成了大股东“提款机”的ST梅雁（600868）在失去作用后已然遭到大股东的抛弃。

曾经，它是A股市场上的民营水电旗舰，如今，却已经沦为在股海中苦苦挣扎的一叶小舟。

现在ST梅雁的“下场”是，只要1.5亿元就可成为ST梅雁的主人。

中投顾问IPO咨询部分析师季秦川在接受《证券日报》记者采访时候表示，“垮台”的是ST梅雁当前的经营架构，如果能够通过经营策略的调整完成企业经营思维转型，那么ST梅雁将依旧还有机会“复活”；从资产重组角度来看，如果ST梅雁经营者已经做好放弃准备，那么ST梅雁“垮台”也是必然的趋势。 他同时表示，从ST梅雁2009-2010年的企业经营行为来，多次资产出售、减缓企业拓展速度成为维持企业经营业绩的主要手段，大股东的疯狂减持实际上是对企业的后续经营看空的表现。

9月22日《证券日报》记者多次致电ST梅雁，并没得到回应。

大股东减持后逃离“现场”

季秦川对记者表示，从目前ST梅雁的资产出售以及企业发展潜力来看，ST梅雁已经成为了实质意义上的一个壳，并且这个壳资源是企业高管精心打造出来的。

数据显示，自2007年11月7日至2011年9月9日，梅雁实业累计出售所持ST梅雁2.54亿股，占公司总股本的13.41％。在多次减持后，截至9月9日，梅雁实业仍持有ST梅雁4170万股，仅占这家拥有18.98亿股本、市值超60亿上市公司总股本的2.20％。但即使如此，梅雁实业仍为ST梅雁的第一大股东，而其2.20％的持股比例，在A股上市公司大股东中为最低。而前董事长、现任总经理杨钦欢又因持有梅雁实业10.39％的股权，成为ST梅雁的实际控制人。

据2008年报显示，ST梅雁前十大流通股股东中除了大股东梅雁实业外，其余全部为自然人，而持股数在1000万股以下，持股比例也都在0.5％以下，2010年报也是如此。2011年中报显示，银河证券客户信用交易担保证券账户成为其第二大流通股股东，持股405万股，仅占ST梅雁总股本的0.21％，其余前十大股东均为个人投资者。

从目前的情况看，杨钦欢控制的梅雁实业（ST梅雁大股东）在多次减持后，目前仅占ST梅雁总股本的2.197％，成为A股市场大股东持股比例最低的上市公司，杨钦欢自己也曾表示：“还会继续减持，谁当ST梅雁的大股东都可以，不在乎控股权，谁来管理都行。”

尽管ST梅雁总市值近64亿元，由于大股东持股比例很低，第三方想要控制这家公司所需动用的资金估计不到2亿元。

在疯狂减持后是大股东迅速逃离“现场”。

9月15日，ST梅雁发布公告称，杨钦欢请求辞去公司董事长、董事、董事会战略委员会主任及董事会提名委员会委员职务，李江平请求辞去公司董事、董事会提名委员会委员职务，叶新英请求辞去公司董事、董事会审计委员会委员职务。

董事长杨钦欢在内的3名董事抽身之后，此次推选的3名董事候选人均系独董人选。

中投顾问IPO咨询部分析师季秦川认为：“按照上市企业的重组案例来看，上市企业在面临经营困境的情况下，经营者容易出现经营思维转变，产生放弃经营的举措。ST梅雁走出怪圈需要对企业的发展有着长远期计划，真正做到企业经营符合行业发展趋势，积极拓展新的利润增长点，利用资产融资优势发展多元化经营策略。”

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