基金业内人士如此认为。
　　收网在即
　　陷入老鼠仓案丑闻已久的基金经理郑拓，正被司法调查。
　　据知情人士透露，郑拓一案与原交银施罗德基金公司投资总监、上海重阳投资合伙人李旭利同案，案由均为其担任公募基金经理期间的老鼠仓行为。这个案子终于开始收网了。知情人士说，涉案金额是千万元级别的。
　　早在2011年3月，财新《新世纪》即查证，郑拓其时已被限制出境，名字已在公安机关的边控名单上。之后关于郑拓的调查进展一直没有任何公开信息，而郑拓本人也断然不接受媒体询问。
　　8月28日晚，《证券时报》报道称，郑拓已被司法机关抓捕归案。不过，次日郑拓在电话中向《21世纪经济报道》记者证明自己并未被捕，但之后，郑未回应其他求证的短信和电话。
　　据接近监管层的人士表示，郑拓、李旭利案早已完成在证监系统内的调查，稽查局也给出了定论并移交司法。郑拓被边控就是发生在移交司法之后，证监会是没有权力边控的。知情人士说，但进入正式逮捕，检察院需要充足的证据。
　　2010年8月，市场传闻原交银施罗德基金投资总监李旭利在接受调查。10月，李宣布从其加盟15个月的上海重阳投资管理有限公司离职并退股。随后，郑拓被调查的消息开始在坊间流传。郑拓曾与李旭利在交银施罗德期间共事，任该公司投资副总监。
　　2011年春节前后，市场风传郑拓被调查。5月，郑拓创立的阳光私募上海好望角投资公司宣布，旗下所有私募基金清盘。其中深蓝1号在存续期间净值下跌了近40％。好望角的公司网站自此无法登录。
　　调查对他肯定有影响，怎么还会有心思管理，加上投资者赎回，导致产品清盘。一位与郑拓相识的人士表示。
　　郑拓生于1968年，本科毕业于复旦大学，学习法律，后赴美国芝加哥大学商学院进修MBA。历任黑龙江省进出口公司业务代表、君安证券有限公司投资经理、广达投资管理公司投资经理、贝尔德投资银行分析师、海富通基金管理有限公司股票分析师、基金经理助理、基金经理。2007年加入交银施罗德基金管理有限公司，2009年9月创立上海好望角投资公司。
　　李旭利确实已经被移交司法了，并且肯定已经被警方带走。一说是在四川老家被带走的，一说是在上海被抓。李旭利的一位朋友向财新《新世纪》记者表示。
　　同案老鼠仓
　　在业内，上海的李旭利与北京的王亚伟曾经齐名。李旭利为人热忱敢言，在业界的人缘颇好。
　　资料显示，李旭利1998年至2005年任职于南方基金管理有限公司；2005年加入交银施罗德基金管理有限公司，先后担任交银稳健基金和交银蓝筹基金经理，后出任交银施罗德基金管理有限公司投资总监。2009年7月加盟上海重阳投资管理有限公司开始私募基金运作。2010年10月，正式离开重阳投资。
　　郑拓2007年加入交银施罗德基金管理有限公司。交银期间，郑拓管理的交银稳健证券投资基金，取得晨星两年期和三年期五星级基金评价，并在《福布斯》2009中国基金排行榜中，被评为十大最佳股票型基金之一。2009年9月，郑拓正式离开交银施罗德基金公司。
　　2006年6月14日到2007年7月3日，李旭利担任交银稳健的基金经理，基金净值增幅超过138％；同期上证指数上涨186.78％；之后郑拓接棒，从2007年7月4日到2009年8月21日担任此基金的基金经理。基金净值跌幅近13％，同期上证指数跌幅24％。
　　而李旭利担任基金经理的交银蓝筹基金，2007年8月8日成立，净值1元；2009年5月27日李旭利离职，该基金净值0.7190元，跌幅28％；同期上证指数跌幅43.39％。
　　目前，市场上关于李旭利、郑拓老鼠仓的版本比较多，其中包括称李旭利用他妻子的账户炒作工行（601398.SH）股票，但李否认这是老鼠仓。
　　交银稳健基金的2006年年报显示，交银稳健当期持有工行1亿股，占基金净值比例为7.13％，是交银稳健的第二大重仓股。但到2007年半年报披露，工行已被抛售一空。2007年底，郑拓操盘的交银稳健又买入了3400万股工行的股票，2008年中卖光，2008年底又买入4800万股。
　　工行素来是机构的重仓大盘股。其2006年年报显示，机构持股占据工行流通A股比例为36.31％，其中交银系有2只基金在当年持股，交银稳健和交银成长，两只基金各持股1亿。
