超华科技（002288）：收购新公司 业绩有望大幅提升

　　公司是一家专业专注生产单面线路板、自产板材覆铜板的股份公司，主要从事CCL、PCB及其上游相关产品电解铜箔、专用木浆纸的研发、生产和销售，是PCB行业中少数具有垂直一体化产业链的生产企业之一，形成了从电解铜箔、专用木浆纸、CCL到PCB的较为完整的系列产品线。线路板、覆铜板和铜箔等产品除销售到国内的几十个城市外，还远销到香港、台湾和东南亚地区，与上百家企业建立起稳定的合作战略关系。

　　今年6月公司公告称，公司完成了对广州三祥多层电路有限公司55%的股权的收购。被收购的广州三详电路公司承诺，3年内的净利润分别不低于人民币1600万元、1900万元和2900万元。那么收购完成后，该收购将增厚超华科技今年的利润，形成利好；同时，该项收购还有助于公司电路板业务发展以及消化新增产能。

　　公司首发募投的“扩建年产能力240万平方米环保布基覆铜箔板工程” 项目设备已全部安装调试就绪，获得批复后试生产。该项目是公司的一大亮点，今年能达产50%，明年达产率80%，项目全部达产后年利润总额预计超过6000万元，较2010年将有大幅增长，将大大提供公司的盈利能力。

　　二级市场上，该股近段时间的走势较为强势，成交量也配合良好。今天在冲高后，17.98元的股价已经达到了复权后的历史新高。目前的股价上方已无压力，后市上涨有望加速，投资者可适当逢低关注。

　　辰州矿业(002155) ：业绩增长无忧 超跌反弹可期

　　近两日有色金属板块出现了止跌反弹之势，一些有着新材料属性或者行业整合背景的个股表现尤其优异。我们认为，在美联储可能继续宽松货币政策的前提下，有色金属板块可能迎来一波反弹，小金属板块将一马当先，建议关注辰州矿业(002155)。

　　辰州矿业是全球第二大精锑和氧化锑生产企业，集地质勘探、采、选、冶、运输、机械修造及金属深加工为一体，拥有国际领先的金锑选矿和冶炼精细分离技术。公司拥有30吨/年黄金提纯生产线、2万吨/年精锑冶炼生产线、2万吨/年多品种氧化锑生产线、 5000吨/年仲钨酸铵生产线等产品深加工能力，是上海黄金交易所首批综合类会员及标准金锭提供商，是国内唯一一家同时拥有锑及锑制品、钨品出口贸易资格和出口供货资格的企业。

　　公司主要产品为黄金、锑和钨三种金属，自去年以来黄金、锑和钨三种金属价格屡创新高，目前仍处于历史高位区域。由于产品价格的高企，直接驱动公司业绩的持续增长：据定期报告披露，公司2010年业绩增长111%，2011年前三季业绩预增180%-230%，增长态势喜人。从目前局面来看，由于欧债危机并未缓解，全球经济增速放缓，美联储有可能继续其宽松货币政策，这些都将继续抬高黄金等贵重金属的价格，公司未来业绩有望继续维持高增长态势。

　　资源类企业发展的关键在于资源开采的持续性，公司本部的金矿已开采了130多年，部分矿山已成为“危机矿山”，可开采年限甚至不足5年。因此，通过外延式发展获得更多的矿山资源成为了公司发展的重中之重。去年年底，公司通过与湖南省地质勘探局413地质队合作成立新疆分公司，分公司成立后，辰州矿业将用油新疆11个探矿权，探矿权总面积213.73平方公里，找矿前景较为乐观。公司坚持每年考察30-40个矿山，对于符合公司未来发展方向，以及具有一定经济价值的矿山，进行合理收购，争取每年收购1-2个矿山。在重视外延扩张的同时，公司还注重内部挖潜，利用新的找矿方法延长老矿山的开采年限，并且伺机对老生产线实施扩产。目前在建的新生产线有安化渣滓溪5000 吨/年精锑扩建工程和甘肃加鑫金矿新建1000 吨/日采选系统一期工程。其中，甘肃加鑫项目有望于今年10月份投产，将成为公司短期内的业绩助推器。

　　除了业绩的增长，公司值得关注的还有行业整合和大股东可能的资产注入所带来的基本面的变化。公司所处的锑行业是国家重点整合的行业之一，整合和限产力度不亚于稀土，新投资者难以进入，传统龙头企业将在矿产收购和新产品开发方面明显受益。另外公司大股东湖南金鑫黄金集团实力雄厚，拥有众多黄金、钨矿、铅锌矿等资产，在湖南省加大有色金属行业整合力度的前提下，不排除大股东将旗下资产注入公司的可能性。

　　二级市场上，受有色板块整体下移影响，该股经历了一段时间的下跌。不过在下跌过程中量能已持续萎缩，市场惜售心态明显。今日该股放量反弹，一举收复5日线支撑，基本止住下跌颓势。在业绩增长预期仍在的情况下，该股有望延续反弹态势，走出一波阶段性的上涨行情，建议投资者积极关注。

