传温州民间放贷资金回游股市 江浙私募密谋建仓

　　刚才开完会，明天加大仓位！上周四(9月22日)盘后，浙江某私募公司投资总监有些兴奋地发了这么一则消息。
　　据该私募人士透露，就在A股市场再次受累于欧美等外围市场，上证指数2400点整数关口岌岌可危的背景下，浙江杭州、绍兴等多家私募公司高管迅速召开了一个小范围的内部会议，集体交流观点并商讨对策，最终比较一致地达成了继续加大仓位进行试探性建仓的共识。
　　该人士同时透露，一些号称千年空仓的悲观派也表示要开仓了，甚至还传出温州民间放贷的回款已经缓缓流入股市的消息。
　　传温州民间资金回游股市
　　最近一段时期以来，但凡谈及温州，人们往往会谈论着一个共同的话题：民间借贷和老总跑路。
　　上周，温州最大的眼镜制造企业老总--浙江信泰集团的董事长胡福林欠债出逃的消息成为连日来全国各大媒体关注的一大焦点。
　　事实上，从今年4月开始，温州已经传出多起老板突然跑路的案例，坊间甚至传闻，仅8月份一个月内，就有20多起借贷老板跑路的事情，民间借贷纠纷逐渐浮出水面，并呈现出愈演愈烈的势头。
　　据温州市龙湾区法院官方统计数据显示，今年1月份至今，该区民间借贷纠纷案件已有692件之多，立案标的总额高达10亿元。
　　温州中小企业发展促进会会长周德文近日向媒体表示，目前温州民间借贷利率已经超过历史最高值，年化利率高达180%，而大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%。在暴利的诱惑下，有相当多的企业抽出生产资金，投向民间借贷。
　　人行温州中心支行发布的一份温州民间借贷市场报告显示，温州市大约89%的家庭个人和59%的企业都参与了民间借贷。
　　与此同时，截至8月底，64家上市公司的170亿元委托贷款大多流向了支撑着中国经济根基的中小企业。显然，民间借贷已经裹挟了民众、中小企业、上市公司和银行，在这场借贷风潮中共同玩起了击鼓传花的游戏。
　　但是，中小企业利润率低于贷款利率，企业的实际借贷成本已经达到100%或者更高，而利润率不过3%~5%。
　　据知情人士透露，随着民间借贷风险的暴露和当地政府的积极引导，不少参与民间借贷的资金开始逐步将放贷的回款转向大幅调整之后的A股市场，试图在股市中寻求机会。
　　江浙私募密谋试探性建仓
　　就在温州民间借贷纠纷日益突出的背景下，内外交困的A股市场击穿了前期形成的低点以后，在上周三终于迎来了大幅反弹。但出人意料的是，随之而来的却是再次遭遇狙击，上证指数2400点整数大关岌岌可危，周五盘中最低见到2400.14点！
　　值得注意的是，恰恰就在A股市场曙光乍现却又迅速陷入漫漫黑夜的同时，一拨嗅觉灵敏、实力雄厚的江浙私募们也迅速召开了一次小范围的市场策略内部交流会议。会上比较一致的观点就是：沪深股市正在接近底部区域，为此应当继续加大仓位，进行试探性建仓。
　　据参会的一位私募投资总监透露，通过交流后他们发现，目前浙江一带的私募基本上都开动了，他们也决定继续加大仓位进场，甚至一些被称为千年空仓的悲观派也表示要开仓。
　　一般就是试探性建仓，然后全面开仓……他们现在还只是第一步。上述私募人士补充道。
　　据了解，目前该私募公司旗下涉足二级市场的资金大概在4亿~5亿元，上证指数跌穿2500点以后就开始逐步进场，经过近两日的持续加仓以后，截至周五收盘时仓位已经提升至六成四。
　　该人士同时表示，江浙一带的游资也准备逐步进场，而民间借贷开始逐步将放贷的回款转向A股市场，也主要是通过本地私募或游资的形式进场。
　　据《每日经济新闻》记者统计发现，近期杭州、绍兴、宁波等江浙一带的游资正在逐渐苏醒，财通证券绍兴人民中路、财富证券温州谢池商城路、海通证券宁波解放北路、中信金通绍兴解放南路和湘财证券杭州教工路等一大批江浙游资席位上榜的频率明显有所回升，这一现象与上述私募人士的说法基本吻合。
　　浙江善泰澄兰投资有限公司投资总监阮一飞向 《每日经济新闻》记者表示，按照目前沪市15倍左右的市盈率，向下跌破2319点可能性不大，蓝筹大盘股当前的估值基本可以封杀下跌空间。他认为，在4.65万亿的经济刺激计划、百亿社保资金已获准入市，并将择机投资于A股市场等种种利好传闻的背后，浙江本地私募开始逐渐加速进场，前期一直空仓的大户们也开始陆续开仓入市，甚至放高利贷的民间机构开始将回款转战股市，都是一个必然的趋势。(每日经济新闻)