　　众多基金公司与交银施罗德基金投资工商银行的手法一致--每到年底，工行的机构投资者比例就升高，而到了季报和中报，机构投资者比例就突然降低。
　　这个问题可以解释，因为每年年底基金抱团做业绩，但是工行的盘子特别大，单只基金重仓效果不明显，因此形成羊群效应；与此同时，基金追求的是相对排名，如果大家都配置了工行，其他基金是不敢脱离团队的。一位基金经理向财新《新世纪》记者分析，当然，这里面还可能存在托管行和基金公司之间的利益交换。工行是托管大行，各家基金公司都有求于它。
　　基金经理如果有老鼠仓，纯属个人行为。基金管理公司深恶痛绝，是想管而不一定都能管得住。出了这样的案子，能够推动基金管理公司和管理层，对类似违规行为进一步规范、震慑。一位基金管理公司人士认为。
　　李旭利、郑拓案的详情，究竟算不算老鼠仓，目前还有待司法机关进一步调查和披露。
　　大成风波
　　公募基金的业绩差已经层出不穷的老鼠仓事件，极大地打击了投资者对于公募基金的信心，公募基金新基金的发行遭遇了前所未有的困境。
　　8月24日，信用增利发布公告再次延长其募集结束期，成为今年以来首次两度延长募集期的基金。而这只是当下基金发行市场的一个缩影，截至目前，今年已经有10只新基金延长募集期。
　　与此同时，众多基金由于首发规模过小，难以达标设立底线，采用种种曲线手段完成任务。
　　8月22日，网上有人士匿名举报称，大成基金公司总经理等众多高管违规购买大成基金所发售的专户理财产品，违背证监会关于利益输送的规定。
　　举报称，大成基金在销售大成景瑞3号灵活配置3期专户产品过程中，严重违背了证监会关于基金公司内部员工不得参与申购此类产品的法律规定，在总经理王颢的号召下，大成基金全公司上下申购此专户产品，市场销售部门和大成基金高管领导全部参与。
　　举报信称，这些领导或以配偶、子女的名义，或借用亲属的名义，分别购买100万以上的此基金产品。购买名单如下：王颢（总经理），400万；刘彩晖（副总），100万；肖冰（副总），100万；刘明（助总兼基金经理），100万；曹雄飞（总监兼基金经理），100万；吴朝雷（纪委书记），100万；周立新（总监），100万；刘虹（副总监），100万；毕有志（副总），100，万；曾健（人事经理），100万；腾旭（副总监），100万。
　　大成基金当日回复财新《新世纪》记者称，我们强调三点：第一，此文所述事情是谣言；第二，我们已经第一时间向监管机构报告；第三，我们将保留追究造谣者法律责任的权利。
　　大成基金有关人士强调，公司高管没有参与购买。但大成基金没完全否认高管借用家属名义购买，并强调即便是家属购买，并不违规。
　　据市场人士介绍，类似大成基金这样的销售方式，目前在基金销售过程中可以说是司空见惯。
　　市场太弱，业绩太差，怎么能吸引人来买新基金呢？发动亲戚朋友、关系户都来抬抬轿子，等到业绩坐上去就比较好卖了。这位人士说。
　　《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法（征求意见稿）》中规定，基金公司在开办专户业务之前，应已经就防范利益输送、违规承诺收益或者承担损失、不正当竞争等行为制定了有效的业务规则和措施基金管理公司应当主动避免可能的利益冲突，对于资产管理合同、交易行为中存在的或可能存在利益冲突的关联交易应当进行说明，并向中国证监会报告。
　　现在的行情是这些关系户们给市场输送利益，而不是向他们自己转移利益。现在哪有利益可转？某基金公司人士说。
　　接近监管层的人士表示，目前证监会的对公平交易的规定非常细，要求信息、交易上公平，所有的组合都是受到实时监控的。想输送利益不是那么容易的。这位人士说。
　　不过，当前熊市条件下的种种曲线操作，在市场出现反转时，实现公募对私募、公募对专户的利益输送就变得非常容易，虽然目前私募、专户规模小，不占优势，但其操作快速便捷隐蔽的特点成为其附加优势。
　　为什么不披露呢？亲戚可以买，但是应该披露吧！下一步的举动和持续营销投资者，可以根据这些公开信息跟踪研究。这样才是公平的。某券商人士说。