　　九九久(002411) ：业务国内位居第一 即将开拓新领域

　　九九久是经国家科技部认定的国家火炬计划重点高新技术企业，主营业务为医药中间体类产品与氮肥类产品的研发、生产和销售，主营产品为7-ADCA、5,5-二甲基海因、苯甲醛、氯代环己烷、碳酸氢铵等。近年来，九九久依托持续的自主研发能力、优质的客户群体、循环经济生产模式及规模化生产能力，逐步巩固在同行业内的领先地位。公司主营产品7-ADCA、5,5-二甲基海因、苯甲醛均已形成规模化生产能力；其中，7-ADCA年产能1,000吨、5,5-二甲基海因年产能4,000吨、苯甲醛年产能10,000吨，均位居国内同行业首位。

　　7-ADCA方面，由于7－ADCA 生产技术较为成熟，市场竞争格局较为稳定，毛利率处于12％左右水平，未来下降的可能性较小。产能规划上，公司将视市场需求变化逐步提高，上市前公司7－ADCA 产能为1000 吨，去年中期增加至1250 吨，且市场需求较好，公司产能利用处于较好水平。未来新产能主要来自于募投1000 吨以及超募集资金500 吨项目建成投产，届时公司7－ADCA 总产能将提高到2500 吨，进一步发挥规模效应，也是未来公司业绩增长的基础。

　　此外，根据政府整体规划要求，公司老厂区中间体产能将搬迁至江苏省如东县沿海经济开发区。目前公司7－ADCA、三氯吡啶醇钠产能已全部落户新厂区，控股子公司天时化工10000 吨苯甲醛和5000 吨氯代环己烷将搬迁至新厂区，天时化工将在搬迁基础上扩大现有规模，并增加新产品，其中苯甲醛产能提高至15000 吨，并分别新增特戊酰氯、 氯代特戊酰氯和环氧氯丙烷产能5000 吨、2000 吨和1.2 万吨。根据计划，新厂搬迁将于明年完成，宁波敢死队认为公司产能将大幅增加，盈利能力明显提升。

　　公司还积极向新能源新材料领域靠拢。公司去年8月投建了400 吨六氟磷酸锂项目，目前一期的200吨生产线已经投产运行，将成为未来新的盈利增长点。除了进入六氟磷酸锂行业，九九久还计划进入锂电池隔膜行业。公司拟在江苏省如东沿海经济开发区投资9836万元建设“年产1320万m2锂电池隔膜”项目，建成后预计可形成年销售收入13200万元，实现利税5206.08万元，税后利润2796.63万元。项目有望在2012年底前组织进行试生产。

　　整体来看，公司传统业务产能扩张得力，新业务放量在即，公司业绩有望进入上升通道，建议关注。

　　◆ 牛股提示：

　　天业股份（600807）周三上涨10.00%。自天业地产的秀水如意项目整体资产注入上市公司之后，公司主营业务由以百货经营为主向盈利能力较强的“房地产+商业”转型。目前公司项目主要位于经济发达的济南、东营等二、三线城市，土地成本较低，价格优势明显。另外，公司大股东本文来源于宁波敢死队天业集团旗下有两家从事矿产开发的公司，未来存在资产注入预期。二级市场上，近期游资反复炒作“涉矿”概念，该股今日再度随大市走高，走势有所反复，短线参与。数据显示周三该股的DDX为1.705，大单金额为5047.04万元。

　　曙光股份（600303）周三上涨9.99%。公司经过多年奋斗，已经完成车桥产能储备、客车制造与销售基地建设与扩展、符合中国国情的经济型SUV/皮卡的定型制造销售等主业谋划与布局，从整体战略上形成未来持续增长的基础。另外，在传统主业得到巩固和稳定发展的基础上，公司试水新能源汽车设计制造。另据悉，我国继续执行节能汽车补贴，并提高指标门槛。二级市场上，该股今日受到资金关注，但涨停板一度被打开，多空分歧明显，谨慎持有。数据显示周三该股的DDX为2.166，大单金额为11695.80万元。

　　江苏神通（002438）周三上涨10.00%。公司主营蝶阀、球阀等各类高端阀门，并致力于细分核电配套产品的研发和制造，产品应用下游是核电和冶金，是唯一中标国内核电站核岛蝶阀、球阀的企业，在核电蝶阀、球阀领域具有明显的技术、人才、管理及客户优势。另据报道，8月底结束的核电安全核查报告有望近期公布，新建核电项目审批工作或于明年初重启。二级市场上，今日核电板块应声走强，该股开盘一字涨停，短线或转为强势，可适当关注。数据显示周三该股的DDX为1.193，大单金额为850.99万元。

　　冠福家用（002102）周三上涨10.01%。公司主营陶瓷、玻璃制品生产和出售等，是国内出售规模最大的专业日用玻璃贸易商。继2010年业绩首现亏损后，公司表示将一手抓陶瓷产品产量质量，一手抓分销渠道完善，集中资源和精力完善并培育具有潜力的经营和业务模式。公司预计1-9月净利润同比增长300.00%-350.00%；旗下孙公司上海海客瑞斯引入战略投资者也值得关注。二级市场上，该股继短暂调整后今日继续拉升，建议短线参与，关注消息变化。数据显示周三该股的DDX为2.092，大单金额为3801.16万元。