*ST盛润A限售股解禁 今复牌将迎逃亡考验

　　借重组噱头股价连拉18个涨停板的*ST盛润A宣布，针对媒体对股东沈允应的身份质疑作出相应回应，并于今日开市复牌。同日，公司还公告称，占公司总股本9.22%的约2658万股业已限售期满，9月26日即可上市流通。
　　解禁股洪流或改变股票走向
　　从限售股可流通的详细持股情况来看，上述股票共被包括招商银行在内的18个机构股东和5名自然人股东持有，其中，持股比例最高者为中国东方资产管理公司，共持有约1333万股，占总股本的4.62%。而这批股票，主要由公司重整过程中的原股东以股抵债方式让渡而来。
　　在以上 23 家股东中，深圳市有色金属财务有限公司本次解限前持有盛润未解限股份 275万股，其中132万股为重整计划的执行让渡而来的，另143万股为股改后已到解禁期未办理解禁的股份。
　　而除华润深国投信托有限公司外，其他22家股东本次申请解禁股份为根据广东省深圳市中级人民法院民事裁定书（2010）深中法民七重整字第 5-5号司法裁定取得，他们通过重整计划执行共获得5316万股，本次申请解禁 2562万股，其中2431万股受让于深圳市莱英达集团有限责任公司，131万股受让于华润深国投信托有限公司、深圳市有色金属财务有限公司、深圳市华晟达投资控股有限公司。
　　由于连续拉18个涨停板，有业内人士分析，上述解禁股股东兑现利好的愿望已十分明了，而从事态的发展情况来看，*ST盛润A的疯涨也颇让人费解。
　　我们可以将整个事态的发展进程做如下梳理：8月10日，ST盛润A公告以新增股份换股吸收合并富奥汽车零部件有限公司预案，此轮重组正式开始计时，此后，ST盛润A开始了今年的股市神话：自8月10日至9月22日，一连18个交易日高调涨停。而9月22日，公司宣布将就媒体质疑个别股东身份调查并停牌。9月24日再度公告复牌，并宣布2658万股解禁上市流通。
　　从事情进展顺序来看，上述一系列事件环环相扣，时间上配合默契。因此，有分析人士质疑，不排除此轮疯涨由专业人士背后操作的可能，而上述股票解禁流通，或许将成为改变*ST盛润A连涨神话的关键节点。
　　神秘股东仍引争议
　　不过，除了上述股东持股的来历之外，自然人股东沈允应的身份却被专门做出解释。
　　公告称，股东沈允应系ST盛润原第二大债权人深圳市联信华投资有限公司法人代表，则其个人代联信华公司持有原股东让渡用以抵债的股票约779万股，该代持行为已经取得法院和管理人的同意，并于2011年4月7日将股票划转到沈允应的个人股票账户上。
　　事实上，持股约184万股的柳州佳力是否会借机减持也是投资者关注的热点这一。《证券日报》在此前的报道中曾提及，位居流通股第一股东的柳州佳力背景神秘，曾精准围猎多家ST类上市公司，因此引发业界种种质疑。
　　*ST盛润A的连涨神话是否会出现拐点？股价的疯涨真实原因何在？本报将继续予以关注。 (www.ccstock.cc)

2400点暂获支撑 4.6亿大单逆市增持19股

　　上周，市场震荡下行，农林牧渔、计算机、通信和教育传媒等四类行业呈大单资金净流入。其中，有19只个股，主力积极介入，每股均超过1000万元的大单资金净流入
　　编者按：上周欧美股市暴跌，严重影响本已疲弱的A股市场，上证指数本已走出的周三涨幅达2.66%的反弹行情被迫终止，转而下行，周五最低探至2400.14点，周累计下跌1.98%。2400点整数关口的支撑作用明显，加上影响A股的欧美股市在上周五出现反弹，如无意外，A股快速下跌的过程有望暂缓。
　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周大单资金净流入的行业有4类，占比12.9%，农林牧渔、计算机、通信和教育传媒等大单资金净流入的行业中，有19只个股大单资金流入量超过1000万元，在弱市中显示出主力对这些个股的青睐。本版今日对上述行业及个股进行分析解读，以飨读者。
　　农林牧渔
　　围绕价格与政策这条投资主线
　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，农林牧渔板块位列大单资金净流入冠军，周大单资金累计净流入6727.433万元，农林牧渔指数周累计涨幅-1.33%，跑赢同期上证指数0.65个百分点，周累计换手率达2.42%。