　　李旭利
　　1998年至2005年，任职于南方基金管理有限公司
　　2005年，加入交银施罗德基金管理有限公司，先后担任交银稳健基金和交银蓝筹基金经理，后出任交银施罗德基金管理有限公司投资总监
　　2009年7月，加盟上海重阳投资管理有限公司。2010年10月，正式离开重阳投资
　　郑拓
　　2007年，加入交银施罗德基金管理有限公司。交银期间，管理的交银稳健证券投资基金，取得晨星两年期和三年期五星级基金评价
　　2009年9月，郑拓正式离开交银施罗德基金公司，创立上海好望角投资公司
　　2011年5月后，好望角投资公司基本解体 (.新.世.纪 .张.冰)

　　流星飞逝--明星基金经理郑拓、李旭利陨落记
　　发生这种事，大家都是不想的。投资的事呢，是不能强求的。所谓吉人自有天相，做人最紧要的就是开心。我用了最流行的TVB体，呐，郑拓先生你能不能开心点呢？估计现在他很难开心起来--8月29日刚上班，郑拓被捕的小道消息便铺天盖地而来，令这位丑闻缠身的昔日明星基金经理再次身处舆论漩涡。
　　麻烦缠身的郑拓郑拓出身于中国投资界的黄埔军校--君安证券，曾经是交银施罗德基金公司的投资副总监，在2007年3月至2009年7月他管理的交银稳健，取得过晨星两年期和三年期五星级评价，还被《福布斯》评为2009年十大最佳股票型基金之一。可惜，这一切荣耀都已经成为过去了。其兴也勃焉，其亡也忽焉，去年10月份关于郑拓涉嫌老鼠仓的传闻便在市场上广为流传，而他投身私募后发行的两只产品也因亏损而被迫清盘。
　　据各大网站援引的消息称，郑拓已经在北京被上海警方抓捕，并被移送立案调查。并宣称，如果他老鼠仓的罪名确定，则将是证监会捕鼠行动中涉案金额最大的一宗。此前原长城基金经理韩刚、光大保德信许春茂等纷纷因老鼠仓而被查处。8月29日下午，郑拓旋即通过21世纪网回应称，自己并未被捕。并称被捕的传闻最初是上海陆家嘴汇丰电梯里的八卦，后来有人发到微博上便被四处扩散。东西可以乱吃，话却不能乱讲，次日向郑拓致歉，称郑拓曾经被警方调查，目前尚未被采取强制措施。
　　其实，早在2009年7月郑拓便麻烦缠身，当时有媒体报道说他一掷千金买了号称上海滩最贵的房子汤臣一品，虽然此事后来被证明是子虚乌有，但自此他的各种负面传言就再也没有断过：2010年10月，郑拓被调查在坊间流传；2011年初，再度风传郑拓涉及违法，调查趋于结束，郑本人涉案金额可能比以前基金经理更高；2011年3月，郑拓本人已经被公安部门限制出境……而这一切，都源于他昔日同仁李旭利的东窗事发。
　　李旭利惊险一跃不管郑拓有没有被捕，反正李旭利真的是被捕了，就在8月22日他被上海警方刑事拘留了。李旭利是郑拓在交银施罗德基金公司的上司，也正是调查李旭利老鼠仓事件牵涉到了郑拓。不过，在投资江湖上，李可比郑的声名显赫得多。李旭利毕业于著名的五道口（中国人民银行研究生部--编者注），以自上而下的投资理念而著称。这位高材生可谓是英雄出少年，从26岁起就开始在南方基金担任基金经理，即使在2001至2005年凄凄惨惨的熊市中，他所管理的产品始终保持盈利。2005年，李旭利从南方跳槽到另一家大型基金公司--交银施罗德，并最后升至该公司的投资总监。
　　2009年，吕俊、石波、江晖等一线基金经理纷纷自立山头，李旭利也不甘寂寞，在投资事业的巅峰时刻纵身一跃，投入私募的怀抱--高调出任上海重阳投资管理有限公司首席投资官。离开公募基金转向私募的想法很早就有，但由于各种各样的原因，一直停留在计划上。李旭利如此解释转身，以我36岁的年纪看，前十多年服务于两家公募机构，对于当年把资金托付给我的机构投资者也有了很好的业绩回报。也正是由于李旭利的品牌效应，在私奔的当年底，由李旭利担纲发行重阳3期，数日吸金11.5亿元，甚至超过了同期公募基金的首发规模。
