消息面上，国外方面，经济前景堪忧，道指大跌近400点、纽约油价暴跌逾6%；国内方面，“十二五”环保规划近期将有望出台，刺激环保业发展、百亿社保资金获准择机入市，利多资金面、9月汇丰PMI初值回落至49.4 三月低于荣枯分水岭、前9月上市公司定增筹资逾3200亿，圈钱创纪录。

　　技术面上，今日上证指数跳空低开，再创年内新低，加速了下跌趋势。从K线上来看，5日均线、10日均线、20日均线集体呈现空头排列，技术指标MACD形成死叉向下，不过有底部背离趋势；创业板指数跌破大箱体震荡的下沿支撑，6月份低点783点将成为下一个支撑位；中小板继续创新低向下，下跌趋势明显，整体呈现熊市特征。

　　市场情绪面上，国诚投资策略分析师胡亚军认为，从周一跌破前期低点2437点以后，市场整体一致看空的情绪，加重了市场向下杀的空间。再加上外围是连续性暴跌，和国内资金面上迟迟不得改善，使得市场多方情绪空前悲观。不过通过我们逆向思维来看，市场总是在最恐慌中爆发，所以这次破位的下跌即是风险更是机遇。

　　操作策略上，经过连续性的暴跌，市场短期将有一个技术性反弹要求。国诚投资策略分析师胡亚军建议，激进的短线投资者可以等大盘缩量企稳，可以积极布局强势品种和重组题材类个股，但只可轻仓操作；中期市场是还有最后一跌，投资可以等待中期企稳信号出现时再进行右侧交易。

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　　大盘“失血” 四大利空成急跌幕后元凶

　　受欧美股市继续重挫影响，两市股指大幅跳空低开，早盘金融、地产护盘，大盘强势反弹，奈何市场逢高抛盘较大，跟风盘较弱，股指冲高震荡回落。午后再次回探2400点后，权重指标股带动大盘反弹。午后券商股涨幅扩大，金融股近半数个股飘红。截至收盘，两市个股跌多涨少，市场观望气氛浓厚。

　　【指数播报】：

　　今日上证综指开盘2411.83点，最高2440.75点，最低2400.14点，收报2433.16点，下跌9.90点，跌幅0.41%，成交679.47亿；沪市278家上涨，661家下跌；今日深证成指开盘10466.04点，最高10618.12点，最低10392.91点，收报10538.40点，下跌122.06点，跌幅1.14% ，成交555.46亿；深市353家上涨，1069家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：今日部分二线地产股起涨，卧龙地产逆势涨停，刺激丰华股份、新华联等强势上攻；st板块依旧表现活跃，ST三联、ST黄海等涨停，ST板块依旧跑赢大盘。相比之下，酿酒板块今日跌幅最大，受到发改委禁止涨价消息刺激，泸州老窖、老白干酒大跌6%以上；有色板块整体跌幅超过2%，国际大宗商品全线下挫，云海金属、山东黄金大跌5%。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：午盘市场在补缺即将完成(还差2个点)的时候出现小幅跳水，但恐慌盘并没有出现，股指快速上涨和下行的角度都很大，并不支持出现连续回落走势，因此短线市场还会出现一定反复，经过早盘的反弹后，市场并没有出现大幅做多动力，也没有恐慌情绪，而且今日是周五，观望情绪比较明显，预计午后仍要维持在弱势震荡行情。短线投资者还需逢高减持，控制仓位。

　　机构观点二：今天大盘低开三十个点左右，最低下探到2400点，再创阶段性新低，之后呈现上抬补缺，但今天量能依然不济，使得指数未完全回补低开缺口，就呈现了冲高回落的走势。纵观全盘，市场“绿”不胜收，个股局部抵抗性收红，人气交投冷淡，预计周五收盘，周线收阴已定，中长趋势不明朗。目前看操作上，整体谨慎观望，短线操作，以盘口主力为核心，强势做多可轻仓跟进，把握快进快出节奏。

　　【独家观点】

　　大盘“失血” 四大利空成急跌幕后元凶

　　我们认为：央行有意放松公开市场操作力度，对冲资金面因大盘新股发行而趋紧的态势。考虑到季末资金趋紧，下周公开市场操作或延续净投放格局。市场资金面紧张局面或有望缓解；社保资金此时获准入市政策信号意义较大，表明了政府对未来经济发展的坚定信心。A股行情一向政策特征明显，一旦政策信号上表现出对行情的不满，市场人气有望重新聚集。

　　后市展望：技术上看，今日大盘走势跌幅荡起伏，盘中权重指标股护盘，大盘跌幅未继续扩大。大盘日K线收一根跳空破位后的十字星线，从形态上看大盘破位已成定势，KDJ、MACD等多项短期技术指标死叉向下，大盘近期调整压力加大。今日消息面来看多空参半，不过资金面今日利好居多，尤其是新增资金都准备入市，为大盘后续的强势反弹备足了弹药。碍于外围股市走势再起波澜，股指短期将继续探寻底部支撑。

　　今日大盘再创新低源于四大利空：

　　1.全球股市跌声一片，A股重现“一日游”。昨日全球股市跌声一片，A股也重现“一日游”行情，悉数吞噬了周三的涨幅，使投资人对经济前景的脆弱信心进一步受挫。

　　2.AH股溢价指数创20月新高。恒生指数昨日暴跌逾900点，恒生AH股溢价指数创20个月以来新高。截至收盘，该指数收报124.46点，上涨4.05%，9月以来累计涨幅超过15%。这就给A股带来了很大的做空压力。

　　3.9月汇丰PMI初值小幅下滑，触及两个月来最低点。汇丰22日发布的数据显示，9月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.4，较8月份49.9的终值小幅下滑，触及两个月来最低点。此外，9月制造业产出指数初值也从8月份的50.2下降至49.2.4.

　　4.下周解禁市值192亿环比增近四成。据统计，下周将有18家公司限售股解禁，合计20.26亿股，以昨日收盘价计，合计市值约192亿元。这又将给A股下周带来沉重的抛压。

　　鉴于大盘仍需寻求底部支撑，做多动能积聚仍需时日，建议投资者近期多看少动，观望为宜，如需操作可关注超跌反弹和题材概念股，短线进出，轻仓参与。（华讯投资）