　　从个股大单资金看，上周48只交易中的农林牧渔股有27只被大单资金积极介入，占比56.25%，合计大单净流入达18722.69万元。其中，大单资金净流入超过1000万元的7只个股分别为：新希望（4602.843万元）、好当家（1634.681万元）、登海种业（1487.829万元）、大北农（1320.121万元）、益生股份（1294.213万元）、星河生物（1246.72万元）、福成五丰（1232.01万元），合计净流入12818.42万元，与之相对应的周涨幅为：0.54%、1.34%、1.41%、0.35%、12.36%、2.06%、1.82%。
　　自2007年以来，价格与政策一直是农林牧渔行业一条主要的投资主线。国海证券的研究员指出，各主要农产品在成本驱动、最低收购价保驾及供需长期紧平衡下，将保持长期上升趋势。中国农业现代化已开始迈开步伐，国家也将在相当长一段时期内给予政策支持。
　　同时指出，种子整合已迈开步伐，2011、2012年度种子将价量齐升。从目前制种基地长势看，制种产量将较去年有所增长。在农作物产品价格上升的拉动及成本上升的驱动下，预计本年度种子单价将继续提升。
　　平安证券也认为，政策推动一直以来都是种业投资的主要逻辑，目前种子行业政策正逐步进入实质推动期，其行业整体估值仍然较低，继续给予推荐。重点推荐行业龙头登海种业、敦煌种业、隆平高科、荃银高科。
　　另外，畜牧养殖业效益大幅增长。业内人士根据生猪存栏量及养殖周期判断，猪肉价格在四季度将继续保持高价位运行。再有，饲料景气度将有望逐步回升。业内人士从养殖周期看，生猪存栏量明年可能将保持在一个较高水平，饲料需求增加，预计将在1-2年内保持增长。虽饲料成本增加，但可通过提价或规模效应，降低成本压力。
　　此外，海产品养殖吉凶难测，但价格上升给了一定的支撑。业内人士分析表示，漏油事件对海产品养殖到底有多少影响，目前尚不能确定，需等10月中旬开始的扇贝捕捞期和11月份开始的海参捕捞期的到来才能有所预估。目前，海产品养殖处在吉与凶的临界点。但近期，海产品价格的反弹，给了市场一定的支撑。在捕捞期来临前，暂对海产品保持观望，密切注意漏油事件进展和水产价格的变化。
　　国海证券通过行业景气度和估值相结合的投资逻辑，2011年四季度具有投资价值的子行业为种子、饲料、养殖行业。重点推荐敦煌种业、登海种业、益生股份、大北农。
　　招商证券则认为，市场环境恶化，建议关注防御性较好、估值合理、下半年景气度高的饲料行业与近期具体支持政策即将出台的种业。受养殖户补栏积极性高的推动，饲料需求下半年明显好于上半年，维持推荐，尤其是重组即将完成、三季度业绩有望再超预期的新希望，饲料种业两大主业都进入旺季的大北农，以及水产饲料龙头海大集团。
　　计算机 布局增长确定性高的公司
　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，计算机板块位列大单资金净流入亚军，周大单资金累计净流入5943.375万元，计算机指数周累计涨幅-3.02%，跑输同期上证指数1.04个百分点，周累计换手率达1.78%。
　　从个股大单资金看，上周92只交易中的计算机股有46只被大单资金积极介入，占比50%，合计大单净流入达23045.47万元。其中，大单资金净流入超过1000万元的4只个股分别为：软控股份（4232.046万元）、航天信息（3401.133万元）、新大陆（2959.38万元）、证通电子（1938.329万元），合计净流入12530.89万元，与之相对应的周涨幅为：-4.15%、-2.88%、7.76%、-1.33%。
　　2011年9月15日根据IDC发布的最新数据报告显示，今年第二季度的平板电脑出货量年增长率达到303.8%，季度增长率达到88.9%。2011年第二季度全球平板电脑的总出货量为1360万台，这使得IDC将其原来预期的2011年平板电脑总出货量从5350万台提高到了6250万台。
　　由此，分析师认为，随着其他平板电脑进入市场，苹果的主导地位将会在今年年末出现颓势。
　　短期看，软件板块仍处在蓄势阶段，将随大盘而波动。业内人士分析认为，下半年，新兴产业规划将发布，软件行业有望重获市场关注，四季度有望脱颖而出。
　　安信证券建议，对于2012年增长确定性高的公司可逐步布局。增长确定性可从三个方面把握：首先，在手订单充足的公司。代表公司有软控股份、银江股份、华平股份。