　　然而，木秀于林风必摧之。在各种公开场合大力抨击公募基金体制弊端的李旭利，不久就传出了涉嫌老鼠仓而被监管部门调查的消息，重阳投资也在2010年10月25日公告称，李旭利已经去职。仅仅一年间已经恍如隔世。好像越来越多的公募精英流向私募，其实是部分基金经理借私募在洗白。某公募基金公司董事会成员透露说，一些公募基金经理赚取巨额非法收入后，通过转向私募洗白自己是业内流传较广的说法。
　　暂且不论这种漂白说是真是假，很多公募在转投私募后业绩也的确不尽如人意。昔日明星基金经理王贵文、石波都曾经饱受套牢之痛，但只有郑拓最惨，惨到旗下两只基金被迫清盘。此前，A股历史上清盘的仅有赤子之心的赵丹阳，但那次是赵主动清盘。
　　折戟好望角船员们惊异地凝望着这个隐藏了多少世纪的壮美的岬角。他们不仅发现了一个突兀的海角，而且发现了一个新的世界。葡萄牙历史学家巴若斯这样描写发现好望角时的激动心情，对于郑拓来说，好望角股权投资管理公司不仅是一个新的世界，更是他梦魇的开始。2009年7月，郑拓出资750万元与人合办了上海好望角投资，通过信托先后发行深蓝1期和深蓝3期两款基金产品，正是这两款产品将他半世英名毁于一旦。
　　虽然我们要以长期业绩来评价一位投资经理，但是郑拓的投资结果有些让人惊讶了！某私募研究机构人士评论说，2009年11月份以8400万的规模发行，运作一年后，到了2010年底，规模竟然缩水将近9成，萎缩到了1000多万！而期间上证指数跌幅仅为14.31%！事实上，从2010年下半年就有传言说深蓝1号要清盘。只不过郑拓一直对媒体极力否认，直至2011年4月13日，该产品以罕见的持有人一致同意结束而被迫清盘。
　　另一只深蓝3号业绩更是好不到哪里去，早在2010年12月29日，就因为净值下跌触发了止损条款而被中信信托终止，存续期累计收益率为-33.86%。在投资频频失利的情况下，好望角公司也从上海金鹰大厦搬到了租金相对便宜的信息大厦。
　　如果郑拓还在公募，或许不会遭遇如此中年的烦恼。上海私募界人士评论说。但是转投私募似乎又是他个人理想所在，对我来说，从做投资的第一天起，做私募，成立对冲基金才是我的真正梦想。做投资的人并不会追求职位的高低，投资业绩才是基金经理真正的价值体现。面对流言，郑拓坚持清者自清，会把主要精力放在投资上。但是不知为何却屡次踩错市场节奏，做出错误的投资决策？与他相熟的基金经理认为，应该与他被调查有很大关系，心思很可能已经乱了。
　　明星之殇忆往昔峥嵘岁月，郑拓也并非泛泛之辈。生于1968年的他早年负箧曳屣游学于世界著名的芝加哥大学商学院，之后又轻松地通过了金融业最难的CFA三级资格考试，最值得一提的是，他两次断市精准：2007年5·30大跌后，市场一片悲观，但郑拓却对后市非常乐观，此后大盘果然做出双底后继续上攻。再者就是他从李旭利手中接过交银稳健基金后，市场牛气冲天，上证指数冲破万点的言论甚嚣尘上。但郑拓却清醒地提出，A股市场已经出现了泡沫特征，并调仓至弱周期行业，逐渐降低仓位应对随时而至的大跌。不难看出，郑拓不可谓不聪明。但是，为何到了好望角他就折戟沉沙了呢？
　　虽然监管机构的调查会扰乱其心志，但这也并非全部原因。回顾近三年来的私募冠军宝座，从金中和、新价值到南京世通，私募基金冠军真乃是城头变幻大王旗，而这些私募英雄往往花无几日红，金中和2008年夺冠后，资产规模短期内膨胀了10倍多，遗憾的是规模向上，业绩却向下。新价值和世通也难逃此劫，靠着一只拳头产品迅速增肥后，业绩下滑也是不争的事实，至今罗伟广还套死在爱施德上，而7月份私募净值增长前10里，也难觅常士杉的踪影。
　　也有好事的媒体梳理了郑拓转私后的每次言论，发现都与市场变化有所出入。他2009年底说，明年要玩大股票。5月份市场调整时称反弹只欠东风，当年7月份他又判断地产板块涨势持续一个月以上……一方面市场出现了很大变化，二是自己有些急，不应该在投资系统不完善时使用，也因此交了很多学费。郑拓说。但这仍然让人怀疑业绩一时红到底是纯属撞大运，还是真的靠自身选股能力？
　　往更深处说，如何保持业绩月月红、季季红、年年红，这对于追求绝对收益的私募而言更是不能回避的挑战。(.证.券.市.场.红.周.刊)

　　中恒集团暴跌三日 基金损失惨重最大浮亏超10亿