　　其次，高客户黏性的信息服务类公司。代表公司有天玑科技、银信科技、汉得信息、美亚柏科、立思辰。
　　再次，行业景气度高的龙头公司。代表公司有海康威视、大华股份、威创股份。
　　通信 投资增长将带来双重提升
　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，通信板块位列大单资金净流入季军，周大单资金累计净流入4996.19万元，通信指数周累计涨幅-0.02%，跑赢同期上证指数1.96个百分点，周累计换手率达1.57%。
　　从个股大单资金看，上周70只交易中的通信股有31只被大单资金积极介入，占比44.29%，合计大单净流入达22470.49万元。其中，大单资金净流入超过1000万元的5只个股分别为：中国联通（4639.79万元）、中兴通讯（3515.499万元）、新太科技（3100.849万元）、烽火通信（2745.889万元）、大唐电信（1113.194万元），合计净流入15115.22万元，与之相对应的周涨幅为：2.49%、-1.02%、11.56%、4.12%、1.97%。
　　十二五期间3G、4G网络总体投资或将达到1万亿。业内人士预测，移动网络承载数据流量激增将激发千亿级美金回传设备需求。中国联通与中国移动后期均可能加快3G、4G网络建设投入，多重利好预示行业投资持续提升。
　　同时表示，下半年行业投资增长明确，带动设备厂商业绩与估值双升。行业投资增速上半年持平，预计下半年行业投资同比增长将在13.4%。历史来看，行业投资增速与二级市场行情高度相关，下半年投资提速将带动设备厂商业绩和估值的显著提升。
　　进入后语音时代，终端用户逐渐偏好数据消费。通信行业十一五期间解决了通信普及问题。移动用户渗透率达到65%，进入成熟市场阶段。随着智能终端兴起和移动互联网业务丰富，终端用户消费偏好逐渐转向为宜数据业务为基础增值服务。从中移动业务数据来看，从2009年至今，话务量增速不超过20%，而数据流量增速在100%以上。
　　所以，国泰君安认为，多重利好预示十二五期间，宽带化将成为通信领域建设主题。下半年行业投资同比增长13.4﹪，投资的增长将带来公司业绩与估值的双重提升。并且看好光通信产业链上游企业光迅科技和光通信核心标的的烽火通信，同时，看好FTTX网络建设最为受益的日海通讯；Wlan网络建设中，三元达受益最为明显，弹性最大；移动网络中LTE建设为显著增量，在其过程中，中兴通讯将最终核心受益。
　　教育传媒 文化大发展推进行业景气
　　据《证券日报》市场研究中心统计，上周A股市场31类行业板块中，教育传媒板块位列大单资金净流入第四名，周大单资金累计净流入196.63万元，教育传媒指数周累计涨幅0.52%，跑赢同期上证指数1.46个百分点，周累计换手率达1.49%。
　　从个股大单资金看，上周33只交易中的教育传媒股有20只被大单资金积极介入，占比60.61%，合计大单净流入达8275.27万元。其中，大单资金净流入超过1000万元的3只个股分别为：佳创视讯（3174.964万元）、光线传媒（1240.744万元）、电广传媒（1186.915万元），合计净流入5602.62万元，与之相对应的周涨幅为：-1.07%、-3.55%、-1.38%。
　　中信证券认为，鉴于行业处于十二五规划、三网融合和文化大发展大繁荣纵深推进的环境中，维持行业全年前低后高的判断及强于大市评级。继续看好传媒文化未来表现。鉴于投资者采取繁荣子行业龙头+低估值有弹性个股的投资策略，推荐5+5组合。繁荣子行业龙头：华谊兄弟、广电信息、蓝色光标、奥飞动漫；低估值有弹性个股：电广传媒、乐视网、天威视讯、博瑞传播、中文传媒，以及关注中视传媒、广电网络、光线传媒、鹏博士的变化。
　　中投证券则持相左意见，指出目前大盘于反复筑底过程中，传媒板块估值较高，且缺乏较强的催化剂，整体性机会不大。建议投资者从中长期来看自上而下优选潜力个股：行业方面，最应关注受益消费升级的子行业、积极进行产业链延伸和产业横向整合并可能带来较快营收增长的子行业，主要包括电影、动漫、网游等内容领域和广告营销及一些新媒体子领域。同时，由于体制改革深化和大集团化趋势可能发生整合重组的子行业也是关注的重点；个股方面，选择这些子领域的龙头和质优公司，强烈推荐奥飞动漫、华谊兄弟，并依次推荐蓝色光标、省广股份、天威视讯、博瑞传播、中文传媒，等待光线传媒估值下跌后出现买入机会。(www.ccstock.cc)