　　三十年河东，三十年河西。中恒集团这只去年让不少基金赚到了大钱的股票近期意外地披露了一项利空消息：其与山东步长预期五年的合作尚不到一年即终止。
　　消息公布，迎接中恒集团的是连续两个跌停。昨日，大量资金的护盘令该股暂时稳住跌势，第三个跌停没有出现。即便如此，三个交易日的重挫也让持有该股基金损失惨重，总体而言浮亏超过了10亿元。
　　暂止跌停
　　早在停牌前一天的8月22日，坊间就已经有传言称中恒集团与山东步长的合同生变，中恒集团股价当日即放量跌停。9月1日中恒集团发布公告称，山东步长在履行协议近10个月的时间里，未能完成约定的销售任务，山东步长的营销工作没有达到预期目的，营销队伍和网络没有发挥预期的作用。经双方协商，同意解除《产品总经销协议书》。中恒集团再度跌停。
　　去年11月6日。中恒集团控股子公司梧州制药与山东步长签订产品总经销协议，将其生产的符合国家药品质量标准的全部产品交由山东步长总经销，履行期限共计五年。根据协议测算，中恒集团制药板块2011年度将实现含税销售收入约23亿元，2012年度将实现含税销售收入约30亿元，以后三年每年均有递增。而中恒集团2009年实现营业总收入仅为7.12亿元，其中制药板块营业收入为5.2亿元。
　　受此刺激，中恒集团当时一气呵成连续完成5个涨停，交易数据显示机构为最大推手。此时机构出货也是同样坚决，8月22日两家上榜的机构席位累计卖出9808万元，占当日成交额的12%，其中一机构以5919万元占据卖出榜首席。9月1日，一家机构席位以6576万元的净卖出居于卖出榜首，买入席位中无一家机构。
　　昨天该股终于没有继续跌停，但也爆出天量成交，全天成交金额超过12亿元，换手率达7.2%。收盘价为15.34元，下跌6.69%。
　　基金浮亏超10亿
　　截至6月30日，共有53只基金持有中恒集团，总计2.2亿股。假设他们的产品尚未出货的话，在三天的下跌中，基金浮亏了10 .9亿元。广发基金和华商基金是持有中恒集团最多的基金公司，分别持有8839.54万股和8238.95万股元。
　　2009年一季度明星基金经理王亚伟曾介入中恒集团，去年三季报显示，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略持有1414万股，加上华夏红利，华夏系当时共计持有2084万股。
　　不过，截至去年底华夏系已悉数退出前十大流通股股东，据估算，从2009年一季度到2011年一季度，中恒集团从6元多涨至90元(复权后)，王亚伟或已在中恒集团身上赚取超过10倍的投资收益。
　　王亚伟退出的时间，正好是华商系加仓之时，广发系略早一些，在去年三季度开始新进。两个后来者的坚守，却碰到了联姻失败这一黑天鹅事件。
　　基本面冲击有限？
　　从公告披露情况来看，公司上半年95%的产品销售是通过原有销售渠道来完成的。广发证券分析师杨挺认为，无论从当前公司情况还是从历史来看，中恒集团对于步长从来也没有依赖性，本次结束合作影响有限。长期来看本次事件提高了经销商忠诚度，也刺激公司开始考虑自建销售渠道，吸取教训未尝不是一件好事。
　　专注投资医药股的私募基金经理姜广策在微博中表示，自己的孩子还是要自己养，因此收回总代理的举动值得嘉许。
　　优秀的产品始终是判断制药企业价值的根本，此次事件短期冲击有限、长期价值不变。国信证券贺平鸽这样认为。最近几日发布研究报告对其事件进行点评的券商多数持有类似观点。
　　据广发证券测算，中恒集团2011-2013年的预期每股收益为0.75元、1.24元、1.74元，目前的业绩可以充分支撑股价。从昨天股价止住跌停来看，资金的表现也趋于冷静。不过，该股业绩预期已被彻底改变，短期内也难以快速反弹。(.南.方.都.市.报)

　　劲嘉门获利基金未被立案 两公司或逃脱惩罚
　　深圳市南山区人民检察院公共关系处林主任向记者表示：本次案件我们只对顾某提起了公诉，并没有对所涉交易的两家基金公司立案。
　　8月26日上午10时，深圳市南山区检察院的官方微博披露了这样一条消息：近日，由我院提起公诉的顾某泄露内幕信息案宣判，被告人顾某因泄露内幕信息致两家基金公司非法获利近1500万元，被依法判处有期徒刑1年。
　　此消息一经公布，两家涉案基金公司究竟是谁，涉案基金公司如何被处罚即受到舆论的广泛关注，更有媒体引据法律称，涉案基金公司有可能被处以3000万元以上的罚款。而8月31日，南山区人民检察院回应记者采访时表示，目前检察院并未对两家基金公司进行立案调查。与此同时，在事件敏感期，曾重仓劲嘉股份的7家基金公司，对涉案一事均坚决否认。
　　没有立案，从某种意义上来说，如果证券监管部门不进一步介入，两家非法获利的基金公司有可能逃脱惩罚。
　　同类事件不鲜见
　　在深圳市南山区人民检察院的微博信息中，已经确认有两家基金公司非法获利1500万元。因此，如果这两家基金公司被处罚，将有可能成为2009年刑法修正案后，首个因与上市公司内幕交易而触犯刑法的案例。
　　由于劲嘉股份一案泄露内幕消息的时间集中在2009年9月中下旬，因此三季报重仓该股的8只基金嫌疑较大，分别是长盛同庆、长盛同盛、建信优选成长、华安宝利、泰达宏利效率优选、汇丰晋信大盘、景顺长城新兴成长和广发核心精选。记者在第一时间分别连线7家基金公司，而得到的答复一致为：本公司没有涉案，也没有接到来自监管层和司法机构的任何书面调查。
　　坊间热议：纸里包不住火，基金公司就算现在否认，等到季报公布时也要被披露。那么，是什么让7家基金公司如此理直气壮地公开否认？
　　南山区人民检察院公共关系处林主任告诉记者：本次案件我们只对顾某提起了公诉，并没有对所涉交易的两家基金公司立案，从法律程序上讲，也不可以针对其调查取证。
　　相关法律人士对此指出：这意味着如果检察机关没有接到举报，并且监管层也没有进行干预，那么这两家涉案的基金公司就可能逃脱处罚。
　　而北京某基金公司合规部门人士称：这类事件，只有立案调查或者处罚生效，基金公司才会在季报的投资组合报告附注一栏中披露相关信息。而如果监管机关没有立案，也没有处罚，则涉案公司可以免于披露信息。
　　这就说明，两家非法获利的基金公司有可能被彻底地隐藏。
　　事实上，劲嘉股份一案所暴露出的基金界因内幕消息引致利益输送的问题，仅仅是冰山一角。
　　北京某基金公司内部人士表示：上市公司和基金经理的沟通十分频繁，大单的买进卖出也并不鲜见。不过有的公司内控比较严格，非股票池内的个股买入要走特殊审批流程，因此，可能在这类操作上会收敛一些。
　　深圳某私募人士也坦言：上市公司宣传内幕，拉升股价并不是多么新鲜的事情，我觉得这类事件在上海比深圳更严重。
　　涉案公司未必在7家之列
　　那么涉案公司究竟是哪两家？记者在调查中发现，受疑范围恐怕不仅仅局限在2009年三季报重仓的7家公司之内。
　　上海某公募投资人士称：季报所披露的信息是报告期最后一天基金的持仓情况。从操作上来讲，基金经理完全可以在报告期内完成出货，从而避免在季度报告中的曝光。因此，涉案公司也有可能不在三季报7家重仓该股的公司之内。
　　深圳一公募人士更笑谈：如果真想做内幕交易，傻子才表现在报告上让人抓把柄。
　　记者为此也分别致电深圳市南山区检察院和劲嘉股份。检察院表示：并不清楚所涉及的基金公司是哪两家。劲嘉股份证券事务代表胡松梅告诉记者：南山区人民检察院的官方微博并没有公布上市公司名称，迄今为止，公司证券事务办公室没有接收到关于案件的任何消息，至于基金公司就更不清楚了。
　　然而，在深圳私募界还有另一种说法。早先听说的是，劲嘉股份大股东之间有些不和，甚至借助机构的力量各自拉山头。之后，才听说有这样的内幕交易事件。这只能说机构开始是帮凶，随着顾某被查而牵扯出来。深圳本地一位私募人士表示。
　　投资者亟须知情权
　　当内幕信息的泄露人顾某已经获刑时，作为因所泄露内幕信息而获利的基金公司当然应当一并予以处理，至少有关部门对于处理结果应当予以公示。但是到目前为止，无论是证券监管部门，还是审理法院，或者基金公司自身，对于基金公司的调查结果和处理结果都未予以公告或披露，而可能涉案的7家基金公司也都否认与内幕交易事件有关。
　　有投资者感慨，检察院都发公告了，上市公司和基金公司自己却还不披露，反让投资人猜来猜去，把信息披露的规则放在哪儿了呢？
　　北京市海勤律师事务所俞延彬律师表示：本案中所涉的两家基金公司和直接责任人，应当根据《证券法》、《基金法》以及《证券投资基金运作管理办法》的相关规定承担相应行政责任，并涉嫌构成刑事犯罪。处罚形式包括没收违法所得、处以不少于违法所得的罚金和一定期限的市场禁入等。
　　有相关法律人士表示：司法机关既然在案件审理中已经发现基金公司违法操作，应该向证监会知会此事，并对涉案的公司进行调查和处罚。
　　律师连线
　　北京市海勤律师事务所俞延彬
　　依据深圳市南山区人民检察院官方微博的内容可以证实，基金公司因为被告人顾某泄露内幕信息而非法获利近1500万元。顾某因此被依法判处有期徒刑1年。
　　既然是非法获利，则基金公司和基金经理必然难辞其咎，此次内幕交易应当适用2009年2月28日实施的《中华人民共和国刑法修正案(七)》的规定：证券、期货交易内幕信息的知情人员或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人员，在涉及证券的发行，证券、期货交易或者其他对证券、期货交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入卖出该证券，或者从事与该内幕信息有关的交易，或者泄露该信息，或者明示、暗示他人从事上述交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处违法所得一倍以上五倍以下的罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
　　背景资料
　　劲嘉案件回顾
　　2010年7月26日，劲嘉股份收到中国证监会《立案调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规，证监会深圳稽查局决定对公司及相关人员立案调查。
　　而引出该案件的原因是2009年9月，劲嘉股份工作人员对机构放消息，拉升股价，并于9月19日发布与美国英美烟草公司洽谈合作的提示性公告。在该公告中劲嘉股份表示，公司正与美国英美烟草公司接触，洽谈提供烟标印刷的合作事宜。而11月6日，劲嘉股份再次发布公告称，对外合作方不是大名鼎鼎的美国英美烟草公司，而是成立于2008年的一家叫本土美国烟草贸易公司。并将错误原因解释为相关工作人员失误。
　　而在2009年9月19日-11月6日之间，劲嘉股份股价上涨了31.41%。(.华.夏.时.报)

　　劲嘉股份案另有隐情副董事长已辞职套现超2亿
　　近日，由我院提起公诉的顾某泄露内幕信息案宣判，被告人顾某因泄露内幕信息致基金公司非法获利近1500万元，被依法判处有期徒刑一年。8月26日，深圳市南山区人民检察院(下称南山检察院)官方微博透露，被告人顾某为深圳南山区某知名上市公司投资者关系部经理，在一次公司总经理办公会议上，获知公司与某国外烟草公司洽谈合作，且订单量很大，将这一消息在多次场合泄露给多家基金公司，其中两家基金公司获悉后且在上市公司公告前大量买入，非法获利1500万元。
　　记者多方证实，南山检察院微博中所言的上市公司为位于深圳南山区的劲嘉股份(002191.SZ)，而被告人顾某为劲嘉股份投资者关系部经理顾华。这一认定判罚结果将两年前劲嘉股份的乌龙合同谜底引向了一场蓄谋已久的多方合谋，而这起原本被淡忘的乌龙合同事件也演变成为内幕交易案。
　　乌龙合同、股东内斗、内幕交易、二股东辞职减持，将这一切联系起来，劲嘉股份似乎并不只表面上这么简单，而顾华本人也并不一定为泄露内幕消息的唯一员工。
　　低调处理
　　2011年8月26日，南山检察院官方微博突然发布消息称，南山区某知名上市公司投资者关系部经理顾某泄露内幕消息，被判处有期徒刑一年，其中两家基金公司因内幕交易非法获利1500万元。
　　是顾华深圳南山区一位上市公司董秘确切地告诉记者，整个深圳从事烟草配套行业的只有劲嘉股份，被证监会立案调查的也只有劲嘉股份，顾华也确实是劲嘉的投资者关系部经理。
　　广州一位常年担任上市公司法律顾问的律师告诉记者，基金公司因内幕交易获利并出现在内幕交易案件中，在国内尚属首例，如果公开审理，必然受到媒体广泛关注，南山检察院的微博中以三个某来代替，之前的流程则避而不谈，也就是说在低调处理。
　　记者拨通了劲嘉股份董事会秘书蒋辉的办公电话，却被以正在开会为由挂断。
　　查阅劲嘉股份的历史公告得知，顾华所在的投资者关系部为董事会秘书所下属，负责维护投资者关系、媒体关系，以及参与机构调研、公司重大活动组织等，其中一条明确规定，出席机构对公司的调研。
　　蹊跷的乌龙合同
　　涉案基金公司是否被处罚还要等待检方是否提起公诉以及证监会的处理结果，然而，由一起乌龙合同演变而成的内幕交易案，直到审判结果公布，仍然留存着太多的疑点。
　　事情还得从头说起。
　　2009年8月19日，劲嘉股份从10.36元/股开始启动，至2009年9月17日收盘，累计涨幅为36.02%，而在此期间，股吧等论坛相继传出劲嘉股份正在与国际烟草巨头英美烟草公司洽谈合作事宜。
　　2009年9月19日，劲嘉股份公告称，因网络传闻公司与英美烟草公司合作，引发投资者关注，所以公司公告该事项，并表示，与美国英美烟草公司正在接触，洽谈为美国英美烟草公司提供烟标印刷的合作事宜，但并未签署任何协议。
　　随后，劲嘉股份股价再次上涨，至10月30日冲高至17.28元/股。
　　事情在2009年11月6日突然变化，原本公告的合作对象烟草巨头美国英美烟草公司变为本土美国烟草贸易公司，而后者仅为美国一家中小型的烟草贸易公司，对此变化，劲嘉股份的公告解释为工作人员疏忽，将英语翻译错误。
　　根据该公告，合作方美国本土烟草贸易公司的英文名为Native American Tobacco & Trading LLC，工作人员却误以为是英美烟草公司。
　　这种错误发生的几率为零与劲嘉股份同样为烟草行业配套的某上市公司高管告诉记者，这件事在烟草行业广为流传，劲嘉的公告说合作方曾前往公司调研，而劲嘉也派人去美国调查，前后历经近两个月，而且英美烟草公司为烟草行业全球龙头，即使不知道其英文全称British American Tobacco，也该知道其全球通用的简称BAT，劲嘉的公告中合作方英文名称中并无British(英国)这个单词。
　　类似于英美烟草这样的巨头对于供应商的选择非常谨慎，一般合同为3年，合同最后一年会对合作过程进行评价，考虑是否更换供应商，而如果需要更换，则一般也需要至少3年的考察期，这个现象也是国内一些知名的烟草配套供应商一直无法为国际巨头提供配套的原因，而这个现象行业人所共知。前述高管认为，这个乌龙合同肯定不止是表面上的工作疏忽问题。
　　2010年2月12日，深圳证券交易所公告，由于劲嘉股份出现信息披露内容与事实严重不符的行为，深交所决定对有关当事人劲嘉股份副董事长兼副总经理庄德智和常务副总经理沈海祥给予公开谴责的处分，并记入中小企业板上市公司诚信档案。
　　合作伙伴揭发操纵股价
　　2010年1月9日，劲嘉股份公告称与本土美国烟草贸易公司的合作终止。
　　2010年5月，本土美国烟草贸易公司负责人弗来德(音译)来到中国，并通过媒体申诉，称劲嘉股份利用本土美国烟草贸易公司操纵股价，与我一直接触的是劲嘉股份副董事长庄德智，在几次接触过程中，他们(劲嘉股份)一直问我是否可以将本土美国烟草贸易公司写成英美烟草公司，我一直拒绝。弗来德在接受媒体采访时数次提及此事。
　　2010年7月29日，证监会正式对劲嘉股份发出立案调查通知，至此，该事件定性开始向内幕交易演变。
　　2011年4月13日，原本是劲嘉股份公告2010年年报及分红议案的日期，但劲嘉股份副董事长庄德智突然提出异议，并在延后举行的董事会上中途离场，随后，庄德智辞去副董事长、副总经理职务。
　　庄德智及其控制的太和印刷实业有限公司为劲嘉股份的发起人股东，持股比例为32.47%，而第一大股东为乔鲁予控制的深圳市劲嘉创业投资有限公司，持股比例为33.81%。与庄德智的辞职同时，太和印刷自2011年第一季度开始，持续减持劲嘉股份，累计减持已经超过2100万股，套现总额超过2亿元。(.中.国.经.营.报 .段.铸)